SEC Bond სარგებელი გაანგარიშება უზრუნველყოფს შეფასების სტანდარტიზირებულ საშუალებებს
სინამდვილეში არსებობს შემოსავლების განსაზღვრის რამდენიმე გზა: განაწილების სარგებელი (და მისი ვარიანტები) და SEC მოსავალი. რომელი სარგებელი გაანგარიშება უნდა გამოიყენოთ იმისათვის, რომ გაიგოთ, რა შეიძლება იყოს თქვენი რეალური დაბრუნება და რატომ არის მნიშვნელობა?
ვეძებთ უკან
გაითვალისწინეთ თავიდანვე, რომ არც დისტრიბუციისა და არც SEC SEC- ს არ შეუძლია მოგახსენოთ, რა შემოსავალი გაქვთ თქვენს ბონდის ფონდში, სანამ ყიდულობთ. ორივე შემოსავალი ეფუძნება წარსულში შესრულებას. მოგეხსენებათ და როგორც ფინანსური საიტები შეგახენებთ, წარსული შესრულება არ არის მომავალი დაბრუნების მითითება.
სადისტრიბუციო სარგებელი და რატომ არის სავარაუდოდ არასწორი
დისტრიბუციის შეფასების ერთ-ერთი ასპექტი - თქვენი მცდელობა, გაიგოს ბონდის ფონდის განაწილებული სარგებლის მნიშვნელობა - არის ის, რომ ყველა ფონდი საერთოდ არ გამოთვლის მას. აქ არის ერთი შედარებით პირდაპირი გზა:
განაწილების სარგებელი გამოითვლება ფონდის განაწილების მოცულობის უკანასკნელი თვის განმავლობაში - ჩვეულებრივ იგივე, რაც მიმდინარე დივიდენდი - და გამრავლებით, 12-ის ჩათვლით, თუ რა შეიძლება იყოს ან არ იყოს თორმეტთვიანი განაწილების მთლიანი.
ეს წლიური დაბრუნების უხეში და ხშირად არაზუსტი დაახლოებაა. გაანგარიშება განაპირობებს ამ ჰიპოთეტური 12 თვიანი დაბრუნებისას ფონდის თვის ბოლოს NAV- ს, რომელიც მოგცემთ განაწილების ან უფრო სწორად, ერთ-ერთ განაწილებულ სარგებელს ხშირად გამოყენებული თანხებით:
განაწილებული სარგებელი = 30 დღიანი განაწილება თვეში NAV / 12 თვის ბოლოს
ეს გაანგარიშება აერთიანებს მონაცემების სამი გამარტივებას, რამაც შესაძლოა კომპრომისის სიზუსტე ან უარეს შემთხვევაში, მისი სარგებლობა გამოიწვიოს.
პირველი და ყველაზე აშკარა არის თითქმის სრულიად ზუსტი ვარაუდი, რომ ბოლო 30 დღის განმავლობაში შემოსავალი 12-ით გამრავლდა 12-თვიანი დაბრუნების ტოლია. ზოგიერთ შემთხვევაში, ალბათ, ბევრ შემთხვევაში, ის გონივრულად უახლოვდება 12 თვის დაბრუნებას. და სხვა დროს, გამოითვლება შემოსავალი და რეალური შემოსავალი შეიძლება საკმაოდ განსხვავებული იყოს
მეორე ვარაუდი, რომ კომპრომისი სიზუსტე განაწილების საანგარიშო გაანგარიშება ის არის, რომ არ ყოველი თვის აქვს იგივე რაოდენობის დღე. თებერვლის ბოლოს დაბრუნების გამოთვლისას, თქვენ იყენებთ 28 დღიან განაწილებას; თუ გაანგარიშება ეს ივლისში, თქვენ იყენებთ 31 დღის განმავლობაში. ფონდმა, რომელიც 28 დღის განმავლობაში X დოლარს აიღებს, აქვს საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც 30% -ით მეტია, ვიდრე იმავე X სარგებელს 30 დღეზე მეტი. ამ განსხვავებამ შეიძლება გამოიწვიოს თქვენი შედეგი ცოტა უფრო მეტად. საუკეთესო, რაც შეიძლება ითქვას, არის ის, რომ განსხვავება არ იქნება ძალიან მნიშვნელოვანი.
მესამე ვარაუდი ისაა, რომ მიმდინარე NAV წარმოადგენს საშუალო NAV- ს გასული თორმეტი თვის განმავლობაში. მართლაც არანაირი საფუძველი არ არის იმის ვარაუდი, რომ ეს არის ზუსტი, ვიდრე ვივარაუდოთ, რომ Apple- ის (AAPL) დღევანდელი აქციების ფასი არის გასული წლის განმავლობაში.
ფაქტობრივად, 2016 წელს, AAPL- ს წილი ფასი გაიზარდა და დაეცა კვლავ დაახლოებით 40 პროცენტიანი. ბონდის ფონდის ფასები არ არის საკმაოდ არასტაბილური, მაგრამ ისინი არ არიან უცვლელი.
