აქტივების მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები
აი, როგორ მუშაობს: როდესაც მომხმარებელი იღებს სესხს, მათი დავალიანება ხდება აქტივისტი კრედიტის ბალანსზე.
კრედიტორი, თავის მხრივ, შეუძლია გაყიდოს ეს აქტივები ნდობის ან "სპეციალური დანიშნულების ავტომანქანისთვის", რომელიც პაკეტს უწევს მათ აქტივებზე დაფუძნებულ უსაფრთხოებას, რომელიც შეიძლება გაიყიდოს საჯარო ბაზარზე. მომხმარებელთა ინტერესების და ძირითადი გადახდები "გადალახავს" იმ ინვესტორებს, რომლებსაც ფლობენ აქტივირებული ფასიანი ქაღალდები. როგორც წესი, ინდივიდუალური ფასიანი ქაღალდები შეიკრიბება " ტრანშებში " ან სხვა სესხების ჯგუფებში ფულადი სახსრებისა და სადაზღვევო რისკების მსგავსი მერყეობით.
სარგებელი ემიტენტის ემიტენტისთვის არის ის, რომ ემიტენტი ამოიღებს ამ ელემენტებს მისი ბალანსის სახით, რითაც იძენს როგორც ახალი ფონდების წყაროს, ასევე უფრო მეტ მოქნილობას ახალ ბიზნესში. სარგებელი მყიდველი - როგორც წესი, ინსტიტუციონალური ინვესტორები - ის არის, რომ მათ შეუძლიათ შეიძინონ დამატებითი სარგებელი შედარებით სახელმწიფო ობლიგაციები და გაზრდის მათი პორტფელის დივერსიფიკაცია . მიუხედავად იმისა, რომ ეს არის ღირსეული მიზანი, ისტორიულად, ზოგიერთი ABS აღმოჩნდა ძალიან ცუდი ინვესტიციები - ეს იყო მძაფრი ABS- ის ქვე-პრემიალური იპოთეკური სესხი, რომელმაც დაიწყო დიდი რეცესიის დაწყება, რომელიც დაიწყო 2007 წლის ბოლოს.
ABS- ის ბაზარი 1980-იან წლებში განვითარდა და აშშ-ს ვალის ბაზრის მნიშვნელოვანი კომპონენტია. აშშ-ის ABS ინდექსი შეიქმნა 1992 წელს, რომლის დროსაც შეიქმნა აქტივების კლასი ლემანის აშშ-ის მთლიანი ბონდის ინდექსისთვის - საინვესტიციო დონის ობლიგაციების ნიშნული, რომელსაც ახლა ბარსელონას აშშ-ს მთლიანი ბონდის ინდექსი უწოდებენ.
უკანასკნელი ათწლეულის განმავლობაში, აქტივების მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები შეადგენდა ინდექსის 2.5% -დან 7% -მდე.
მხოლოდ ფინანსურად დახვეწილი, მდიდარი ინდივიდუალური ინვესტორები უნდა იყიდონ ინდივიდუალური აქტივების მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები პირდაპირ. ძირითადი სესხების შეფასება მოითხოვს მნიშვნელოვან კვლევას და საჭირო მონაცემების შეძენას ყოველთვის არ არის პირდაპირი. თუმცა, თუ ფლობენ ბონდის ურთიერთდახმარების ფონდს , კერძოდ ინდექსის ფონდს , კარგი შანსია, რომ პორტფელს აქვს ABS- ს მოკრძალებული წონა. არსებობს ასევე გაცვლითი მოვაჭრეები , რომლებიც უშუალოდ აქტივირებული ფასიანი ქაღალდების სახით არიან წარმოდგენილი, მათ შორის Vanguard Mortgage Backed Securities ETF (VMBS), რომელიც იკავებს გიინე მეის (GNMA) მიერ გაცემული იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდების მეშვეობით, FNMA) და ფრედი Mac (FHLMC) დაფარვის მქონე 3-დან 10 წლამდე. ეს არის შედარებით უსაფრთხო ABS ფონდი დაბალი 0.10% მართვის საფასური.
ABS რისკები
ABS- ს წინსვლის რისკი ატარებს, რაც შანსია, რომ ინვესტორებს განიცდიან მსესხებლების მიერ სესხების შემცირებაზე ადრეულ სესხებზე, განსაკუთრებით საპროცენტო განაკვეთის შემცირების პირობებში, როდესაც სესხის ამღებმა შეძლონ არსებული სესხების ახალი, ქვედა საპროცენტო განაკვეთის სესხების რეფინანსირება.
ABS ფასიანი ქაღალდების შერეული ისტორია ვარაუდობს, რომ გარკვეული სიფრთხილით უნდა იქნას გამოყენებული AAA ან AA rated ABS- ის ყიდვისას, ვინაიდან წარსულში საკრედიტო რეიტინგები Moody- ს და სხვების მიერ მათთან დაკავშირებული საკრედიტო რეიტინგები ყოველთვის საიმედო არ ყოფილა.
ასევე გონივრული იქნება ABS ETF- ის შეძენა მხოლოდ მსხვილი, მაღალკვალიფიციური გამომცემლებისგან, როგორიცაა Vanguard და საინვესტიციო კლასის პროდუქციაზე ინვესტირება.
გაიგე მეტი