როგორ ინტერპრეტაცია ფასი შემოსავალი თანაფარდობა
დაბალი P / E- ის საფონდო შეიძლება კარგად იქნას გაკეთებული, ან უბრალოდ შეიძლება undervalued.
შესაძლებელია ინდივიდუალური აქციების P / E- ზე დაფუძნებული ინვესტიციის განხორციელება, მაგრამ ადამიანების უმრავლესობა უყურებს საერთო P / E თანაფარდობას ბაზარზე. ბევრი ამბობს, რომ საფონდო ბირჟა გადააჭარბებს, როდესაც ბაზრის P / E თანაფარდობა საშუალოზე მაღალია. რა არის საშუალო? აქ არის რამდენიმე ისტორიული მაღალი და დაბალი ქულა ბაზარზე, რომელიც მოგცემთ რამდენიმე რისკებს ნორმალურ, პათოლოგიურ და საშუალო P / E კოეფიციენტებში.
P / E თანაფარდობა და S & P 500
1990-იანი წლების ინტერნეტის / ტექნოლოგიების ბუშტის პიკი, S & P 500 ინდექსის მიხედვით , საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობდა P / E- ის თანაფარდობა 40-მდე. დღევანდელი მდგომარეობით ეს მაჩვენებელი ყველა დროის მაღალია.
ყველაზე ცუდი დათვი ბაზრების ბოლოში, საფონდო ბირჟაზე (S & P 500 ინდექსი) 7-დან 7-მდე P / E შეფარდება.
ბაზრის საშუალო P / E თანაფარდობა დაახლოებით 14-ს შეადგენს.
სათანადო Sense ინვესტირება გამოყენებით P / E თანაფარდობა
40-ის AP / E თანაფარდობა მართლაც მაღალია, 7-დან P / E შეფარდება მართლაც დაბალია და 14-ის თანაფარდობა თანამედროვე ისტორიის საშუალო მაჩვენებელს წარმოადგენს.
ამ ინფორმაციას შეიარაღებულ ძალებში შეგიძლიათ იხილოთ საფონდო ბირჟის ამჟამინდელი P / E თანაფარდობა და გაერკვეს, თუ რა ხდება ისტორიულ დროში.
მნიშვნელოვანია, რომ გვახსოვდეს, რომ არ არსებობს მითითებული წესის გამოყენება. თქვენ უნდა გამოიყენოთ გარკვეული საღი აზრი და ვიფიქროთ იმაზე, თუ რა ხდება მსოფლიოში.
მაგალითად, თუ ეკონომიკა უჭირს კორპორატიული მოგება მოსალოდნელზე უარესია. ეს ამცირებს ინვესტორის მოლოდინებს და საფონდო ფასები დაეცემა. მაშინაც კი, თუ ბაზარი, როგორც ჩანს, სამართლიანად შეფასებულია P / E- ის თანაფარდობაზე 14, ცუდი დრო შეიძლება გამოიწვიოს ბაზარზე დაბრუნებას ქვევით სპირალურთან ერთად P / E თანაფარდობით გაცილებით დაბალია.
მეორეს მხრივ, სწრაფი ეკონომიკის დროს, კორპორატიული მოგება აგრძელებს ზრდას, ხოლო საფონდო ფასები გაგრძელდება მრავალი წლის განმავლობაში ზედიზედ. AP / E თანაფარდობა 16, ან თუნდაც 20, ავტომატურად არ ნიშნავს იმას, რომ ბაზარი დაფარულია. 90-იანი წლების დასაწყისში, ბევრი ფიქრობდა, რომ ბაზარი ზედმეტი იყო P / E კოეფიციენტებზე და, ამდენად, 1994- 1999 წლებში მათ დიდი შემოსავლები გაუხსნეს.
გაკვეთილები ვისწავლოთ Past P / E Bubbles
70-იანი წლების დასაწყისში იყო აქციების ჯგუფი, რომელსაც ნიფტი ორმოცდაათი უწოდა. ეს იყო საფონდო ბირჟაზე 50-ზე მეტი უმსხვილესი კომპანია, ხოლო ინსტიტუტებმა შეიძინეს მათი საფონდო გიგანტური პოზიციები. როგორც საფონდო ფასები გაიზარდა, ამ კომპანიების P / E კოეფიციენტები გაიზარდა 65-92 სპექტრიდან. 73/74 ბაზრის ჩამოვარდნა მოხდა და 80-იანი წლების დასაწყისში, იგივე კომპანიებს ჰქონდათ 9-18 P / E კოეფიციენტები.
საღი აზრი უნდა ყოფილიყო, რომ არცერთ მნიშვნელოვან კომპანიას არ შეეძლოს მათი შემოსავლები სწრაფად გაზარდოს ინვესტიციის დონე.
თუმცა, გაკვეთილი არ იყო ცნობილი და 90-იანი წლების ბოლოს ტექნიკური მდგომარეობა განმეორდა. ტექნიკური ინტერესების P / E კოეფიციენტები გამუდმებით გადააჭარბეს 100. ზოგიერთ კომპანიას არ ჰქონდა მოგება, თუმცა, უფრო კონსტრუქციულ კომპანიებთან შედარებით, უფრო მაღალი კოეფიციენტები ჰქონდა.
გაკვეთილი უნდა შეიტყო: არანორმალურად მაღალი P / E კოეფიციენტები, რომლებიც შედარებითი სათაურებითაა შერწყმული, შეიძლება იყოს სიგნალი, რომ ბაზარი შეფარდება და თანხის შემცირება უნდა შემცირდეს. პრივილეგიური სათაურებიდან გამომდინარე პნევმოციურად დაბალი P / E კოეფიციენტები შეიძლება იყოს სიგნალი, რომ სააქციო ფასები "გაყიდვაში" შეიძლება იყოს.