როგორც ერთობლივი ფონდი 101-ში აღინიშნა, ურთიერთდახმარების ფონდი წარმოადგენს კომპანიის ტიპის ან ნდობის ფონდს , რაც დამოკიდებულია იმაზე, თუ როგორ არის სტრუქტურა, რომ აუზების ფული ათასიდან ან ცალკეულ შემთხვევებში მილიონობით ინდივიდუალური და ინსტიტუციონალური ინვესტორი იღებს აქტივების მართვას კომპანია ინვესტირებას ფულის ჩადებას კონკრეტული საინვესტიციო მანდატით და ცდილობს, მოიზიდოს ეკონომიკის მასშტაბი და მოხერხებულობა მცირე ინვესტორებისთვის, რომლებიც სხვაგვარად ვერ შეძლებენ პორტფელის რეპლიკაციას.
ორმხრივი ფონდის შემთხვევაში, რომელიც სარგებლობს კაპიტალის წმინდა შემოსავლებზე (მეტი დოლარი ფონდში, ვიდრე გამოდის), გამოსყიდვის მოთხოვნები (როდესაც ფონდის მფლობელი თავის აქციებს ყიდის და ფულადი სახსრებიდან ფულის დაბრუნება სურს) შემოდინება სხვა, ახალი ინვესტორებისგან, პორტფელის ნაწილის გაყიდვის გარეშე. იმ შემთხვევაში, როდესაც არსებობს წმინდა გამოსავალი, ინვესტიციები უნდა გაიყიდოს ფულის ამაღლების, ზოგჯერ გამოიწვიოს ჩადგმული მიღწევების.
წარმოიდგინეთ, რომ თქვენ დაფინანსებდით ფონდს და მოულოდნელად, ნებისმიერი მიზეზის გამო, გადინება დაიწყეს ბირჟებზე შიგნით. უფრო მეტიც, წარმოიდგინეთ, რომ თქვენ გამართავდით დიდ პოზიციებს ან პოზიციებს, რომლებიც უაღრესად ლიკვიდირებულ ბაზრებზე იმყოფებოდნენ (ან იმუშავებს საილუსტრაციო მიზნებისთვის). რაღაც მომენტში, თუ ლიკვიდაციის აქტივები ფირმის ფასებში შეღავათიან ფასებში შეინარჩუნეთ, ის ზიანს აყენებს თქვენს დარჩენილ ინვესტორებს.
არსებობს როგორც წესი, ორი გადაწყვეტილება, რომელიც შესაძლოა დასაქმდეს ასეთ სცენარში:
დირექტორთა საბჭო ხმას მიაწვდის ურთიერთდახმარების ფონდს
დირექტორთა საბჭო ან სამეურვეო საბჭო, იმის გათვალისწინებით, თუ როგორ არის დაფინანსებული ურთიერთდახმარების ფონდი, ხმის მიცემისთვის ორმხრივი დაფინანსების მოსაპოვებლად. არსებითად, სპეციალური ნდობის ფონდი იქმნება, აქტივები გადაეცემა მას და გრძელვადიან პერიოდს, შესაძლოა, გრძელვადიანი წლების განმავლობაში, აქტივები გაიყიდება (რაც სამეურვეო იმედი) უფრო ხელსაყრელი პირობები და პირობებია.
ეს ცოტა ხნის წინ მოხდა ადრე კეთილგანწყობილი ფირმა სახელწოდებით "მესამე გამზირზე", რომელიც სპონსორობდა ე.წ. "ფოკუსირებული კრედიტის" ფონდს, რომელიც სპეციალიზებულია უსარგებლო ბირჟებზე . უსარგებლო ობლიგაციების ბაზარი დაიწყო და დაანგრია. ინვესტორის გამოსყიდვის მოთხოვნები დაცული იყო, როგორც ფონდმა დაკარგა ფული.
საბოლოო ჯამში, 2015 წლის 9 დეკემბერს, მან განაცხადა, რომ ის არ ითხოვდა გამოსყიდვის მოთხოვნებს, არამედ, ნაცვლად ამისა, ფონდის ბალანსზე რიცხული 789 მილიონი აშშ დოლარი (გასული წლის 3 მილიარდი დოლარიდან) გამოცხადდა. არავის აქვს ნახავ, რამდენი ხანი დასჭირდება აქციონერებს, რომ მიიღონ ფული და არც ის მიიღონ.
