Როგორ ბონდის ფონდები ფულის დაკარგვა შეუძლიათ

როდესაც ობლიგაციები უღირსია ღირებულებაში

შეიძლება ობლიგაციების დაფინანსება? ჩვეულებრივი მცდარი დასაწყისია ინვესტორთა შორის, რომ "ბონდის ურთიერთდახმარების სახსრები უსაფრთხოა". ინვესტორებს შეუძლიათ გასაგები ტერმინი "ფიქსირებული შემოსავლის" აღრიცხვა ფასებით, რომლებიც არ იცვლიან.

თუმცა, ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციები, როგორიცაა ბონდის ურთიერთდახმარების ფონდები, შეიძლება შეამცირონ ღირებულებაში. ასე რომ, როგორ შეიძლება ინვესტორები რეალურად ფულის დაკარგვა ბონდის სახსრებით და როგორ შეუძლიათ ისინი იყენებენ მათ გონივრულად?

ობლიგაციები ობლიგაციები და ბონდის ურთიერთდახმარების ფონდები

გააზრება როგორ ობლიგაციების სახსრები უნდა დაიწყოს, თუ როგორ ინდივიდუალური ობლიგაციები ფასიანი მუშაობა.

ეს იმიტომ ხდება, რომ ობლიგაციების ურთიერთდამაობლივი სახსრები ინახება ინვესტიციებს, რომლებიც ფლობენ ობლიგაციებს. მაგრამ ობლიგაციები და ბონდის სახსრები არ რეალურად მუშაობენ იმაზე, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც საქმე ეხება ფასების და სამუშაოს შესრულებას. თუ გესმის საფუძვლები ობლიგაციების, თქვენ ასევე შეგიძლიათ დაიწყოს გაგება საფუძვლები bond ურთიერთობები და განსხვავებები და მსგავსება შორის ორი.

მოდით ვთქვათ, რომ თქვენ გადაწყვიტეთ ფულის დაბანდება, მაგალითად, 10-წლიანი აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციები (10 წლის T-aka) და ბონდის გადახდა 2.00% -ით. 100 დოლარი ღირს 100 დოლარად. თუ ვატარებდით T- ს შენიშვნებს, თქვენ იღებთ $ 200 (10,000 x 0.02) წელიწადში 10 წლის განმავლობაში, რომლის დროსაც თქვენ მიიღებთ თქვენს $ 10,000 ძირითად თანხას. ამიტომ, ობლიგაციები განიხილება "ფიქსირებული შემოსავალი:" იმის გამო, რომ შემოსავალი (დაფარვა) დაფარავს ვადას. მაგრამ რა მოხდება, თუ ათი წლის განმავლობაში უნდა გაყიდე შენი ბონდის გაყიდვა? ეს არის ის, სადაც აღიქვამს უსაფრთხოების ობლიგაციების უსაფრთხოებას.

როდის და როგორ ობლიგაციები შემცირება ღირებულებაში

ამ სტატიის სათაურია "როგორ ბონდის ფონდები ფულის დაკარგვაა", მაგრამ ინვესტიციები არასდროს "კარგავს" ან "მოიპოვებს" ფულს, სანამ არ გაიყიდება. ისინი ამცირებენ (შემცირებას) ან აფასებენ (მოგებას) ღირებულებას მათი ფასიდან ან უფრო ზუსტად მათი წმინდა აქტივების ღირებულებით (NAV) . მაგალითად, თქვენ არ კარგავთ ფულს, როდესაც თქვენი სახლი ღირსეულად იკარგება.

ანუ, თუ არ გაიყიდება, როდესაც ღირებულება ნაკლებია, ვიდრე შეძენის ფასი! მოკლედ, თქვენ არ გაქვთ მოგება ან ზარალის ინვესტიცია სანამ არ რეალურად გაყიდვას.

ანალოგიურად, თუ ობლიგაციებს ყიდულობთ ფასეულობებზე ფასების შემცირებაზე და გაყიდვის დაწყებამდე, თქვენ უნდა გაყიდოთ ბაზარზე დაბალ ფასად და მიიღოთ დანაკარგი, რომელიც არის "რეალიზებული ზარალი". $ 10,000 T- ის ზემოთ მოყვანილი მაგალითის გათვალისწინებით, ინვესტორს შეუძლია მიიღოს არანაკლებ 10,000 აშშ დოლარის ოდენობის თანხა, თუ ისინი ბირჟაზე ობლიგაციების გაყიდვას შეძლებენ და ის უარს ამბობენ.

რა ხდება ობლიგაციები ფასები ქვემოთ და ბონდის ფონდების შემცირება ღირებულებაში?

