Სუვერენული ვალის კრიზისი მაგალითები

განმარტება აშშ, ევროპა, საბერძნეთი და ისლანდია ვალის კრიზისი

სუვერენული ვალის კრიზისია, როდესაც ქვეყანა ვერ იხდის გადასახადებს. მაგრამ ეს არ ხდება ღამით, რადგან არსებობს უამრავი გამაფრთხილებელი ნიშნები. ეს ხდება კრიზისის დროს, როდესაც ქვეყნის ლიდერები პოლიტიკურ მიზეზებზე ამ მაჩვენებლებს იგნორირებას უკეთებენ.

პირველი ნიშანი გამოჩნდება მაშინ, როდესაც ქვეყანა აღმოაჩენს კრედიტორებისგან დაბალი საპროცენტო განაკვეთის მიღებას. რატომ? ინვესტორები დაინტერესდებიან, რომ ქვეყანას არ შეუძლია ობლიგაციების გადახდა.

ისინი შიშობენ, რომ ეს დავალიანება შევიდა.

როგორც კრედიტორების დაიწყება შეშფოთება, მათ სჭირდებათ უმაღლესი და მაღალი შემოსავალი offset მათი რისკი. უფრო მაღალი შემოსავალი, მით უფრო, რომ ქვეყანას სჭირდება დახარჯოს სუვერენული ვალი. დროთა განმავლობაში, ეს ნამდვილად არ შეუძლია შეინარჩუნოს ვალის გადაკეტვა. შესაბამისად, ეს დეფოლტი. ინვესტორების შიში გახდება თვითმოქმედი წინასწარმეტყველება.

ეს მოხდა საბერძნეთში, იტალიასა და ესპანეთში. ეს გამოიწვია ევროპის ვალის კრიზისი. ისიც მოხდა, როდესაც ისლანდიამ ქვეყნის საბანკო დავალიანება აიღო, რამაც მისი ვალუტის ღირებულება შეამცირა. მაგრამ ეს არ მოხდა შეერთებულ შტატებში 2011 წელს, რადგან საპროცენტო განაკვეთები დაბალია. მაგრამ ეს ძალიან განსხვავებული მიზეზების გამო ვალების კრიზისმა განიცდიდა.

საბერძნეთის ვალის კრიზისი

სავალო კრიზისი 2009 წელს დაიწყო, როდესაც საბერძნეთი გამოაცხადა, რომ ბიუჯეტის დეფიციტი მთლიანი შიდა პროდუქტის 12.9% იყო, რაც კანადაში ევროკავშირის მიერ განსაზღვრული 3% -ის ზღვარია.

საკრედიტო რეიტინგის სააგენტოებმა შეამცირეს საბერძნეთის საკრედიტო რეიტინგები და, შესაბამისად, საპროცენტო განაკვეთები გაიზარდა.

ჩვეულებრივ, ქვეყანას მხოლოდ დავალიანების გადახდა მოუწევს. მაგრამ 2001 წელს საბერძნეთი ევროს, როგორც ვალუტის, მიღებული ჰქონდა. რამდენიმე წლის განმავლობაში საბერძნეთი სარგებლობდა მისი ევროწევრიდან დაბალი საპროცენტო განაკვეთებით და უცხოური ინვესტიციებიდან , განსაკუთრებით გერმანიის ბანკებიდან.

სამწუხაროდ, საბერძნეთი ევროკავშირს სთხოვდა სესხების დაფარვას. სანაცვლოდ, ევროკავშირი აკისრია მკაცრი ზომების მიღებას . ინტენსიური ინვესტორები, ძირითადად გერმანიის ბანკები, მოითხოვდნენ, რომ საბერძნეთის ხარჯები დაიცვან თავიანთი ინვესტიციები.

მაგრამ ეს ზომები შეამცირა ეკონომიკური ზრდა და საგადასახადო შემოსავლები. საპროცენტო განაკვეთები კვლავაც გაიზარდა, საბერძნეთი 2010 წელს გააფრთხილა, რომ შესაძლოა იძულებული გახდე, რომ დავალიანება გადაიხადოს. ევროკავშირი და საერთაშორისო სავალუტო ფონდი შეთანხმდნენ საბერძნეთის სასარგებლოდ. მაგრამ ისინი მოითხოვდნენ შემდგომი ბიუჯეტის შემცირებას. რამაც შექმნა ქვედა სპირალი.

