გაგება როგორ აქციები გარეშე დივიდენდების შეიძლება მაინც აქვს ღირებულება
ეს ძალიან კარგი კითხვაა და მნიშვნელოვანია, რომ პასუხი გაიგოთ.
დივიდენდები დიდი რესურსი არიან აქციონერებისათვის, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც დოლარის ღირებულების საშუალოდ .
მაგრამ კომპანიას არ უნდა გადაიხადოს დივიდენდები, რომ ინვესტირება იყოს ღირსეული ინვესტიციების დასაფარად. იმისათვის, რომ დავეხმაროთ არა დივიდენდის გადამხდელ აქციებს და როგორ შეძლებენ თქვენი პორტფელის სარგებელს, მე შევქმენით შემდეგი ამბავი, რომ ეს რთული რთული თემაა ადვილი გასაგები. მოკლედ, ეს მოგვითხრობს, თუ რატომ ხელახლა ინვესტირება მოგება ნაცვლად დივიდენდების გავრცელება შეუძლია კარგად იმუშაოს აქციონერებისთვის.
ამერიკული Apple Orchards, Inc
წარმოიდგინეთ, რომ თქვენი მამა და ბიჭი გადაწყვეტენ, რომ მათ სურთ, რომ დაიწყოს ბიზნესი. თითოეულმა მათგანმა $ 150,000 შეაგროვა თავიანთი დანაზოგი მათი ახალი კომპანიისთვის, "ამერიკული Apple Orchards, Inc." ისინი კომპანიას 100,000 ცალიან ("აქციები") გაყოფად 3 დოლარად განეკუთვნება, თითოეულ ადამიანს, მისი წილისთვის ნახევარზე მეტი იღებს.
ახალი კომპანია იყენებს კომბინირებულ $ 300,000, რათა უზრუნველყოს $ 700,000 ბიზნეს სესხი. ეს მათ 1000 000 დოლარით ფულადი სახით და 700,000 დოლარით ვალს აძლევს 300,000 აშშ დოლარის ღირებულების წმინდა ღირებულებას (შედგება კომპანიის თავდაპირველი წვლილი).
კომპანია ყიდულობს 300 ჰექტარს, კარგი მიწის მეურნეობის მიწის ნაკვეთს 2,500 აშშ დოლარად (750,000 აშშ დოლარი), ხოლო დანარჩენი 250,000 აშშ დოლარის ღირებულების აღჭურვილობა, საბრუნავი და საწყის ხარჯები.
პირველ წელს, ფერმა წარმოქმნის $ 43,000 წინასწარ საგადასახადო ოპერაციულ მოგებას . გადასახადების შემდეგ ეს შეადგენს $ 30,000.
წლის ბოლოს, თქვენი მამა და ბიძა იჯდა სამზარეულოს მაგიდაზე, ჩატარებული დირექტორთა საბჭოს შეხვედრა ამერიკის Apple Orchards, Inc
ისინი მიიჩნევენ, რომ ბუღალტერის მომზადების ყოველწლიური ანგარიშის თანახმად, აქციონერთა წილმა თავდაპირველად $ 300,000 შეადგინა, 30,000 აშშ დოლარის წმინდა მოგებით , აქციონერის სააქციო კაპიტალის დამთავრებისას $ 330,000.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მათ თავიანთი ძალისხმევით 30 000 დოლარად მიიღეს თავიანთი $ 300,000 ინვესტიცია. (შენიშვნა: ფულადი ნაცვლად, აქტივები შედგება მეურნეობის, ვაშლის ხეების, ტრაქტორების, სტაციონარული და სხვა). ეს არის 10% დაბრუნების წიგნის ღირებულებაზე. თუ საპროცენტო განაკვეთი 4% -ს შეადგენს, ეს კარგი დაბრუნებაა. არა მარტო შენი ოჯახი წარმატებულ შემოსავალს მიიღებდა მათ ინვესტიციებზე, არამედ მამაჩემმა და ბიძამ იციან მათი ოცნება სოფლის მეურნეობის ვაშლით.
უხუცესები და ბრძენი მსოფლიოს გზებით, თქვენი მამა და ბიძა გააცნობიერებენ, რომ ბუღალტერმა ყოველწლიურად დატოვა ყოველწლიური ანგარიში. რა არის ეს? უძრავი ქონების მადლიერება.
თუ ინფლაცია 3% -ით გაიზარდა, ფერმაში შესაძლოა ტემპით შენარჩუნებულიყო, რაც იმას ნიშნავს, რომ მადლიერება იყო $ 22,500. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ მათი ფერმა წლის ბოლომდე გაიყიდა, ისინი მიიღებდნენ 772 500 აშშ დოლარს და არა 750,000 დოლარს, რაც მათთვის 22,500 აშშ დოლარის ღირებულების მოგებას მიიღებდა.
ეს იმას ნიშნავს, რომ $ 300,000 თავდაპირველად წვლილი შეიტანეს კომპანიამ გაიზარდა 330,000 აშშ დოლარით $ 30,000-ის მოგების გამო, რომლებმაც მიიღეს მოგება მათი ვალის გაყიდვის შემდეგ.
