საერთო ვალდებულებების ობლიგაციების და შემოსავლების ობლიგაციების დამოკიდებულება
რა არის ზოგადი ვალდებულების ობლიგაციები?
ზოგადი ვალდებულების ობლიგაციები, რომლებიც ასევე იწოდებენ GOs, არის ობლიგაციები, რომლებიც მხარს უჭერენ ემიტენტის "სრული რწმენითა და კრედიტით", რომელთა დაფინანსების წყარო არ არის განსაზღვრული კონკრეტული პროექტი.
სხვაგვარად რომ ვთქვათ, მუნიციპალურმა ემიტენტმა შეიძლება გააკეთოს ინტერესი და ძირითადი გადახდები მათთვის ხელმისაწვდომი შემოსავლების წყაროდან, როგორიცაა საგადასახადო შემოსავლები, მოსაკრებლები ან ახალი ფასიანი ქაღალდების გამოშვება. ეს იმას ნიშნავს, რომ თუ მუნიციპალიტეტი ფისკალური სირთულეების წინაშე დგას, მას შეუძლია გადასახადების გაზრდა შეფერხებაზე. გონიათ, როგორც ჩანს, შედარებით უსაფრთხოა და დეფექტები იშვიათია.
გაცილებით ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მთელი მუნიციპალური მთავრობა სერიოზულ ფინანსურ პრობლემას განიცდის, ვიდრე კონკრეტული მუნიციპალური პროექტი ვერ მოახდენს მოსალოდნელ შემოსავალს. ინვესტორებს შეუძლიათ შეიძინონ ზოგადი ვალდებულების ობლიგაციები პირდაპირ, მაგრამ არსებობს რამდენიმე ფულადი სახსრები და გაცვლა-გაყიდული სახსრები (ETFs), რომლებიც სპეციალიზირდება ზოგად ვალდებულებებზე, მათ შორის არის Vanguard- ის საგადასახადო-გათავისუფლება Bond ETF (სიმბოლური VTEB), პასიურად მართვადი მუნიციპალური ობლიგაციების ინდექსი უსაფრთხოება ინვესტირება მუნიციპალური ბონდის ფონდში ან ETF- ს სთავაზობს დივერსიფიკაციის ხარისხს ყველა, მაგრამ ყველაზე ინტენსიურ ინვესტორს.
რა არის შემოსავლების ობლიგაციები?
შემოსავლების ობლიგაციები არის ობლიგაციები, რომლებიც მხარს უჭერენ კონკრეტულ პროექტს, რომელიც ფინანსდება ბონდის მიერ დაფინანსებული შემოსავლით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ობლიგაციების შეთავაზებით გამოყოფილი ფული პროექტს აფინანსებს და პროექტი ერთ დროს სრულდება - გამოიმუშავებს შემოსავლები ობლიგაციების ინტერესსა და დირექტორს.
პროექტები შეიძლება შეიცავდეს საავადმყოფოებს, აეროპორტებში, საავტომობილო გზების, საცხოვრებელი პროექტების, საკონფერენციო ცენტრების, ხიდების და მსგავსი ღონისძიებების განხორციელებას. შემოსავლების ობლიგაციები ზოგადად მაღალი რისკია, ვიდრე ზოგადი ვალდებულების ობლიგაციები, რის შედეგადაც ისინი უფრო მაღალ შემოსავალს სთავაზობენ.
შემოსავლების ობლიგაციის კატეგორიაში ასევე არის " აუცილებელი სერვისი " შემოსავლების ობლიგაციები, რომლებიც მოიცავს წყლის, კანალიზაციის და ენერგეტიკულ სისტემებთან დაკავშირებულ პროექტებს. ვინაიდან ასეთი პროექტების შემოსავლები უფრო საიმედო აღმოჩნდება, არსებითი მომსახურება შემოსავლების ობლიგაციები განიხილება როგორც დაბალი რისკი, ვიდრე ობლიგაციები დაფინანსებული არაუმეტეს სერვისებიდან. ქვემო რისკი აისახება არსებითი მომსახურების ობლიგაციების ოდნავ დაბალი შემოსავლებით, ვიდრე სხვა შემოსავლების ობლიგაციების დაბრუნებასთან შედარებით.
როგორც წესი, უმეტესი ბონდის ფონდის მენეჯერები განახორციელებენ საერთო ვალდებულებისა და შემოსავლების ობლიგაციების კომბინაციაში. ფონდის მიერ მოწოდებული ლიტერატურა უზრუნველყოფს კონკრეტული ფონდის ინვესტირებას.
მუნიციპალური ობლიგაციების სხვა სახეები
შემოსავლები და ზოგადი ვალდებულება ობლიგაციები არ არის ერთადერთი ტიპის მუნიციპალური ფასიანი ქაღალდები. ინვესტორებს ასევე შეუძლიათ აირჩიონ:
- ანტიციპატების შენიშვნები , რომლებიც მოკლევადიანი ობლიგაციების მუნიციპალიტეტებს შეუძლიათ, უფრო დიდი, გრძელვადიანი ობლიგაციების შეთავაზებით, იგივე პროექტზე, რომელიც ზოგადად მოგვიანებით გაიცემა პროექტის განვითარებაში.
- წინასწარ დაბრუნებული ობლიგაციები . ტერმინი "წინასწარ დაბრუნებული" ნიშნავს დასაბუთებულ ობლიგაციებს, რომლებიც ეფექტიანად გამოიღეს სხვა დაბალპროცენტიანი ობლიგაციების გამოშვებით თავდაპირველი ობლიგაციების ზარის თარიღამდე. ორიგინალური ობლიგაციების მოწოდებების თარიღამდე, ახალი ბონდის თანხები ტარდება ესქროში და ინვესტიცია აშშ Treasuries- ში. როგორც ასეთი, წინასწარ დაბრუნებული ობლიგაციები წარმოადგენს დაბალი რისკის მქონე ინვესტორებს ხაზინის შენიშვნების რისკთან შედარებით, ჯერ კიდევ მუნიციპალური ობლიგაციების საგადასახადო უპირატესობებს სთავაზობს.
- დაზღვეული ობლიგაციები , ხშირად მათ მიერ გაცემული პატარა მუნიციპალიტეტების მიერ, რომლებიც გარანტირებულია მესამე მხარის მიერ. პროცესი, როგორც წესი, შედგება მესამე მხარის გარანტია, რომელიც შეძენილია მთელი ობლიგაციების გამოშვება, დაზღვევის ან სხვაგვარად გარანტირება, ხოლო ინვესტორებს დაზღვეული ობლიგაციების გამოშვება. იმის გამო, რომ გარანტია, ისინი გთავაზობთ დაბალი საპროცენტო განაკვეთები, ვიდრე სხვა, მსგავსი uninsured ობლიგაციები.
ამ ტიპის მუნიციპალური ობლიგაციების შესახებ მეტი ინფორმაციის მისაღებად წაიკითხეთ მუნიციპალური ობლიგაციების სახეები .
ფულის შესახებ არ იძლევა საგადასახადო, საინვესტიციო ან ფინანსურ მომსახურებას და რჩევებს. ინფორმაცია წარმოდგენილია საინვესტიციო მიზნების, რისკის ტოლერანტობის ან რაიმე კონკრეტული ინვესტორის ფინანსური მდგომარეობის გათვალისწინებით და არ შეიძლება იყოს შესაფერისი ყველა ინვესტორისათვის. წარსული შესრულება არ არის მომავალი შედეგების მითითება. ინვესტირება მოიცავს რისკებს, მათ შორის ძირითად შესაძლო დაკარგვას.