Ნეგატიური სამუშაო კაპიტალი ბალანსზე

ინვესტირება გაკვეთილი 3 - ბალანსის ანალიზი

კომპანიის ბალანსზე უარყოფითი საბრუნავი კონცეფციის კონცეფცია შეიძლება უცნაურად გამოიყურებოდეს, მაგრამ ის, რასაც აპირებთ ინვესტორს, ბევრჯერ, თქვენს სიცოცხლეში, განსაკუთრებით კი გარკვეული სექტორებისა და მრეწველობის ანალიზის დროს. ეს სულაც არ ნიშნავს კომპანიის პრობლემას, ზოგიერთ შემთხვევაში, კარგია . მაგრამ მე თვითონ მივხვდი. დავუბრუნდეთ და დაფაროთ საფუძვლები.

ნეგატიური სამუშაო კაპიტალის განმარტება

ნეგატიური სამუშაო კაპიტალი აღწერს სიტუაციას, როდესაც მიმდინარე ვალდებულებები მიმდინარე აქტივებზე გადააჭარბებს. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, უფრო მოკლევადიანი ვალია, ვიდრე მოკლევადიანი აქტივები.

ნეგატიური სამუშაო კაპიტალი შეიძლება იყოს გარკვეული სახის ბიზნესი

უამრავ შემთხვევაში, ადამიანები უარყოფითად მოქმედებს კაპიტალის შეშფოთებაზე. ყოველივე ამის შემდეგ, თუ თქვენ ვერ დაფარავს თქვენს გადასახადებს, შეიძლება გაეგრძელებინა გაკოტრების სასამართლოს დაცვა, რადგან თქვენი კრედიტორები აპირებდნენ გატარებას. დიზაინის მიხედვით, თუმცა, უარყოფითი საბაზრო კაპიტალი შეიძლება იყოს სხვა ადამიანების ფულით ბიზნესის გაფართოების გზა.

კერძოდ, ნეგატიური სამუშაო კაპიტალი ხშირად წარმოიქმნება, როდესაც ბიზნესი ქმნის ნაღდ ფულს იმდენად სწრაფად, რომ მას შეუძლია გაყიდოს პროდუქტი კლიენტთან, სანამ მან უნდა გადაიხადოს თავისი კანონპროექტი გამყიდველი. იმავდროულად, ის ეფექტურად იყენებს მოვაჭრე ფულის ზრდას.

სემ უოლტტის დამფუძნებელი სემ უოლტონი ცნობილი იყო. მას შეეძლო ინვენტარიზაციის ბრუნვის გამომუშავება ისე, რომ იგი გადახდილი იყო მისი დაბრუნების სახით სახურავზე (გაერკვია, თუ როგორ მუშაობს ეს სამუშაოები, თქვენ უნდა შეისწავლოთ დუპონტის მოდელის დაბრუნების წილი კაპიტალურ შეტევაში ). Walton იყო merchandising გენიალური, რომელიც შეიძლება whip up შფოთვა გარშემო გადარჩენის ფული.

მან მინდა შეკვეთა დიდი რაოდენობით ნაკეთობების და შემდეგ აქვს blowout ღონისძიება მის გარშემო, აღების მოგება გაფართოებას მისი იმპერია.

უფრო მეტიც, უარყოფითი საბრუნავი კაპიტალი შეიძლება შეიცვალოს დროთა განმავლობაში, როგორც ბიზნესის ცვლილების სტრატეგია და საჭიროებები. 2001 წლის ან 2002 წლებში პირველად დავწერე ეს გაკვეთილი მაკდონალდსის კორპორაციამ, რომელიც გვიჩვენებს, რომ მსოფლიოს უდიდეს რესტორანში იყო 698.5 მილიონი დოლარის უარყოფითი საბაზრო კაპიტალი 1999 და 2000 წლებში. სწრაფი ველით 2017 წლის ბოლოს და თქვენ ხედავთ, რომ მაკდონალდს აქვს დადებითი საბაზრო კაპიტალი 2.44 მილიარდი დოლარის ოდენობით ნაღდი ფულის გამო. ეს არის, ნაწილობრივ, ახალი მენეჯმენტის გადაწყვეტილება, რომ შეიცვალოს ბიზნესის კაპიტალის სტრუქტურა . მიზანი იყო ისარგებლოს დაბალი საპროცენტო განაკვეთები და მაღალი უძრავი ქონების ღირებულებები და დააჯილდოვა მაკდონალდსის ინვესტორები. კერძოდ, ფირმა გამოუშვა დიდი რაოდენობით ახალი ობლიგაციები , რამოდენიმე კორპორატიულ მფლობელობაში მყოფი მაღაზიები და ფულადი დივიდენდები გაიზარდა და გაიყიდა repurchases .

იმავდროულად, საავტომობილო ნაწილების საცალო ვაჭრობა, რომელიც ჩემს ცხოვრებაში ადრეულ ფულს ავიღებდი, AutoZone- ს, უარყოფითი საბაზრო კაპიტალი აქვს 155 მილიონ დოლარზე მეტი 2017 წლის ბოლოსთვის. ეს იმიტომ, რომ AutoZone- ს აქვს ეფექტური ინვენტარიზაციის სისტემა ეს ნამდვილად არ ფლობს ინვენტარის დიდ ნაწილს მის თაროებზე.

ამის ნაცვლად, მისი მოვაჭრეები მიჰყავთ მაღაზიაში, დაფინანსებით ის გზები, რომლებიც AutoZone- ს საკუთარი კაპიტალის გათავისუფლების საშუალებას მისცემს. მან ასევე გაათავისუფლა ბევრი სიმდიდრე, რომელსაც ჰქონდა თავისი უძრავი ქონების პორტფელში.

