რატომ უნდა გაიზარდოს საპროცენტო განაკვეთები?
ფედერალური სარეზერვო პასუხისმგებელია ლიკვიდურობის მართვის მონეტარული პოლიტიკით.
ეკონომიკური ზრდის გასაზრდელად ის ამცირებს საპროცენტო განაკვეთებს სესხებისა და სესხების წახალისების მიზნით. იგი ამცირებს მოკლევადიან საპროცენტო განაკვეთები სახლემწიფო თანხების და გრძელვადიანი განაკვეთები ღია ბაზარზე ოპერაციების, რომ ყიდვა აშშ Treasuries. უფრო მეტიც, იხ. გაფართოების მონეტარული პოლიტიკა .
ლიკვიდურობის ხაფანგია ჩვეულებრივ ხდება მძიმე რეცესიის შემდეგ . ოჯახი და ბიზნესი ეშინია დახარჯოს, რამდენი კრედიტი არ აქვს.
ეს დატბორილია მანქანა ძრავით. როდესაც თქვენ დააყენებს გაზის pedal, მანქანა მიდის. მაგრამ თუ თქვენ უკვე pedal pedal და გაათავისუფლეს გაზის შევიდა ძრავა, თქვენ დატბორა იგი. მეტი თქვენ კვლავ ტუმბოს pedal, მით უფრო თქვენ წყალდიდობის საავტომობილო. თქვენ მოგიწევთ შეჩერება და გაზის evaporate სანამ დააყენებს pedal ერთხელ.
ეს ხდება ლიკვიდურობის ხაფანგში. სახლემწიფო "გაზი" - უფრო მეტად კრედიტი საპროცენტო განაკვეთების შემცირების წყალობით - ეკონომიკურ ძრავას არ აბათილებს. არ აქვს მნიშვნელობა, რამდენი Fed pumps pedal, არაფერი ხდება.
ეს იმიტომ, რომ ბიზნესის და ოჯახების hoard მათი ფულადი. მათ არ აქვთ ნდობა დახარჯონ, ამიტომ ისინი არაფერს აკეთებენ.
ყველაზე ხუთი ნიშნები
როგორ იცით ლიკვიდურობის ხაფანგში? უცნაური რამ ხდება. პირველი, ბიზნესის არ ინვესტირებას გაფართოებას. ახალი კაპიტალის შეძენის ნაცვლად, ისინი ძველს აკეთებენ.
ისინი სარგებლობენ დაბალი საპროცენტო განაკვეთები და სესხება ფული, მაგრამ ისინი იყენებენ მას უკან აქციების ყიდვა და ხელოვნურად გაზარდოს საფონდო ფასები. მათ ასევე შეუძლიათ შეიძინონ ახალი კომპანიები შერწყმისა და შესყიდვების, ან leveraged შეძენა ჩაშლას სხდომები . ეს საქმიანობა ხელს უწყობს საფონდო ბაზარს, მაგრამ არა ეკონომიკა.
მეორე, ბიზნესი არ აყვანა, რადგან მათ უნდა, ამიტომ ხელფასები რჩება სტაგნატი. შემოსავლების ზრდის გარეშე, ოჯახი მხოლოდ იმას ყიდულობს, რაც მათ სჭირდებათ და დანარჩენი გადარჩენა. დაბალი ხელფასები შემოსავლის უთანასწორობის გაზრდას უწყობს ხელს.
მესამე, სამომხმარებლო ფასები დაბალია . ინფლაციის გარეშე არ არსებობს წახალისება ოჯახისთვის, ვიდრე ფასები გაიზრდება.
მეოთხე, ანუ ინფლაციის ნაცვლად დეფლაციაც შეიძლება . ხალხი შეწყვეტს ყიდულობს რამ, რადგან მათ იციან ფასები იქნება ქვედა მოგვიანებით. ბევრ ადამიანს ახლა დიდი შესყიდვები აქვს. ისინი დაველოდებით დღესასწაული სავაჭრო სეზონი და შავი პარასკევი ქვედა ფასები მათ იციან მოდის.