მიუხედავად ამისა, ისინი ასევე $ 22,500 მდიდარნი არიან მათი მიწის მაღალი ღირებულებით. ეს იმას ნიშნავს, რომ მათი რეალური დაბრუნების წელი იყო დაახლოებით $ 52,500, ან 17.5%. (უნდა იყოს სამართლიანი, თქვენ უნდა დაიბრუნოთ გადავადებული გადასახადები იმ ფულისთვის, რომელიც უნდა ყოფილიყო მიწა-გაყიდვის შემთხვევაში, მაგრამ მე მაინც შევინარჩუნებ.)
არჩევანი მათ წინაშე: გადაიხადოს დივიდენდები ან რეინვესტირება კომპანიაში?
ახლა, თქვენი მამა და ბიძა აქვს არჩევანი. მათ აქვთ ბიზნესი, რომელსაც აქვს 330,000 დოლარი წიგნის ღირებულებით, მაგრამ მათ იციან, რომ $ 352,500 ღირს ($ 300,000 კაპიტალი + კაპიტალი + 30,000 წმინდა მოგება + $ 22,500 მადლიერება მიწაზე). ასე რომ, ბუღალტერი ამბობს, რომ მათი აქციები $ 3.30 ($ 330,000 გაყოფილია 100,000 ცალი) ღირს, მაგრამ მათ იციან, რომ მათი წილი პრაქტიკულად $ 3.52-ს შეადგენს ($ 352,000 გაყოფილი 100,000 ცალი).
მათ აქვთ არჩევანი. ისინი გადაიხდიან $ 30,000 ნაღდ ფულს, რომლებიც მიიღებდნენ $ 0.30 ერთ აქციაზე დივიდენდს ($ 30,000 წმინდა შემოსავალი გაყოფილი 100,000 აქციების მიხედვით = 0.30 ერთ აქციაზე დივიდენდის მიხედვით)?
ან, ისინი გარშემო და დაასხით ეს $ 30,000 უკან ბიზნესს გაფართოებას? თუ ბაღი 10% -იან კაპიტალს მომავალ წელს შეძლებს, მოგება უნდა გაზარდოს $ 33,000. 4% -თან შედარებით ადგილობრივ ბანკს იხდის, არ იქნებოდა უკეთესი, რომ ფული დივიდენდის სახით არ გადაიხადა და 10% -იანი დაბრუნების ნაცვლად?
20 წლის განმავლობაში დივიდენდის გადაწყვეტილების შესასრულებლად
წარმოიდგინეთ, რომ ეს საუბარი ყოველწლიურად მომდევნო 20 წლის განმავლობაში ხდება. ყოველ წელს, თქვენი მამა და ბიჭი გადაწყვეტენ, რომ მოგების ხელახალი მოგება ნაცვლად ფულადი დივიდენდის გადახდაზე და ყოველწლიურად ისინი 10% -იან კაპიტალს იღებენ. უძრავი ქონება ასევე აფასებს 3% წელიწადში. მთელი დრო, მათ არასდროს გასცემენ, ყიდულობენ ან გაყიდონ მათი კომპანიის წილის წილი.
კომპანიის 20 წლის იუბილეზე, წმინდა შემოსავალი 201,800 აშშ დოლარს შეადგენს. წიგნის ღირებულება, რომელიც მოგებას წარმოადგენდა, კომპანიაში გაფართოვებას გადააჭარბებდა, 300,000 დოლარიდან 2,000,000 დოლარამდე გაიზარდა. აქედან 2 000 000 დოლარი თავდაპირველი უძრავი ქონებაა. მიწის დასაფასებელია 605,000 დოლარი ოპერაციის პირველივე დღიდან, რომელთაგან არც ერთი პენი არ აღმოჩნდა საფინანსო ანგარიშგებაში . აქედან გამომდინარე, კომპანიის წიგნის ღირებულება 2 000 000 აშშ დოლარია, მაგრამ ნამდვილი ღირებულება ბიზნესმენად არის მინიმუმ $ 2,605,000.
წიგნის ღირებულების პერსპექტივადან გამომდინარე, აქციები 20 დოლარი ღირს ($ 2,000,000 წიგნის ღირებულება 100,000 აქციების მიხედვით). საწყისი "რეალური" ღირებულების პერსპექტივადან, ფაქტორინგი მიწის ღირებულებით, აქციები ღირს $ 26.05 თითოეული ($ 2,605,000 გაყოფილი 100,000 აქციების).
თუ კომპანიამ ფულადი დივიდენდების 100% -იანი მოგება გადაიხადა, ფულადი დივიდენდები მხოლოდ 2.02 დოლარს მიიღებდნენ ($ 201,800 წმინდა მოგება წელიწადში გაყოფილი 100,000 აქციების მიხედვით = 2.022 ფულადი დივიდენდების მიხედვით).