2012 წლისთვის, საბერძნეთის დავალიანების მთლიანი შიდა პროდუქტის წილი იყო 175 პროცენტი, ერთ-ერთი ყველაზე მაღალი მაჩვენებელი მსოფლიოში. ეს იყო მას შემდეგ, რაც ობლიგაციონერები, შეშფოთებულნი იყვნენ ყველა ინვესტიციის დაკარგვა, მიიღეს დოლარი დოლარში. საბერძნეთი არის დეპრესიის სტილის რეცესიაში, 25 პროცენტით უმუშევრობის დონე, პოლიტიკური ქაოსი და ძლივს ფუნქციონირებადი საბანკო სისტემა.

საბერძნეთის ვალის კრიზისი იყო დიდი საერთაშორისო პრობლემა, რადგან საფრთხეს უქმნიდა ევროკავშირის ეკონომიკურ სტაბილურობას.

ევროზონის ვალის კრიზისი

საბერძნეთის ვალის კრიზისი მალევე გავრცელდა დანარჩენ ევროზონაში, ვინაიდან ბევრმა ევროპულმა ბანკმა საბერძნეთის ბიზნესი და სუვერენული დავალიანება განახორციელა. სხვა ქვეყნებმა, როგორიცაა ირლანდია, პორტუგალია და იტალია, ასევე ზედმეტი იყო, დაბალი საპროცენტო განაკვეთების უპირატესობებით, როგორც ევროზონის წევრები.

2008 წლის ფინანსური კრიზისი განსაკუთრებით რთულია ამ ქვეყნებში. შედეგად, მათ სოლიდური გადასახადების გადახდა სჭირდებოდათ.

ესპანეთი ცოტა განსხვავებული იყო. ხელისუფლება ფისკალურად პასუხისმგებელი იყო, მაგრამ 2008 წლის ფინანსური კრიზისი სასტიკად აყენებდა თავის ბანკებს. მათ უზარმაზარი ინვესტიცია ჩაუტარეს ქვეყნის უძრავი ქონების ბუშტში. როდესაც ფასები დაინგრა, ეს ბანკები იბრძოლებდნენ შვებულებაში. ესპანეთის ფედერალურმა მთავრობამ მათ შეინარჩუნა ისინი, რათა შეენარჩუნებინათ ისინი. დროთა განმავლობაში ესპანეთი თავის დავალიანების რეფინანსირების პრობლემას იწყებდა. საბოლოო ჯამში ევროკავშირს დახმარება გაუწია.

ამასთან, ხაზი გაესვა ევროკავშირის სტრუქტურას. გერმანია და სხვა ლიდერები ცდილობდნენ შეთანხმდნენ, თუ როგორ უნდა მოგვარდეს კრიზისი. გერმანია უნდოდა აღეკვეთა austerity, რწმენა, რომ გააძლიერებს სუსტ ევროკავშირის ქვეყნებს, როგორც ეს იყო აღმოსავლეთ გერმანია.

მაგრამ ეს იგივე საფრთხის შემცველი ნაბიჯები კიდევ უფრო გაუჭირდა ქვეყნებს, რომ იზრდება საკმარისი ვალის დაფარვა, რაც მანკიერი ციკლი შექმნის. სინამდვილეში, დიდი ნაწილი ევროზონაში შევიდა რეცესიის შედეგად. ევროზონის კრიზისი იყო გლობალური ეკონომიკური საფრთხე 2011 წელს.

აშშ ვალის კრიზისი

ბევრმა გააფრთხილა, რომ შეერთებული შტატები საბერძნეთის მსგავსად ქარიშხალს ვერ აძლევს. მაგრამ ეს არ არის გამორიცხული სამი მიზეზის გამო:

1. აშშ დოლარი მსოფლიო ვალუტაა , სტაბილური რჩება, მიუხედავად იმისა, რომ აშშ განაგრძობს ფულის დაბეჭდვას.
2. ფედერალური სარეზერვო შეიძლება შეინარჩუნოს საპროცენტო განაკვეთები დაბალი მეშვეობით რაოდენობრივი დატოვებით .
3. აშშ-ის ეკონომიკის სიმძლავრე ნიშნავს, რომ აშშ-ს დავალიანება შედარებით უსაფრთხო ინვესტიციაა.

2013 წელს შეერთებულმა შტატებმა მოახდინა პოლიტიკურ მიზეზებთან დაკავშირებული ვალის გადაუხდელობა. "რესპუბლიკური პარტიის" ჩაის პარტიულმა ფილიალმა უარი თქვა ვალის ჭერის ამაღლებაზე ან არ დააყოვნებდა ხელისუფლებას, თუ ომბამაცინი არ იყო დაცული. ამან 16-დღიანი მთავრობის დახურვა გამოიწვია, ვიდრე რესპუბლიკელებზე ზეწოლა გაიზარდა საბიუჯეტო პროცესში, ვალის გაზრდა და მთავრობის დაფინანსება. დღეს გამორთვა დასრულდა, აშშ-ს სახელმწიფო ვალი გაიზარდა რეკორდულ მაჩვენებელზე 17 ტრილიონ დოლარამდე, ხოლო მისი ვალი მშპ-ის თანაფარდობა 100 პროცენტზე მეტი იყო.