In- ტიპი Redemption დისტრიბუციის მზადდება
ე.წ. "გამოსყიდვა სიკეთეში" ან "სიწმინდეში" დისტრიბუცია ხდება.
როდესაც ეს ხდება, ნაღდი ფულის ნაცვლად, ფულადი სახსრები ინვესტორისათვის გარკვეული პროსტატის საფუძველზე ფუძემდებლურ აქტივებზე გადადის. მაგალითად, აშშ-ში უმსხვილესი ტრადიციული ურთიერთდახმარების ფონდი არის Vanguard 500 Index Fund, რომელიც ცდილობს S & P 500- ის ტირაჟირება.
თუ რომელიმე დისტანციური ალბათობის მოვლენა უნდა მომხდარიყო, რამაც გამოიწვია პორტფელის მენეჯერები იმის შიშით, რომ განთავისუფლების პატივისცემა ზიანს მიაყენებდა გრძელვადიან მფლობელებს, რომლებიც ფონდთან დარჩნენ, მას შეეძლო გადაეცემა თითოეული 505 კომპანიების წილი, რომლებიც ქმნიან პორტფელს იმ მომენტში, ვისაც სურს გაეცნოს გარკვეულ გზებს.
ინვესტორს მოუწევს საბროკერო ანგარიშის გახსნის სადმე და სადეპოზიტო შენახული უნდა ჰქონდეს. 2015 წლის 28 დეკემბრის ჩათვლით, ბაზრის გახსნისას, ეს იმას ნიშნავს, რომ მათი აქტივების 18.8% ჩავლენ ათი კომპანიების - Apple, Alphabet, Microsoft, Exxon Mobil, General Electric, Johnson & Johnson, Wells Fargo, Amazon.com , Berkshire Hathaway და JPMorgan Chase & Co.
რაც უკანასკნელმა სიტუაციამ პოტენციურად უარესი ისაა, რომ პორტფელის მენეჯერები შეიძლება გადაწყვიტონ "გათიშვა", უკეთესი ვადის არარსებობის გამო, ფასიანი ქაღალდები ყველაზე დაბალ ფასად - ფიქრობენ Microsoft, Apple, Coca-Cola, ან ჰერსის იყიდა 25 წლის წინ რამდენიმე ძირითადი ინდექსის ფონდში - ინვესტორთა საგადასახადო ტვირთი შეამცირა ფონდთან ერთად, როდესაც ფილიალს გადააჭარბებს იმას, რომ უფრო დიდი გადასახადი მიიღო ფედერალური, სახელმწიფო და პოტენციურად ადგილობრივი მთავრობებისთვის. რასაკვირველია, ეს არ აქვს მნიშვნელობა თუ თქვენ ფლობენ თქვენს საერთო სახსრებს როთ-საგადასახადო ინსპექციიდან ან სხვა საგადასახადო თავშესაფარში .
გადაწყვეტილება
რა არის გამოსავალი? ჩემი ზოგადი წესი არის ის, რომ თავიდან იქნას აცილებული, რაც მოკლევადიანი დაფინანსების (გრძელვადიანი ფულადი სახსრების) გადახდაა შესაძლებელი (ღია ფულადი სახსრების სტრუქტურები, რომლებიც საშუალებას მისცემს ინვესტორებს თავიანთი აქციების გაყიდვა და ერთიანი სავაჭრო დღის განმავლობაში ფულადი ნაკადების შექმნა). წინააღმდეგ შემთხვევაში, საუკეთესოდ აპირებთ, გაითვალისწინეთ, რომ თქვენ შეიძლება ოდესმე დაგჭირდეთ ამ შედეგების მოგვარება, ასე რომ თქვენ შეგიძლიათ ნახოთ რა ხდება თქვენი ფონდის (ან ფონდების) არჩევასთან ერთად, როდესაც ყოველწლიურად ვკითხულობ ყოველწლიურ ანგარიშს . ეს უბრალოდ რისკის ნაწილია, რომელიც მოდის დაბლოკილ სტრუქტურებში ინვესტირებისგან, როგორიცაა ურთიერთდახმარების სახსრები.