ქვეყანა vs სექტორის ETFs დივერსიფიკაცია
ეს მზარდმა კორელაციამ განაპირობა გლობალური სექტორებისა და მრეწველობის კვლევის მზარდი ორგანო. ბევრი მკვლევარი მიიჩნევს, რომ ქვეყნის ეკონომიკის სამრეწველო შემადგენლობა მნიშვნელოვან როლს ასრულებს მისი დაბრუნების კორელაციის სტრუქტურაში. საერთაშორისო ინვესტორებს სურთ გლობალური სექტორის არსებითად დაფინანსება და ინვესტიციების განხორციელება სხვადასხვა ქვეყნებში რისკის მინიმუმამდე შემცირება და დივერსიფიკაციის მაქსიმალურად გაზრდა.
აღმავალი კაპიტალიზაცია
კაპიტალიზაცია ბოლო ორ ათწლეულზე მეტია. 2003-2008 წლებში Vanguard- ის მიერ ჩატარებული კვლევის მიხედვით, აშშ-ს საშუალო თანაფარდობა აშშ-ის წინააღმდეგ, მერყეობს 0.47 ევროდან, ხოლო ევროპის წყნარიდან 0.25 აშშ დოლარამდე. იაპონიაში უცნაურად დაბალია 0.12 კორელაცია აშშ-ს საოცრად, განვითარებადი ბაზრების საშუალო კორელაციები იყო 0.40 ორივე აფრიკისთვის / ახლო აღმოსავლეთში და ლათინურ ამერიკაში.
ეს კორელაციის კოეფიციენტები გაცილებით დაბალია იმავე ქვეყნის კორელაციებზე, მაგრამ დივერსიფიკაციის სარგებელი დროთა განმავლობაში მცირდება.
განსხვავება განვითარებულ და განვითარებადი ბაზრის მუშაობას შორის ასევე იმას ნიშნავს, რომ კონკრეტულ ქვეყნებსა და რეგიონებზე ნაკლებია, მაგალითად იაპონიის და წყნარი ოკეანის რეგიონის რეგიონი, რაც უფრო დივერსიფიკაციას შესთავაზებს. ინვესტორები უნდა განიხილონ ეს ფაქტორები, როდესაც მათი პორტფელის დივერსიფიკაციაა.
მკვლევარებმა ასევე დაადგინეს, რომ აშშ-ს მრავალენოვანებს ჰქონდათ 0.43 კორელაცია აშშ-ის ინდექსებთან შედარებით, ხოლო აშშ-ს
მრავალეროვანი იყო 0.41 კორელაცია. შედარებით, უცხოურმა კორპორაციებმა კორელაცია შეადგინეს მხოლოდ 0.29 ამერიკული ინდექსებით. ეს მონაცემები მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორებს სურთ, ყურადღება გაამახვილონ მცირე და საშუალო ზომის ადგილობრივ ბიზნესზე, ვიდრე უცხოური მრავალეროვანი, როდესაც ცდილობენ თავიანთი პორტფელის დივერსიფიცირებას.
ქვეყნის წინააღმდეგ სექტორის ეფექტები
ინვესტორთა უმნიშვნელოვანესი კითხვა შემდეგნაირად ხდება: ქვეყანას ან ქვეყნის ეკონომიკის ეფექტიანობის დაბრუნებას? სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ინვესტორები შეეცდებიან ინვესტიციების ჩადენა ქვეყანაში კალათში, ან უფრო მეტი ყურადღება გლობალურ სექტორზე? ან ორივე? 1990-იანი წლების დასაწყისში ჩატარებული კვლევა ვარაუდობდნენ, რომ ქვეყნის ეფექტი უფრო დიდი იყო თანაბარი წონის დაბრუნებისთვის და სექტორული ეფექტი უფრო დიდი იყო საბაზრო წონის დაბრუნებისთვის, მაგრამ ეს შეიძლება იყოს პატარა შეცდომა.
