ფაქტორები, რომლებიც გავლენას ახდენენ აშშ-ის ხაზინის შემოსავალზე
1990 წლიდან 2016 წლის ზაფხულამდე, აშშ-ში 30 წლის სახაზინო ობლიგაციების შემოსავალი 1990 წლიდან 9.03 პროცენტით გაიზარდა, რაც 2016 წლის ივნისში 2.43 პროცენტით დაბალია.
შედარებითი მიზნებისათვის, აღინიშნა, რომ 1990 წლის 10 წლიანი შენიშვნა იყო 8.21 პროცენტი, ოდნავ ნაკლებია 30 წლიანი ბონდის მაჩვენებელი. სინამდვილეში, 1916 წლიდან 2016 წლამდე ყველა ხანგრძლივი ისტორიული პერიოდის განმავლობაში არასდროს ყოფილა სტაბილური სტაბილურობა; ისინი მუდმივად გაიზარდა და დაეცა.
რატომ საპროცენტო განაკვეთები და შემოსავალი ობლიგაციების ზრდა და დაცემა?
მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორები ტრადიციულად თავიანთი საინვესტიციო პორტფელებით იყენებენ ბანკებს, რომ აღემატებოდეს აქციების უფრო მეტად მყიფე არასტაბილურობას, ორივე ფინანსური ინსტრუმენტი არასტაბილურია, განსხვავდება მხოლოდ ხარისხით. განსხვავება 10 წლიანი ნოტების მაღალი და დაბალი 14.59 პროცენტი და 1.71-ს შორის რვაჯერ გაიზარდა.
სან ფრანცისკოში ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ გაცემული განათლების ქაღალდი აღნიშნავს ხუთ ფაქტორს, რომლებიც გავლენას ახდენენ ხაზინის მოკლევადიანი T- გადასახადების საპროცენტო განაკვეთებზე, მაგრამ ხუთივე წლიურად შეღავათიან ფასებში შეთავაზებული განაკვეთები ობლიგაციები და ყველა მათგანი ასევე იმოქმედებს სარგებელი.
(გაითვალისწინეთ, რომ ბონდის ფასი და მისი სარგებელი გადაადგილება საპირისპირო მიმართულებით ).
მოთხოვნა
ჩვეულებრივი საფინანსო გაურკვევლობის უფრო დიდი პერიოდი, ფინანსური ინსტრუმენტების მოთხოვნის ზრდა განსაკუთრებით უსაფრთხოდ აღიქმება - აშშ-ს მთავრობის ვალის ინსტრუმენტები თითქმის საყოველთაოდ განიხილება უსაფრთხო მსოფლიოში.
გაზრდილი მოთხოვნის შედეგად, ინვესტორები ღებულობენ ქვედა განაკვეთებსა და შემოსავლებს.
მიწოდება
მიზეზი იმისა, რომ სახელმწიფო ობლიგაციები არსებობს, პირველ რიგში ის არის, რომ ისინი უზრუნველყოფენ კაპიტალის მოზიდვას, რაც მთავრობას სჭირდება მთავრობის ინიციატივებისთვის, სახელფასო ან მომსახურების ვალისთვის. როდესაც აშშ-ს მთავრობას აქვს ფედერალური ბიუჯეტის ჭარბი, როგორც ეს გააკეთა 1998-2000 წლებში, მას ნაკლებად სჭირდება ნასესხები ფული და გამოსცემს ნაკლებად სახაზინო შენიშვნებსა და ობლიგაციებს. არსებული მიწოდების შემცირება იმას ნიშნავს, რომ მთავრობას შეუძლია ობლიგაციები შეამციროს დაბალი ფასებით.
ეკონომიკური პირობები
სან-ფრანცისკოს სახალხო ფურცელი ფსონების განაკვეთების თეთრი ქაღალდის მიხედვით აღნიშნავს, რომ ობლიგაციების საპროცენტო განაკვეთები, როგორც წესი, აწევთ bull ბაზრებზე და დაეცემა დათვი ბაზრებზე.
მონეტარული პოლიტიკა
ობლიგაციები აქვს ერთზე მეტი მთავრობის ფუნქციას. ფულის ამაღლების გარდა, ობლიგაციები და მათი საპროცენტო განაკვეთები გავლენას ახდენენ ფინანსურ ბაზრებზე ზოგადად. სახლემწიფო არ აკონტროლებს გრძელვადიან განაკვეთებს, რა თქმა უნდა, მაგრამ მოკლევადიანი განაკვეთების გათვალისწინებით, პოლიტიკას აყალიბებს სახელმწიფო ბონდებზე გრძელვადიანი ვადები. 2007-2008 წლების საბანკო / საფინანსო კრიზისის შემდეგ, ფედერალური სარეზერვო საპროცენტო განაკვეთები დაბალია, რაც შესაძლებელს გახდის ბიზნესისთვის სესხის აღება.
ინფლაცია
ფაქტობრივი ინფლაცია, არამედ ინფლაციის მოლოდინი ფინანსური თანამეგობრობაში, ტენდენციაა საპროცენტო განაკვეთების გაზრდისა და ბონდის შემოსავლების ზრდისკენ - ბონდის ეფექტური საპროცენტო განაკვეთი მის მიერ გაცემული განაკვეთის ნაცვლად. 1970-იანი წლების ბოლოს და 80-იანი წლების დასაწყისში მომატებული შემოსავლების მიზეზი იყო იმ პერიოდის მაღალი ინფლაცია , რომელსაც აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო თავმჯდომარე პოლ ვოლკერი 1980-იანი წლების დასაწყისში დრამატული საპროცენტო განაკვეთების დონის ამაღლებისკენ მოუტანა. თავის მხრივ, ყველა სახაზინო ინსტრუმენტის მაღალი ტარიფები და შემოსავალი მოჰყვა. გაითვალისწინეთ, რომ მაღალი ინფლაციის პერიოდებში, რეალური (ან ინფლაციის შემდეგ) სარგებელი ინვესტორებზე დაბალია, ვიდრე ჩანს.