ინვესტიციის გაკვეთილი 4 - შემოსავლის ანგარიშის ანალიზი
აქციონერის სააქციო კაპიტალი წარმოადგენს ბუღალტრული აღრიცხვის პროდუქტს, რომელიც წარმოადგენს საკუთრების გაუნაწილებელი მოგებისა და მფლობელების ფასიან კაპიტალს შექმნილ აქტივებს.
რატომ არის დაბრუნება კაპიტალი (ROE) მნიშვნელოვანი?
ბიზნესი, რომელსაც აქვს მაღალი მოგება კაპიტალზე, უფრო სავარაუდოა, რომ მას შეუძლია იძულებით ნაღდი ფულის იდენტიფიცირება. უმეტესწილად, კომპანიის უფრო მაღალმა ინვესტიციამ კომპანიასთან შედარებით უკეთესია (მით უმეტეს, რომ ეს არ არის მიღწეული უკიდურესი რისკით). ეს უნდა იყოს აშკარა, თუნდაც ნაკლებად საზიზღარი ინვესტორი. თუ ფლობდა ბიზნესს, რომელსაც ჰქონდა 100 მლნ დოლარის წმინდა ღირებულების (აქციონერის კაპიტალი) და 5 მილიონი დოლარის მოგება, ეს იქნება 5% -იანი წილი თქვენი კაპიტალზე (5 ÷ $ 100 = .05, ან 5%). უფრო ადრე რომ გაიმეოროთ, უფრო მაღალი შეგიძლიათ მიიღოთ "დაბრუნება" თქვენი აქციებით, ამ შემთხვევაში, 5%, მით უკეთესი. სინამდვილეში, აქციების მოძიების გასაღები, რომელიც დიდხანს იძენს მდიდარს, ხშირად გულისხმობს კომპანიებს, რომლებიც შეძლებენ მრავალწლიანი ათწლეულების განმავლობაში წონასწორობის დაბრუნებას და გონივრულ ფასად შეიძინონ .
ფორმულა გაანგარიშება დაბრუნების კაპიტალით
ფორმულა Return on Equity არის მარტივი და ადვილად გვახსოვდეს:
- წმინდა მოგება საშუალო აქციონერის კაპიტალი პერიოდი = დაბრუნება კაპიტალი
შეხედეთ იმავე ფინანსურ ანგარიშგებებს, რომელიც მე გთავაზობთ მარტ სტიუარტიდან ცოცხალ ომნიმს გვერდის ბოლოში. ახლა, ჩვენ გვაქვს შემოსავლის განაცხადი და ბალანსი ჩვენთან ერთად, ჩვენი ერთადერთი სამუშაოა, რომ დავამატოთ ნომრები ჩვენს განტოლებაში.
2001 წლის მოგება 21,906,000 აშშ დოლარი იყო. (იმის გამო, რომ თანხები ათასობითა, ამ მაჩვენებელში 21,906 დოლარითა და 1,000 დოლრით გამრავლებული. თითქმის ყველა საჯარო მოვაჭრე კომპანიები თავიანთ ფინანსურ ანგარიშგებებს ათასობით ან მილიონზე გადანაწილდებიან). პერიოდის საშუალო აქციონერის კაპიტალი შეადგენს $ 209,154,000 ($ 222,192,000 + $ 196,116,000) ÷ 2).
მოდით შეიყვანოთ ნომრები შევიდა დაბრუნების სააქციო ფორმულა:
- $ 21,906,000 მოგება $ 209,154,000 საშუალო აქციონერის კაპიტალი პერიოდის = 0,1047 დაბრუნების წილზე ან 10.47%.
ეს 10.47% არის დაბრუნების, რომ მენეჯმენტი იღებს აქციონერი სააქციო კაპიტალით. ეს კარგია? მეოცე საუკუნის უმრავლესობისთვის, S & P 500, ამერიკის ყველაზე მსხვილი და საუკეთესო საჯარო კომპანიების ზომები, საშუალოდ 10% -დან 15% -მდე. 1990-იან წლებში კაპიტალზე საშუალო შემოსავალი 20% -ით აღემატებოდა. აშკარაა, რომ ეს ოცდახუთი პროცენტი მოულოდნელად სამუდამოდ არ იარსებებს, თუ ფიქრობთ, რომ პროდუქტიულობის გაზრდა ტექნოლოგიით ფუნდამენტურად შეცვლილია ეკონომიკური პარადიგმის მსგავსად, სამრეწველო რევოლუცია მუდმივად გადააქვს პროდუქტიულობის მაჩვენებელზე.
კაპიტალზე დაბრუნება განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია, რადგან მას შეუძლია შეამციროს ნაგვის უნაყოფო ყველაზე CEO- ს მიერ მათი წლიური ანგარიშების შესახებ, "ჩანაწერების მოგების მიღწევა".
