რატომ შენი ახალი სახლი გაატარებს მომავალ წელს
შემაკავებელი მონეტარული პოლიტიკა არის ის, თუ როგორ იცვლება ცენტრალური ბანკები ეკონომიკურ ზრდასთან. ეს ე.წ. შემაკავებელია, რადგან ბანკები ლიკვიდურობას ზღუდავენ. ის ამცირებს ფულის ოდენობას და კრედიტს, რომელიც ბანკებს შეუძლიათ. ის ამცირებს ფულის მიწოდებას სესხების, საკრედიტო ბარათების და იპოთეკის უფრო ძვირიანი ხარჯებით. ეს აწესრიგებს მოთხოვნას, რაც ეკონომიკურ ზრდას და ინფლაციას შეამცირებს. შემაკავებელი მონეტარული პოლიტიკა ასევე ცნობილია, როგორც საკონტრაქტო მონეტარული პოლიტიკა .
მიზანი
შეზღუდული მონეტარული პოლიტიკის მიზანია ინფლაციის თავიდან აცილება. პატარა ინფლაცია ჯანმრთელია. ეკონომიკისთვის 2% წლიური ფასი ზრდა მართლაც კარგია, ვინაიდან ეს მოთხოვნა სტიმულს აყენებს. ხალხი ფიქრობს, რომ ფასები უფრო მაღალია მოგვიანებით, ვიდრე ახლა ყიდულობენ. ამიტომაც ბევრი ცენტრალური ბანკის ინფლაციის მაჩვენებელი დაახლოებით 2 პროცენტია.
თუ ინფლაცია ბევრად უფრო მაღალია, ის საზიანოა. ხალხი ძალიან ბევრს ყიდულობს, რათა თავიდან აიცილონ უმაღლესი ფასები. ეს იწვევს ბიზნესის უფრო მეტ პროდუქციას, რათა უფრო მეტი მოთხოვნა მოიპოვოს. თუ ისინი უფრო მეტ პროდუქციას ვერ შეძლებენ, ფასები კიდევ უფრო გაზრდებიან. ისინი უფრო მეტ მუშაკებს მიიღებენ, ამიტომ ხალხს უფრო მეტი შემოსავალი აქვს, ამიტომ ისინი უფრო მეტს ხარჯავენ. ეს ხდება მანკიერი ციკლი, თუ ის გადის ძალიან შორს. ეს იმიტომ, რომ მას შეუძლია შექმნას galloping ინფლაცია, სადაც ინფლაციის არის ორმაგი ციფრები. კიდევ უფრო უარესი, ეს შეიძლება გამოიწვიოს ჰიპერინფლაცია , სადაც ფასები იზრდება თვეში 50%. ეკონომიკური ზრდა ვერ შეძლებს ფასების შენარჩუნებას.
უფრო მეტიც, იხილეთ ინფლაციის სახეები .
ამის თავიდან ასაცილებლად, ცენტრალური ბანკები ნელ-ნელა ითხოვენ შესყიდვების უფრო ძვირი ფასებით. ისინი ბანკის დაკრედიტების ტარიფებს აყენებენ. რაც სესხებს და იპოთეკებს უფრო ძვირი უჯდება. ინფლაცია ინარჩუნებს და ეკონომიკას 2-3 პროცენტიან ჯანსაღ ზრდას უბიძგებს.
როგორ ცენტრალური ბანკები ახორციელებენ შეზღუდულ პოლიტიკას
ცენტრალური ბანკების ბევრი მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტებია .
პირველი ღია საბაზრო ოპერაციებია. აი მაგალითი იმისა, თუ როგორ მუშაობს ამერიკის შეერთებულ შტატებში.
