შეხედე, რა მოხდება აშშ-სა და ევროკავშირში სხვადასხვა მიზნებს
ამ სტატიაში ჩვენ შევხედავთ მონეტარული პოლიტიკის სტრატეგიებს, მათ გავლენას გლობალურ ბაზრებზე და გარკვეული შესაძლებლობები განსხვავებული სავალუტო პოლიტიკისათვის.
მონეტარული პოლიტიკის 101
მონეტარული პოლიტიკა არის ცენტრალური ბანკის სტრატეგია ფულის მიწოდებასა და საპროცენტო განაკვეთების მართვის სხვადასხვა ინსტრუმენტების მეშვეობით, რაც გავლენას ახდენს ინფლაციაზე და დასაქმებაზე.
სამი ყველაზე პოპულარული მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტებია:
- ღია საბაზრო ოპერაციები - საბანკო სისტემის რეზერვების კონტროლისა და საპროცენტო განაკვეთების კონტროლის მიზნით სახელმწიფო ობლიგაციების შესყიდვა და გაყიდვა.
- საპროცენტო განაკვეთი - საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც ბანკებს მოკლევადიან სესხებზე გადაუხდიან ცენტრალური ბანკისგან, რომელიც მოიცავს საპროცენტო განაკვეთებს ფინანსური ეკოსისტემის მასშტაბით.
- სარეზერვო მოთხოვნები - ფიზიკური თანხის ოდენობა, რომელთა საბანკო ვალდებულებები უნდა შეინარჩუნონ დეპოზიტების საბანკო ანგარიშებზე, რაც გავლენას ახდენს სესხის მოცულობებზე.
გლობალური ბაზრების ეფექტები
აშშ-სა და ევროკავშირის მონეტარული პოლიტიკის გადაწყვეტილებები გავლენას ახდენს გლობალურ ბაზრებზე მრავალფეროვან გზაზე მსოფლიო ეკონომიკის ურთიერთდაკავშირებული ბუნების გამო.
ყველაზე გავრცელებული ეფექტებია:
- გადართვა ეფექტები - დოლარის მადლიერება აუმჯობესებს სხვა ეკონომიკის ფასების კონკურენტუნარიანობას და ხელს უწყობს უცხოური მომხმარებლების შეძენას იმპორტირებული საქონლის შეძენის მიზნით. შედეგად, აშშ-ს გამკაცრება შეიძლება გაფართოვდეს სხვა ქვეყნებისთვის, რომლებსაც აქვთ ძლიერი სავაჭრო კავშირები.
- ორიგინალი სინდისი - დოლარის მადლიერება უფრო ძვირია აშშ დოლარის დენომინირებული ვალდებულებების ადგილობრივი ვალუტის ღირებულებით. შედეგად, ბევრი განვითარებადი საბაზრო ქვეყნები და უცხოური კომპანიები შეიძლება განიცდიან უმაღლესი ვალის მომსახურების ხარჯებს, რომლებსაც შეიძლება ჰქონდეს სხვა ქვეყნებზე ზეგავლენა.
კორელაცია - აშშ სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლის მოძრაობები დიდ გავლენას ახდენს უცხოურ ობლიგაციებზე, გლობალური ფინანსების ურთიერთდაკავშირებული ბუნების გამო. შედეგად, აშშ-ში საპროცენტო განაკვეთის ზრდა იწვევს ხაზინაში შემოსავლების ზრდას, ასევე შეიძლება გაზარდოს მზარდი შემოსავალი ბევრ სხვა სუვერენულ ობლიგაციებზე უსაფრთხოების მაღალი ფასის გამო.
განსხვავებული პოლიტიკა
აშშ-სა და ევროკავშირის სავალუტო პოლიტიკას შორის განსხვავება ასახავს ძირითად განსხვავებებს თითოეულ რეგიონში არსებულ ფუნდამენტებში. აშშ-ში, ეკონომიკური და აქტივების ფასების ზრდამ გააკეთა საპროცენტო განაკვეთები ფედერალური სარეზერვოდან, რომელიც აუცილებელია სამომავლო აქტივების ბუშტების თავიდან ასაცილებლად. ევროკავშირში სტაბილურმა ეკონომიკურმა ზრდამ გამოიწვია ევროპის ცენტრალური ბანკი (ECB) საპროცენტო განაკვეთების შემცირებაზე ნეგატიურ ტერიტორიაზე და განახორციელოს დამატებითი სტიმულირების ზომები.
პრობლემა ისაა, რომ ეს განსხვავებული პოლიტიკა ფინანსურ ბაზრებზე რაღაც დინამიკას ქმნის. მაგალითად, ECB- ის გაფართოვებულ აქტივების შესყიდვის პროგრამამ გამოიწვია აშშ-ის ობლიგაციების შემოსავლების შემცირება, მიუხედავად იმისა, რომ შიდა საპროცენტო განაკვეთების გარდაუვალი ზრდა იყო.
კონკრეტული ზემოქმედება ძნელია პროგნოზირება, ვიდრე იმის თქმა, რომ შიდა მონეტარული პოლიტიკის გაცილებით მეტი სირთულეა მათი მანდატების მისაღწევად, როდესაც კონკურენციას უწევს გარე ძალებს.
სავარაუდოდ, მონეტარული პოლიტიკის სავარაუდო შედეგი კიდევ უფრო გაიზრდება უცხოური მონეტარული პოლიტიკის გადაწყვეტილებებზე სპეკულაციისგან. მაგალითად, ECB გადაწყვეტილებები გააგრძელებს გავლენას აშშ-ს ბაზარზე და აშშ-ს გადაწყვეტილებები დიდი გავლენას მოახდენს განვითარებად ბაზრებზე. ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ თითოეული ამ მიმართულებით განხორციელებული სტრატეგიის შემუშავება და უზრუნველყონ მათი პორტფელი სწორად დადგეს მათთვის.
ძირითადი Takeaway ქულები
- დროთა განმავლობაში მსოფლიოში სულ უფრო გლობალიზებული გახდა, რამაც დიდი ეკონომიკური ზრდის მონეტარული პოლიტიკის გადაწყვეტილებები სულ უფრო მტკივნეული გახადა.
- არსებობს მრავალი განსხვავებული გზა, რომელიც მონეტარული პოლიტიკის გადაწყვეტილებებს შეუძლია გავლენა იქონიოს გლობალურ ბაზრებზე, მათ შორის გადართვაზე, თავდაპირველ ცოდვასა და კორელაციებზე.
- განსხვავებული მონეტარული პოლიტიკები ბაზარზე უფრო არასტაბილურობას წარმოადგენენ, რაც ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ წინსვლის წინ.