Რა არის ვალუტის კრიზისი?

როგორ ცენტრალური ბანკები და მთავრობები მიიღოს ეს არასწორია

უმეტეს საერთაშორისო ინვესტორებმა განიცადეს სავალუტო კრიზისი მათ სიცოცხლეში რაღაც მომენტში. მექსიკა, არგენტინა, ჩინეთი და მრავალი სხვა ქვეყანამ მოინახულა მათი ვალუტები მოულოდნელად მერყევი სხვადასხვა მიზეზის გამო და მას გავლენა ჰქონდა ფართო ბაზარზე ყოველ დროს.

ვალუტის კრიზისი უცვლელი რჩება ვალუტაში, რომელიც მთავრდება სავალუტო ბაზარზე (სავალუტო) ბაზარზე .

ეს კრიზისი შეიძლება გამოიწვიოს რიგი ელემენტებით, მათ შორის სავალუტო Pigs ან მონეტარული პოლიტიკის გადაწყვეტილებები - და შეიძლება მოგვარდეს მცურავი სავალუტო კურსის განხორციელება ან მონეტარული პოლიტიკის თავიდან აცილება, რომელიც ბაზარზე ებრძვის ნაცვლად.

ვალუტა კრიზისის მიზეზები

სავალუტო კრიზისი გამოწვეულია რიგი ძირითად ფაქტორებით, რომლებიც ცენტრალური ბანკის პოლიტიკას სუფთა სპეკულაციამდე წარმოადგენენ და ხშირად წინასწარ პროგნოზირებას ახდენენ.

წარსულში სავალუტო კრიზისების ძირითადი მიზეზი იყო ცენტრალური ბანკის მიერ შეფერხების ფიქსირებული განაკვეთის შენარჩუნების მცდელობა. მაგალითად, ჯორჯ სოროსი ცნობილია , რომ ბრიტანეთის მთავრობა ვერ შეძლებდა ბრიტანეთის ფუნტის ჩრდილის დაცვას გერმანიის Deutsche Mark- თან, როდესაც გერმანია სამჯერ ჯერ კიდევ გერმანიის ინფლაციის მაჩვენებელს ატარებდა. საბოლოო ჯამში, სოროსი იყო სწორი და ფუნტი მკვეთრად დაეცა, მილიარდობით დოლარის მოგება მოგებით.

მაშინაც კი, როდესაც არ არსებობს პერგი, ვალუტის კრიზისი შეიძლება განვითარდეს ცენტრალური ბანკის სურვილიდან, რომ ხელი შეუწყოს თავის ვალუტის ღირებულებას, რათა შეინარჩუნოს საინვესტიციო კაპიტალი მის საზღვრებში.

მაგალითად, განვითარებადი ბაზრები გამოცდილი კაპიტალის გადინების 2014 წლის დასაწყისში, რამაც გამოიწვია მათი ვალუტის შემცირება გამგეობის მასშტაბით. ცენტრალური ბანკები გამოეხმაურნენ საპროცენტო განაკვეთების ზრდას ინვესტორთა მოზიდვის მიზნით, მაგრამ ეს მაღალი საპროცენტო განაკვეთები გამოიწვია ეკონომიკური ზრდის და რეალური ღირებულების შემცირებას.

სხვა შემთხვევებში, ქვეყნებმა შეიძლება შეინარჩუნონ თავიანთი ვალუტა ხელოვნურად დაბალი, რათა შეამცირონ მოთხოვნა ექსპორტზე.

ამის ყველაზე ცნობილი მაგალითია ჩინეთი, რომელიც აშშ-ს დოლარი ათწლეულების მანძილზე შეინარჩუნა. მიუხედავად იმისა, რომ მთავრობას არასდროს ჰქონია უბედურების დაცვა - მისი დიდი უცხოური რეზერვების წყალობით, ბაზრის სხვა სფეროებში დისბალანსი გამოიწვია.

ვალუტის კრიზისი გადაწყვეტილებები

სავალუტო კრიზისის ბევრი შესაძლო გადაწყვეტა არსებობს, მათ შორის ბევრი პრევენციული ღონისძიება, რომელიც შეიძლება მოხდეს კრიზისის თავიდან ასაცილებლად.

