ღირებულების ინვესტიცია ახდენს განვითარებად ბაზრებზე დაბრუნებას
მოდით შევხედოთ, თუ რატომ ღირს ინვესტორებს, რომელთა მოძიება შეიძლება განვითარდეს ბაზრებზე და გარკვეული სტრატეგიები ჩაერთოს.
რატომ ღირს ინვესტირება?
ღირებულების ინვესტიცია სულ უფრო პოპულარული ხდება ორივე განვითარებულ და განვითარებად ბაზრებზე. მტკიცებულებათა დიდი და მზარდი ორგანიზმში ვარაუდობენ, რომ აქციების ინვესტირება საშუალო ფასი-შემოსავლის ან ფასის წიგნის კოეფიციენტების ან საშუალო დონის დივიდენდის ან უფრო მაღალ დინამიურობას აწვდის პროვაიდერებს გრძელვადიან პერსპექტივაში. წარმატებული ინვესტორები, როგორიცაა უორენ ბაფეტი, ამ ტენდენციებზე კაპიტალიზდება და ბაზარზე გამონაკლისი გამონაკლისი.
2002 წელს განვითარებულმა ბაზრებზე გამოქვეყნებულმა ქაღალდმა აჩვენა, რომ ეს ტენდენციები წარმოიქმნება განვითარებად ბაზრებზე, ხოლო "ღირებულების" აქციები, რომლებიც უფრო მაღალ მაჩვენებელს წარმოადგენენ, ვიდრე არასასურველი აქციები. შემდგომ საკრედიტო სუიზის ანგარიშში აღმოჩნდა, რომ 2000-დან 2013 წლამდე ღირებულების მარაგები 21-დან 3-მდე გაიზარდა, საშუალოდ "ღირებულების პრემია", რომელიც წლიურად 4.3 პროცენტს შეადგენს, შედარებით მხოლოდ 3.1 პროცენტით.
ღირებულების აქციების რისკის პროფილი შეიძლება მიმზიდველი იყოს ბევრ ინვესტორთან, მათ შორის, განვითარებული ბაზრებზე დაინტერესებული. ფასდაკლებით ფასეულობების შეძენით, სავარაუდოდ ნაკლები პოტენციალია, ვიდრე მაღალ საფრენი საფონდო ერთად რამდენიმე აქტივებით ან მოგებით. ასევე არსებობს მტკიცებულება, რომ ღირებულების აქციები აღარ არის არასტაბილური, ვიდრე "მაღალი ზრდის" აქციები, რაც იმას ნიშნავს, რომ ინვესტორები არ ითვალისწინებენ ბევრ რისკს ბეტაზე.
ღირებულების ინვესტირება განვითარებად ბაზრებზე
განვითარებულმა ბაზრებმა 2008 წელს დიდი რეცესიის დროს მნიშვნელოვანი კრიზისის დროს განიცადეს, რაც გაუარესდა, როდესაც აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო გამოაცხადა, რომ ეს იქნებოდა მისი რაოდენობრივი გამარტივება ("QE") პროგრამა და გაზარდოს საპროცენტო განაკვეთები. ბევრი განვითარებადი საბაზრო ვალუტით მოდიოდა დოლარის დენომინირებული ვალის მნიშვნელოვან შემცირება და $ 2 ტრილიონი დოლარის ოდენობით - ბევრი განვითარებადი ბაზრის მთავრობები და კომპანიები სესხის მისაღებად იყენებდნენ სავარაუდოდ დაფარვას.
ნედლი ნავთობის ფასების დრამატულმა შემცირებამ ეს პრობლემები გაამძაფრა, რადგან ბევრი განვითარებული ბაზარი არ განვითარდა ეკონომიკის დივერსიფიკაციას. სინამდვილეში, განვითარებადი ეკონომიკა საშუალოდ 50% -ით ნაკლები პროდუქტის კატეგორიაშია, ვიდრე განვითარებული ქვეყნები. ნედლი ნავთობის ანგარიშები მნიშვნელოვან ნაწილს ეკონომიური გამოყოფისთვის, როგორიცაა რუსეთი და ვენესუელა, ასევე ახლო აღმოსავლეთში მდებარე ქვეყნების უმრავლესობა.
ეს დინამიკა გამოიწვია განვითარებად ბაზრებზე მნიშვნელოვანი კაპიტალის გადინება, რომელმაც შეამცირა განვითარებული ბაზრებთან შედარებით მათი შეფასებები. მაგალითად, აშშ-ის S & P 500 ვაჭრობს 25.37x მოგებით, 2017 წლის 19 იანვრის მდგომარეობით, ხოლო MSCI Emerging Markets ინდექსი ივაჭრებს მხოლოდ 12.06x- ის ფასის მოგების თანაფარდობას.
