როდესაც Warren Buffett საუბრობს, ინვესტორები ტენდენცია მოუსმინოს. Buffett- ის Berkshire Hathaway (BRK.A) ყიდულობს undervalued კომპანიების გამართავს გრძელვადიანი, და შორის 1965 და 2016, კომპანია დაბრუნდა ყოველწლიურად 20.8 პროცენტით ინვესტორებს, განსხვავებით S & P 9.7 პროცენტით დაბრუნებას. ნებრასკის ნელსონმა მილიარდერის წარმატების ისტორია წარმატებით მოიპოვა მას "ომაჰაუს", და ბევრი ინვესტორი ძირს უთხრის ყველა იმ სიტყვას, რაც წარმატებულია ბაზარზე.
ერთ-ერთი ყველაზე ცნობილი კეიტ-ბაფა ის არის, რომ "შიშის მომგვრელია, როდესაც სხვები ხარბად და ხარბს, როდესაც სხვები შიშობენ". ამ კონკრეტული ნაწილის სიბრძნე არის კონტრასტული რეკომენდაცია - კონსულტირება, ძირითადად, ინვესტიციის მარცვლის წინააღმდეგ. მაგრამ ამ სტრატეგიის დანერგვა უფრო რთულია, ვიდრე ჩანს.
როგორ გავიგოთ ბაზრები
საინვესტიციო ბაზრები ციკლურია. საფონდო ფასების ზრდა, პიკი, შემოდგომა, და შემდეგ მოხსნა. ინვესტორის განწყობა იცვლება საფონდო ფასების ტენდენციებთან ერთად: ფასების ზრდის შემდეგ, ბევრი ინვესტორი ხედავს ამ ბაზრის მიღწევებს, მიიღებს აღფრთოვანებას და გადაადგილება ბანდგონის ბაზარზე ფულის მეშვეობით. Buffett ახასიათებს ამ დაბრუნების- chasing ინვესტორები როგორც "ხარბ," ცდილობს მოგება მზარდი საფონდო ბაზარზე.
იმ ხარბ ინვესტორებს, რომლებიც აწევენ მზარდი საფონდო ბაზრის ტენდენციას, მიაჩნიათ ყველაზე მნიშვნელოვან ფაქტორს: მიუხედავად იმისა, რომ ფართო ბაზრის ტენდენციები, თუ თქვენ გადაიხდით ძალიან მაღალი ფასი საფონდო ან ფონდი, თქვენ ალბათ დაკარგავს ფულს, როდესაც ბაზარზე შეასწორებს და ფასი მოდის დედამიწაზე.
ეს არის ნექსუსი იმის შესახებ, თუ რატომ ახსოვს ბაფეტი სიხარბის საწინააღმდეგოდ.
საფონდო ბირჟის შეფასების საკითხები
In საფონდო ბაზარზე, აქტივების ღირებულებები ტენდენცია მოიმატებს. მაგალითად, გასული 30 წლის განმავლობაში ინვესტორებმა ფასიანი მოგება (PE) თანაფარდობით გაზარდა ერთი დოლარის მოგების ფასები.
2009 წლის მაისში, დაბალი საპროცენტო განაკვეთი 11.69 დეკემბრიდან 11.69 დეკემბრამდე 122.39 პიკს აღემატება, ამ საფონდო საბაზისო ფასს წარმოადგენს მომავალი საფონდო ბირჟის ფასების წინაპირობა.
უმაღლესი მიმდინარე PE კოეფიციენტები პროგნოზირება ქვედა მომავალი საფონდო ფასები. ხარბ, დაბრუნების- chasing ინვესტორები ყიდვის შევიდა უაღრესად priced აქციების გარკვეული განიცდიან ქვედა ბრუნდება წინსვლა.
მაშინ, როდესაც საფონდო ფასი uptrend თურმე გარშემო და მიდის სამხრეთით, და ინვესტორები პანიკა და მიიღეთ შეშინებული. იგივე ინვესტორები, რომლებიც ბაზარზე მწვერვალებით ყიდულობდნენ და გაყიდვდნენ ბაზარზე მომდევნო ბაზარზე. ეს შეშინებული ინვესტორები აკეთებენ ზუსტად იმას, რაც ბაფეტი აფრთხილებს: შიშის გაყიდვა.
