Როგორ ინვესტირებას კომუნალური აქციები

by თომას კენი

ისინი, ვინც ეძებენ ინვესტიციების შემოსავლის გენერირებას, დივიდენდების მეშვეობით ხშირად განათავსებენ თავიანთ პორტფელების ნაწილს სასარგებლო აქციებზე. უტილიტები დიდი ხანია განიხილება, როგორც კონსერვატიული ვარიანტი, რომელიც საშუალებას აძლევს ინვესტორებს შეიძინონ უმაღლესი დივიდენდები, ვიდრე ხელმისაწვდომია საფონდო ბაზრის უმეტეს ნაწილში.

კომუნალური აქციების უპირატესობები

უპირატესობებია ისეთი კომპანიები, რომლებიც უზრუნველყოფენ მნიშვნელოვან მომსახურებას, როგორიცაა წყალი, გაზი და ელექტროენერგია.

იმის გამო, რომ ეს მომსახურება ყოველთვის ითხოვს, რამდენად სწრაფად ან ნელა ეკონომიკა იზრდება, სექტორმა თავისი ყოველდღიური საქმიანობის თვალსაზრისით საფონდო ბაზრის ერთ-ერთი უფრო სტაბილური სფეროა.

კომუნალური აქციები ასევე იცვლება უკეთესი ბაზრების დაცვაში, რადგანაც ინვესტორები, როგორც წესი, ნაკლებად იკავებენ თავიანთი ქვედა რისკის ინვესტიციების გაყიდვას, როდესაც ფართო გარემო გამოხატულია არაჟანი. მიუხედავად იმისა, რომ კომუნალური აქციები უფრო სარისკოა, ვიდრე ძირითადი აქტივების კლასები ბონდის ბაზარზე, ისინი ზოგადად განიხილება, როგორც დაბალი რისკი შედარებით საერთო საფონდო ბაზარზე.

უპირატესობა კომუნალური არის ის, რომ ისინი, როგორც წესი, გადაიხადოს ზემოთ ბაზრის დივიდენდები. გასული ათწლეულის განმავლობაში, გაცვლითი-მოვაჭრე ფონდი აირჩიეთ სექტორის SPDR- საექსპლუატაციო (Ticker: XLU) - რომელიც მთელ აშშ-ის კომუნალური სექტორის მთელ ინვესტიციას უთმობს უმსხვილესი კომპანიების აქცენტით, როგორც წესი, შესთავაზა სარგებელი 1.75-დან 2.5-ჯერ S & P 500 ინდექსი (აშშ-ს უფრო ფართო სპექტრის ბაზარზე).

აღსანიშნავია, რომ ეს გააკეთა ისე, რომ არასტაბილურობის დაბალი დონე, ვიდრე ბაზარი მთლიანად.

მაღალი დივიდენდები, მაგრამ შეზღუდული ოთახი კაპიტალის მადლიერება

Flip მხარე ის არის, რომ პოტენციალი გრძელვადიანი კაპიტალის მადლიერება შეზღუდულია კომუნალური. სექტორში უმეტესი კომპანიების ზრდის შესაძლებლობები შეზღუდულია და ეს აისახება მათი საფონდო ფასის შესრულებაზე.

რა თქმა უნდა, ამის ერთ-ერთი სარგებელი ის არის, რომ მომავალი ზრდის ინვესტირების ნაკლები შესაძლებლობებით, კომპანიებს უფრო მეტი ფულადი სახსრები აქვთ დივიდენდების გადახდაზე.

თუმცა დროთა განმავლობაში საშუალოზე მაღალი დივიდენდები შეიძლება მნიშვნელოვან ზეგავლენას მოახდინონ საერთო შემოსავლებზე. განვიხილოთ, რომ ზემოთ აღნიშნული კომუნალური გადასახადები ETF. 1998 წლის 22 დეკემბერს, დებიუტიდან, 2014 წლის 10 ივნისის ჩათვლით, XLU- მა წარმოადგინა 150,1% -იანი კუმულატიური და 6.1% -იანი წლიური ჯამური შემოსავალი. იმავე პერიოდში SPDR S & P 500 ETF (SPY), რომელიც S & P 500 ინდექსის - აშშ-ის აქციების ფართომასშტაბიან მაჩვენებელს აკონტროლებს - ჰქონდა 112,8% კუმულატიური ჯამური შემოსავალი და საშუალოდ 5.0% -იანი საშუალო შემოსავალი. ეს არ ნიშნავს იმას, რომ უტილიტები უფრო მაღალი ინვესტიციაა, არამედ იმის მაჩვენებელია, რომ დივიდენდების დამატებით რამდენიმე პროცენტული პუნქტი შეიძლება ჰქონდეს პოტენციალი, რომ დაამატოთ გრძელვადიან პერსპექტივაში.

კომუნალური აქციების რისკები

საფონდო ბაზრის ნებისმიერი სეგმენტის მსგავსად, კომუნალური უნდა იყოს უფრო ფართო ბაზრის ძალები. ბოლო ათწლეულის განმავლობაში 2001-2002 და 2008-2009 წლების საბაზრო წილების ფასის ნახევარზე დაკარგა ფასიანი ღირებულების ნახევარი (ანუ არა დივიდენდების დათვლა). შემოსავლის ინვესტორებმა უნდა შეინარჩუნონ ეს ობლიგაციები, როდესაც გადაწყვეტილებებს შორის ობლიგაციების ან დივიდენდის გადამხდელი აქციების, როგორიცაა კომუნალური.

ორ სხვა ფაქტორს შეიძლება ჰქონდეს უარყოფითი გავლენა კომუნალური აქციების შესრულებაზე. პირველ რიგში, საპროცენტო განაკვეთების ზრდა გამოიწვევს სექტორს ორი მიზეზით: 1) უმაღლესი განაკვეთები გაზრდის კომუნალური ინტერესების ტვირთი, რადგან სექტორის კომპანიები კაპიტალის ინტენსიური და, შესაბამისად, უფრო მძიმედ დავალიანდებიან და 2) უმაღლესი განაკვეთები იწვევს შემოსავალზე ორიენტირებულ ინვესტორებს საფონდო ბირჟებზე ობლიგაციებისკენ და რისკირებული სარგებლის ვარიანტებისგან. გარდა ამისა, სექტორში მკაცრად რეგულირდება და, შესაბამისად, სოციალურად დაუცველია მთავრობის პოლიტიკაში ცვლილებები.