შეიძლება ამერიკული ვალის უცხოელებზე საფრთხე ემუქრება გლობალურ ეკონომიას?
ეს არის ყველაზე დიდი მსოფლიოში. შემდეგი დიდი დეფიციტი გაერთიანებული სამეფოა, 91.4 მილიარდი დოლარი. მსოფლიოში ორი უდიდესი ეკონომიკა აქვს. ჩინეთის ნამეტი $ 162.5 მილიარდია, ხოლო ევროკავშირი 387.1 მილიარდ დოლარს შეადგენს.
აშშ დოლარის სავაჭრო დეფიციტი 566 მილიარდი დოლარი იყო მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტის ძირითადი მიზეზი. დეფიციტი გაუმჯობესებულია, რადგან შეერთებულმა შტატებმა საკუთარი ნავთობი დააგროვა, მადონასა და ტეხასაში ნაპოვნი ფიქალის ნავთობის წყალობით.
მიზეზები
რატომ უნდა იყოს ყველაზე მდიდარი ქვეყანა დედამიწაზე ეკონომიკის შენარჩუნებისთვის ფულით? ეს არის სავაჭრო დეფიციტის გამო. ამერიკელები უფრო მეტს ატარებენ იმპორტებზე, ვიდრე აშშ-ს ექსპორტის ექსპორტზე.
ამერიკის შეერთებული შტატების შეუძლია სესხის საკმარისი გადაიხადოს მისი სავაჭრო დეფიციტი გამო მოთხოვნა ხაზინის შენიშვნები . ფედერალური მთავრობა უზრუნველყოფს აშშ-ს სახაზინო შენიშვნებს, ამიტომ ინვესტორები მიიჩნევენ, რომ ისინი უსაფრთხო ინვესტიციებს განიხილავენ მსოფლიოში.
აშშ-ის დეფიციტის ზომაში მომხდარი შვიდი ფაქტორი ინვესტორებს Treasurys- ზე გადასცა.
- 2000 და 2008 წლებში გლობალური საფონდო ბირჟები ინვესტორებს აქციებისგან ტოვებენ.
- შემდგომი რეცესიებიდან გამოსვლისას მთავრობებმა პრემიერ-საკრედიტო განაკვეთების შემცირება გამოიწვია. ეს ქმნის ჭარბი ნაღდი ეძებს უსაფრთხო საინვესტიციო.
- 1990-იანი წლების ბოლოს, არგენტინა და სხვა ლათინურ ამერიკულმა ქვეყნებმა თავიანთი სესხების გადახდა დააყარეს.
- 1980-იანი წლების ბოლოს, სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიის განვითარებადი ბაზრები ჩამოვარდა. ეს დიდი ხანია ფულის სანაცვლოდ დაბრუნდა.
- 1980-იანი წლების ბოლოს, იაპონიის საბინაო ბაზარი ჩამოინგრა. რომელმაც ქვეყნის ეკონომიკა ჩამოიტანა.
- ბანკის იაპონიის სტიმულირება ეკონომიკის მიერ ბეჭდვის იენი. იაპონური კომპანიები გაფართოვდნენ და აშშ-ს ბაზარზე ექსპორტს აგზავნიდნენ. მათ გაცვალეს დოლარი, რომელიც მათ მიიღეს ადგილობრივი ვალუტით. BOJ- მა ეს დოლარი გამოიყენა სახაზინო შენიშვნებისთვის და გახდა მისი ერთ-ერთი უდიდესი მფლობელი. ეს ასევე გაიზარდა ძალას დოლარი და დეპრესიაში ღირებულება იაპონიის იენი.
- ჩინეთმა იგივე გააკეთა. შედეგად, ჩინეთი აშშ-ის უმსხვილესი უცხოელი მფლობელია .
საფრთხე გლობალურ ეკონომიკაში
ბევრი ექსპერტის აზრით, აშშ-ს მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტი გლობალური კეთილდღეობის ყველაზე დიდი საფრთხეა. კონგრესი პირველად გახდა დაინტერესებული, როდესაც დეფიციტმა 2006 წელს 803 მილიარდი დოლარის რეკორდი მოახდინა . ეს იყო დრამატული ზრდა 1996 წელს $ 120 მილიარდიდან. კონგრესი შეშფოთებულია იმის გამო, რომ არც ერთ ქვეყანას არ ჰქონდა ბიუჯეტის დეფიციტი, რომელიც დიდია. ექსპერტთა უმრავლესობა შეთანხმდა, რომ ეს იყო არამდგრადი.