პრაქტიკული თვალსაზრისით, ეს იმას ნიშნავს, რომ $ 300,000 თქვენი მამა და ბიძა ინვესტიცია ამერიკის Apple Orchards, Inc, როდესაც ის დაარსდა 20 წლის წინ გაიზარდა $ 2,605,000. გარდა ამისა, კომპანია ქმნის $ 201,800 წმინდა შემოსავალს ყოველწლიურად. აქციების გონივრული, სამართლიანი შეფასებისას უძრავი ქონების შეფასებისას ფაქტორინგი შეადგენს 26.05 აშშ დოლარს.
ერთად ეს
თქვენ უფრო მეტი არაფერი გინდათ, ვიდრე მამასთან საქმიანი წასვლა. თქვენ გადაწყვიტეთ მივუდგეთ თქვენს ბიძას და შეთავაზებით შეიძინოს მისი 50,000 აქცია, რომელიც წარმოადგენს 50% ბიზნესს.
კომპანიის არსებობის დღიდან 20 წლის განმავლობაში არც ერთი პენი არ დაურიგდა აქციონერებს ფულადი დივიდენდის სახით . თქვენ სერიოზულად მიხვალთ ბიძა და შეთავაზებით შეძენილი აქციების შეძენა ორიგინალური $ 3 ღირებულებით, როდესაც ის და თქვენი მამა დააფუძნა კომპანია? ან შეისყიდოთ მისი აქციები მათი მიმდინარე ღირებულებით $ 26.05?
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ თქვენ $ 1,302,500 დოლარად გადაუხადეს $ 2,605,000 ფერმაში 50% -ს, ნამდვილად ფიქრობთ, რომ ნეტავ მოგეწონათ, როგორც თქვენ გექნებათ Ponzi სქემის ნაწილი, რადგან ფული უკვე გადაეცა წლების განმავლობაში? რათქმაუნდა არა. შენი ფული წარმოადგენს ნამდვილ აქტივებს და შემოსავალს და იცით, რომ თუ გინდა, რომ შეძლებდით ხმას შეწყვიტონ ზრდა და მომავალში დივიდენდების მოგება დაიწყოთ. მიუხედავად იმისა, რომ თქვენ ნამდვილად არ ჩანს, რომ ფული ჯერ არ არის, ის წარმოდგენილია რეალური და ხელსაყრელი, მოიპოვოს net ღირს თქვენი ოჯახის.
Wall Street- ზე, იგივეა, რაც უზარმაზარი კომპანიებისთვისაა შეტანილი. Take Berkshire Hathaway, მაგალითად. ბოლო 40 წლის განმავლობაში, აქციების წილი 8 მილიონ დოლარზე მეტს გადააჭარბა, რადგან ვარენ ბაფეტმა მოგება სხვა ინვესტიციებში გადაიტანა. როდესაც მან აიღო, კომპანია ფლობს არაფერს, მაგრამ არაფერს მომგებიანი ტექსტილის ქარხნები. დღესდღეობით, ბერკბილს აქვს დიდი კომპანიების დიდი მოცულობები, მათ შორის ამერიკული ექსპრესი, კოკა-კოლა, პროქტეერი და გემბელი და მრავალი სხვა.
არის თუ არა ბერკირში 102 000 აშშ დოლარი? აბსოლუტურად. მაშინაც კი, თუ ის არ გადაიხდის იმ მოგებას, მას აქვს ასობით მილიარდი დოლარის აქტივები, რომელიც შეიძლება გაიყიდოს და ათობით მილიარდი დოლარი მოგება ყოველ წელს. ეს იმასაც ნიშნავს, რომ თუ აქციონერები ფულადი სახით არ მიიღებენ სარგებელს, ვინაიდან დირექტორთა საბჭო სიტყვასიტყვით მიმართავს სპირტს და ხვალ მასიური დივიდენდების გადახდა დაიწყებს.
განვითარებულ ქვეყნებში, ძლიერი ფინანსურ ბაზრებზე, საფონდო ბირჟა აღიარებს ამ ზრდის ღირებულებას კომპანიის მიერ ხელფასის მაღალი ფასებით. რა თქმა უნდა, ეს არარეგულარულია და წლების განმავლობაში შეიძლება. მაგრამ თუ იყიდით $ 8,000 ბერკშისის $ 8,000 ღირებულების დღეს, თქვენი 1,000 აქციების ფასი არის 317,000,000 აშშ დოლარი (2018 წლის თებერვალში). თუ სასურველია, შეგიძლიათ გაყიდოთ რამდენიმე მილიონი დოლარის ღირებულების აქციები, ან აქციები საბროკერო ანგარიშზე და მიიღოს მცირე ზღვარი სესხის მათ წინააღმდეგ, დააფინანსოს თქვენი ცხოვრების წესი საჭიროებებს. ფაქტობრივად, შეგიძლიათ "შექმნათ თქვენი საკუთარი" დივიდენდი.
თქვენ შეგიძლიათ დაამატოთ თქვენი აქციები საქველმოქმედო დარჩენილი ნდობის რომ მიიღებს თქვენს Berkshire, გადაიხადოს კომპლექტი დაბრუნების, ამბობენ, 5% წელიწადში, და შემდეგ დავეხმაროთ ყველა საფონდო თქვენი საყვარელი საქველმოქმედო როდესაც თქვენ იღუპება. ეს არის დიახ- ის- დივიდენდის მეთოდი.