შეიძლება სტაგფლაცია მოხდეს?
მიზეზები
სტაგულაცია ხდება მაშინ, როდესაც მთავრობამ ან ცენტრალურმა ბანკმა გააფართოვა ფულის მიწოდება იმავე დროს, რომ ისინი უზრუნველყოფენ მიწოდების შეზღუდვას.
ყველაზე გავრცელებული დამნაშავეა, როდესაც მთავრობა ვალდებულია დაბეჭდოს. ეს ასევე შეიძლება მოხდეს, როდესაც ცენტრალური ბანკის მონეტარული პოლიტიკის შექმნა საკრედიტო. ორივე გაზრდის ფულის მიწოდებას. ეს ინფლაციას ქმნის.
ამავე დროს, სხვა პოლიტიკის ნელი ზრდა. ეს მოხდება, თუ ხელისუფლება გადასახადებს ზრდის. ეს ასევე შეიძლება მოხდეს, როდესაც ცენტრალური ბანკის ბადებს საპროცენტო განაკვეთები. ორივე თავიდან ასაცილებლად კომპანიები წარმოების მეტი. როდესაც კონფლიქტის გაფართოებისა და კონტრაქციონისტული პოლიტიკა ხდება, მას შეუძლია ინფლაციის შექმნისას ზრდის ნელი ზრდა. ეს არის სტიგფლაცია.
სტიგფლაცია შეერთებულ შტატებში მოხდა 1970-იან წლებში. ფედერალური მთავრობა მანიპულირება მისი ვალუტა ეკონომიკურ ზრდაში. ამასთანავე, ზღუდავს საფასურის ფასების კონტროლს.
2004 წელს ზიმბაბვეს პოლიტიკამ გამოიწვია სტაგლაცია. მთავრობამ დაბეჭდა იმდენი ფული, რომლითაც სტელაფლაციის მიღმა წავიდა და ჰიპერინფლაცია გადაიქცა.
სტელაფლაცია 1970-იან წლებში
1973-1975 წლების რეცესიის დროს სტიგფლაგა მიიღო თავისი სახელი.
იყო ხუთი კვარტალი, როდესაც მთლიანი შიდა პროდუქტი უარყოფითი იყო.
| მშპ ზრდა | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 1973 წ | 1.2% | 4.6% | -2.2% | 3.8% |
| 1974 წ | -3.3% | 1.1% | -3.8% | -1.6% |
| 1975 წ | -4.7% | 3.1% | 6.8% | 5.5% |
1975 წლის მაისში უმუშევრობა 9% -ით გაიზარდა, რეცესიის დასრულებიდან ორი თვის შემდეგ.
ინფლაცია გაიზარდა 1973 წელს, იზრდება 3.4-დან 9.6 პროცენტამდე. 1974 წლის თებერვლიდან 1975 წლის აპრილის ჩათვლით იგი 10-დან 12 პროცენტამდე დარჩა.
წლის განმავლობაში ქვეყნის ინფლაციის მაჩვენებლით , შეგიძლიათ მიიღოთ წლიური პროცენტული ცვლილებების ისტორია ბიზნეს ციკლის ხარჯზე.
როგორ მოხდა ეს? ბევრი ექსპერტი ადანაშაულებს 1973 წლის ნავთობის ემბარგოს . სწორედ მაშინ, როდესაც ოპეკი ნავთობის ექსპორტს ამერიკის შეერთებულ შტატებში შეამცირა. ფასები ორჯერ გაიზარდა და ინფლაციის ზრდა გამოიწვია. მაგრამ მარტო არ იყო საკმარისი იმისათვის, რომ სტიგფლაცია გამოიწვიოს. ამის ნაცვლად, ეს იყო ფისკალური და მონეტარული პოლიტიკის კომბინაცია, რომელიც მას შექმნიდა.
იგი 1970 წელს ზომიერი რეცესიით დაიწყო. მშპ სამი მეოთხედი უარყოფითი იყო. უმუშევრობა 6.1 პროცენტამდე გაიზარდა. პრეზიდენტი რიჩარდ ნიქსონი ხელახლა არჩევნებში მონაწილეობდა. მას სურდა ზრდის გაზრდა ინფლაციის გარეშე.
1971 წლის 15 აგვისტოს მან სამი ფისკალური პოლიტიკა გამოაცხადა. ისინი მას ხელახლა აირჩიეს. მათ ასევე დათესეს თესლი სტელაფლაციისთვის. ნიქსონის გამოსვლის ვიდეოში ნაჩვენებია მნიშვნელოვანი ეკონომიკური პოლიტიკის ცვლილებების გამოცხადება, როგორიცაა გადაწყვეტილება ბრიტტონ ვუდსის საერთაშორისო მონეტარული სისტემის დასრულების შესახებ.
პირველ რიგში, ნიქსონმა 90-დღიანი გაყინვა გაატარა ყველა ხელფასსა და ფასზე. მან შეიქმნა საპენსიო საბჭო და ფასიანი კომისია, რომელიც დამტკიცების შემდეგ 90 დღის შემდეგ იზრდება. ხელსაყრელია, რომ 1972 წლის საპრეზიდენტო კამპანიის შემდეგ მან გააკონტროლებდა ფასებს. სწორედ ასე იყო დაგეგმილი ინფლაციის კონტროლი.