სავალუტო კრიზისის საუკეთესო გამოსავალი თავიდანვე მათ თავიდან აიცილა პრევენციული ზომებით. სავალუტო კურსების განაკვეთები ტენდენცია, რომ თავიდან იქნას აცილებული სავალუტო კრიზისი, იმის უზრუნველსაყოფად, რომ ბაზარი ყოველთვის განსაზღვრავს ფასს, განსხვავებით ფიქსირებული სავალუტო კურსისგან, სადაც ცენტრალური ბანკები ბაზარზე უნდა იბრძოლონ. მაგალითად, ბრიტანეთის ბრძოლა ჯორჯ სოროსის წინააღმდეგ მოითხოვდა ცენტრალურ ბანკს, რომ მილიარდებს აეღო თავისი ვალუტის დაცვა სპეკულატორებთან მიმართებაში, რაც შეუძლებელი იყო.

ცენტრალური ბანკები ასევე უნდა მოერიდონ მონეტარულ პოლიტიკას , რომლებიც ბაზარზე ვაჭრობას არ ითვალისწინებენ, გარდა იმ შემთხვევებისა, როდესაც აუცილებელია ფართო კრიზისის თავიდან ასაცილებლად. მაგალითად, განვითარებადი საბაზრო ეკონომიკა შეიძლება მიღებულ იქნეს ვალუტის გადინების აუცილებლობაზე და საინვესტიციო პოლიტიკის რეფორმირება პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების მოზიდვის ნაცვლად, საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის ნაცვლად, რომელიც შეინარჩუნა ცენტრალური ბანკების მილიონების შენარჩუნების მიზნით.

ეს შეეძლო ხელი შეუწყო ექსპორტის გაზრდას და მათი შიდა ეკონომიკის გაუმჯობესებას.

ვალუტის კრიზისის მაგალითები

1980-იანი წლების ლათინურ ამერიკული დავალიანების კრიზისის შემდეგ, მთელი ისტორიის მანძილზე, უფრო დიდი სიხშირით მოხდა სავალუტო კრიზისი.

1994 წლის ლათინური ამერიკის სავალუტო კრიზისი ალბათ ერთ-ერთი ყველაზე ცნობილი სავალუტო კრიზისია. მას შემდეგ, რაც მექსიკელმა ეკონომიკა ნელ-ნელა დაიწყო და უცხოური რეზერვები შეამცირა, ინვესტორები შიშობენ, რომ ქვეყანა თავის ვალიზე დაამტკიცებდა. ეს შეშფოთება ერთგვარი თვითმოქმედი წინასწარმეტყველება გახდა, როდესაც ქვეყანა იძულებული გახდა 1994 წელს თავისი ვალუტის განმუხტვა და 80% -იანი საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა, რამაც მთლიანი შიდა პროდუქტის ზრდა შეადგინა.

1997 წლის აზიური ფინანსური კრიზისი კიდევ ერთი ცნობილია სავალუტო კრიზისის მაგალითზე. 90-იანი წლების განმავლობაში სწრაფი ზრდის შემდეგ, "ვეფხვის" ეკონომიკა დიდწილად ეყრდნობოდა უცხოურ ვალის, რომ დააფინანსებინა მათი ზრდა, ასე რომ, როდესაც ონკანები გამორთული იყო, ისინი ვალდებულნი იყვნენ, რომ დაჭირდათ ვალის გადახდა.

ფიქსირებული სავალუტო კურსები ძალიან რთულია, რადგან ინვესტორმა შეშფოთება გამოიწვია საშიშ რისკებზე და სავალუტო შეფასებები მკვეთრად შემცირდა.

ინვესტორების გაკვეთილები

ინვესტორები ყოველთვის უნდა იყვნენ ინვესტორები ვალუტის დინამიკა საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღებისას. ხშირ შემთხვევაში, შესაძლოა, გარკვეულწილად წარმოიქმნას ძირითადი პრობლემები, ვიდრე ბაზარზე დრო, განსაკუთრებით რთულია. ეს იმას ნიშნავს, რომ სავალუტო დისბალანსი შეიძლება იყოს კარგი დრო, რომ მოახდინოს პორტფელის პორტფელის რისკი, ვიდრე დროა, რომ ძირითადი ფსონი სავალუტო ან ქვეყნის წინააღმდეგ განხორციელდეს.