შეგროვება დრო Decay გულისხმობს რისკს
ვარიანტი მოვაჭრეებს შეუძლიათ ისარგებლონ დროში (დადებითი თეტა) - მაგრამ ეს პოზიციები მოდის უარყოფითი გამა - და ეს ითარგმნება მნიშვნელოვან ზარალზე. სხვა მოვაჭრეები ამჯობინებენ ფლობდეს ფსონებს, გარდა იმ შემთხვევისა, როცა მოგება ხდება შემთხვევით მოგებაზე. თუმცა, ეს პოზიციები უარყოფითი Theta- თან მოდის, რაც იმას ნიშნავს, რომ პოზიცია თანხას კარგავს თანხას, თუ აქტივი ფასი არ არის საკმარისი იმისათვის,
თუ არა პრემია გამყიდველი ან პრემია მყიდველი არის ერთ ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი გადაწყვეტილება ახალბედა ვარიანტი მოვაჭრე.
საუკეთესო გრძელვადიანი გადაწყვეტაა თქვენი ინდივიდუალური კომფორტის აღმოჩენა. თუ გადაწყვეტთ, მიიღოთ უარყოფითი გამა პოზიციების მფლობელი, მაშინ რისკის პრობლემის საუკეთესო გამოსავალი არის შეზღუდული რისკის მქონე პოზიციები. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ყველა ვარიანტი იყიდება, შეიძინეთ კიდევ ერთი ძვირი ვარიანტი იგივე ტიპის (დარეკეთ ან დააყენა). თარგმნა: ვაჭრობა საკრედიტო ავრცელებს ნაცვლად გაყიდვის შიშველი პარამეტრები .
საბიუჯეტო ინფორმაცია მკითხველებისთვის, რომლებიც ახალნი იყენებენ ბერძნებს რისკის შესაფასებლად :
პოზიტიური გამა-პოზიცია: ვივარაუდოთ, რომ თქვენ ფლობენ ერთ-ის ფულის ზარის ვარიანტს:
საფონდო ფასი: $ 74
გაფიცვის ფასი $ 80
ვადის გასვლის დღეები: 35
არასტაბილურობა: 27
თეორიული ღირებულება: $ 0.61 (გამოყენებული CBOE კალკულატორი )
თუ საფონდო მოძრაობს უფრო მაღლა, თქვენ მოელოდით ფულის შოვნა. თუმცა, თუ ძალიან ბევრი დრო გადის ვარიანტი შეიძლება დაკარგოს ღირებულება (გამო უარყოფითი Theta ), მაშინაც კი, როდესაც საფონდო აქციები.
განვიხილოთ რამდენიმე საფონდო ფასი - ერთი კვირის შემდეგ. ყურადღება გაამახვილე გამა, და რა გავლენას ახდენს დელტაზე.
საფონდო ფასი | $ 74 | $ 76 | $ 78 | $ 80 | |
|---|---|---|---|---|---|
დელტა | 16 | 26 | 38 | 52 | |
გამა | 4.4 | 5.7 | 6.5 | 5.9 | |
თეტა | 2.4 | 3.3 | 4.0 | 3.5 | |
მოგება | ($ 0.17) | $ 0.24 | $ 0.86 | $ 1.78 | |
კომენტარების მონაცემები:
- გამა იზრდება, როგორც საფონდო უფრო მაღალია - სანამ დელტას 50-ს მიაღწევს. იმის გაგება, თუ რატომ არ განაგრძობს გამა არ განაგრძობს გარკვეულ პუნქტამდე გაზრდას, მხოლოდ ვიზუალურ დელტასთან დაკავშირებით, თუ საფონდო იყო $ 200. ამ ფასად, დელტა იქნება 100 და ვარიანტი მოძრაობს წერტილი- for- წერტილი ერთად საფონდო. დელტა არ შეიძლება იყოს 100-ზე მეტი და აქედან გამომდინარე, უნდა იყოს წერტილი, რომლის დროსაც დელტა აღარ იზრდება . შენიშვნა: გამა კვლავ დადებითია, მაგრამ ნაკლებად დადებითი ხდება. თუ ეს ასეა, მაშინ უნდა არსებობდეს წერტილი, რომლის დროსაც გამა შემცირდა და ნულობს.
- როგორც საფონდო უფრო მაღალია, დელტა იზრდება (სანამ 100-ს მიაღწევს). აქედან გამომდინარე, თითოეული $ 1 ცვლილება საფონდო ფასი, Delta უფრო მაღალია, ვიდრე ეს იყო ადრე - და განაკვეთი, სადაც ვარიანტი მიღწევების ღირებულება აჩქარებს.
- ამ ვარიანტის შეძენით, დელტა 19 იყო (მაგიდა გვიჩვენებს 16-დელტას, რადგან მონაცემები ერთი კვირის შემდეგ ხდება). ამდენად, თქვენ შეგიძლიათ გაიგოთ მოგება $ 38 (2 * $ 19), თუ საფონდო გადავიდა $ 76. მაგიდაზე ვხედავთ, რომ მოგება მხოლოდ $ 24 იყო. ეს იქნებოდა $ 47 თუ დრო არ გავიდა.