ზოგიერთი განაწილება სარგებელი გაანგარიშება აფიქსირებს
არსებობს აშკარა გზები, რომ განაწილების სარგებელი გაანგარიშება შეიძლება ცოტა უფრო ახლოს რეალობა. ერთი არ უნდა ვივარაუდოთ საშუალოდ ყოველთვიური განაწილება, არამედ გასული წლის განმავლობაში ყოველთვიური განაწილება მთლიანია, შემდეგ კი თორმეტმა გაიყო. ეს არის ნამდვილი 12 თვიანი საშუალო მაჩვენებელი.
კიდევ ერთი არის შეცვალოს თქვენი "30 დღიანი განაწილების ოდენობა", რათა აისახოს რეალურ 30 დღიან დაბრუნებას - სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, სათანადოდ იზრდება თებერვალში და 31 დღის განმავლობაში მორგება.
მესამე გაუმჯობესება არის საშუალოდ 12 თვის ყოველდღიური NAV- ი.
გაუმჯობესებული განაწილების სარგებელი გაანგარიშება ასე გამოიყურება:
განაწილებული სარგებელი = (12 თვის სადემონსტრაციო თანხის ჯამური რაოდენობა) x (30 / აქტუალური დღე მიმდინარე თვის განმავლობაში x 12) ÷ (ყოველდღიურად NAV / 365)
როდესაც ამგვარად განაწილდება დისტრიბუცია, ის ასევე უწოდებენ TTM სარგებელს - TTM- ს, რომელიც "თორმეტი თვის მანძილზეა".
მე -20 საუკუნის ბოლოს, უსკო ინტერვიუ ამ გაუგებარი მდგომარეობაში ჩაიარა და მას შემდეგ ყველა ფონდმა უნდა განათავსოს როგორც განაწილებული სარგებლის განაწილება, რაც განსაზღვრულია მათ მიერ ისტორიულად გამოყენებული და უსწრაფესი ხარჯებით, რაც მოითხოვს სტანდარტიზებული გაანგარიშებით SEC.
რა არის SEC სარგებელი გაანგარიშება?
საიჯარო სარგებელი იმდენად არის დასახელებული, რომ საპროცენტო კომპანიები ვალდებულნი არიან მოხსენონ ფასიანი ქაღალდების კომისია. ინვესტორის სავარაუდო გაანგარიშების სავარაუდო გაანგარიშების ნაკლებობის გარეშე, ინვესტორის მიერ მიღებული შემოსავალი დაახლოებით ერთ წელიწადში მიიღებს იმას, რომ პორტფელში თითოეული ბონდის დაფარვა გრძელდება. ეს ღონისძიება ასევე ითვალისწინებს ყველა შემოსავლის რეკონსტრუქციას და მართვის საფასურისა და ხარჯების ანგარიშებს.
ზოგიერთი ანალიტიკოსი და ფინანსური მწერლები, როგორიცაა კარენ დიმატო, 16 მაისს Wall Street Journal- ში წერილობითი ფორმით დაბრკოლებების გაანგარიშების შესახებ, მიიჩნევენ, რომ SEC გაანგარიშება უფრო ზუსტ შედეგს იძლევა, ვიდრე სხვადასხვა განაწილებაზე გამოთვლადი კალკულაციები და უფრო თანმიმდევრულია თვეში- to- თვის. სინამდვილეში, გაანგარიშება თუ არა ერთი გაანგარიშება მომდევნო 12 თვის სარგებლობაში, ვიდრე სხვა რამეზე გარკვეულწილად ბაზრის მიერ განსაზღვრული საკითხია. ყველა სარგებელი გათვლები არის ანგარიშები, თუ რა მოხდა, არ არის რა მოდის. გარდა ამისა, მაშინ, როდესაც ვარიანტის განაწილება გამოთვლებს საშუალებას იძლევა, ან შეიძლება არ წარმოადგენდეს რეალობას, ასეა SEC გაანგარიშება: ბევრი აქტიურად მართვადი ფირმის კომპანიები თითქმის არ ერიდებიან ყველა ობლიგაციებს, სანამ არ ფლობენ მათ დაფარვას. თუმცა, SEC სარგებლის უდავო უპირატესობა ის არის, რომ ის სტანდარტიზირებულია - ახლა ინვესტორებს შეუძლიათ შეამცირონ ვაშლი ვაშლიდან.
ერთი გამოსავალი, რომლის გადაჭრაც უკეთესია: უშუალოდ პირდაპირ ვებსაიტზე ან ურთიერთდახმარების ფონდის ან იმ კომპანიას, რომელიც ეხება ETF- ს. მას შემდეგ, რაც ეს ემიტენტი ვალდებულია უზრუნველყოს განაწილდებისა და უსკოს 30-დღიანი სარგებლის მიცემა, თქვენ შეძლებთ მიიღოთ ფონდისგან მიღებული შემოსავლის უფრო დიდი გააზრება. მორნინგსტარარდის კვლევა, ფაქტობრივად, ორივე გათვლების გათვალისწინებით - ისინი ამტკიცებენ, რომ ორივე მათგანის გათვალისწინებით მოგცემთ უკეთეს შეგრძნებას ფონდის მუშაობისთვის, ვიდრე არც ერთი.