ფედერალური სარეზერვო არის ცენტრალური ბანკის ფედერალური მთავრობის, მათ შორის აშშ ხაზინის. როდესაც მთავრობას მეტი ნაღდი ფული აქვს, მას ცენტრალური ბანკის სახაზინო შენიშვნები შეავსებს. როდესაც ფულს სურს შეამციროს ფულის მიწოდება, ის ყიდის ამ Treasurys თავის წევრ ბანკებს. ბანკები გადაიხდიან ფასიან ქაღალდებს, რომელთაც აქვთ გარკვეული ნაღდი ფულით, რათა მათ შეინარჩუნონ სარეზერვო მოთხოვნა. ჰოლდინგი Treasurys ნიშნავს, რომ ახლა მათ აქვთ ნაკლები ნაღდი ფული. ამცირებს ლიკვიდურობას.
შეზღუდული ღია ბაზრის ოპერაციის საპირისპიროდ ე.წ. რაოდენობრივი გამარტივება . სწორედ მაშინ, როდესაც Fed იღებს Treasurys, იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდების ან სხვა სახის ობლიგაციები ან სესხი. ეს არის ექსპანსიონალური პოლიტიკა, რადგანაც Fed- ი უბრალოდ კრედიტს ქმნის ამ სესხების შეძენაზე. როდესაც ეს ასეა, Fed არის "დაბეჭდვის ფული ".
ფედერალური სარეზერვო იყენებს ღია საბაზრო ოპერაციებს, რათა გაზარდოს Fed თანხების კურსი, თუ მას სურს შემაკავებელი მონეტარული პოლიტიკის. ეს კურსი ბანკებში ერთმანეთს ღამით დეპოზიტებზე იხდის.
სავალუტო ფონდის მანდატი, რომ ბანკებმა უნდა შეინარჩუნონ გარკვეული თანხა ან სარეზერვო მოთხოვნა , დეპოზიტზე მათი ადგილობრივი ფედერალური სარეზერვო ფილიალებში ნებისმიერ დროს.
ბიზნესის დახურვისას ბანკს შესაძლოა ცოტა მეტი ჰქონდეს, ვიდრე საჭიროა სარეზერვო მოთხოვნების დაკმაყოფილება. თუ ასეა, ის სარგებელს მოუტანს, დააზღვიოს ყალბი ფულის განაკვეთი, სხვა ბანკში, რომ არ აქვს საკმაოდ საკმარისი.
უმაღლესი კადრების დაფინანსების განაკვეთი უფრო ძვირია ბანკებისთვის იმისათვის, რომ შეინარჩუნოს მანდატი. იგი ზღუდავს მონეტარული მიწოდების საკმარისი ნელი ეკონომიკის.
სახლემწიფო შეიძლება ასევე გაზარდოს ფასდაკლება განაკვეთით. ეს არის ის, რაც მას დააკისროს ბანკები, რომლებიც სესხება თანხები Fed- ის ფასდაკლება window . ბანკები იშვიათად იყენებენ ფასდაკლების ფანჯარაში, მიუხედავად იმისა, რომ განაკვეთები, როგორც წესი, დაბალია, ვიდრე სახლემწიფო თანხის ოდენობა. ეს იმიტომ, რომ სხვა ბანკები ვივარაუდოთ, რომ ბანკი უნდა იყოს სუსტი, თუ მას იძულებული გამოიყენოს ფასდაკლება window. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ბანკები უბიძგებენ იმ ბანკებს, რომლებიც სესხის გახსნისგან გამოდიან. Fed იძენს დისკონტის განაკვეთს, როდესაც იგი იძენს მიზნობრივ Fed თანხების განაკვეთით.
ნაკლებად სავარაუდოა, რომ სახლემწიფო გააკეთებდა რეზერვის მოთხოვნას. ეს დაუყოვნებლივ შეამცირებს ფულის ბანკებს. ის ასევე მოითხოვს ბანკებს ახალი პოლიტიკისა და პროცედურების შემუშავებაზე. ეს უპირატესობა არ ექნებოდა იმისთვის, რომ დაფინანსების საფასური გაიზარდოს, რაც ისეთივე ეფექტურია. (წყარო: "ფედერალური სარეზერვო ინსტრუმენტები," ფედერალური სარეზერვო ბანკი სან ფრანცისკოში.)