მეხუთე, ბანკები არ ზრდიან სესხს . ისინი უნდა გადაიხადონ დამატებითი თანხა სახაზინო ტუმბოების ეკონომიკაში და იპოთეკური სესხების, მცირე ბიზნესის სესხებისა და საკრედიტო ბარათების გასავლელად. თუმცა, თუ ხალხი არ არის დარწმუნებული, ისინი არ სესხება. გარდა ამისა, თუ ბანკები არ არიან დარწმუნებული, ისინი გააგრძელებენ დამატებითი ფულადი სახსრების Fed აძლევს მათ.
ისინი ან ჩაიწერენ ცუდი ვალის ან გაზრდის მათი კაპიტალის დაიცვას წინააღმდეგ მომავალში ცუდი დავალიანება. მათ შეუძლიათ თავიანთი დაკრედიტების მოთხოვნებიც დააყენონ.
ხუთი გადაწყვეტილებები
ლიკვიდურობის ხაფანგში ეკონომიკის მიღება შესაძლებელია ხუთიდან.
პირველ რიგში, Fed იძენს საპროცენტო განაკვეთები . მოკლევადიანი განაკვეთების ზრდა ხელს უწყობს ხალხს ინვესტიციების მოზიდვა და შენახვა მათი ნაღდი ფულის ნაცვლად. უმაღლესი გრძელვადიანი განაკვეთები ხელს უწყობს ბანკებს გასცეს, რადგან ისინი მიიღებენ უმაღლესი დაბრუნების. ეს ზრდის ფულის სიჩქარეს . (წყარო: "ლიკვიდურობის ტრაპი," ფედერალური სარეზერვო ბანკის ქ ლუი.)
მეორე, როდესაც ფასები დაეცემა ისეთი დაბალი ქულა, რომ ხალხი ვერ შეაჩერებს სავაჭრო. ეს შეიძლება მოხდეს გრძელვადიანი საქონლის ან აქტივების მსგავსად, როგორიცაა აქციები. ინვესტორები კვლავ ყიდულობენ ყიდულობენ, რადგან მათ იციან, რომ მათ შეუძლიათ შეძლონ აქტივის გადატანა, რომელიც საკმარისად საკმარისად გადაიქცევა.
მომავალში ჯილდო გახდა უფრო დიდი რისკი.
მესამე, მთავრობის ხარჯების ზრდაა . ეს ქმნის ნდობას, რომ ერის ლიდერები ხელს შეუწყობენ ეკონომიკურ ზრდას. ის ასევე პირდაპირ ქმნის სამუშაო ადგილებს, უმუშევრობის შემცირებას და საბურავების შემცირებას.
მეოთხე, როდესაც ფინანსური ინოვაცია ქმნის ახალ ბაზარს. ეს მოხდა ინტერნეტ ბუმი 1999 წელს.
მეხუთე, როდესაც მთავრობები კოორდინაციას უწევს გლობალური მემკვიდრეობას . სწორედ მაშინ, როდესაც ქვეყნები, რომლებსაც აქვთ ძალიან ბევრი რამ, ვაჭრობენ იმას, რომ ძალიან ცოტაა. მაგალითად, ჩინეთი და ევროს ზონაში ძალიან ბევრი ნაღდი ფულის გადახურვაა. ეს არის სამომხმარებლო ხარჯების შედეგი ამერიკის შეერთებულ შტატებში ჩინეთის ექსპორტზე. ჩინეთმა აშშ-ში უფრო მეტი ინვესტიცია უნდა განახორციელოს, რომ ფული ისევ მიმოქცევაში გადაიტანოს. ანალოგიურად, უამრავი უმუშევარი ახალგაზრდული ქვეყნები (ახლო აღმოსავლეთი, ლათინური ამერიკა) უნდა გაუგზავნონ ქვეყნებს დაბერების მოსახლეობის ქვეყნებში (ევროპა, აშშ), რათა მათ შეუძლიათ პროდუქტიული გახდეს. (წყარო: "გასვლა, დამუშავებული დათვი", ეკონომისტი, 2016 წლის 2 იანვარი)