გონივრული ინვესტორის წესის გაგება და რატომ არის ეს საკითხი
რა ხდის ამ ფრაზას, რომელიც შესაძლოა ამერიკელების გარკვეული ასაკის მოხვედრას ძველ მამაკაცთა გამოსახულებები ბოსტონსა და ნიუ-იორკში, მაჰაგინური პანორული ოთახებით, ასე რომ ყველგან? ეს არის დიდი კითხვები. უპასუხოს მათ, ჩვენ უნდა დავუბრუნდეთ დროს მე -19 საუკუნის დასაწყისში.
გონივრული ინვესტორის წესი: როგორ დაიწყო ეს
1830-იან წლებში მასაჩუსეტში ახლა ცნობილი სასამართლო საქმე გადაწყდა. ცნობილია, როგორც ჰარვარდის კოლეჯის წინააღმდეგ Amory , ის ჩართული კაცი სახელად ჯონ McClean, რომელიც გარდაიცვალა შვიდი წლით ადრე 23 ოქტომბერს, 1823. მისი მემკვიდრეები უნდა მემკვიდრეობის შემდეგ რა იყო მაშინდელი ქონების, საბოლოო ჯამში $ 228,120. აქედან, $ 100,800 ინვესტიცია განხორციელდა საწარმოო საფონდო ბირჟაზე, 48 ათასი აშშ დოლარის ინვესტიცია განხორციელდა სადაზღვეო კომპანიაში, ხოლო 24,700 აშშ დოლარის ინვესტიცია განხორციელდა საბანკო აქციებში, რომელიც მოიცავს უძრავი ქონებას, პერსონალურ ნივთებსა და ნაღდი ფულს.
მისმა მეუღლემ, ანონ მაკკლეანმა ის მრავალფეროვანი შეტევების, მისი პირველადი საცხოვრებელი ადგილისა და 35,000 აშშ დოლარის სანაცვლოდ დააგროვა.
მან ასევე დატოვა $ 27,500 ღირს ფინანსური საჩუქრები სხვები. თავდაპირველად ის ჯონათანსა და ფრანსის ამორისთვის 50,000 დოლარად დააჯილდოვა ნდობას , კონკრეტული ინსტრუქციით, რომ ისინი იყენებდნენ ინვესტირებას ან ფულს უხდიდნენ "უსაფრთხო და პროდუქტიული წვლილს , ან საჯარო სახსრების, საბანკო აქციების , ან სხვა საფონდო, მათი საუკეთესო გადაწყვეტილება და შეხედულებისამებრ. " ნდობის ფონდის მიერ წარმოებული პასიურობა შემოსავალი მისი მეუღლის, ანის, ან კვარტალური ან ნახევრად წლიური დისტრიბუციის სანაცვლოდ უნდა გადაეცეს მისი ცხოვრების სტანდარტი, რომელიც ეფუძნება სამეურვეოებისთვის ყველაზე ხელსაყრელ პირობებს.
როდესაც ანკ მაკლეანი გარდაიცვალა, ნდობის ფონდი უნდა გაიყო საქველმოქმედო ბენეფიციარებს შორის . ნდობის აქტივების 50% იყო ჰარვარდის კოლეჯის პრეზიდენტთან და კოლეგასთან წასვლა ძველ და თანამედროვე ისტორიის პროფესორს, ახალი თანამდებობის ხელფასის დაფარვას. სხვა ორმოცდაათი პროცენტი ნდობით აღჭურვილი იყო საყოველთაო საქველმოქმედო მიზნებისთვის მასაჩუსეტსის გენერალური საავადმყოფოს სამეურვეო საბჭოსთვის.
მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში, რა იყო მოჰყვა ინვესტიციების გრძელვადიანი და სერიოზული სერია, დივიდენდები , ესპანეთის საერთაშორისო ხელშეკრულების ნაწილად გადახდილი დისტრიბუცია და სხვა იურიდიული საშუალებები, რომლებმაც დატოვეს ნდობა ნაკლები ღირებულებით, ვიდრე იყო თავდაპირველად შეიქმნა. შემდეგ, 1928 წელს, გადარჩენილი რწმუნებულის, ფრენსის ამორის, გამოვიდა მისი გადადგომა. ჰარვარდის კოლეჯმა სარჩელი დაკარგა და განაცხადა, რომ ფული იყო ჩადებული სარისკო საოპერაციო კომპანიებში, რათა უზრუნველყოს მაღალი შემოსავლი ან ქვრივი ანონი, რომელიც არ აინტერესებს დანარჩენ ბენეფიციარს.
