გადავხედავთ იაპონიის მზარდ დემოგრაფიულ პრობლემას და საერთაშორისო ინვესტორებს შეუძლიათ გააკეთონ თავიანთი პორტფელების დაცვა.
მოსახლეობის შემცირება
იაპონიის მოსახლეობის მონაცემებით, 2010-2011 წლებში თითქმის 1 მილიონი ადამიანი შეადგინა. მიუხედავად იმისა, რომ დაბადების და სიკვდილიანობის მაჩვენებლები დიდი ხნის წინ იწინასწარმეტყველა, შემცირდა 2015 წლის მოსახლეობის აღწერის მონაცემები პირველად, რაც ოფიციალური ჩანაწერებით არის დაკავებული. შემცირება ასევე აღნიშნავს პირველად, რომ განვითარებულმა ქვეყანამ დაადგინა მდგრადი და რთული უკუღმა (იმიგრაციის არარსებობა) მოსახლეობის შემცირება.
მცირდება მოსახლეობა ქვეყნის ეკონომიკის ორი პრობლემის წინაშე:
- მცირე შრომის ძალა . იაპონიის ყველა მოქალაქის თითქმის მესამედი 2015 წელს 65 წელზე მეტია და ეს რიცხვი 2050 წლისთვის 40% -მდე გაიზრდება. ამდენივე მუშის, 21-ე საუკუნის საჯარო პოლიტიკის ინსტიტუტის პროექტებში პროექტების განხორციელება შესაძლებელია ქვეყნის მშპ-ის ერთ მესამედზე ინდოეთის ზომისა და ჩინეთის ზომის მეექვსე ზომა 2050 წლისთვის.
- დიდი საზოგადოებრივი ხარჯები . იაპონიის სახალხო ფინანსები შეიძლება დაზარალდეს როგორც მისი მოსახლეობის ასაკისა, რადგან მას მოუწევს გაჯანსაღება ჯანდაცვისა და საპენსიო ხარჯებით. ამ მზარდი ხარჯების გათვალისწინებით, ქვეყნის ვალიდან მშპ-ს თანაფარდობა შესაძლოა გაიზარდოს 416% -ით 2050 წლისთვის და 656% -ით 2011 წლისთვის, რაც არ იძლევა ზრდას ან მთავრობის დავალიანების დაფარვას.
იაპონიამ სიტუაციის გამოსასწორებლად საემიგრაციო შეზღუდვების გამარტივება მოახერხა ახალგაზრდობის სამუშაო ასაკში მცხოვრებ მოქალაქეებზე, მაგრამ ეს იქნებოდა პოლიტიკურად არაპოპულარული ნაბიჯი მიმდინარე კლიმატში. დამატებითი ზომები შეიძლება იქნას მიღებული, რათა წყვილებს შვილების წახალისება, მაგრამ კიდევ ერთხელ, ცოტა ხნის წინ პოლიტიკური ცვლილებები განხორციელდა ამ ცვლილებების განხორციელებაში. და, გაურკვეველია თუ არა ეს ტენდენციები შეიძლება იყოს დაცული ან თუ ისინი წარმოადგენენ "ახალ ნორმალურ".
პოზიციონირება პორტფოლიო
იაპონიის დემოგრაფიულმა პრობლემებმა გამოიწვია მრავალი საერთაშორისო ინვესტორი, რათა შემცირდეს ქვეყნის ექსპოზიცია. მიუხედავად იმისა, რომ ბაზრის კაპიტალიზაცია შეწონილი ინდექსები იაპონიას უნდა მიანიჭონ დიდი წონა, აქტიურად მართული სახსრები, რომლებიც საკუთარ პორტფელებს ააშენებენ, შეუძლიათ თავისუფლად შეამცირონ თავიანთი ექსპოზიცია. ეს მიდგომა შესაძლოა განწყობდეს ინსტიტუციონალურ ინვესტორებს, რომლებსაც აქვთ მრავალ მილიონიანი პორტფელი, მაგრამ ინდივიდუალურ ინვესტორებს შეიძლება ჰქონდეთ უფრო მკაცრი დრო მორგება.
ინდივიდუალური ინვესტორები, რომელთაც სურთ თავიანთი ზემოქმედების შემცირება იაპონიაში, რამდენიმე განსხვავებული ვარიანტი აქვთ. პირველ რიგში, მათ შეუძლიათ თავი აარიდონ იაფფასიანი ვალუტის ყიდვა ("ETFs"), მიუხედავად იმისა, რომ ძნელია იპოვოთ ფართო საერთაშორისო ETF- ის მსგავსი ექსპოზიციის გარეშე.
გამოცდილ ინვესტორთათვის, შესაძლებელია გამოყენებული იქნას იაპონიის სააქციო კაპიტალი ETFs- ისთვის, როგორც რისკების თავიდან ასაცილებლად. საბოლოო ჯამში, ETF- ები, რომლებიც ალტერნატიული წონის მექანიზმების გამოყენებასაც ითვალისწინებენ.
ასევე აღსანიშნავია, რომ ზოგიერთი რისკი იქნება დროთა განმავლობაში თვითრეგულირება. როგორც იაპონიის ეკონომიკის კონტრაქტები, ის განიხილავს საერთაშორისო ETF- ის უფრო მცირე ნაწილს, რაც შეწონილია ბაზრის კაპიტალიზაციით. იმავდროულად, ინვესტორებს შეიძლება გაუარესდეს დროებითი შემცირება, ხოლო იაფი პასიურად მართვადი ინდექსის ფონდის გამოყენების სხვა სარგებელს შეუძლია გადაწონოს ეს ხარჯები იმის გათვალისწინებით, რომ ქვეყანა ამჟამად პორტფელის 10% -ზე ნაკლებია.
ქვედა ხაზი
იაპონია მსოფლიოში ერთ-ერთი უმსხვილესი ეკონომიკაა, მაგრამ ხანდაზმულობა კი გრძელვადიან პერსპექტივას წარმოადგენს. ქვეყნის ეკონომიკამ შეიძლება განიცადოს ნაკლებად ეკონომიკური გამონახვისა და დავალიანების ამოღების საშიში კომბინაცია.
საერთაშორისო ინვესტორებს შეუძლიათ თავიანთი პორტფელის შექმნის გზით, რის შედეგადაც იაპონიის ექსპოზიციის შეძენა, იაპონიის სააქციო ინდექსების შეძენის ვარიანტების შეძენით და ETF- ები, რომლებიც ალტერნატიული წონის მექანიზმებს იყენებენ.