ბონდის ფასები საპირისპირო მიმართულებით გადაიზრდება საპროცენტო განაკვეთით. აქედან გამომდინარე: წარმოიდგინეთ, თუ განიხილავდით ინდივიდუალური ბონდის ყიდვას (არა ერთობლივი ფონდი). თუ დღევანდელი ობლიგაციები უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთების გადახდას გულისხმობს, ვიდრე გუშინდელ ობლიგაციებს, ბუნებრივია, გსურთ შეიძინოთ დღევანდელი მაღალი საპროცენტო განაკვეთები, რის შედეგადაც მიიღებთ მაღალ შემოსავალს. თუმცა, შეიძლება განიხილონ გადამხდელი ქვედა საპროცენტო სარგებელი გუშინ, თუ ემიტენტი იყო მზად მოგცემთ ფასდაკლება (ქვედა ფასი) შეძენა ობლიგაციების. როგორც თქვენ ალბათ მიხვდებიან, რომ საპროცენტო განაკვეთების გაძვირება იზრდება ძველი ობლიგაციების ფასები დაეცემა, რადგან ინვესტორები ითხოვენ ფასების ხანდაზმული (და დაბალი) საპროცენტო განაკვეთების გადახდას.

ამ მიზეზის გამო, საპროცენტო განაკვეთების საპირისპირო მიმართულებით ბონდის ფასები გადადიან და საპროცენტო განაკვეთების მიმართ მგრძნობიარეა.

ობლიგაციების სახსრები განსხვავებულად მუშაობს ვიდრე ობლიგაციები, რადგან ფონდში განთავსებული ძირითადი ბონდების მუდმივი ყიდვისა და გაყიდვის მიზნით, ათეულობით ფულადი სახსრები და ასობით მფლობელია . როგორც აქ აღვნიშნეთ, ბონდის სახსრებს არ გააჩნია "ფასი", არამედ ძირითადი აქტივების წმინდა აქტივების ღირებულება (NAV). მენეჯერები ასევე უნდა შეიკრიბონ გამოსყიდვები (სხვა ინვესტორებისაგან ფულადი სახსრების განაღდება). ბონდის ფასების ცვლილება შეიცვლება ფონდის NAV- ს.

როგორ ინვესტირება განსხვავებული საპროცენტო განაკვეთის გარემოში

საპროცენტო განაკვეთების ზრდის გარემოში , ბონდის ფასები ზოგადად დაცემაა . კიდევ ერთხელ, იმიტომ, რომ ობლიგაციების ინვესტორებს არ სურთ შეიძინონ ობლიგაციები, რომლებიც საპროცენტო განაკვეთებს იხდიან, თუ ისინი არ მიიღებენ ფასდაკლებით.

უფრო მეტიც, ვადიანობის ვადის გაზრდა, საპროცენტო განაკვეთის მოძრაობასთან შედარებით უფრო დიდი სვინგი. განაკვეთების ზრდისა და ფასების შემცირების პერიოდში გრძელვადიანი ობლიგაციების სახსრები შეამცირებს საშუალოვადიან პერიოდში და მოკლევადიან ობლიგაციებს. აქედან გამომდინარე, ზოგიერთი ინვესტორი და ფულის მენეჯერები გადაიხდიან ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციებს მოკლე ვადებში, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები მოსალოდნელია. როდესაც საპროცენტო განაკვეთები უფრო გრძელვადიანობას კარგავს (ანუ გრძელვადიანი ობლიგაციები) შეიძლება უკეთესი ფსონი იყოს.

საბოლოო ჯამში, ბონდის ურთიერთდახმარების ფონდს შეუძლია დაკარგოს ღირებულება, თუ ობლიგაციების მენეჯერი ყიდის მნიშვნელოვან რაოდენობას ობლიგაციების ზრდის საპროცენტო განაკვეთის გარემოში და ინვესტორებს ღია ბაზარზე მოითხოვენ ფასდაკლებას (ძვირად გადაიხადონ ძველი ობლიგაციები, რომლებიც იხდიან დაბალ ინტერესს განაკვეთები. ასევე, უარყოფითი გავლენა იქონიებს უარყოფით ფასებს.

ბონდის სახსრები ზოგადად ნაკლებად სარისკოა, ვიდრე საფონდო ურთიერთდახმარების სახსრები. მაგრამ ინვესტორები ბრძენი არიან იმის გაგება, რომ ბონდის ფონდის ღირებულება შეიძლება მერყეობდეს. ინვესტორებისთვის საუკეთესო იდეაა შესაფერისი ობლიგაციების მოძიება, გრძელვადიან პერსპექტივაში ჩატარება და ცდილობენ არ გადაიხადოს მერყეობა.

პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი: ამ საიტზე ინფორმაცია მხოლოდ დისკუსიის მიზნებისთვისაა გათვალისწინებული და არ უნდა იყოს მცდარი საინვესტიციო რჩევის სახით. არავითარ გარემოებებში ეს ინფორმაცია არ წარმოადგენს რეკომენდაციებს ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვაზე.