სამი ფაქტორი, რომელიც კორპორატიული ობლიგაციების დაბრუნებას განაგრძობს
მაგრამ რა არის კორპორატიული ობლიგაციების შესრულების მძღოლები და ინვესტორების პორტფელების ღირებულება - ყოველდღიურად? სამი ფაქტორი გამოირჩევა, როგორც ყველაზე მნიშვნელოვანი.
სარგებლობს საპროცენტო განაკვეთები
მას შემდეგ, რაც კორპორატიული ობლიგაციები იაფად გავრცელდება "აშშ დოლარში", ანუ სხვა სიტყვებით, სარგებლის უპირატესობა, რომელიც მათ ემსახურება სახელმწიფო ობლიგაციებს - სახელმწიფო ბონდის შემოსავლებში მოძრაობები პირდაპირ გავლენას ახდენენ კორპორატიული საკითხების შემოსავლებზე.
მაგალითად, Acme Corp. იკავებს ბონდის 5% -ს, როდესაც 10 წლიანი სახაზინო 3% -ს შეადგენს - სარგებელი უპირატესობა ერთი პროცენტული პუნქტით. თეორიულად, თუ სახაზინო სარგებელი 2.5% -მდე დაეცემა, კორპორატიულ ბონდებზე სარგებელი დაეცემა 4.5% -მდე (ყველა სხვა თანასწორია). გაითვალისწინეთ, ფასები და შემოსავალი გადაადგილება საპირისპირო მიმართულებით .
გამსვლელი კორპორაციის ფინანსური ჯანმრთელობა
უმაღლესი რისკი ძირითადი უსაფრთხოების, უმაღლესი სარგებელი ეს ჩვეულებრივ აქვს.
შედეგად, კომპანიის ფინანსური ჯანმრთელობის ცვლილებები გავლენას მოახდენს მისი კორპორატიული დავალიანების ფასებზე. მაგალითად, Acme Corp. იხსენებს ჩანაწერის მოგებას და აჩვენებს ნაშთის გაზრდას თანხის ბალანსზე. ინვესტორები უფრო კომფორტულად იგრძნობენ ამ ობლიგაციების მფლობელს და შესაბამისად, არ მოითხოვენ, რომ მათი პორტფელებში ჩატარებული სარგებელი მაღალია.
შედეგი: დაცემა შემოსავალი და ფასების ზრდა.
პირიქით, ბიზნეს შენელება იწვევს სხვა კომპანიას, რომ დაკარგოს კვარტალში. ინვესტორები, რომლებიც შეშფოთებას გამოთქვამენ, რომ კომპანიამ ფული უნდა გადაიხადოს, რათა შეინარჩუნოს ოპერაციები, უფრო მეტად აწუხებს კომპანიის ფინანსურ ჯანმრთელობაზე. ისევე, როგორც ასეთი განვითარება გამოიწვევს კომპანიის საფონდო ფასს დაეცემა, ასე რომ, ეს გამოიწვევს ქვედა ბონდის ფასებს (და უფრო მაღალ შემოსავალს). რატომ? ძალიან მარტივია, რადგან სუსტი ბიზნეს ტენდენციები და დაბალი ფულადი ბალანსი ზრდის შანსს - თუმცა ოდნავ - კომპანიამ შეიძლება დავალიანების გადახდა. და რისკი მიდის, ასე რომ შემოსავალი. ამ ტიპის რისკი ცნობილია, როგორც საკრედიტო რისკი .
კორპორატიული ობლიგაციები ასევე იღებენ საკრედიტო რეიტინგებს მსხვილი სააგენტოებისგან, როგორიცაა "Standard & Poor's" - ს დაფინანსება და მათი დაფინანსების უნარი. სააგენტოებს შეუძლიათ განაახლოს ან გადააფასონ კომპანიის რეიტინგი, რაც, როგორც წესი, გამოიწვევს კომპანიის ბონდის ფასებს რეაგირებაზე, როდესაც ახალი ამბები გათავისუფლდება.
გლობალურ ბაზრებზე რისკების ინვესტორების საერთო აღქმა
კორპორატიული ობლიგაციების საქმიანობა ხანდახან გავლენას ახდენს იმ საკითხებზე, რომლებსაც არა აქვთ გაცემული კომპანიების საქმიანობა, არამედ ინვესტორების რამდენიმე საინვესტიციო გარემო.
როდესაც სათაურები პოზიტიურია, ინვესტორები უფრო კომფორტულს იძენს უფრო მაღალი რისკის მქონე ინვესტიციებზე. ამაღლებული ოპტიმიზმი, როგორც წესი, იწვევს ფულადი სახსრების გადმოდინებას და სხვა "უსაფრთხო თავშესაფრებში" და ინვესტიციებში, როგორიცაა კორპორატიები, რომლებიც სთავაზობენ მაღალ შემოსავალს.
მეორეს მხრივ, გლობალურ ეკონომიკაში დარღვეული მოვლენები იწვევს ინვესტორებს, რომ უფრო მეტად უგულებელყონ ბუნებისადმი მაღალი რისკის არსებობა. ამ ხნის განმავლობაში, ინვესტორები, ჩვეულებრივ, აშშ-ს Treasury- ის უსაფრთხოებას მიაღწევენ და გაყიდონ ზოგიერთი ან ყველა მათი ინვესტიცია საფრთხის ქვეშ მყოფი ბაზრის სეგმენტებში, მათ შორის, კორპორატიული ობლიგაციები. ასეთ შემთხვევებში, დაბალი ხარისხის კორპორატიული საკითხები, როგორც წესი, მოხვდებიან უფრო მკაცრი ნათესავი მათი უმაღლესი ხარისხის კოლეგებთან.
კორპორატიული ობლიგაციები: ეს ყველაფერი ერთად
მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, რომ უფრო ხშირად, ვიდრე არა, სამივე ფაქტორი ერთდროულად მუშაობს.
ეს განსაკუთრებით შეესაბამება კორპორატიული ბონდის ურთიერთდახმარების ფონდს ან ETF- ს, სადაც ერთი კომპანიის ფუძემდებლური ფინანსური სიძლიერის ცვლილების გავლენა ძნელია გასარკვევად. მიუხედავად ამისა, ამ სამი საკითხის გაგება შეუძლია უკეთ გაიგოს კორპორატიული ობლიგაციების შესრულების ფაქტორები.