Გაფართოების მონეტარული პოლიტიკა

როგორ დაბალი საპროცენტო განაკვეთები უფრო ფულის შესაქმნელად

გაფართოების მონეტარული პოლიტიკაა , როდესაც ცენტრალური ბანკი თავის ინსტრუმენტებს იყენებს ეკონომიკის სტიმულირებაზე. ეს ზრდის ფულის მიწოდებას , ამცირებს საპროცენტო განაკვეთებს და ზრდის საერთო მოთხოვნას . იგი ზრდის მთლიანი შიდა პროდუქტის ზრდას. ეს, როგორც წესი, ამცირებს ვალუტის ღირებულებას, რამაც შეამცირა გაცვლითი კურსი. ეს საპირისპირო მონეტარული პოლიტიკის საპირისპიროა.

გაფართოების მონეტარული პოლიტიკა ბიზნესის ციკლის კონტრაქციურ ფაზას ამცირებს .

მაგრამ რთულია პოლიტიკოსების დაჭერა დროულად. შედეგად, თქვენ, როგორც წესი, ვხედავთ ექსპანსიონალურ პოლიტიკას, რომელიც გამოიყენება რეცესიის შემდეგ.

როგორ მუშაობს

მოდით გამოვიყენოთ აშშ-ს ცენტრალური ბანკი , ფედერალური სარეზერვო , მაგალითად. სახლემწიფო ყველაზე ხშირად გამოყენებული ინსტრუმენტია ღია ბაზრის ოპერაციები . სწორედ მაშინ, როდესაც ის ყიდულობს სახაზინო შენიშვნებს მისი წევრი ბანკებისგან . სად მიაქვს თანხები ამის გაკეთებას? Fed უბრალოდ ქმნის საკრედიტო გარეთ თხელი საჰაერო. ეს არის ის, რაც ხალხს ნიშნავს, როდესაც ამბობენ, რომ Fed იბეჭდება ფული .

სახაზინო შენიშვნების ჩანაცვლება ბანკებში, საკრედიტო ბანკებში, ფული მათთვის უფრო მეტ ფულს გასცემს. ბანკები შეამცირებენ დაკრედიტების ტარიფებს, სესხებს ატარებენ ავტომობილს, სკოლებს და სახლებში ნაკლებად ძვირად. ისინი ასევე ამცირებენ საკრედიტო ბარათის საპროცენტო განაკვეთებს ყველა ეს დამატებითი კრედიტი ხელს უწყობს სამომხმარებლო ხარჯებს .

როდესაც ბიზნეს სესხები უფრო ხელმისაწვდომია, კომპანიებს შეუძლიათ გაფართოვდეს სამომხმარებლო მოთხოვნილებების დაკმაყოფილება. ისინი აყვებიან უფრო მეტ მუშაკებს, რომელთა შემოსავლები იზრდება, რაც მათ უფრო მეტ მაღაზიას აძლევს.

ეს, როგორც წესი, საკმარისია სტიმულირების მოთხოვნისა და ეკონომიკური ზრდის ჯანსაღი 2-3 პროცენტით .

ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტმა ასევე შეიძლება შეამციროს ყადაღის ოდენობა . ეს განაკვეთი ბანკები ერთმანეთს ღამით დეპოზიტებზე იხდიან. სახლემწიფო მოითხოვს ბანკებს თავიანთი დეპოზიტების გარკვეულ შენახვის უზრუნველსაყოფად ადგილობრივი ფედერალური სარეზერვო ფილიალებში ყოველ ღამეში.

იმ ბანკებს, რომელთაც უფრო მეტი აქვთ, ვიდრე მათ სჭირდებათ, ბანკებს გადააჭარბებენ ბანკებს, რომლებსაც არ გააჩნიათ საკმარისი თანხა, დაანგარიშებენ ყალბი თანხის ოდენობას. როდესაც ფულადი თანხა მცირდება სამიზნე განაკვეთით, ეს ხდება უფრო იაფი ბანკებისთვის, რომ შეინარჩუნოს მათი რეზერვები, რაც მათ უფრო მეტ ფულს გასცემს. შედეგად, ბანკებმა შეიძლება შეამცირონ საპროცენტო განაკვეთები, რომელიც მათ კლიენტებს აკისრებს.

