რა არის ADR?
American Depository Receipts, ან ADRs, არის ერთ ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ელემენტია საერთაშორისო ინვესტორის ინსტრუმენტების ნაკრები. თუ რატომ, განვიხილოთ შემდეგი მაგალითი.
თქვით, რომ დაინტერესდით საფრანგეთში ინვესტირებაზე. ერთი ვარიანტია პარიზში საბროკერო ანგარიშის გახსნა, იქ ფული დახარჯოს, გადაიხადე დოლარი ევროში , შემდეგ კი სავაჭრო აქციებით ვაჭრობა. სულ მცირე, რომ ეს იყოს რთული და შრომატევადი პროცესი.
და თქვენი ბუღალტერი გიგიჟებთ საგადასახადო დროს.
ADRs განკუთვნილია აღმოფხვრას ამ hassles. ADR არის უსაფრთხოება, რომელიც წარმოადგენს უცხოური კომპანიის აქციების მფლობელს. როდესაც ყიდულობთ ADR, თქვენ ტექნიკურად არ ფლობენ უცხოური საფონდო პირდაპირ. ნაცვლად ამისა, თქვენ ფლობენ ნაშრომს, რომელიც მოგაწვდით დეპოზიტარის ბანკში თქვენი სახელით ჩატარებული უცხოური აქციების ერთ ან მეტ აქციას.
პირველი ADR შეიქმნა 1927 წელს JP Morgan- ს მიერ, რათა ამერიკელებს ბრიტანული დეპარტამენტის მაღაზიის, სოლრიჯის აქციების ინვესტირების საშუალება მისცეს. დღეისათვის არსებობს მეტი 2,200 ADRs, რომელიც წარმოადგენს აქციების კომპანიების მდებარეობს ზე მეტი 70 ქვეყანაში . ბანკის New York, JPMorgan, Deutsche Bank და Citigroup შორის წამყვანი სადეპოზიტო ბანკები, რომელიც შექმნის და გასცეს ADRs.
ADR- ების პოპულარობა წლების მანძილზე გააქტიურდა, რადგან მათ აქვთ რამდენიმე განსხვავებული უპირატესობა, რომლებიც ორივე მხარეს მცირე ინვესტორებსა და პროფესიონალი ფულის მენეჯერების მიმართ სთხოვენ.
ამ სტატიაში ჩვენ შევხედავთ ADR- ებთან დაკავშირებულ ზოგიერთ მნიშვნელოვან უპირატესობას და უარყოფითს, რომელიც საერთაშორისო ინვესტორებმა უნდა განიხილონ კაპიტალის ჩადებამდე.
ADR- ის უპირატესობები
ამერიკული დეპოზიტარულმა შემოსავლებმა ბევრი სარგებელი გააჩნიათ, რაც მათ საშუალებას აძლევდნენ საერთაშორისო ინვესტორებს, მათ შორის:
- მარტივად გამოყენების: ADRs შეიძლება შეიძინა და გაიყიდება ისევე როგორც აქციების IBM ან Coca-Cola.
- იგივე საბროკერო: თქვენ არ გჭირდებათ უცხოური საბროკერო ანგარიში ან ახალი საბროკერო; თქვენ შეგიძლიათ გამოიყენოთ იგივე საბროკერო, რომ თქვენ ჩვეულებრივ გაუმკლავდეთ.
- დოლარის დაფუძნებული ფასები: ფასები ADR- ებს ციტირებული აქვთ აშშ დოლარში და დივიდენდები დოლარებში იხდიან.
- სტანდარტული საბაზრო საათი: ADR- ის ვაჭრობა აშშ-ის ბაზრის საათებში და ექვემდებარება მსგავსი გაწმენდისა და ანგარიშსწორების პროცედურებს, როგორც ამერიკული აქციები.
- Customization: თქვენ შეგიძლიათ Customize თქვენი პორტფელის თუმცა მოგწონთ, რაც დამოკიდებულია რომელი ქვეყნების ან სექტორების თქვენ დაინტერესებული.