კონგრესის საბიუჯეტო ოფისის ცნობით, 1997-2005 წლებში ამერიკის მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტი 1,7 პროცენტიდან მთლიანი შიდა პროდუქტის 6.1 პროცენტით გაიზარდა . სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ამერიკამ 2005 წელს თავისი მთლიანი პროდუქტის 6.1 პროცენტი დაიხარჯა იმპორტისთვის.
უმეტესობა აშშ სახაზინო ობლიგაციებში გაიმართა . 2003 წლიდან 2006 წლამდე საგარეო აქტივები 50 პროცენტით გაიზარდა, 1.45 ტრილიონიდან 2.13 ტრილიონ დოლარამდე. უცხოელთა საკუთრებაში არსებული სახაზინო ვალი 40% -ზე მეტია.
მაგრამ ეს შეიძლება გაგაოცოთ, რომ იცოდეს, ვინ ფლობს ეროვნულ ვალი . მიუხედავად იმისა, რომ ჩინეთი არის ყველაზე დიდი უცხოელი მფლობელი, ეს არის ერის სოციალური დაცვის ნდობის ფონდი, რომელსაც ყველაზე მეტი პრეტენზია აქვს.
2005 წელს უცხოელ ინვესტორებს აშშ-ში 13,6 ტრილიონი აშშ დოლარი ჰქონდათ
აქტივები, როგორიცაა აქციები და უძრავი ქონება. ეს იყო მთლიანი შიდა პროდუქტის 109 პროცენტი. თუ უცხოელი ინვესტორები თავიანთ სესხებს უწოდებდნენ და მთელი თავისი აქტივების გაყიდვას ითხოვენ, ამერიკულ ეკონომიკას წელიწადზე მეტ წელიწადს მოუწევდა, რომ შემოსავლის ყიდვა შეძლებოდა.
ამერიკელები ასევე ფლობდნენ უცხოურ აქტივებს, რომლებიც შეიძლება გაიყიდოს. მაგრამ ეს არ იყო საკმარისი. აშშ-ის ყველა უცხოური აქტივების გაყიდვის შემდეგაც კი, ყოველწლიურად 20% -იანი წლიური პროდუქციის წარმოება.
დეფიციტის სიდიდის ზომა შეშფოთებას გამოთქვამდა თუ არა აშშ-ს ეკონომიკამ ინვესტორებისთვის ღირსეული დაბრუნების გადახდა. არავის არ იცის, რომ ეს ტიპური წერტილი შეიძლება იყოს, რადგან არც ერთი ქვეყანა არ არის ეკონომიკა, რომელსაც ეს უზარმაზარი უზარმაზარი დესანტი აქვს. თუ უცხოელი ინვესტორები გააღიზიანებენ და ამერიკული აქტივების გაყიდვას ნებისმიერ ფასად ყიდულობდნენ, ეს შეიძლება გამოიწვიოს დოლარის ღირებულების კოლაფსირება.
ეს შექმნის გლობალურ ეკონომიკურ კრიზისს.
დროს რეცესიის, მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტი გაქრა სავაჭრო და დაფინანსების გამხმარი. მაგრამ ფაქტორი, რამაც დეფიციტი გამოიწვია. ესენია: მაღალი სამომხმარებლო დავალიანება , აშშ-ის ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტი და ვალი და იაპონიასა და ჩინეთში მაღალი შემნახველი განაკვეთები. თუ არ მიმართავენ, ეს ფაქტორები აშშ-ს ეკონომიკურ ზრდას ზღუდავენ.
როგორ შეამციროთ საფრთხე
2007 წელს, CBO- მა ორი ვარიანტი წარადგინა წარმომადგენელთა პალატის ბიუჯეტის კომიტეტში. პირველი იყო პირადი დანაზოგის გაზრდა საგადასახადო შეღავათების გარეშე. უმაღლესი საშინაო დანაზოგების მოცულობა საზღვარგარეთ სესხების გარეშე საჭირო კაპიტალის მიწოდებას მისცემდა. პირადი შემნახველების გაზრდის კარგი გზა იქნება 401 (ლ) გეგმის ავტომატური ხელფასის გამოქვითვა. კვლევებმა აჩვენა, რომ ხალხი უფრო მეტია, ვიდრე გადარჩენა, თუ ისინი არ მიიღებენ გადაწყვეტილებას. თუ ისინი უნდა აირჩიონ გარეთ სახელფასო გამოქვითვა, ისინი ტენდენცია არ გავაკეთოთ.
