რატომ PEG თანაფარდობა მიდის ერთი ნაბიჯით მეტი P / E თანაფარდობა
ეს საშუალებას მოგცემთ შეამციროთ კომპანიის აქციები სხვა ინვესტიციებზე, როგორიცაა ობლიგაციები ან უძრავი ქონება . შემოსავლის სარგებელი გამოითვლება უბრალოდ 1-ის თანაფარდობა გამრავლებით, ამ შემთხვევაში 1/10 = 0.10 ან 10%. 10 p / e- ს საფონდო 10% -იანი შემოსავალი აქვს. ეს შეიძლება იყოს ძალიან მიმზიდველი, თუ ობლიგაციები მხოლოდ 4% -ია. (დამატებითი ინფორმაციის მისაღებად, როგორც ამავდროულად ფასდაუდებელი ან undervalued საფონდო ბაზრების მაჩვენებელი, წაიკითხეთ გრძელვადიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავალი შემოსავალი შემოსავალი - გამოიყენეთ რისკის პრემიუმი როგორც სწრაფი და ბინძური საექსპორტო ბაზარი .
P / E- ის თანაფარდობის ერთ-ერთი შეზღუდვა ისაა, რომ ის არ ზრდის ფაქტობრივ შემოსავალს. უკან, როდესაც სემ უოლტონი ამერიკის შეერთებულ შტატებში გადიოდა Wal-Mart- ის მაღაზიებში, კლიენტებს შეეძლოთ გითხრათ, რომ ნაჭდევნიანი ნაჭრების ფორმულა კვლავაც გააგრძელებდა მთელი ქვეყნის მასშტაბით. წლიური მოგება წლიდან წლამდე შემოსავლები იყო თვალწარმტაცი.
შედეგი? ასტრონომიული P / E თანაფარდობა. მიუხედავად იმისა, რომ მომავალი ზრდის ფაქტორების გათვალისწინებით, Wal-Mart იყო ერთ-ერთი ყველაზე იაფფასიანი ღირებულების ღირებულების საფუძველზე, რადგანაც სამომავლო ფულადი ნაკადები უფრო მეტია, ვიდრე გამართლებული იყო შეფასების დონე - ყოველი $ 10,000-ის შემდეგ, რაც IPO- ზე დაბრუნებულმა დივიდენდებმა განაახლეს $ 10,000,000 და ყოველწლიურად აიღებს მინიმუმ $ 170,000 ფულადი დივიდენდების სახით.
PEG თანაფარდობა სამაშველოსთვის
არსებობს გზა შეცვალოს p / e თანაფარდობა და ის მოუწოდა PEG თანაფარდობა. იგი დგას ფასების- to- მოგება- to- ზრდის თანაფარდობა. გამოთვლა PEG კოეფიციენტი უბრალოდ მიიღოს p / e თანაფარდობა და გაყოფა ზრდა მოგება თითო წილი.
წარმოიდგინეთ, რომ ორი კომპანია გვაქვს - კომპანია ABC და კომპანია XYZ. პირველი, კომპანია ABC, ვაჭრობს $ 20 ერთ აქციაზე და აქვს $ 1.50 თითო წილი მოგება კონსერვატიულად შეაფასა მომავალი ზრდა 3% წელიწადში. მეორე, კომპანია XYZ, ვაჭრობს $ 60 ერთ აქციაზე, აქვს $ 4 თითო წილი მოგება და კონსერვატიულად შეაფასა მომავალი ზრდა 5% წელიწადში. რომელი მარაგი იაფია?
PEG- ის თანაფარდობის გამოყენებით ჩვენ შეგვიძლია ამ კითხვაზე პასუხის გაცემა. ჩვენ უბრალოდ დავამატებთ PEG კოეფიციენტის ფორმულის ნომრებს და მიიღეთ შემდეგი:
კომპანია ABC: $ 20 ერთეული იყოფა $ 1.50 = 13.33 p / e კოეფიციენტი გაყოფილი 3% ზრდა = 4.443 კომპანია XYZ: $ 60 ერთ აქციაზე გაყოფილი $ 4.00 = 15.00 p / e თანაფარდობა გაყოფილი 5% ზრდა = 3.000
ამ შემთხვევაში კომპანია XYZ- ი, როგორც ჩანს, $ 60 ერთზე მეტია, ვიდრე კომპანია ABC- ს, ვიდრე აქციების 20 დოლარს შეადგენს, მიუხედავად იმისა, რომ შემოსავლების ზრდის შედეგად მაღალი p / e თანაფარდობა აქვს. სახელმძღვანელოს გამოყენება ის არის, რომ ქვედა PEG თანაფარდობა, იაფი საფონდო.
ოპტიმიზმი არის თქვენი მტერი როდესაც PEG თანაფარდობა
ყველაზე დიდი საფრთხე PEG- ის თანაფარდობაა მიდგომა, რომ ადამიანები ბუნებრივად ოპტიმისტურია. საბანკო სექტორის მიერ გაცილებით მეტი დაპირება მომავალი, საფონდო, რომ სხვაგვარად იყოს უსარგებლო შესაძლოა, როგორც ჩანს, დიდი გარიგება. ეს არის ის, რაც გქონდათ dot-com ბუშის დღეებში. ყველამ დაარწმუნა, რომ ყოველი ახალი ინტერნეტ ბიზნესი, რომელიც საზოგადოებისთვის წავიდა, გახდებოდა მომდევნო Microsoft ან Cisco. განსხვავება: ორივე იმ კომპანიას ჰქონდა ძალიან რეალური მოგება და ძალიან რეალური მოგება ზრდა.
იყო წლების წინ, რომ Warren Buffett ერთხელ განიხილავს პროგნოზების მომავალი ზრდის ბლოკბასტერში. მოღვაწეების ნახვის შემდეგ მან აღნიშნა, რომ თუ რაციონალურად მიგვაჩნია ვიზუალური ზრდის მაჩვენებელი, ყოველ მამაკაცს, ქალსა და ბავშვს წელიწადში 365 დღე დასჭირდა, რომ ეს შეფასებები მოახდინოს ხოლმე.
ეს არ მოხდება. თქვენ უნდა დააყენოთ თქვენი ზრდის ვარაუდები იმავე გზით - ჰკითხეთ საკუთარ თავზე არსებულ შედეგებს. ეს ფსიქიკური დისციპლინა შეიძლება დაიცვას თქვენ PEG კოეფიციენტის შემცირება, ხოლო ჯერ კიდევ გაქირავების თქვენ ისარგებლოს მისი ძირითადი შენობა.
იყიდება ცისფერი ჩიპი აქციების, თქვენ უნდა გამოიყენოთ შეცვლილი ფორმა PEG თანაფარდობა ცნობილია, როგორც დივიდენდი დაზუსტებული PEG თანაფარდობა
რაც შეეხება უკიდურესად მომგებიანი, ლურჯი ჩიპი აქციების, რომ გადაიხადოს ბევრი მათი მოგება როგორც ფულადი დივიდენდები? PEG კოეფიციენტი არ იმუშავებს, როგორც ამ ტიპის სიტუაციასთან დაკავშირებული ფასი-დან-შემოსავლების თანაფარდობის შემცვლელი. მის გარშემო, კიდევ ერთი ფორმულა ცნობილია, როგორც დივიდენდის მორგებული PEG კოეფიციენტი, რომელიც მე ავუხსენი როგორ გამოვთვალოთ აქ .