მაგალითი იმისა, თუ რამდენად ნეგატიური სამუშაო კაპიტალი შესაძლოა წარმოიშვას

საცალო სექტორში უარყოფითი საბაზრო კაპიტალის მაგალითებია. მოდი ვიმსჯელოთ ერთი სცენარი, რომელიც მოიცავს Walmart- ს. ვთქვათ, Walmart- მა 500 000 ეგზემპლარი გადაიღო და 30 დღის განმავლობაში უნდა გადაეხადა ფილმის სტუდია. რა მოხდება, თუ მეექვსე ან მეშვიდე დღეს, Walmart- მა უკვე დააყენა DVD- ები თავისი მაღაზიების თაროებზე მთელი ქვეყნის მასშტაბით? მეოცე დღეს, მათ შეიძლება გაყიდული ყველა DVD. საბოლოო ჯამში, Walmart იღებს DVDs, გემების მათ მაღაზიებში და ყიდის მათ მომხმარებელს (მიღების მოგების ამ პროცესში), ყველა სანამ ისინი გადახდილი სტუდია!

თუ Walmart- ს შეუძლია გააგრძელოს ეს ყველაფერი მისი მომწოდებლებთან, მას ნამდვილად არ უნდა ჰქონდეს საკმარისი ფულადი სახსრები, რათა გადაიხადოს ყველა მისი ანგარიშის გადახდა, რადგან ახალი, ახალი ნაღდი მუდმივად იწარმოება დონეზე, რათა დაფაროთ ნებისმიერი გადასახადი იმ დღიდან. სანამ გარიგებები მართალია, კომპანიას შეუძლია ყოველ კანონპროექტში გადაიხადოს, როგორც ეს მოდის, მაქსიმალურად ეფექტურობა.

სწრაფი, თუმცა არასრულყოფილია, თუ გვეუბნება თუ არა ბიზნესს ნეგატიური საბრუნავი ბალანსის სტრატეგია, შეადაროთ მისი ინვენტარი ფიგურა თავის ანგარიშებზე გადასახდელი ფიგურათ. თუ ანგარიშები გადახდილია უზარმაზარი, და საბრუნავი კაპიტალი უარყოფითია, ალბათ, რა ხდება.

ნეგატიური სამუშაო კაპიტალის ფირმები ხელს უწყობენ დაახლოებით მრეწველობაში

თქვენ ბევრად უფრო სავარაუდოა, რომ კომპანიას შეხვდეთ ნეგატიურ საბაზრო კაპიტალზე ნაშთის ფურცელზე, როდესაც ფულადი მხოლოდ ბიზნესს უთმობს. ეს ბიზნესი არ ყიდულობს მომხმარებელთა შესყიდვებს და მუდმივად ზრდიან უამრავ გაყიდვას. ეს შეიძლება მოიცავდეს:

• სასურსათო მაღაზიები
• ფასდაკლება საცალო
• რესტორნები
• ონლაინ საცალო

ხანდახან შესაძლებელია შეიძინოს კომპანია უფასოდ

თუ თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ კომპანია თავისი საბრუნავი კაპიტალის ღირებულებისთვის, თქვენ არსებითად გადაიხდით ბიზნესისთვის არაფერს. ამ გაკვეთილის დასაწყისში, ათასწლეულის დასაწყისისთვის მიცემული ერთი ორიგინალური მაგალითი იყო მტკიცე გუდრიხი. (წლიდან წლიდან გუდრიქი შეიძინა კონგლომერატი გაერთიანებული ტექნოლოგიები). იმ დღეებში, ფირმას ჰქონდა 933 მილიონი სამუშაო კაპიტალი. იყო 101.9 მილიონი აქციები, რაც გულისხმობდა გუდრიხის წილის თითოეულ წილს, რომელიც $ 9.16 ღირს კაპიტალდაბანდება. თუ გუდრიხის წილი ოდესმე 9,16 დოლარად ივაჭრებოდა, თქვენ შეიძლებოდა იყიდოთ საფონდო უფასოდ, თითოეული $ 1-ისთვის 1 დოლარის გადახდა. ეს იმას ნიშნავს, რომ თქვენ არ მიაქციეთ არაფერს არაფერს გადახდილი კომპანიის შემოსავლების ან მისი ძირითადი საშუალებები, როგორიცაა ქონება, მცენარეები და აღჭურვილობა .

საფონდო ბაზრის კრიზისის დროს 2008 და 2009 წლებში, ზოგიერთმა კომპანიამ ვაჭრობის ქვეშ მყოფმა კაპიტალის მოღვაწეობამ განაპირობა. ინვესტორები, რომლებსაც ისინი მრავალფეროვანი დივიზიონის კალათაში ყიდულობდნენ, მდიდარი დარჩა, მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთ მათგანს ჰქონდა ადგილი. უკანასკნელ დროს, რაც დიდი ხნის განმავლობაში მოხდა 1973-1974 წლებში, თუმცა კონკრეტული მრეწველობისა და სექტორების მხრიდან დროდადრო დნება.

თქვენ, ვინც საინვესტიციო ისტორიაში დაინტერესებულია, გაოცებული იქნება იმის ცოდნა, რომ ამ საბაზისო მიდგომაა იმის შესახებ, თუ რამდენად დიდი დეპრესიის შემდეგ ბენიამინ გრემი, მისი ღირებულების ინვესტიციის სიმდიდრეა. სწორედ ეს სტრატეგია, რომელიც მან თავის სტუდენტს, Warren Buffett- ს, კოლუმბიის უნივერსიტეტში ასწავლიდა, რომელმაც Warren Buffett- ს ისტორიაში ერთ-ერთი უმდიდრესი ადამიანი გახადა, სანამ მან მაღალი ხარისხის კომპანიების აქცენტი გააკეთა და სამუდამოდ .