იაპონიას ნათელი დღეები შეეძლო
ამ სტატიაში ჩვენ შევხედავთ სამი მიზეზის გამო, რომ ინვესტორებს შესაძლოა, მომავალ წლებში იაპონიაში ინვესტიციების განხორციელება სურთ.
1. ფედერალური სარეზერვო განაკვეთი ჰიტები
იაპონურმა აქციებმა 2016 წლის ნოემბერში მოულოდნელი ზრდა მიიღეს, როდესაც დონალდ ტრამპის გამარჯვება აშშ-ს დოლარი ზრდის - და იენი ჩამოშორებას. სუსტი იენი დაეხმარა იაპონიის აქციების გაძლიერებას, რაც არჩევნებამდე რამდენიმე კვირის განმავლობაში ბევრ განვითარებულ ქვეყანას აჭარბებდა. ამის შემდეგ იაპონიის აქციები გაუარესდა აშშ-ს აქციონერებს, რადგან დოლარი 2017 წლის მაისში 2017 წლის მაისამდე დიდ მოგებას ნიშნავდა.
ფედერალური სარეზერვო განაცხადა, რომ ის მზად არის განაგრძოს hiking საპროცენტო განაკვეთების მოცემული ძლიერი დასაქმების მაჩვენებლები და მყარი ეკონომიკური ზრდის მთელი 2016 და 2017 - გარდა Q1'17 stumble. იმავდროულად, ბანკის იაპონიის სავარაუდოდ შეინარჩუნოს საპროცენტო განაკვეთები დაბალი და რისკის დაძლევის მისი 2 პროცენტი ინფლაციის სამიზნე მისაღებად მომხმარებელთა გამოიყენება უფრო მაღალი ფასების შემდეგ დეფლაცია .
ეს დინამიკა მომავალ წლებში იაპონიის თანასწორობის გაზრდას შეუწყობს ხელს.
სუსტი იენი ხელს უწყობს იაპონიის ექსპორტიორებს გახდეს უფრო კონკურენტუნარიანი საერთაშორისო ბაზრებზე - მათ შორის შეერთებული შტატები - და ამით ხელს უწყობს კორპორატიული მოგება. საერთაშორისო ინვესტორებმა უნდა გამოიყენონ სავალუტო ფულადი სახსრები ამ დინამიკის მიღწევების მაქსიმალურად გაზრდის მიზნით, რადგან ეს ფონდები დაფარვის იდენტობის გავლენას განიცდიან დოლარებში.
მაგალითად, iShares იაპონიის ვალუტა Hedged ETF (HEWJ) არის პოპულარული ვარიანტი.
2. Abenomics ნელა მუშაობს
Shinzo Abe- ის ეკონომიკური პოლიტიკა - ცნობილია, როგორც Abenomics - შეიძლება ნელი დაიწყოს, მაგრამ არსებობს რეალური გაუმჯობესების ძირითადი ეკონომიკა. პოლიტიკის მიზანს წარმოადგენდა მონეტარული გაღრმავების, ფისკალური სტიმულირებისა და სტრუქტურული რეფორმების გამოყენება, რათა შეჩერებულიყო ეკონომიკა "შეჩერებული ანიმაციისგან", რომელმაც მას გავლენა მოახდინა ორი ათწლეულის მანძილზე. პირველი ორი "ისარი" შედარებით ადვილი იყო, მაგრამ სტრუქტურული რეფორმები ნელი იყო, რომ მოხდეს.
იაპონიის ინფლაცია თავდაპირველად პოლიტიკის საპასუხოდ 2014 წლისთვის 3 პროცენტით გაიზარდა, მაგრამ საბოლოოდ 2016 წლისთვის 0 პროცენტით დაეცა. 2017 წელს ინფლაცია კიდევ ერთხელ გაიზარდა 0.2 პროცენტით, რაც ცენტრალური ბანკის განცხადებით, სავარაუდოდ, ახალი კომპონენტის ცენტრალური კომპონენტი. მიზანი იყო 10 წლიანი სახელმწიფო ობლიგაციების შეძენა, რათა შევინარჩუნოთ შემოსავალი 0 პროცენტით, ხოლო მისი ოფიციალური მიზნობრივი მონეტარული ბაზის გაფართოების მიზნით.
