როგორ შეაფასონ კრიზისმა ბანკის კრიზისი
ლიბორ არის მოკლე ლონდონის ბანკთაშორისი შემოთავაზებული კურსი. თავდაპირველად, ლონდონის ბანკებში ბრიტანეთის საბანკო ასოციაციის გამოაქვეყნა, როგორც საორიენტაციო გლობალური საბანკო განაკვეთები.
2014 წლის იანვარში InterContinental Exchange- მა მიიღო ადმინისტრაცია. ეს იმიტომ, რომ BBA იქნა დამნაშავედ ფასების დაფიქსირება . საბუღალტრო აღრიცხვის გამოკვლევამ აჩვენა, თუ როგორ ბანკები მანიპულირება საპროცენტო განაკვეთები საკუთარი მოგების მისაღებად.
ისტორიული Libor საპროცენტო განაკვეთები
ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი გვიჩვენებს, რომ ისტორიული ლიბორდის განაკვეთების მაჩვენებელი ყოველწლიურად იცვლება ყოველწლიურად, 2002 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით. 2006 წლიდან 2009 წლამდე ლიბორის განაკვეთების განსაკუთრებული ყურადღება მიაქციეთ, თანხის ოდენობა.
2008 წლის აპრილში, 3-თვიანი Libor- მა გაიზარდა 2.9% -მდე, როგორც ფედერალურმა სარეზერვო მაჩვენებელმა 2% შეადგინა. ეს იყო მას შემდეგ, რაც Fed უკვე აგრესიულად დაეცა განაკვეთი ექვსჯერ წინა შვიდი თვის განმავლობაში. მიმდინარე Fed დაფინანსების განაკვეთი დაბრუნდა უფრო ნორმალურ დონეზე.
რატომ გაათავისუფლა ლიბორმა Fed- ის საპროცენტო განაკვეთის სამიზნე? ბანკები პანიკას იწყებდნენ, როდესაც სად სტივენსმა გირაო შეასრულა.
იგი გაკოტრდა იპოთეკური სესხების ინვესტიციების გამო. გაზაფხულზე და ზაფხულში ბანკირები ერთმანეთის მიმართ უფრო მეტად იშურებდნენ. მათ ეშინოდათ გირაოს სახსრები, რომლებიც მოიცავდნენ სუბპრომიურ იპოთეკას . Libor გაიზარდა სტაბილურად მიუთითოს უმაღლესი ღირებულება სესხების.
2008 წლის 8 ოქტომბერს სახლემწიფო კვარცხლბეკი 1.5 პროცენტით დაეცა.
13 ოქტომბერს ლიბორმა 4,8 პროცენტი შეადგინა. საპასუხოდ, დოუმა ოქტომბერში 14 პროცენტი შეადგინა.
2009 წლის ბოლოს, Libor დაბრუნდა უფრო ნორმალურ დონეზე წყალობით ფედერალური სარეზერვო ღონისძიებები აღდგენას ლიკვიდურობის .
2010 წლიდან ლიბორმა უარი თქვა ფედერალურ თანხებთან შედარებით. 2010 წლიდან 2013 წლამდე სახლემწიფო გამოყენებული იყო რაოდენობრივი გამარტივება, რათა შეამცირონ განაკვეთები დაბალი. მან შეიძინა აშშ დოლარი სახაზინო შენიშვნები და იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები მისი წევრი ბანკებიდან.
2011 წლის ზაფხულში, სახლემწიფო გამოაცხადა ოპერაცია ირონია , რაოდენობრივი გადანერგვის კიდევ ერთი ფორმა. მიუხედავად ამისა, ლიბორდის მაჩვენებელი 2011 წლის ბოლოს იყო. ინვესტორები შეშფოთებულნი იყვნენ საბერძნეთისა და სხვა დამფინანსებლების პოტენციური ვალის დეფოლტის შესახებ ევროზონის ვალის კრიზისში .
2015 წლის ბოლოს ლიბორი კვლავ იზრდება. ინვესტორები მოსალოდნელი იყო, რომ ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტი გაზრდილია Fed ხარჯების მაჩვენებელი დეკემბერში. იგივე მოხდა 2016 წელს.