სახლემწიფო მესამე ინსტრუმენტი არის ფასდაკლება . ეს საპროცენტო განაკვეთი Fed აკისრებს ბანკები, რომლებიც სესხის მისი ფასდაკლების ფანჯარა . თუმცა, ბანკები იშვიათად იყენებენ ფასდაკლების ფანჯარაში, რადგან არსებობს სტიგმა. სახლემწიფო ითვლება ბოლო კურორტის კრედიტორებად. ბანკები მხოლოდ ფასდაკლების ფანჯრის გამოყენებას შეძლებენ, როდესაც ისინი ვერ მიიღებენ სესხებს სხვა ბანკებში. ბანკები ამ თვალსაზრისს მართავენ, მიუხედავად იმისა, რომ ფასდაკლებით განაკვეთი, როგორც წესი, დაბალია, ვიდრე Fed თანხების განაკვეთი. Fed იზღუდავს ფასდაკლების განაკვეთს, როდესაც ის ამცირებს კვების ფრონტის განაკვეთს.

სახლემწიფო ძნელად იყენებს თავის ფურგვას, რომელიც ამცირებს რეზერვის მოთხოვნას . მიუხედავად იმისა, რომ ეს დაუყოვნებლივ გაზრდის ლიკვიდობას, მას ასევე მოითხოვს ბევრი ახალი პოლიტიკისა და პროცედურების წევრი ბანკების. ეს ბევრად უფრო ადვილია, რათა შეამციროთ Fed თანხების განაკვეთი, და ეს მხოლოდ როგორც ეფექტური. ფინანსური კრიზისის დროს ფედერაციამ კიდევ ბევრი ფულადი პოლიტიკის ინსტრუმენტი შექმნა .

გაფართოება და კონტრაბანდული მონეტარული პოლიტიკა

თუ ფედერაცია საბანკო სისტემაში ძალიან ლიკვიდურობას აყენებს, ეს ინფლაციის რისკია.

სწორედ მაშინ, როდესაც ფასები აღემატება Fed- ის 2% ინფლაციის მიზნობრივ მაჩვენებელს . სახლემწიფო ადგენს ამ მიზანს ჯანსაღი მოთხოვნის სტიმულირებაზე. როდესაც მომხმარებელთა მოსალოდნელია ფასები თანდათანობით გაზრდის, უფრო მეტს ყიდულობენ.

უბედურება იწყება, როდესაც ინფლაცია 2-3 პროცენტზე მაღალია. მომხმარებელთა იწყება შენახვა, რათა თავიდან ავიცილოთ უმაღლესი ფასები მოგვიანებით. ეს დრაივები მოითხოვს სწრაფად, რაც ბიზნესს უფრო მეტ პროდუქციას აწარმოებს და აყვანა უფრო მეტ მუშაკებს. დამატებითი შემოსავლები საშუალებას აძლევს ხალხს მეტი დახარჯვა, უფრო მეტი მოთხოვნის სტიმულირება.

ზოგჯერ ბიზნესი იწყებს ფასების ზრდას, რადგან მათ იციან, რომ საკმარისი არ არის. სხვა დროს, ისინი ფასების გაზრდას იმიტომ ზრდიან, რომ მათი ხარჯები იზრდება. თუ ეს სპირალური კონტროლიდან გამოსულია, მას შეუძლია შექმნას ჰიპერინფლაცია . აი, როდესაც ფასები იზრდება 50% ან მეტი თვეში. უფრო მეტიც, იხილეთ ინფლაციის სახეები .

