პორტფელის მართვის ტექნიკა ობლიგაციებისთვის
თუ თქვენ გაქვთ ობლიგაციები, როგორც ჩვეულებრივი, დასაბეგრი ინვესტიციები, და საკმაოდ ცოტა ფული მოიგე, შენი რეალური დაბრუნების მასიური ნაწილი განადგურდა. დამოკიდებულია სახელმწიფოს, სადაც ცხოვრობდით, თქვენი ყველაზე ცუდი სცენარი შეიძლება ითქვას, რომ თქვენი რეალურ დაბრუნებას მიაღწევს 1.93% -ს მთავრობას, ან გადასახადების ან ინფლაციის სახით, მოიპოვე თქვენი ჯილდოები. ჰქონდა თუ არა ბანკებს საგადასახადო თავშესაფარში, როგორიცაა საპენსიო ანგარიში ან საპენსიო გეგმა, თქვენ შეძლებთ ისარგებლოთ ყველა.
მიუხედავად ამისა, თუნდაც dreary სცენარი, შეგროვება ჩეკები, რომ გადააჭარბა ინფლაციის მაჩვენებელი 193 საფუძველზე რაოდენობა არ იყო მცირე მიღწევაა. გქონდათ კანონიერი აღსრულების ხელშეკრულება, რომლითაც არ არის პატივი, გაკოტრების სასამართლოში ბიზნესი სარჩელის შეტანას და სასურველ და საერთო აქციონერებს უპირატესობას ანიჭებ. თუ იყავით ისეთი კონსერვატიული, როგორიც იყო პირველი იპოთეკური ობლიგაციები ან სხვა უფროსი ფასიანი ქაღალდები, თქვენ შეიძლება კარგად ჰქონოდათ ხელშემკვრელი აქტივები, რომლებიც ხელს უწყობდნენ ობლიგაციებს, რომლებიც, პრაქტიკულად, გარანტირებული იქნებოდა მთლიანად, ან სულ უფრო ახლოს, ლიკვიდაცია.
იმავდროულად, შეძლებდით თქვენს ცხოვრებასთან ერთად, რადგან კორპორაციებში ფოსტით გამოდიოდნენ თანხები, რომლებსაც ფულს უხდიდნენ.
რა არის გარკვეული ნაკლოვანებები?
არ არსებობს ისეთი რამ, როგორც "საშუალო" ინვესტიცია. დამოკიდებულია იმაზე, თუ სად წავიდა შედარებით საშუალო ტენდენციის ხაზი, თქვენი შედეგი იყო ბევრად უკეთესი ან გაცილებით უარესი.
ბონდის ინვესტიცია მხოლოდ იმდენად არის ოპორტუნისტული შეძენის შესახებ, როგორც საერთო აქციების ინვესტიცია. მაგალითად, თუ გაიგეს, რომ კორპორატიული მოგება აქციების შესახებ იყო 1990-იანი წლების ბონდის მოგება, რომელიც არ იყო დიდი საიდუმლო, როგორც ამერიკელი რიგითი მეცნიერები და აღმასრულებლები პრაქტიკულად ყვიროდნენ მასზე სარედაქციო და ინტერვიუებში, ან თქვენ, საკუთარ თავს, შეიძლება დაადასტუროთ ერთი წუთი ნაკლები მათემატიკისთვის), შეიძლება ძალიან კარგად გააკეთო თამაში უარი თქვით თამაშიზე და ნაცვლად, 10 წლიანი ბონდებზე დატვირთვა. მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში, თქვენ სარგებლობდა რეალურ ბრუნვაში ინფლაციის უმეტესობა 4% -5% -ით წელიწადში; მშვენიერი შედეგია მოსაწყენი ამოცანა არაფრის გაკეთებისას, მაგრამ შეამოწმეთ, რომ თქვენი პირდაპირი დეპოზიტი ჩამოვიდა. (რამდენიმე წლის წინ, კუპონების კლიპი დაგჭირდათ და გამოიყენე ისინი თქვენი ბონდის ინტერესით , ამ დღეებში, თქვენ კი არ უნდა გავაკეთოთ!) სინამდვილეში თქვენ შეიძლებოდა გატეხილი S & P 500 უბრალოდ ყიდვის სერია I დანაზოგების ობლიგაციები . ეს იმიტომ, რომ აქციების stupidly overvalued და თქვენი შესაძლებლობა ღირებულება გულისხმობდა თქვენ შეაგროვოს მეტი ფულადი ობლიგაციები. და არ არის, რომ მთელი წერტილი ინვესტირებას? მეტი და მეტი ფულის შეგროვება დროულად? ყოველ დოლარზე გადახდილი ფასი ძალიან მნიშვნელოვანია .
