რა უნდა ელოდოს 2018 წელს და მის ფარგლებს გარეთ
ფართო ზრდა მსოფლიოში
გლობალური ეკონომიკა განიცდის უჩვეულოდ ფართო და სინქრონული ზრდის ტემპებს 2018 წლამდე, შესაბამისად OEDC- ის ეკონომიკური Outlook- ის მიხედვით. მიუხედავად იმისა, რომ მსოფლიოს ყველა 45 ქვეყნის ეკონომიკა გაიზარდა 2017 წელს და 2018 წელს იზრდება, წლიური ზრდის ტემპები კრიზისის პერიოდისა და წარსულის აღდგენის ქვემოთ რჩება. გრძელვადიანი გამოწვევები ხელს უშლის ძლიერ, უფრო ინკლუზიურ და სტაბილურ ეკონომიკას.
OEDC- ის ეკონომიკის ბევრ ქვეყანაში დასაქმების დონე მაღალია წინასწარ კრიზისულ დონეზე, მაგრამ ეს ტენდენციები არ წარმოადგენდა რეალურ სახელფასო მოგებას 2018 წლის დასაწყისისთვის. ხელფასის ზრდისა და ინფლაციის გარეშე , OEDC მიიჩნევს, რომ ამ ქვეყნებს შორის ზრდა 2019 წელს გაუარესდება. ასევე მაღალი დონის ან კორპორატიული და საყოფაცხოვრებო დავალიანება, რომელიც ქმნის დაბალ საპროცენტო განაკვეთებს , რაც წლების განმავლობაში ზრდის მდგრადობის ზრდას.
OEDC- ი პროგნოზირების ზრდის საპროგნოზო მაჩვენებელს 2019 წელს უმეტეს ქვეყნებში გამოაცხადა, მაგრამ ინდოეთი მნიშვნელოვანი გამონაკლისი იყო.
ჯგუფის პროგნოზით, ინდოეთი 2017 წელს 6.7 პროცენტით გაიზარდა და 2018 წელს 7 პროცენტით გაიზრდება და 2019 წელს 7.4 პროცენტით გაიზრდება. ეს ტენდენციები რეფორმებს ატარებს, რაც, სავარაუდოდ, ინვესტიციების, პროდუქტიულობისა და ზრდის გაზრდას მოითხოვს. ბრაზილია და რუსეთი ასევე ელოდებიან თავიანთ რეცესიებს, ხოლო შეერთებული შტატები 2019 წელს 2.1 პროცენტს შეინარჩუნებს.
დაბალი კორელაცია და არასტაბილურობა
გლობალური საფონდო ბირჟის კორელაციები უფრო ნორმალიზებულ დონეზე დაბრუნდა 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ მაღალი კორელაციის აღრიცხვის შემდეგ. სინამდვილეში, თანასწორობის კორელაციები ყველაზე დაბალია, რომ ისინი 20 წელზე მეტხანს იყვნენ. მაგალითად, აშშ-ს საფონდო ბირჟა იყო ძლიერი შემსრულებელი, რომელიც ევროპული აქციები ვაჭრობდა მზარდი ფასდაკლებით, მიუხედავად ხელსაყრელი მაკროეკონომიკური პირობებისა, იაფი შეფასებისა და ქვედა ვალუტის შეფასების შესახებ.
ამავე დროს, არასტაბილურობა კვლავ დაბალი რჩება მრავალი გლობალური საფონდო ბირჟაზე. ჩიკაგოს საბჭოს ოფციების გაცვლა (CBOE) არასტაბილურობის მაჩვენებელი წელიწადში 10.0-ზე ნაკლებია, რაც აშშ-ში მისი გრძელვადიანი 20.0 საშუალოდ ნახევარზე ნაკლებია. აღსანიშნავია, რომ ზოგიერთი დაბალი არასტაბილურობის მიზეზი შეიძლება იყოს სექტორთან დაკავშირებულ განსხვავებებზე, რაც იმას ნიშნავს, რომ დაბალი სათაურით რიცხვი შესაძლოა ზოგიერთ სექტორში შემცირება იყოს.
პოლიტიკური, ცენტრალური ბანკისა და სამხედრო საფრთხის რისკი არ გაქრა, მაგრამ ინვესტორები მიიჩნევენ, რომ გლობალური ეკონომიკა არ არის ისეთი პრობლემების გამო, როგორც ეს წარსულში იყო. ჩრდილოეთ კორეასთან კონფლიქტი შეიძლება დიდ გავლენას მოახდენს ბაზარზე, თუ ეს მოხდება, მაგრამ უფრო დიდი რისკი შეიძლება იყოს ცენტრალური ბანკის გამკაცრება ინფლაციის გარეშე, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ნელი ზრდა და სხვა საკითხები, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს წონასწორობისა და ბონდის ბაზრების პრობლემები.
მინიშნებები ინვესტორებისთვის
გლობალური წილობრივი ბაზრების დაბალი კორელაცია ნიშნავს იმას, რომ საერთაშორისო ინვესტორებს დივერსიფიკაციის მიღება შეუძლიათ. ყოველივე ამის შემდეგ, მათ შეეძლოთ სარგებლობდნენ ნაკლებად არასტაბილურობისგან თავიანთი პორტფელის გარეშე, რომლებიც არ ექვემდებარებიან ეკონომიკურ ზრდას მსოფლიო მასშტაბით. დივერსიფიკაცია შეიძლება ასევე იყოს ჭკვიანი ნაბიჯი, თუ გლობალური ეკონომიკა განიცდის მყისიერი რეცესიიდან დეპრესიული ხელფასიდან ან ვალის დაკავშირებული ფინანსური შოკის პოტენციალიდან.
ინვესტორებმა ასევე უნდა უზრუნველყონ, რომ რეგულარულად განაახლონ პორტფოლიო. მაგალითად, აშშ-ს ძლიერი საფონდო ბირჟის საქმიანობა ნიშნავს იმას, რომ ბევრი საერთაშორისო ინვესტორი შეიძლება იყოს აშშ-ს აქციების 2017 წლის ბოლოსთვის. უფრო მეტი აქტივების გადანაცვლება ევროპული ბირჟებისთვის შეიძლება ისარგებლოს იმ შემთხვევაშიც კი, თუ აშშ-სა და ევროპას შორის არსებული შეფასებებიც კი. დამატებითი სარგებელი ისაა, რომ პორტფელი უკეთესი დივერსიფიცირებულია გლობალური კრიზისის დროს.
გლობალურ ბაზრებზე თანაბრად ინვესტიციის საუკეთესო საშუალებაა საერთაშორისო სავალუტო-მოვაჭრე სახსრები (ETFs) ან ურთიერთდახმარების სახსრები, რომლებიც აქტივების განაწილებას ავტომატურად განაგრძობენ. მაგალითად, ვანგარდარ MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) უზრუნველყოფს აშშ-ს არალეტალური აქტივების, მათ შორის 54% ევროპას, 38% აზიის აზიანებს და 8% -იანი აშშ-ის ჩრდილოეთ ამერიკული ბაზრების ექსპოზიციას, როგორიცაა კანადა და მექსიკა.