ერთი წლის წინ, დავალიანება იყო 2012 წლის საპრეზიდენტო არჩევნების დროს. კიდევ ერთხელ, ჩაის პარტიის რესპუბლიკელები იბრძოდნენ დააყენებს ამერიკის შეერთებული შტატების მეტი ფისკალური cliff თუ ხარჯების შემცირდა. Cliff იყო თავიდან აცილებული, მაგრამ ეს იმას ნიშნავდა, რომ ბიუჯეტი შემცირდება 10 პროცენტზე გამგეობის მეშვეობით.

აშშ-ს ვალის კრიზისი 2010 წელს დაიწყო. დემოკრატები, რომლებმაც მდიდარი საგადასახადო ზრდა შეათანხმეს და რესპუბლიკელები, რომლებმაც ხელი შეუწყეს ხარჯების შემცირებას, დაემუქრნენ დავალიანების ასალაგებლად. 2011 წლის აპრილში, კონგრესმა 2011 წლის ბიუჯეტის 2011 წლის ბიუჯეტის დამტკიცება გადადო. ეს აპრილში მთავრობამ თითქმის დახურეს. ივლისში კონგრესმა შეაჩერა ვალის ჭერის ამაღლება, კვლავ ხარჯების შემცირებისთვის.

კონგრესმა საბოლოოდ დააყენა ვალის ჭერი აგვისტოში, ბიუჯეტის კონტროლის აქტით . კონგრესმა მოითხოვა, დათანხმებოდა დავალიანების შემცირებაზე 2012 წლის ბოლოსთვის 1.5 ტრილიონი დოლარის ოდენობით. როდესაც ეს არ მოხდა, ეს გამოიწვია sequestration . 2013 წლის მარტში დაიწყო ფედერალური ბიუჯეტის ხარჯვის 2013 წლის სავალდებულო 10% შემცირება.

კონგრესი დაემთხვა 2012 წლის საპრეზიდენტო კამპანიის შედეგებს მათი განსხვავებების მოგვარების საქმეში. სეგმენტაცია საგადასახადო ლაშქრობასთან ერთად შეიქმნა ფისკალური კლდე, რომელიც საფრთხეს უქმნის რეცესიას 2013 წელს. ამ მოლაპარაკებების შედეგებზე გაურკვევლობა ინარჩუნებს ბიზნესებს თითქმის 1 ტრილიონი დოლარის ინვესტიციისა და ეკონომიკური ზრდის შემცირებით. მიუხედავად იმისა, რომ აშშ არ იყო რეალური საფრთხე აშშ-ს დავალიანების დაკისრების ვალდებულება, აშშ-ს დავალიანების კრიზისი ეკონომიკურ ზრდას სცდიდა.

ბედის ირონიით, კრიზისი არ ინერვიულებდა ობლიგაციების ბაზრის ინვესტორებს. ისინი განაგრძობდნენ აშშ-ის ხაზინას . ეს 2012 წლის განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთების 200-ჯერ შემცირდა.

ისლანდიის ვალის კრიზისი

2009 წელს ისლანდიის მთავრობა დაინგრა, რადგან მისი ლიდერები ქვეყნის გაკოტრების შედეგად შექმნილი სტრესის გამო გადადგა. ისლანდია დაიპყრო $ 62 მილიარდიანი საბანკო კრედიტით, როდესაც ის სამი მსხვილი ბანკის ნაციონალიზაცია გახლდათ. ისლანდიის მშპ 14 მილიარდ დოლარს შეადგენს. შედეგად, მისი ვალუტა მომავალ კვირას 50% -ით დაეცა და ინფლაცია გაზარდა.

ბანკმა გააკეთა ძალიან ბევრი უცხოური ინვესტიცია, რომელმაც გაკოტრდა 2008 წლის ფინანსური კრიზისი. ისლანდიამ ბანკების ნაციონალიზაცია გაანადგურა. მაგრამ ეს ნაბიჯი, თავის მხრივ, თავად მთავრობის დაშლის შესახებ მოიყვანა.

საბედნიეროდ, ყურადღება გამახვილდა ტურიზმის, საგადასახადო ზრდისა და კაპიტალის ფრენის აკრძალვასთან დაკავშირებული ძირითადი მიზეზები, რის გამოც ისლანდიის ეკონომიკა გაკოტრდა .