Warren Buffett წლების წინ აღნიშნა, რომ ყოველწლიურად უფრო მაღალი მოგების მიღწევა ადვილი ამოცანაა. რატომ? ყოველ წელს, წარმატებული კომპანია მოგებას იტევს. იმ შემთხვევაში, თუ მენეჯმენტი არაფერს აკეთებს, ვიდრე ამ შემოსავლებმა და 4% -იანი წლიური შემოსავალი მიიღეს, მათ შეეძლოთ შეეფასებინათ "რეკორდული მოგება" იმის გამო, რომ ინტერესი შეიძინა. იყვნენ აქციონერები უკეთესად? შესაძლოა. იქნებ არა. იმ შემთხვევაში, თუ ისინი დივიდენდების სახით გადაიხდიან, აქციონერებს შეეძლოთ ინვესტიცია ჩაეტარებინათ და შესაძლოა დაბრუნდნენ უფრო მაღალი ტარიფები. ეს აშკარად ცხადყოფს, რომ ინვესტორებს ყოველწლიურად ვერ ხედავენ ერთმანეთს შემოსავლების ზრდა წარმატების ნიშანს. კაპიტალზე ფიგურაზე დაფუძნებული შემოსავალი ითვალისწინებს წინა წლების შენახული შემოსავლებიდან და ინვესტორებს ეუბნება, რამდენად ეფექტურია მათი კაპიტალი. ამდენად, იგი მართვის უკეთესი საფეხურია, ვიდრე წლიური შემოსავალი ერთ აქციაზე იზოლაციაში.
ვარიაციები კაპიტალის გაანგარიშებაზე დაბრუნებაზე
კაპიტალის გაანგარიშებაზე დაბრუნება შეიძლება იყოს როგორც დეტალური და კომპლექსური სურვილი. ყველაზე ფინანსურ საიტებსა და რესურსებს გამოთვლიან საერთო თანხების დაბრუნების საერთო საერთო აქციონერთა საერთო შემოსავლის მიღება ბოლო თორმეტი თვის განმავლობაში და გაყოფა საშუალოდ აქციონერის კაპიტალით ბოლო ხუთი კვარტლისთვის. ზოგიერთი ანალიტიკოსი რეალურად "წლიურ წილს" ახორციელებს, რაც მიმდინარე შემოსავლის მიღებისა და ოთხობით გაზრდის. თეორია ის არის, რომ ეს იქნება წლიური შემოსავალი ბიზნესი. ხშირ შემთხვევაში, ეს შეიძლება გამოიწვიოს კატასტროფული და უხეშად არასწორი შედეგები. მიიღეთ საცალო მაღაზია, როგორიცაა Lord & Taylor ან ამერიკული Eagle, მაგალითად. ზოგიერთ შემთხვევაში, მაღაზიის შემოსავლის ორმოცდაათი პროცენტი ან მეტი შემოსავალი და შემოსავლები მეოთხე კვარტალში წარმოიშვა ტრადიციული საშობაო სავაჭრო პერიოდის განმავლობაში. ინვესტორი ძალიან ფრთხილი უნდა იყოს სეზონური ბიზნესის შემოსავლის წლიური შემოსავლისთვის.
თუ გსურთ ნამდვილად გვესმოდეს, რომ კაპიტალზე დაბრუნების სიღრმე, თქვენ უნდა გახსენით ახალი ბრაუზერი ჩანართი, დატოვოთ ეს გაკვეთილი ფონზე და წაიკითხეთ Return on Equity - The DuPont Model . ამ სტატიაში განმარტავს სამი კომპონენტი, რომლითაც ისინი ROE- ს და როგორ შეგიძლიათ ყურადღება მიაქციოთ თითოეული მათგანის გაზრდას, ან გაზრდის სხვა კომპანიას ზრდის წყაროების განსაზღვრაში; მაგალითად, შეიძლება გაირკვეს, თუ მოგების ზრდის ბოლო პერიოდში გაუმჯობესდა მოგების დონის ზრდა მართვის ნაცვლად უკეთესი შესრულების ნაცვლად.
ეს გვერდი არის საინვესტიციო გაკვეთილის ნაწილი 4 - როგორ გავიგოთ შემოსავლის განცხადება . დაბრუნება დასაწყისში, იხილეთ სარჩევი .
დასკვნები MSO ფინანსური ანგარიშგებისგან
| მართა სტიუარტი საცხოვრებელი Omnimedia, Inc ამონაწერი - 2001 კონსოლიდირებული ბალანსი | ||
| (ათასზე ნაკლები წილის მონაცემების გარდა) | 2001 წ | 2000 წ |
| სულ აქციონერთა კაპიტალი | 222,192 | 196,116 |
| სულ ვალდებულებები და აქციონერთა წილი | 311,621 | 287,414 |