- როგორც მარაგმა კიდევ 2 ქულა გადააჭარბა, არჩევანი $ 0.62 მოიგო. ეს უფრო მაღალია, ვიდრე წინა 2-პუნქტიანი აქციით გამოწვეული მოგება.
- დამატებით 2-პუნქტიანი ზრდა 80 შედეგს აძლევს $ 92-ს. კიდევ ერთხელ, განაკვეთი, რომლის დროსაც ფულის მიღება აჩქარებს.
განაკვეთი, რომელიც ზარის პარამეტრების მოსაპოვებლად ფულის იზრდება, როგორც საფონდო მოძრაობს უფრო მაღალია, რადგან დელტა იზრდება. ამდენად, გამა სავაჭრო ოპერაციის მოგების / ზარალის პოტენციალის როლი დიდი გარიგებაა. 19-დელტა ვარიანტი გახდა 52-დელტა ვარიანტი, როდესაც აქციების ფასი გადავიდა $ 74-დან 80 დოლარამდე ერთ კვირაში. გმადლობთ, გამა!
გამა არის მეორე შეკვეთა ბერძნულად, რადგან ის ზომავს სხვა საბერძნეთის ცვლილებებს საფონდო ფასით და არა როგორ ფასების ცვლილება.
გაითვალისწინეთ, რომ გამა შეიცვალა 4.4-დან 6.5-მდე. ამგვარად, არა მხოლოდ გალა დელტას და ზარის მფლობელის მოგებას, არამედ გაზრდილი იმ მოგებებით, რაც გამამა გაიზარდა. (ეს არის მესამე-ბრძანების ბერძნული (სიჩქარე) შედეგი და ამ გაკვეთილის ფარგლებს მიღმა.)
დასკვნა : დადებითი გამა ემსახურება ვარიანტი მფლობელს და იმას, რომ გატა არის თეტა. დადებითი გამა მერყეობს სასარგებლო დელტაში (ანუ, დადებითი ზარის მფლობელების შემთხვევაში, როდესაც აქციები მაღალ და ნეგატიურ შედეგებს განათავსებს, როდესაც საფონდო ფასები გადაადგილდება ქვედა). მარტივად რომ ვთქვათ:
პოზიტიური გამა უკეთესია.
უარყოფითი გამა
როგორც უნდა იცოდეს, თუ ეს არის ამ სურათის მფლობელისთვის ლამაზი სურათი, მაშინ სურათმა უნდა იყოს თანაბრად ისეთივე მახინჯი იმ პიროვნებისათვის, ვინც გაიყიდა ვარიანტი (არ დაფარავს ჰეჯეს). ეს მოვაჭრე აქვს უარყოფითი გამა.
- თუ თქვენ მოკლე ვარიანტი გაქვთ და ბაზარი იცვლება, მაშინ ფული დაკარგულია იმით, რომ უარყოფითი გამაჯანსაღებელია.
- თუ მოკლე ზარის ვარიანტია და ბაზარი იზრდება, მაშინ ფულის დაკარგვის მაჩვენებელი კვლავაც განაგრძობს უარყოფითი გამაჯანსაღის გამო.
უარყოფითი გამა, ცუდი სიტუაციაა.
რატომ მოვაჭრე ირჩევდა რისკის მიღებას უარყოფით-გამა პოზიციების მფლობელობაში? მოგების მოსაპოვებლად ოპციონის მფლობელს უნდა ჰქონდეს:
- გადაადგილეთ სწორი მიმართულებით (ზარები, ქვემოთ აყენებს),
- გადაადგილება სწრაფად, რათა თავიდან ავიცილოთ დაკარგვა ძალიან ბევრი ფული დროში decay (Theta).
- გადაადგილება შორს საკმარისი იმისათვის, რომ გადავლახოთ ღირებულება ყიდვის ვარიანტი.
ეს არის ბევრი კითხვა. მოვაჭრეების უმრავლესობას ძალზე რთული პერიოდი უტოლდება საბაზრო მიმართულებით. ამდენად, ვარიანტი გამყიდველი აქვს გონივრული შანსი ფულის შოვნა. რაც მიმზიდველს ხდის.
გაფრთხილება: თუ გაყიდვის პარამეტრები კარგია, ძალიან ფრთხილად იყავი.
ბაზრები ხანდახან მოულოდნელად ფასების ცვლილებას განიცდიან, ხოლო ოფისის გამყიდველს შეუძლია ზიანი მიაყენოს.
სასურველია გაყიდოს გავრცელება , ვიდრე შიშველი ვარიანტი.
ამ გვერდის ზედა ნაწილში გამოსახულია ეს ფენომენი. ერთადერთი განსხვავება ისაა, რომ გრაფა არის შეზღუდული რისკის მქონე პოზიცია (ხანმოკლე ერთი ნაოჭის ნაცვლად).
როდესაც სავაჭრო უარყოფითი გამა თანამდებობებზე იყენებთ, რისკის გრაფის გამოყენება მოგეცით, როდესაც თქვენ ძალიან ბევრი ფულის დაკარგვის საფრთხე ემუქრებათ, ან როდესაც პოზიცია გადავიდა თქვენს კომფორტულ ზონაში . ბერძნები დაგეხმარებათ შეაფასონ ფასი, რომლითაც მოხდება - და ეს ჟღერს სიგნალს, რომელიც საშუალებას გაძლევთ შეამციროთ რისკი.