რატომ აფასებთ საპროცენტო განაკვეთებს?
ფედერალური ინფლაციის მაჩვენებელი ინფლაციის მაჩვენებელი 2 პროცენტია. Core ინფლაცია წელიწადში მეტია ფასების ზრდის მინუსმა არასტაბილურ საკვები და ნავთობის ფასები . სამომხმარებლო ფასების ინდექსი არის ინფლაციის მაჩვენებელი საზოგადოებისთვის ყველაზე კარგად ნაცნობი.
სახლემწიფო უპირატესობას ანიჭებს პერსონალური სამომხმარებლო ხარჯების ფასების ინდექსს . ის იყენებს ფორმულას, რომელიც უფრო მეტად ცვალებადობს ვიდრე CPI- ს.
იმ შემთხვევაში, თუ PCE ინდექსი ძირითადი ინფლაციის ზრდა 2 პროცენტით, მაშინ Fed ახორციელებს contractionary მონეტარული პოლიტიკის.
როგორ ხდება სავალდებულო მონეტარული პოლიტიკის განხორციელება
სახლემწიფო პირველი ხაზი თავდაცვის მიზნად ისახავს სამიზნე Fed თანხის განაკვეთით. ეს ზრდის იმას, რომ ბანკები ვალდებულნი არიან ერთმანეთს დააფინანსონ სარეზერვო მოთხოვნების დაკმაყოფილება . ფედერალური სარეზერვო მოითხოვს ბანკების გარკვეული თანხა ხელები ყოველ ღამეს, როდესაც ისინი დახუროს მათი წიგნები. ბანკების უმრავლესობისთვის ეს შეადგენს დეპოზიტების 10 პროცენტს. ამ მოთხოვნის გარეშე, ბანკებს ყოველ დოლარში ყოველთვიურ დეპოზიტზე გასცემენ. მათ არ ექნებოდა საკმარისი ფულადი სახსრები, რათა დაფაროს საოპერაციო ხარჯები, თუ რომელიმე სესხი გადახდილი იყო.
ყაბზობის თანხის გაზრდა კონტრაქტურაა, რადგან ამცირებს ფულის მიწოდებას .
ბანკები დააკისროს მაღალი საპროცენტო განაკვეთები მათი სესხების კომპენსაცია უმაღლესი Fed თანხების კურსი. ბიზნესი სესხი ნაკლებად, არ გაფართოვდეს და დაიქირაოს ნაკლები მუშები. რაც ამცირებს მოთხოვნას . ქვედა მოთხოვნა ფასების შემცირებას ახდენს, ინფლაციის დასრულების შემდეგ.
მეორე, სახლემწიფო შეიძლება გაზარდოს სარეზერვო მოთხოვნა. ეს იშვიათია.
ბანკებში წესრიგის დარღვევაა ახალი მოთხოვნების დაკმაყოფილების პროცედურებისა და წესების შეცვლა. იკვებება Fed თანხების განაკვეთი უფრო ადვილია და აღწევს იგივე მიზანს.
მესამე ინსტრუმენტი ღიაა საბაზრო ოპერაციებით . სწორედ მაშინ, როდესაც Fed აიღებს ან ყიდის აშშ-ს სახაზინო შენიშვნებს . კონტრაბანდული პოლიტიკის განსახორციელებლად, სახლემწიფო ყიდის Treasurys- ს ერთ-ერთ წევრ ბანკს. ეს ამცირებს ფულს, რომლითაც სარგებლობს. ეს ბანკს აძლევს სტიმულს მაღალ საპროცენტო განაკვეთზე. ამ მხრივ საპირისპირო გამარტივება იყო. უფრო მეტიც, იხილეთ მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტები .
მაგალითები
ორი მიზეზის გამო კონტრაქციულ მონეტარული პოლიტიკის ბევრი მაგალითი არ არსებობს. პირველი, სახლემწიფო, როგორც წესი, სურს ეკონომიკა იზრდება, არ მცირდება. უფრო მნიშვნელოვანია, რომ ინფლაცია 1970-იანი წლებიდან არ ყოფილა პრობლემა.
1973 წელს ინფლაცია 3.9 პროცენტიდან 9.6 პროცენტამდე გაიზარდა. სახლემწიფო საპროცენტო განაკვეთები 1975 წლისთვის 5.75% -დან 13% -მდე გაიზარდა. ინფლაციის მიუხედავად, ეკონომიკური ზრდა ნელ-ნელა იყო და სიტუაცია სტიგფლაციას უწოდა. 1975 წლის იანვარში სახლემწიფო პოლიტიკურ ზეწოლას გამოეხმაურა და 1975 წლის იანვარში 7.5 პროცენტს დაეცა. ფონდმა შეაჩერა მონეტარული პოლიტიკი 1975 წლის აპრილისთვის ინფლაცია 10-12 პროცენტით გაიზარდა. ბიზნესი არ დაიხარჯა საპროცენტო განაკვეთების შემცირებაზე.
მათ არ იცოდნენ, როდის მოხდებოდა Fed ერთხელ. პოლ ვოლკერი 1979 წელს სახლემწიფო კათედრის გამხდარიყავით, მან საკვების დაფინანსება 20 პროცენტით გაზარდა. ის იქ ინახავდა, საბოლოოდ, ფულის ინფლაციის ფონზე დააყენა.
ყოფილი ფედერალური სარეზერვო თავმჯდომარე ბენ ბერნანკე განაცხადა, რომ კონტრაქციულ მონეტარული პოლიტიკის გამოიწვია დიდი დეპრესია . სახლემწიფო შეასრულა სავალუტო მონეტარული პოლიტიკა 1920-იანი წლების ჰიპერინფლაციის ასაცილებლად. მაგრამ 1929 წლის რეცესიის ან საფონდო ბირჟის კრიზისის დროს , ეს არ გადავიდა გაფართოებული მონეტარული პოლიტიკით, როგორც უნდა ჰქონდეს. განაგრძო მკვეთრი მონეტარული პოლიტიკა და გაზრდილი განაკვეთები .
ეს იმიტომ, რომ დოლარი კვლავ მხარს უჭერდა ოქროს სტანდარტებს . სახლემწიფო არ სურდა სპეკულატორებმა თავიანთი დოლარი ოქროსათვის და გაყიდონ Fort Knox- ი. გაფართოების მონეტარული პოლიტიკა შეეძლო ცოტა ჯანსაღი ინფლაციის შექმნა.
ამის ნაცვლად, Fed დაცული დოლარის ღირებულება და შექმნა მასიური დეფლაცია . რამაც ხელი შეუწყო რეცესიას ათწლეულის განმავლობაში დეპრესიაში .