CBO ასევე სთხოვა კონგრესს დეტალურად განიხილოს პარამეტრები, რომლებიც ზღუდავენ ჯანდაცვის ხარჯებს. ეს მთავრობის ხარჯების ერთ-ერთი უდიდესი კომპონენტია. შემცირება, რომელიც შეამცირებს ბიუჯეტის დეფიციტს. ეს იგივეა, რაც ეროვნული დანაზოგების ზრდის გაზრდას.
CBO- მ გააფრთხილა, რომ მისი შეთავაზებები შეამცირებს პირად მოხმარებას . აი, რაც მშპ-ს ზრდის თითქმის 70% -ს შეადგენს . უმაღლესი შემნახველი განაკვეთი გამოიწვევს ქვედა აშშ სტანდარტის ცხოვრების. უმრავლესობის პოლიტიკოსები ცვლილებების სასარგებლოდ არ იქნებოდა, რადგან არ მიიღებდნენ დაბრუნების საფრთხეს.
მაგრამ CBO- მ განაცხადა, რომ სასურველია დოლარის შემცირება და მოულოდნელი დოლარის კოლაფსის რისკი.
რატომ არ აწუხებს ზოგი
მიუხედავად ამ არგუმენტების მიუხედავად, ბევრი ექსპერტის აზრით, აშშ-ს ეკონომიკის მკვეთრ ზომასა და მნიშვნელობას ხელს შეუშლის კატასტროფული კატასტროფა. ყველა კრედიტორი ქვეყანას გაატარებს გულმოდგინედ, რომ შევინარჩუნოთ აშშ-ის ეკონომიკა. მათ იციან, რომ თუ აშშ-ს გემი მიდის ქვემოთ, ყველა მათი ხომალდი იქნება.
მათ გააცნობიერებენ, რომ, რაღაც მომენტში, სხვა ქვეყნები შეაჩერებენ აშშ-ს ფულის დაკმაყოფილებას მათი საქონლის შესაძენად. მაგრამ ისინი ელიან პროცესს სტაბილური და მცირე უარყოფითი გავლენა.
აშშ-ის მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტი იზრდება ნელ-ნელა სხვა ინვესტიციებით. ეს იმას ნიშნავს, რომ ამავე დროს ხუთი სხვა ფაქტორი თამაშობს.
- გლობალური საფონდო ბაზარი უფრო გამჭვირვალე ხდება.
- ლათინურ ამერიკასა და სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიის ქვეყნებში ინვესტიციები უფრო ღია ხდება.
- იაპონიის ეკონომიკა ნელა იზრდება. ზოგიერთი კი აცხადებენ, რომ იაპონიის მიწისძვრა საბოლოოდ ეკონომიკურ ზრდას შეუწყობდა ხელს.
- ბევრი ცენტრალური ბანკის არ შემცირდა განაკვეთები, როგორც დაბალი, როგორც აშშ ფედერალური სარეზერვო გააკეთა. რაც მათი ქვეყნების ობლიგაციები უფრო მიმზიდველს ხდის.
- აშშ-ს სენატორებმა ზეწოლა მოახდინეს ჩინეთზე, რათა გაზარდონ ვალუტა, რომ შეერთებულ შტატებს უფრო კონკურენტუნარიანი გახდეს. უმაღლესი ჩინეთი საშუალებას აძლევს თავის ვალუტას მოიმატებს, ნაკლებად სახაზინო შენიშვნები მას სჭირდება.
მაგრამ CBO- ს აქვს ბოლო სიტყვა. მან გააფრთხილა, რომ დოლარის ღირებულების თანდათანობით შემცირებაც გამოიწვევს აშშ-ში ცხოვრების დაბალი სტანდარტის შემცირებას. ეს გაიზრდება საპროცენტო განაკვეთები და ინფლაციის შექმნა მაღალი ფასების იმპორტისგან.