ქვეყნის ინდექსებზე სექტორების გავლენის გამოყოფის შედეგად, ვანგარდის მკვლევარებმა აღმოაჩინეს, რომ ქვეყნისა და სექტორის ეფექტიანობის მნიშვნელობა რამდენიმე სხვადასხვა ფაქტორზეა დამოკიდებული. ყველაზე დაბალი ქვეყნის ფაქტორების შედეგები მოხდა ამერიკის შეერთებულ შტატებში, გაერთიანებულ სამეფოსა და საფრანგეთში , ხოლო ყველაზე დიდი ქვეყნის ფაქტორების შედეგები იყო ირლანდია, საბერძნეთი და ფინეთი. წყნარი ოკეანის ქვეყნებმა ასევე დიდი გავლენა მოახდინა სხვა ქვეყნებთან შედარებით.
გლობალურ სექტორებს უფრო მნიშვნელოვანი გავლენა აქვთ ინვესტიციებზე, რომლებიც ხორციელდება მრავალეროვნული კომპანიებისა და კომპანიებისთვის ჩრდილოეთ ამერიკისა და ევროპის ქვეყნებში . იმავდროულად, ქვეყნის ფაქტორები მნიშვნელოვანია ადგილობრივი კომპანიებისთვის, განვითარებად ბაზრებზე და წყნარი ოკეანის ტერიტორიაზე არსებულ კომპანიებზე. ინვესტორებმა უნდა განიხილონ ეს დინამიკა, როდესაც მათი პორტფელის ჩამოყალიბება დივერსიფიკაციის მაქსიმალურად გაზრდისა და ზოგადი პრობლემების თავიდან ასაცილებლად.
მინიშნებები საერთაშორისო ინვესტორებისთვის
საერთაშორისო ინვესტორები ვალდებულნი არიან განიხილონ თავიანთი რისკის მინიმიზაცია და დივერსიფიკაციის მაქსიმალურად გაზრდის მიზნით ორივე ქვეყნისა და სექტორის ფართო მასშტაბით ინვესტირება. იმის ნაცვლად, რომ ყველა ქვეყანა თანაბრად მიიჩნევს, ინვესტორებმა უნდა გაამახვილო ყურადღება იმაზე, რომ მაქსიმალურად სარგებლობენ დივერსიფიკაციისთვის. ინვესტორები ჩრდილოეთ ამერიკაში და ევროპაში შეიძლება განიხილონ დივერსიფიკაცია მთელს სექტორებზე, ვიდრე რეგიონები და პირიქით განვითარებად ბაზრებზე.
ამ განსხვავებულ ქვეყნებსა და სექტორებზე ზემოქმედების უმარტივე გზას წარმოადგენს გაცვლითი-მოვაჭრე სახსრები (ETFs), რომლებიც უზრუნველყოფენ დივერსიფიცირებულ პორტფელს ერთ აშშ-ში მოქმედი უსაფრთხოებით. მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს ბევრი ამერიკული დეპოზიტარი ქვითრები (ADRs) ხელმისაწვდომია, ისინი ძირითადად შემოიფარგლება მრავალეროვნული კომპანიების, რომ არ შეიძლება შესთავაზოს იმდენი დივერსიფიკაცია აშშ ინვესტორები. ურთიერთდახმარების სახსრები ასევე ხელმისაწვდომია, მაგრამ უფრო მაღალი ხარჯების კოეფიციენტები აქვთ.
ამ ETF- ების დათვალიერებისას ინვესტორებმა უნდა განიხილონ ფულადი სახსრების მიზნობრივი ექსპოზიცია, ბრუნვა და ხარჯების კოეფიციენტი , რათა დარწმუნდნენ, რომ მათ არსებული პორტფელი შეესაბამება. ბევრი ETF- ს ასევე აქვს კორელაციის კოეფიციენტი, რომელიც ხელმისაწვდომია S & P 500- სთან შედარებით, რაც ადვილად უზრუნველყოფს დივერსიფიკაციის განსაზღვრის ერთი შეხედვით.