აუცილებელი ინფორმაცია სავალდებულო ობლიგაციების დაბრუნების შესახებ
გამოძახება
იმისათვის, რომ გავიგოთ, რომ დარეკვა (ან YTC), აუცილებელია პირველი გაიგოს, რა არის დასაბუთებული ობლიგაცია . დასაბუთებული ობლიგაცია არის ის, რომ ემიტენტი - ჩვეულებრივ კორპორაციას ან მუნიციპალიტეტს - შეუძლია გამოისყიდოს ან "მოუხდეს მოშორებით". სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მათ შეუძლიათ გადაიხადონ ის ობლიგაციების დაფარვის ვადამდე.
ზოგიერთი დასაშვები ობლიგაციები შეიძლება ნებისმიერ დროს მოიწვიოს. სხვები შეიძლება მხოლოდ გამოსწორდეს ფიქსირებული პერიოდის შემდეგ. მაგალითად, 30 წლიანი ბონდის შეიძლება დარეკვა შემდეგ 10 წლის განმავლობაში გავიდა.
ჩვეულებრივი ობლიგაციები, როგორც წესი, უფრო მაღალ შემოსავალს ატარებს, ვიდრე არასავალდებულო ობლიგაციებს, რადგან საპროცენტო განაკვეთების შემთხვევაში , ობლიგაციები შეიძლება დაიძაბოს ინვესტორს. ემიტენტის უპირატესობა ისაა, რომ მას აქვს შესაძლებლობა, დააბრუნოს ობლიგაციები საპროცენტო განაკვეთების შემცირებისას. მყიდველის პერსპექტივასთან დაკავშირებული მინუსი ის არის, რომ რადგან ობლიგაციები უფრო სავარაუდოა, რომ საპროცენტო განაკვეთები დაბალია, ინვესტორს შეუძლია განაახლოს ფულადი სახსრები მხოლოდ შემდგომში მიმდინარე საპროცენტო განაკვეთზე.
ობლიგაციის სარგებელი- to- ზარის არის სავარაუდო სარგებელი ინვესტორი იღებს თუ ობლიგაცია ეწოდება გამომცემლის მიერ მისი ვადის გასვლამდე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ემიტენტი უარს იტყვის ობლიგაციულ ბირზე პირველი ან დარეგისტრირებული თარიღის ან რამდენიმე თვის თარიღისთვის ბანკის ვადის გასვლამდე.
ინვესტორი გვსურს, რომ ბანკის მოსყიდვა მისი სარგებლის საფუძველზე გამოვიდეს, როდესაც სავარაუდოდ ეწვევა, ვიდრე მისი სარგებელი ვადის გასვლამდე, რადგან ნაკლებად სავარაუდოა ვაჭრობის გაგრძელება მისი ვადის გასვლამდე.
კითხვა ისაა, როგორ იცი, რომელი ფიგურა გამოვიყენოთ?
სარგებელს მოუტანს
ბანკის შეფასებისას ცერის წესი ყოველთვის გამოიყენება ყველაზე დაბალი შესაძლო სარგებლის გამოსაყენებლად.
ეს მაჩვენებელი ცნობილია, როგორც "უარესი". ეს კი შემდეგი შეკითხვაზე მიდის: როგორ შეგიძლიათ თქვათ რომელია ქვედა, ვადის გასვლამდე, ან დაგირეკავთ?
თუ ობლიგაციაა ...
- დარეკვა
- სავაჭრო ბირჟაზე პრემიის ღირებულებით (მისი ფასი 105 დოლარია, მაგრამ მისი ღირებულება შეადგენს $ 100)
- სარგებელი-ის ზარი უფრო დაბალია, ვიდრე ვადის გასვლამდე
... შემდეგ მოვუწოდებთ დარეკეთ შესაბამისი ფიგურა გამოიყენოს. მოდით ვთქვათ, რომ ბონდის მორგება 10 წლის განმავლობაში და მისი სარგებელი ვადის ბოლოს შეადგენს 3.75 პროცენტს. ობლიგაციას აქვს ზარის უზრუნველყოფა, რომელიც ემიტენტს საშუალებას აძლევს ბონდს ხუთი წლის განმავლობაში მოუხადოს. როდესაც ის გამოითვლება ბონდის დაფარვის ზარის თარიღი, სარგებელი არის 3.65 პროცენტი. ასეთ შემთხვევაში, 3.65 პროცენტი არის ყველაზე ცუდი შემოსავალი და ის ფიგურა ინვესტორებმა უნდა გამოიყენონ. პირიქით, თუ სარგებელი ვადის ბოლოს იყო ორი ქვედა, ეს იქნებოდა yield-to-worst.
ინვესტიციის დაბრუნების განსაზღვრა
რაც ყველაზე მნიშვნელოვანია, როდესაც თქვენ დარეკავთ callable ობლიგაციები არის რეალური დაბრუნების საინვესტიციო როდესაც ის მოუწოდა. ამ დაბრუნების დადგენა საუკეთესოა შესრულებული ფინანსური კალკულატორით ან რომელიმე რამდენიმე ონლაინ სარგებლის კალკულატორით. თქვენ უნდა დაამატოთ რამდენიმე ცვლადი კალკულატორში, რომელიც გამოაქვეყნებს საინვესტიციო ფაქტს. აი მაგალითი:
- ნომრის ღირებულება: $ 10,000
- წლიური კუპონის განაკვეთი : 7 პროცენტი
- წელიწადის დარეკვა: ხუთი
- კუპონის გადახდები / წელი: ორი
- ზარის პრემია : 102 პროცენტი
- მიმდინარე ბონდის ფასი: $ 9,000
გამონაკლისი კალკულატორი გამოაქვეყნებს მას შემდეგ, რაც ეს მაჩვენებლები შეფუთულია. ამ მაგალითში, ბონდის შემოსავლის ზარი 9.9 არის, რაც ინვესტიციის რეალურ დაბრუნებას წარმოადგენს, თუ ობლიგაციებს უწოდებენ პირველივე თარიღს.
გაითვალისწინეთ, რომ ინვესტორი იღებს პრემიუმ კუპონის განაკვეთს - ამ შემთხვევაში, 102 პროცენტი - თუ ობლიგაცია ეწოდება. ეს ხშირად თვისებათა ვალია, რათა მათ უფრო ინვესტორებისთვის მიმზიდველი გახადონ.