სამი რამ ბონდის ინვესტორები უნდა განიხილონ, როდესაც სტრუქტურა Bond პორტფელი
პირველ რიგში, მნიშვნელოვანია გააცნობიეროს, რომ ობლიგაციებს აქვთ ერთზე მეტი სამუშაო თქვენს პორტფოლიოში - ისინი არ არიან მხოლოდ აქ შემოსავლის გენერირება . ძალიან რეალური თვალსაზრისით ისინი ნახევრად ლიკვიდურობის სარეზერვო წყაროს ემსახურებიან; ერთგვარი კლანი, რომლის წინააღმდეგაც შეიძლება თქვენი სახსრები შეიძლება moorstrom დროს moor. თუ აქციები ოდესმე განიცდიან 50% -დან 90% -მდე კვოტაციას, ისევე როგორც 1929-1933 წლების დიდი დეპრესიის დროს, მოკლევადიანი შუალედური ბონდის ხანგრძლივობა და მაღალი საკრედიტო რეიტინგები უნდა იყოს ჯარიმა, თუ არსებობს საკმაო დივერსიფიკაცია.
მეორეც, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები რეკორდულ ზარალზეა, ობლიგაციების ინვესტორები ხშირად არ იგრძნობენ ტკივილს ღამით, ან რამდენიმე წლის განმავლობაშიც კი, რადგან ისინი კვლავ ჩაკეტილნი არიან მათი უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთით.
სწორედ ამიტომ მნიშვნელოვანია გამოიყენოს ბონდის ასვლა სტრატეგია, რომელიც იძლევა საშუალებას ნაზად გააფართოვოს თქვენი თანხები. ეს შეამცირებს სხვადასხვა საპროცენტო განაკვეთის გარემოში არასტაბილურობას და თქვენს შედეგებს ახდენს თქვენი შედეგის მიღწევა რაღაც ისეთი ტენდენციის მიმართ, რაც ასეთ რამეს შეუძლია.
მესამე, ვერასდროს შეგვიძლია დარწმუნებული ვარ, რა მომავალი აქვს. რა ჰგავს ჰორიზონტზე ინფლაციას, შეიძლება დეფლაციად იქცეს, ამ შემთხვევაში ობლიგაციები ბევრად უკეთესი დაცვაა, ვიდრე სხვა აქტივების კლასები. ამ სამწუხარო რეალობის დაცვა ბენიამინ გრემის თაობებს ასახავდა, როდესაც მან ურჩია, რომ ინვესტორები არასდროს ფლობდნენ ობლიგაციებში თავიანთ თანხებს 25% -ზე ნაკლები და არ დაუშვებდნენ ბონდის განაწილებას პორტფელის ღირებულების 75% -ზე მეტი. საინტერესოა, რომ ბოლო რამდენიმე ათწლეულის მანძილზე რამდენიმე საუკეთესო ბიზნეს-სკოლებისა და ფინანსური ინსტიტუტების მიერ ჩატარებული აკადემიური ანალიზი დადასტურდა, რომ გრეჰემი შეიძლება რაღაცზე ყოფილიყო, რადგან თითქმის 25% -იანი ბონდის პორტფელი, თითქმის ყველა პირობით, ძირითადად გადანაწილდა 100% -იანი აქციების პორტფელი, მაგრამ შედარებით ნაკლებად არასტაბილურობას განიცდიდა, მაღალი ბაზრის პირობებში უფრო მაღალი სიცოცხლისუნარიანობა იყო, როდესაც პენსიონერებმა ხარჯების დასაფარავად უნდა გაეტანათ.
შემაჯამებელი ჩამონათვალი
კიდევ უფრო მარტივად რომ ვთქვათ, სერიოზული ბონდის ინვესტორი მიიჩნევს:
- სტაბილური კომბინაცია 1) მოკლევადიანი შუალედური ბონდის ხანგრძლივობა საპროცენტო რისკის რისკის მინიმუმამდე შემცირება და 2.) ძლიერი ფირმები, რომლებიც სარგებლობენ ციხე-სიმაგრის ბალანსზე და შემოსავლის შესახებ
- გამოყენება ბონდის ასვლა სტრატეგია
- პორტფელის ღირებულების არანაკლებ 25% ობლიგაციების შენახვა
უნდა ითქვას, რომ ყველას აქვს განსხვავებული სიტუაცია და მნიშვნელოვანია განიხილოს ეს თქვენი კვალიფიციური ფინანსური მრჩეველი. თქვენ შეიძლება ჰქონდეს უნიკალური გარემოებები, რომლებიც ამ მიდგომას თქვენი ოჯახისთვის ცუდი იდეის გაკეთება შეუძლია. სულ მცირე, ის გესმის, რომ ყველაზე მეტად კონსერვატიული მიდგომები გულისხმობს კეთილშობილი ბონდის მესაკუთრეებს, რომელთაც სურთ თავიანთი ოჯახის ღირსების დაცვა.