სახელმძღვანელო ბონდის ინვესტორთათვის: კუპონის წინააღმდეგ ვადის გასვლამდე
მოკლედ, "კუპონი" მოგვითხრობს რა ბონდის გადახდაზე გაცემული იყო.
სარგებელი ან "სარგებელი ვადის გასვლამდე" - მოგახსენებთ, რამდენი ხნით გადაგიხდილებთ. აი, როგორ მუშაობს.
კუპონის წინააღმდეგ მოგება
ბონდის აქვს სხვადასხვა სპეციფიკური თვისებები, როდესაც იგი პირველად გაცემული, მათ შორის ზომა საკითხი, ვადის და საწყის კუპონი. მაგალითად, აშშ-ს სახაზინო შესაძლოა 30-წლიანი ბონდის 2017 წელს გამოაგზავნოს, რაც 2047 წელს "კუპონი" 2 პროცენტით არის გამოწვეული. ეს იმას ნიშნავს, რომ ინვესტორი, რომელიც ყიდულობს ობლიგაციას და ფლობს მას, სანამ სახეზე ღირებულებას შეუძლია ბონდის ცხოვრების 2% -იანი მიღება, ან $ 20-ის ყოველი $ 1000 ინვესტიციისთვის.
მაგრამ შემდეგ ბონდის გარიგებები ღია ბაზარზე მას შემდეგ გაცემული. ეს იმას ნიშნავს, რომ მისი რეალური ფასი იცვლება ყოველ სამუშაო დღის განმავლობაში 30 წლის განმავლობაში. ასე რომ, ახლა თქვენ უნდა სწრაფად ველით 10 წლის ქვემოთ გზის. ვთქვათ, რომ საპროცენტო განაკვეთი 2027 წელს გაიზრდება და ახალი სახაზინო ობლიგაციები გაცემულია 4 პროცენტით.
თუ ინვესტორს შეეძლო აირჩიოს ობლიგაციების 4 პროცენტი და 2 პროცენტიანი ბონდის შორის, ის 4-პროცენტიანი ბონდის მიღებას ყოველ ჯერზე. შედეგად, მიწოდებისა და მოთხოვნის ძირითადი კანონები იწვევს ბონდის ფასს 2-პროცენტიან კუპთან ერთად, რათა გაიზარდოს ისეთ დონემდე, სადაც იგი მოიზიდავს მყიდველებს.
ასე რომ, მარტივი პირობით, კუპონი არის ფიქსირებული ინტერვალის ოდენობა, რომელიც ობლიგაციებს ყოველწლიურად მიიღებს.
ვადის დაფარვა არის მოსალოდნელი დაბრუნების შემთხვევაში, თუ ობლიგაციები ტარდება ვადის გასვლამდე.
გააკეთე მათემატიკა
აქ არის, სადაც მათემატიკის ძალაში თამაში. ფასები და შემოსავალი გადაადგილება საპირისპირო მიმართულებით . ობლიგაციის შემოსავლის 2 პროცენტიდან 4 პროცენტამდე გადასვლა ნიშნავს იმას, რომ მისი ფასი უნდა დაეცემა . გაითვალისწინეთ, რომ კუპონი ყოველთვის 2 პროცენტია, რაც არ იცვლება. ბონდის ყოველთვის გადახდა, რომ იგივე $ 20 წელიწადში. მაგრამ მისი ფასი უნდა შემცირდეს $ 500- $ 20 გაყოფილი 500 აშშ დოლარით ან 4 პროცენტით, რომ მისცეს 4 პროცენტი.
ასე რომ, თუ როგორ ვინმეს მიიღებს 5 პროცენტს სარგებელი წლის ბონდის 2 პროცენტი კუპონი კი ამ სიტუაციაში? მარტივია: ყოველწლიურად 20 დოლარის გადახდა გარდა, ინვესტორი ასევე ისარგებლებს ბონდის ფასიდან $ 500-დან $ 1000-მდე მისი ვადიანი $ 1000-მდე. დაამატეთ ყოველწლიური გადახდა 500 აშშ დოლარის ძირითად ზრდას 20 წლის განმავლობაში და კომბინირებული ეფექტი არის 5 პროცენტიანი სარგებელი.
ეს სარგებელი ცნობილია, როგორც ვადის გასვლამდე , რაც ეფექტურად კვებავს მის დარჩენილი სიცოცხლის მანძილზე ბონდის საშუალო ბრუნვას. ამდენად, ვადის გასვლამდე შეიძლება იყოს ბონდის შეფასების კრიტიკული კომპონენტი. ერთჯერადი ფასდაკლების განაკვეთი ვრცელდება ყველა იმდენად, რამდენადაც გაუთვალისწინებელი საპროცენტო გადასახადები.
იგი სხვაგვარად მუშაობს. ვთქვათ, გაღებული განაკვეთები 2% -დან 1% -მდე შემცირდება პირველი 10 წლის განმავლობაში.
ობლიგაციის ფასი უნდა გაიზარდოს იმ დონეზე, სადაც $ 20 წლიური გადახდა ინვესტორს 1.5 პროცენტით გამოიმუშავებს.
ამ შემთხვევაში, ეს იქნება $ 1,333.33, რადგან $ 20 გაყოფილი $ 1,333.33 შეადგენს 1.5 პროცენტს. კვლავ 2-პროცენტიან კუპანს 1.5 პროცენტით სარგებლობს, რაც ობლიგაციების ფასების შემცირებას 1333.33 დოლარამდე $ 1,000-დან, ბოლო 20 წლის განმავლობაში.
ზოგიერთი რამ უნდა შეინარჩუნოს გონება, როდესაც გაანგარიშება სარგებელი ვადებში
ვადის დაფარვა ტოლი იქნება კუპონის განაკვეთზე, თუ ინვესტორი შეისყიდის კომპანიის აქციებს ფასეულ ღირებულებას .
პირიქით, ვადის გასვლამდე უფრო მაღალი იქნება, ვიდრე კუპონის განაკვეთი, როდესაც ობლიგაცია შეძენილია ფასდაკლებით.
მაღალი კუპონის ობლიგაციები
მაღალი კუპონი ობლიგაციები სარგებლობენ ვადიანობის მიხედვით სხვა ობლიგაციების მაგიდაზე, მაგრამ მათი ფასი უაღრესად მაღალია.
ეს სარგებელი ვადის და არა კუპონი, რომელიც ითვლის, როდესაც თქვენ ეძებთ ინდივიდუალური ბონდის რადგან აჩვენებს, თუ რა რეალურად უნდა გადაიხადოს.