აქედან გამომდინარე, ინვესტორებმა შეიძლება განვითარებადი ბაზრების პოვნა უფრო შესაძლებლობები შეიძინონ, ვიდრე განვითარებული ბაზრები.
ETFs, ურთიერთდახმარების ფონდები და აქციები
არსებობს მრავალი განსხვავებული გზა, რომლის ღირებულებაც ინვესტორებს შეუძლია მოიზიდოს განვითარებადი ბაზრებზე, მათ შორის ინდივიდუალური აქციები, გაცვლითი-მოვაჭრეები ("ETFs") ან ურთიერთდახმარების სახსრები .
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი წარმოადგენს უმარტივეს და ყველაზე ეფექტურ საშუალებას, რათა უზრუნველყოს ექსპოზიციის შექმნა, რომლითაც ისინი უზრუნველყოფენ მთლიანი პორტფელის ერთჯერად უსაფრთხოებას დაბალ ხარჯებთან შედარებით, ვიდრე ყველაზე შესადარებელი სახსრები. მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს ბევრი სხვადასხვა განვითარებადი ბაზარი ETFs არჩევანი, მხოლოდ ერთი მუჭა მათ მიმართულია ღირებულების საინვესტიციო შესაძლებლობები. მათი უმრავლესობა ე.წ. ჭკვიანი ბეტა ფონდები ალტერნატიული ინდექსირების სტრატეგიის გამოყენებით.
ყველაზე პოპულარული განვითარებადი საბაზრო ღირებულება ETFs მოიცავს:
- FlexShares Morningstar Emerging Markets ფაქტორი Tilt (TLTE)
- iShares MSCI განვითარებადი ბაზრები მინიმალური არასტაბილურობის (EEMV)
- SPDR S & P განვითარებადი ბაზრების დივიდენდი (EDIV)
- WisdomTree Emerging Markets მაღალი დივიდენდი (DEM)
არსებობს სავარაუდოდ, მეტი ფულადი სახსრების შერჩევა, რომლებიც ორიენტირებულია ბაზრის განვითარებაზე, მაგრამ მათი უმრავლესობა აქტიურად მოახერხა, ვიდრე პასიური (თუმცა ჭკვიანი ბეტა) სახსრები. მათი ხარჯების კოეფიციენტები შესაძლოა მნიშვნელოვნად უფრო ძვირია, ვიდრე ETFs, რაც იმას ნიშნავს, რომ მნიშვნელოვანია ინვესტორებისთვის მენეჯერის გამოცდილება და სხვა ფაქტორები.
ზოგიერთი პოპულარული განვითარებადი საბაზრო ღირებულება ორმხრივი სახსრების მოიცავს:
- T. Rowe ფასი მზარდი ბაზრები ღირებულების საფონდო ფონდი (PRIJX)
- American Century Emerging Markets Value Fund (AEVVX)
- ბრენდები განვითარებადი ბაზრების ღირებულების ფონდი (BEMIX)
საბოლოო ჯამში, ინვესტორებს შეუძლიათ შეიძინონ ინდივიდუალური აქციები როგორც ამერიკული დეპოზიტარი შემოსულობები ("ADRs") აშშ-ს სავალუტო ბირჟებზე ან უცხოური აქციების შესახებ. ხშირ შემთხვევაში, ამ შესაძლებლობების პოვნა ადვილია, გამოიყენოთ საფონდო ეკრანიზატორები და გამოიყურებოდეს უცხოური აქციები დისკონტირებული ჯეოსებით ან მაღალი დივიდენდის საშუალებით, რომლებიც იყენებენ ინსტრუმენტებს FinViz (www.finviz.com). შემცირება ის არის, რომ ეს შეიძლება იყოს უფრო ძვირი, რომ აშენდეს პორტფელი და ბევრი ამ აქციების ნაკლებად თხევადი.
ქვედა ხაზი
განვითარებად ბაზრებზე ისტორიულად ინვესტორი მიზნობრივი მაჩვენებელია, მაგრამ მათი ბოლოდროინდელი კრიზისის ფონზე, ინვესტორთათვის შესაძლებლობები შეიქმნა. შესაძლებლობების გაცნობისას, ინვესტორებს შეუძლიათ განიხილონ ღირებულების ორიენტირებული სახსრები ან ინდივიდუალური შესაძლებლობების სკრინინგი, ხოლო ინარჩუნებენ მაღალ ხარჯებს, ლიკვიდურობის და სხვა რისკ-ფაქტორების გავლენას.