როგორც საბაზრო ფასები დაეცემა, PE ღირებულებები დაეცემა და აქციების მისაღებად იაფია. იმ საზრიან ინვესტორებს, რომლებიც ყიდულობენ, როდესაც სხვები შიშობენ, როგორც წესი, ყიდულობენ ქვედა წიაღისეულის თანაფარდობას და სარგებლობენ მომავალშიც.
Buffett- ის სიბრძნე რეალობას ასრულებს, რადგან ქვედა ღირებულების აქციები აღემატება უმაღლესი PE აქტივების წინსვლას და პირიქით. ასე რომ, ბაფეტტის რჩევების განხორციელება, ხალხის მიერ არ გადაიდო. როდესაც აქტივები უხვად ღირებულია, ფრთხილად იყავით და არ გადააქციოთ ბაზრებზე ყველა საინვესტიციო დოლარი. როგორც საფონდო ბაზრის ღირებულებები დაეცემა, იყოს მამაცი და გააშუქა გასაყიდი აქციები.
რომ ყველა აზრი პირველი blush.
მაგრამ ეს რჩევა, როგორც ჩანს, შეტაკება კიდევ ერთი კლასიკური ცოტა ინვესტირებას სიბრძნე.
"არ იბრძოლეთ ფირზე"
"არ ებრძოლო ფირზე" ძველი ინვესტიციის რჩევის კიდევ ერთი სპიდატი, ძირითადად აფრთხილებს ინვესტორებს, რომ არ გააუმჯობესონ ტენდენცია. სიბრძნე ვარაუდობს, რომ მზარდი აქციები გააგრძელებს წასვლა და დაცემა აქციების გაგრძელდება შემცირება. ამდენად, როგორც აქციების წავიდეთ, თუ პრაქტიკაში "არ ბრძოლა ფირზე" რჩევა, თქვენ გაგრძელდება ყიდვა, მიუხედავად საფონდო ბაზარზე PE თანაფარდობა.
ეს სიტყვები აღწერს იმპულსის ინვესტიციის სტრატეგიას.
ზედაპირზე, Buffett- ის რჩევა, როგორც ჩანს, შეტაკება იმპულსი სტრატეგია. თუმცა, არსებობს გარკვეული გადახურვა. Buffett- ის სიბრძნე ინვესტორებს ახორციელებს ინვესტიციების პერსპექტივებთან შედარებით დაბალი ან სამართლიანი ღირებულების მქონე აქტივებში. "არ ებრძვის ფირმას" ბანაკი რეკომენდაციას უწევს ინვესტიციებს, სანამ საფონდო ფასები იზრდება.
საფონდო ფასების ზრდა, ბალახის ბაზრის ადრეული ეტაპების დროს, საფონდო ფასები შეიძლება undervalued. ამ ეტაპზე ეკონომიკური ციკლი, ორივე ბეტეტი და იმპულსი სტრატეგია შეესაბამება.
მოგვიანებით, როგორც საფონდო ბირჟის ფასი კვლავაც გაიზრდება და ინტენსიურ ღირებულებას აღემატება, ინვესტორები ხარობენ და იწყებენ ინვესტორებს ინვესტორებში. ეს არის ის, სადაც ორი საინვესტიციო ბანაკი განსხვავდება: Momentum ინვესტორები ნაკლებ ყურადღებას უთმობენ საფონდო ღირებულებას და უფრო მეტ ყურადღებას ფასების ტენდენციას.
სტრატეგიების შერიგება
საიმედო საინვესტიციო სტრატეგიის საიდუმლოა თქვენი ინვესტიციების ღირებულების გაგება. თუ აქტივების ფასები არსებითად აღემატება მათ ისტორიულ ნორმებს და ინვესტორებს ძალიან ენთუზიაზმი აქვთ, ფრთხილად იყავით - და პირიქით, ეს ტენდენციები ძალიან დიდია თუ იცით, როდესაც ტენდენცია კურსის გადახედვას გამოიწვევს. თუ არა, მაშინ საუკეთესო უნდა გვესმოდეს, საბაზრო შეფასება და თავიდან აცილება ძალიან ბევრი თქვენი ფინანსური აქტივებისთვის.
ბარბარა ა. ფრიდბერგი ყოფილი პორტფელის მენეჯერი და უნივერსიტეტის ინვესტიციების ინსტრუქტორი. მისი წერა გამოჩნდება სხვადასხვა საიტებზე, მათ შორის Robo- მრჩეველი Pros.com და ბარბარა ფრიდბერგის პირადი ფინანსები .