3 თვიანი Libor Fed ფონდები სარეიტინგო გრაფიკი შედარებით
| თარიღი | სახლემწიფო ფონდების შეფასება | 3 თვე LIBOR შეფასება |
|---|---|---|
| დეკ 31 1986 | 6.00 | 6.43750 |
| დეკ 31 1987 | 6.88 | 7.43750 |
| Dec 30 1988 | 9.75 | 9.31250 |
| დეკ 29 1989 | 8.25 | 8.37500 |
| დეკ 31, 1990 | 7.00 | 7.57813 |
| 1991 წლის 31 დეკემბერი | 4.00 | 4.25000 |
| 1992 წლის 31 დეკემბერი | 3.00 | 3.43750 |
| 1993 წლის 31 დეკემბერი | 3.00 | 3.37500 |
| დეკ 30 1994 | 5.50 | 6.50000 |
| დეკ 29 1995 | 5.50 | 5.62500 |
| დეკ 31 1996 | 5.25 | 5.56250 |
| დეკ 31 1997 | 5.50 | 5.81250 |
| 1998 წლის 31 დეკემბერი | 4.75 | 5.06563 |
| 1999 წლის 31 დეკემბერი | 5.50 | 6.00375 |
| დეკ 29, 2000 | 6.50 | 6.39875 |
| დეკ 31 2001 | 1.75 | 1.88125 |
| დეკ 31, 2002 | 1.25 | 1.38000 |
| დეკ 31, 2003 | 1.00 | 1.15188 |
| 2004 წლის 31 დეკემბერი | 2.25 | 2.56438 |
| დეკ 30, 2005 | 4.25 | 4.53625 |
| იან 31 2006 | 4.50 | 4.68000 |
| მარ 28, 2006 | 4.75 | 4.96000 |
| 2006 წლის 10 მაისი | 5.00 | 5.16438 |
| ივნ 29, 2006 | 5.25 | 5.50813 |
| სექტემბერი 18 2007 | 4.75 | 5.58750 |
| 2007 წლის 31 ოქტომბერი | 4.50 | 4.89375 |
| დეკ 11 2007 | 4.25 | 5.11125 |
| იან 22 2008 | 3.50 | 3.71750 |
| იან 30 2008 | 3.00 | 3.23938 |
| მარტი 18 2008 | 2.25 | 2.54188 |
| აპრ 30 2008 | 2.00 | 2.85000 |
| ოქტ 8 2008 | 1.50 | 4.52375 |
| ოქტ 29 2008 | 1.00 | 3.42000 |
| დეკ 16 2008 | 0 | 2.18563 |
| მარ 31 2009 | 0 | 1.19188 |
| ივნ 17, 2009 | 0 | 0.61000 |
| დეკ 18 2009 | 0 | 0.25125 |
| დეკ 31 2010 | 0 | 0.30281 |
| დეკ 31 2011 | 0 | 0.58100 |
| დეკ 31 2012 | 0 | 0.30600 |
| დეკემბერი 31 2013 | 0 | 0.24420 |
| დეკ 31, 2014 | 0 | 0.25560 |
| დეკ 31, 2015 | .50 | 0.62000 |
| დეკ 31, 2016 | .75 | 0.99789 |
(წყარო: "ისტორიული სახლემწიფო ფონდების შეფასება," ფედერალური სარეზერვო.)
ადრეული ისტორია
1980-იან წლებში ბანკებსა და ჰეჯირების სახსრები სესხებზე დაფუძნებულ სავაჭრო ვარიანტებს იწყებდნენ. წარმოებული კონტრაქტები მაღალი მოგების სანაცვლოდ დაპირდა. იყო მხოლოდ ერთი ხიდი. ორივე მხარემ უნდა დათანხმდეს სესხის ძირითადი საპროცენტო განაკვეთები. მათ სჭირდებოდათ სტანდარტული მეთოდი, რათა დადგინდეს, რა საბანკო კრედიტი იქნებოდა მომავალი სესხისთვის.
სწორედ მაშინ, როცა ბრიტანეთის საბანკო ასოციაციამ შეწყვიტა 1984 წელს, ბანკების ბანერი შექმნა. მათ ჰკითხეს, რა საპროცენტო განაკვეთები სხვადასხვა ვალუტით სხვადასხვა კრედიტებისთვის იხდიდნენ. ბანკებმა ახლავე გამოიყენონ შედეგები ფასწარმოქმნის სახით.
ფაქტობრივი გამოკითხვის კითხვა იყო: "რა განაკვეთით ფიქრობთ, რომ ბანკთაშორისი ვადიანი დეპოზიტები ერთი პრემიერ ბანკისთვის მეორე პრემიერ ბანკში შესთავაზებს გონივრულ ბაზარზე დღეს 11 საათზე?"
1985 წლის 2 სექტემბერს BBA- მ გამოაქვეყნა წინამორბედი ლიბორში. ბრიტანეთის ბანკერთა ასოციაციის საპროცენტო განაკვეთის Swap- ისთვის BBAIRS- ს უწოდებდნენ. 1986 წლის იანვარში მან გამოუშვა პირველი ლიბორული კურსი სამი ვალუტისთვის: აშშ დოლარი , ბრიტანული სტერლინგი და იაპონიის იენი.
BBA გამოეხმაურა 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შეცვლით მისი კვლევის კითხვა. მან პანელის წევრებს უპასუხა: "რა თანხას მოგცემთ თანხების შეძენას, იყო თუ არა ამის გაკეთება და შემდეგ ბანკებს მიიღებდით გონივრულ საბაზრო ზომებში 11 საათამდე?" კითხვა უფრო რეალისტური იყო. მან უკეთეს შედეგებს მიანიჭა ბანკის კითხვა იმის შესახებ, თუ რას ფიქრობდა.