სასამართლომ სხვადასხვა მიზეზით სამეურველებთან ერთად მხარი დაუჭირა. როდესაც გადაწყვეტილება გასაჩივრდა და დაამტკიცეს, იუსტიციის სამუელ Putnam ცნობილია, რა არის ცნობილი როგორც გონივრული კაცი წესი, ან გონივრული ინვესტორი წესი:
ყველა, რაც შეიძლება საჭირო იყოს რწმუნებულისთვის, ის ჩაატარებს ერთგულად და სრულყოფილად ასრულებს ხმას. ის უნდა დაიცვას, თუ როგორ აფასებენ მამაკაცები სიფხიზლეს, დისკრეციასა და დაზვერვას საკუთარი საქმეების მართვაზე, არა სპეკულაციებთან დაკავშირებით, არამედ მათი ფონდების მუდმივი განლაგების კუთხით, სავარაუდო შემოსავლის გათვალისწინებით, ასევე კაპიტალის სავარაუდო უსაფრთხოებაზე ... რა გააკეთო, დედაქალაქი საშიშია.
გონივრული ინვესტორის წესი: რას ნიშნავს ეს
გონივრული ინფორმირების წესი გულისხმობს იმას, რომ სხვისი აქტივებზე დისკრეციული კონტროლის მქონე პირი ვალდებულია შეიძინოს ინვესტიცია ან გამოაშკარავოს ანგარიშგებას ან ანგარიშსწორებას რისკებზე, რომ გონივრული დაზვერვის ადამიანი ბრძენი განიხილოს; რაც იმას ითვალისწინებდა, რომ მუდმივი ზარალის დაბალი ალბათობა იყო ყველაფრის გათვალისწინებით.
ილუსტრაციის გზით, გონივრული ინვესტორის წესით მმართველი ნდობით აღჭურვილი პირი ან საბროკერო ანგარიში არ შეიძლებოდა მოკლევადიანი, out-of-the-money გამოძახების პარამეტრების შეძენა, თუ ისინი არ იყო საგადასახადო ან რისკის შემცირების სტრატეგიის ნაწილი, რადგან ისინი არსებითად სპეკულაციულია . ისინი არ იყენებდნენ პენსი აქციებს . ისინი არ მიიღებდნენ რუკის ობლიგაციებს .
შემდგომი საქმის სამართალი და საინვესტიციო მენეჯმენტის კულტურული ცვლილებები, გონივრული ადამიანური მმართველობაა მიღებული იმისთვის, რომ მოითხოვოს რწმუნებულის ან ფიდუციარი, მოიქცეს, თუ ის საკუთარ ფულს დაიცავს. ამან გამოიწვია სახელმძღვანელო პრინციპები, რომლებიც ხშირად მოიცავს ისეთ რამეს, როგორიცაა:
- აქტივების დივერსიფიკაცია კორელაციური რისკების შესამცირებლად , მათ შორის სხვადასხვა აქტივების კლასებში
- ფულადი ნაკადების დაფინანსებისათვის საჭირო საკმარისი ლიკვიდობის შენარჩუნება და თავიდან აცილების მიზნით, იძულებითი დროით გაყიდვას იძენს, ხშირად სახაზინო ვალდებულებების სახით, როგორიცაა სახაზინო ვალდებულებები ან FDIC- ის დაზღვეული დეპოზიტები.
- განისაზღვროს თითოეული უსაფრთხოების ან საინვესტიციო პოზიცია პორტფელში საკუთარი ცალკეული კეთილგანწყობით და უარყოს ნებისმიერი, რომელიც ითვლება სპეკულაციურ
- საჭიროა დარჩეს ერთგული ლოიალური პირი, რომლისთვისაც იგი ფლობს ფულს, მათ შორის, არ სარგებლობს მათი პირადი სარგებლის ან გარიგების საპირისპირო მხარეს, თუ ის სრულად არის განმარტებული და განმარტებული
- ვალდებულება რეგულარულად გააკონტროლოს ინვესტიციები და ინვესტიციების ძირითადი ეფექტურობა ფუნდამენტურ ცვლილებებზე ბუნების ან რისკის კუთხით
რა მოხდება, თუ fiduciary არღვევს გონივრული ინვესტორის მმართველობას და დაამტკიცებს, რომ მათ მიზანმიმართულად აიღეს პოზიცია, რომ გონივრული ადამიანს არ შეეძლო დარწმუნებული ყოფილიყო უსაფრთხო? თქვენ შეგიძლიათ სარჩელი შეიტანოთ და პოტენციურად დააბრუნოთ თქვენი დანაკარგები სასამართლო გადაწყვეტილების მიღებით. ბარი არის მითითებული, რომ თვალს თქვენს პორტფელის დაეცემა 50% დროს, ისევე როგორც 2009 არ აპირებს დათვლა. თქვენ ეძებს ვინმეს აღების თქვენი ნდობა, leveraging იგი ზღვარი დავალიანება და აყენებს 50% თქვენი აქტივების ერთი სპეკულაციური ბიოტექნიკა კომპანია, რომელიც ელოდება FDA დამტკიცების ახალი სასწაული ნარკოტიკების.