ინფლაციის შესაჩერებლად, Fed აყენებს მუხრუჭებს contractionary ან შემაკავებელი მონეტარული პოლიტიკის განხორციელებით . სახლემწიფო ზრდის საპროცენტო განაკვეთებს და ყიდის სახაზინო და სხვა ობლიგაციების მფლობელს. რაც ამცირებს ფულის მიწოდებას, ზღუდავს ლიკვიდურობას და აუმჯობესებს ეკონომიკურ ზრდას . სახლემწიფო მიზნად ისახავს ინფლაციის 2% -იანი მიზნის შენარჩუნებას, ხოლო უმუშევრობის დაბალი მაჩვენებელიც.

ინოვაციური ინსტრუმენტები, რომლებმაც დაიპყრეს დიდი რეცესია

ფედერალური სარეზერვო თავმჯდომარის ბენ ბერნანკის ხელმძღვანელობით , ფედერაციამ შექმნა 2008 წლის ფინანსური კრიზისის წინააღმდეგ ბრძოლის ინოვაციური ექსპანსიური მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტები. ისინი ყველაფერს იყენებდნენ უფრო მეტ კრედიტს, ვიდრე ფინანსურ სისტემაში. ვადიანი აუქციონის საშუალებით ბანკებმა ბანკებმა თავიანთი სუბპეტური იპოთეკური მხარდაჭერით ფასიანი ქაღალდების გაყიდვის შესაძლებლობა მისცეს. სახაზინო დეპარტამენტთან ერთად , სახლემწიფო შესთავაზა ვადიანი აქტივების მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდების სესხის განყოფილებას . ეს იგივეა, რაც საფინანსო ინსტიტუტებისთვის საკრედიტო ბარათის დავალიანების დაფარვა.

2008 წლის 19 სექტემბერს ფულის ბაზრის სახსრების დესტრუქციული რეაგირების შედეგად, სახლემწიფო დაარსდა აქტივების მხარდაჭერილი კომერციული ქაღალდის ფულის ბაზარი Mutual Fund Liquidity Facility. ეს პროგრამა ბანკებში 122.8 მილიარდი დოლარის ოდენობის სესხით გადაიხადა, რის შემდეგაც ფულის ბაზრის სახსრები გამოყოფს. ოქტომბერში სახლემწიფო შეიმუშავა ფულის ბაზრის ინვესტორთა დაფინანსების საშუალებით, რომლებიც პირდაპირ ფულს უხდიდნენ ბაზრებს.

სასიხარულო ამბავი ის არის, რომ ფედერაციამ რეაგირება სწრაფად და შემოქმედებით დააფუძნა ფინანსური კოლაფსის თავიდან ასაცილებლად. საკრედიტო ბაზრებზე გაყინული და ამ გადამწყვეტი რეაგირების გარეშე, ყოველდღიური ფულადი სახსრები, რომლებითაც იყენებდნენ ბიზნესის გამოყენებას, იქნებოდა მშრალი. ცუდი ამბავი ისაა, რომ საზოგადოებამ არ გაიგოს, თუ რა პროგრამების გაკეთება მოხდა, ამიტომ საეჭვო გახდა სალუტო მოტივები და ძალაუფლება. რამაც ხელი მოაწერა ფირმის აუდიტს , რომელიც ნაწილობრივ შესრულდა დოდდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმის აქტით .

სახლემწიფო ასევე ქმნის უფრო მძლავრი ფორმით საბაზრო ოპერაციებს, რომლებიც ცნობილია როგორც რაოდენობრივი გამარტივება , სადაც მას დასძენს იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები . 2011 წელს ფედმა შექმნა ოპერაცია ირონია . როდესაც მისი მოკლევადიანი შენიშვნები მოვიდა, იგი გაიყიდა და გამოიყენა შემოსავალი გრძელვადიანი სახაზინო შენიშვნები. ეს შემცირდა გრძელვადიანი საპროცენტო განაკვეთები, რაც იპოთეკური სესხი უფრო ხელმისაწვდომი.