მეორე, ნიქსონმა იმპორტზე 10% ტარიფი დააწესა. ის აპირებდა ვაჭრობის ბალანსის შემცირებას და შიდა ინდუსტრიების დაცვას. ამის ნაცვლად მან იმპორტის ფასები დააყენა.
მესამე, მან მოხსნა შეერთებული შტატები ოქროს სტანდარტიდან . 1944 წლის Bretton Woods- ის შეთანხმების შემდეგ, დოლარის ღირებულების ოქროს ფასი ფიქსირებული იყო. ბევრმა ქვეყანამ დათანხმდა მათი ვალუტის ღირებულება ოქროს ან აშშ დოლარის ფასზე. ეს დოლარი გლობალურ ვალუტაში გადაიქცა.
კრიზისი მოხდა მაშინ, როცა გაერთიანებული სამეფოს ოქროს 3 მილიარდი დოლარი გამოისყიდა. შეერთებულ შტატებს არ ჰქონდა ისეთი დიდი ოქრო, რომლებშიც Fort Knox- ზე. ასე რომ, ნიქსონმა ოქროსათვის დოლარის გამოსყიდვა შეწყვიტა. რამაც ფასების ძვირფასი ლითონის ფასი გაიზარდა და დოლარის ღირებულება დაეცა. ეს იმპორტირებული ფასები კიდევ უფრო გაიზარდა.
ოქროს სტანდარტის შესწავლა დაგეხმარებათ გაიგოთ, თუ რატომ დოლარი მაშინ დააფინანსა ოქროს და რატომ არ არის ეს.
უკანასკნელი ორი პოლიტიკა იმპორტის ფასების გაზრდას, რაც ზრდის ზრდას. მაშინ ზრდა კიდევ უფრო გაიზარდა, რადგან აშშ-ს კომპანიებმა ფასების ზრდა ვერ შეძლეს. ვინაიდან ისინი ვერც კი ვერ იღებდნენ ხელფასს, ხარჯების შემცირების ერთადერთი გზა იყო მუშების გათავისუფლება. ეს გაიზარდა უმუშევრობა. უმუშევრობა ამცირებს მომხმარებელთა მოთხოვნას და ზრდის ეკონომიკურ ზრდას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ნიქსონის სამი მცდელობა იყო ზრდისა და კონტროლის ინფლაციის გაზრდა საპირისპირო ეფექტი.
ფედერალური სარეზერვო მცდელობები ბრძოლა სტაგლებების წინააღმდეგ მხოლოდ გაუარესდა. 1971 წლიდან 1978 წლამდე, ის ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის ხარჯებს აყენებდა, შემდეგ კი შეამცირა რეცესიის წინააღმდეგ ბრძოლა. ეს "შეწყვიტეთ" მონეტარული პოლიტიკის დაბნეული ბიზნესი. ისინი ფასები მაღალია, მაშინაც კი, როდესაც Fed შეამცირა განაკვეთები. ინფლაცია კი 1979 წლისთვის 13.3% -მდე გაიზარდა.
ფედერალური სარეზერვო თავმჯდომარე პოლ Volcker დასრულდა სტაგნაციის მიერ ამაღლების კურსი 20 პროცენტით 1980 წელს. მაგრამ ეს იყო დიდი ღირებულება. მან შექმნა 1980-82 რეცესია.
რატომ არის სტაგფლაცია (ალბათ) არ მიიღებს რეკორკულს
2011 წელს ხალხი კვლავ შეშფოთებულია სტიგფლაციის შესახებ. ისინი შიშობენ, რომ 2008 წლის ფინანსური კრიზისისგან ეკონომიკის გადარჩენისთვის დაფინანსებული ფულადი სახსრები , ინფლაციის მიზეზი გახდება. ამავდროულად, კონგრესმა დაამტკიცა გაფართოებული ფისკალური პოლიტიკა. ეს იყო ეკონომიკური სტიმულირების პაკეტი და დეფიციტის ხარჯების რეკორდული დონე. იმავდროულად, ეკონომიკა მხოლოდ 1% -მდე იზრდებოდა. ხალხი გააფრთხილა სტიგფლაციის რისკი, თუ ინფლაცია გაუარესდა და ეკონომიკა არ გაუმჯობესდა.
გლობალური ლიკვიდობის ეს მასიური ზრდა დეფლაციის თავიდან ასაცილებლად, ბევრად უფრო დიდი რისკია. ცენტრალური ბანკის ინფლაცია არ იძლევა ინფლაციის მაჩვენებელს ინფლაციის მიზნობრივ მაჩვენებელს 2 პროცენტამდე გადააჭარბოს . თუ ინფლაცია აღემატება ამ მიზანს, სახლემწიფო გადაიხდის კურსს და ატარებს კონსტრუქციულ მონეტარულ პოლიტიკას .
უჩვეულო პირობები, რომლებიც 1970-იან წლებში სტაგლაციის შედეგად შეიქმნა, ნაკლებად სავარაუდოა. პირველ რიგში, Fed აღარ ახორციელებს შეწყვიტოს მონეტარული პოლიტიკის. ამის ნაცვლად, იგი შეასრულებს თანმიმდევრულ მიმართულებას. მეორე, ოქროს სტანდარტისგან დოლარის მოხსნა იყო ერთჯერადი- in-a-lifetime ღონისძიება. მესამე, სახელფასო ფასების კონტროლი, რომელიც შეზღუდული იყო მიწოდების დღეს არ განიხილება.