ADR- ის უარყოფითი მხარეები
ამავე ნიშნით, ADR- ს აქვს გარკვეული მნიშვნელოვანი შეზღუდვები და ნაკლოვანებები, მათ შორის:
- შეზღუდული შერჩევა: ყველა უცხოური კომპანია არ არის ხელმისაწვდომი როგორც ADRs. მაგალითად, იაპონიის Toyota Motor აქვს ADR, მაგრამ გერმანიის BMW არ.
- ლიკვიდურობა: უამრავი კომპანია ADR პროგრამების არსებობაა, მაგრამ ზოგი შეიძლება ძალიან თხრიან ვაჭრობას.
- გაცვლითი კურსის რისკი: მიუხედავად იმისა, რომ ADR- ის ფასია დოლარში, კომფორტისთვის, თქვენი ინვესტიცია კვლავაც მერყეობს უცხოური ვალუტების ღირებულებაში.
- იმის გამო, რომ ADRs ჰგავს აქციებს, თქვენ უნდა შეიძინოთ საკმარისი მათგან, რათა უზრუნველყოს ადეკვატური დივერსიფიკაცია. ასე რომ, თუ თქვენ არ გაქვთ საკმარისი საინვესტიციო კაპიტალი გარშემო გავრცელებული, ამბობენ, რომ 25-დან 30 ADR- ს (ან მეტი), თქვენ ვერ შეძლებთ შექმნას ნამდვილად დივერსიფიცირებული პორტფელი საკუთარი.
სხვა მოსაზრებები
ამერიკული დეპოზიტარულმა შემოსავლებმა უცხოური აქციების ან ტრადიციული აშშ-ის აქციების შედარებით უნიკალური განსხვავებები გააჩნიათ, რომლებიც თანაბრად მნიშვნელოვანია.
მაგალითად, მნიშვნელოვანი განსხვავებაა ის, რომ გადასახადების გადახდა ხდება დივიდენდებზე . აშშ-ის აქციების მსგავსად, აშშ-ს აქციებისგან განსხვავებით დივიდენდები იბეგრება აშშ-ის აქციებისგან განსხვავებით, დივიდენდები შეიძლება ასევე ექვემდებარებოდეს საგადასახადო კომპანიას ქვეყნის შიგნით (თუმცა ისინი, როგორც წესი, სპონსორის მიერ ავტომატურად იარსებებენ). ინვესტორებს შეუძლიათ აირჩიონ კრედიტის გამოყენება აშშ-ს გადასახადებზე ან მიმართონ საზღვარგარეთ დაბრუნების მიზნით ორმაგი დაბეგვრის თავიდან ასაცილებლად.
ADR- ებში ინვესტირების დაწყებამდე შეიძლება დაგჭირდეთ კონსულტაციები როგორც ფინანსურ მრჩეველთან, ისე საგადასახადო მრჩეველთან, რათა გაიგოთ თქვენი პორტფელის შედეგები.
როდის უნდა გამოიყენოთ ADRs
მას შემდეგ, რაც თქვენ გაქვთ ცოტა საერთაშორისო ინვესტიცია გამოცდილება თქვენი ქამარი, ADRs შეიძლება იყოს ძლიერი ინსტრუმენტი, რათა მორგებული თქვენი პორტფელის ან მიზნობრივი ინვესტიციების კონკრეტული კომპანიები, სექტორების და ქვეყნებში.
მოქნილობა შეიძლება განსაკუთრებით მიმზიდველი იყოს ინვესტორებისთვის, რომლებიც ცდილობენ თავიანთი საერთაშორისო ბაზრებზე გაფართოებას, ვიდრე მხოლოდ შიდა აქციების ხელმისაწვდომობას.
მაგრამ თუ თქვენ უბრალოდ დაიწყებთ საერთაშორისო ინვესტიციებს, ეს ბევრად უფრო ადვილია, რომ კარგი საერთაშორისო ურთიერთდახმარების ფონდი ან ETF- ები გავაგრძელოთ, სანამ არ გაქვთ მყარი საფუძვლები.