მაღალი ინფლაციის პერსპექტივა შესაძლოა შეეძლოს იაპონიის აქციების და ფართო ეკონომიკის თვალსაზრისით, ხოლო დეფლაციისა და სტაგნაციის ათწლეულების ბოლოში საერთაშორისო ინვესტორებს ბაზარზე დაბრუნებდნენ.
საერთაშორისო ინვესტორებმა უნდა გააგრძელონ ინფლაციის მაჩვენებლები და აბენომიკის უფრო რთული მესამე ისარი - სტრუქტურული რეფორმები, რომლებიც ჯერ კიდევ არ არის სრულფასოვანი.
3. ტექნიკა ლიდერობა
იაპონია ყოველთვის რობოტიკასა და ტექნოლოგიაში ლიდერი იყო, მაგრამ ეს ხშირად საშუალო ზომის ფირმების მეშვეობით, ვიდრე მრავალეროვნული გიგანტი. მაგალითად, ფირმა Nidec აწარმოებს დაახლოებით 75% მოტორსს, რომელიც გამოიყენება მყარ დისკებზე, ხოლო TEL 80% -ს იყენებს LCD ეკრანებზე. მიუხედავად იმისა, რომ მსხვილი კომპანიები, როგორიცაა Sharp, Sony და Panasonic, კარგავს ბაზარზე წილი სხვა ფირმებთან, ეს პატარა კომპანიები კვლავ დომინირებენ თავიანთ ნიშებში.
ბევრმა კომპანიამ უცხოურ კომპანიებთან შედარებით უფრო დიდი ბარიერები შესთავაზა. მაგალითად, ბევრ იაპონურ კომპანიას მაღალტექნოლოგიური კომპონენტები აწარმოებს საკუთარ ქარხნებში და ხშირად ფლობენ საკუთარ მიწოდების ჯაჭვებს.
ამ კომპანიების სიძლიერე იმაში მდგომარეობს, რომ მათი თანამშრომლები, ვიდრე პატენტები, რომლებიც საბოლოოდ იწურება ან ქსელის ეფექტი, რომელიც დამოკიდებულია სამომხმარებლო ქცევას, აუცილებლად არ იცვლება დროთა განმავლობაში.
საერთაშორისო ინვესტორებს შეუძლიათ იპოვონ ამ საშუალო ზომის კომპანიები სტაბილურობის სტაბილურობისთვის მყარი შესაძლებლობების გამო, რაც ეწინააღმდეგება სწრაფი ზრდის კომპანიებს, რაც შეიძლება უფრო მგრძნობიარე იყოს დამანგრეველი. ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ ბევრი ქვეყნის მსხვილი კომპანიები განიცდიან საბაზრო წილის დაკარგვას, რაც იმას ნიშნავს, რომ ტრადიციული ბაზრის კაპიტალური წონასწორობა შეიძლება არ იყოს სწორი არჩევანი ამ კომპანიებში ინვესტირებისთვის.
მნიშვნელოვანი მოსაზრებები
საერთაშორისო ინვესტორებმა უნდა გაითვალისწინონ, რომ იაპონიაში კვლავ რამდენიმე გამოწვევაა წლების განმავლობაში. მოძველებული მოსახლეობის პირობებში, ქვეყნის წინაშე დგას მნიშვნელოვანი დემოგრაფიული პრობლემა, რომელიც მხოლოდ იმიგრაციის რეფორმის გზით მოგვარდება - მკაცრი გაყიდვა პოლიტიკურად. ქვეყანას ასევე აქვს მთლიანი შიდა პროდუქტის ( მთლიანი შიდა პროდუქტის ) შედარებით ვალის მაღალი დონე, რამაც ქვეყანას შესაძლოა გრძელვადიან პერსპექტივაში საფრთხე შეუქმნას, თუ საკრედიტო ანალიტიკოსები გადაწყვეტენ, რომ სესხის დაფარვა გაუჭირდებოდა.
ქვედა ხაზი
იაპონია შესაძლოა არ იყოს, როგორც საერთაშორისო ინვესტორებისთვის აშკარა არჩევანი, მაგრამ მომავალ წლებში ჰორიზონტზე არსებობს რამდენიმე პოტენციური კატალიზატორი, რაც უფრო მიმზიდველი გახდება. ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია, თუ ქვეყანას შეუძლია ინფლაციასთან დაკავშირებული პრობლემების მოგვარება აბენომის საშუალებით და თუ აშშ განაგრძობს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდას.