Რა არის სარეზერვო ვალუტა?

Bretton Woods- დან ჩინეთის იუანისთვის სარეზერვო ვალუტა

სარეზერვო ვალუტა არის საერთაშორისო ვალუტის სახით, მრავალი მთავრობათა და ინსტიტუტების მიერ მნიშვნელოვანი რაოდენობით წარმოებული ვალუტა. მიუხედავად იმისა, რომ გამოყენებული იყო ძირითადად ოქროსა და ვერცხლისგან, 1944 წლის Bretton Woods სისტემა გაფართოვდა მისაღები რეზერვების შესატანად აშშ დოლარსა და სხვა ვალუტაში. 1973 წლიდან, არცერთი ძირითადი ვალუტი არ შეიძლება ოფიციალურად მოაქცია ოქროს.

მიუხედავად ამისა, ეროვნული ვალუტის ღირებულების მხარდასაჭერად სარეზერვო ვალუტა იმართება.

მაგალითად, მექსიკა იკავებს თავის მოქალაქეებს პესო (რომლებიც არსებითად IOUs) და repurchases მათ აშშ დოლარებს, ევროს, ან სხვა სარეზერვო ვალუტას მთელს მსოფლიოში. ქვეყნებს შეუძლიათ თავიანთი ოფიციალური რეზერვებში ოქროს ან სხვა ძვირფასი ლითონების ჩატარება.

ამ სტატიაში ჩვენ გადავხედავთ ისტორიის და მომავალი სარეზერვო ვალუტების მომავალს, ასევე, თუ როგორ აისახება ეს ვალუტა მონეტარული პოლიტიკის გარშემო მთელს მსოფლიოში.

სარეზერვო ვალუტა ისტორია და მომავალი

აშშ დოლარი შეცვალა ბრიტანული გირვანქა სტერლინგი, როგორც მსოფლიო პრემიერის სარეზერვო ვალუტა 1945 წლისთვის, Bretton Woods- ის შეთანხმების შესაბამისად. იმ დროს, აშშ დოლარი იყო ვალუტის უდიდესმა შეძენამ, ხოლო ერთადერთი ვალუტა ოქრომ დააფინანსა (თუმცა ეს მხარდაჭერა 1973 წელს გაუქმდა), ხოლო აშშ-ის წამყვანი მსოფლიო ძალაუფლება გახდა.

მაგრამ აშშ დოლარი არ არის ერთადერთი სარეზერვო ვალუტა, რომელიც საერთაშორისო სავალუტო ფონდისა და სხვა გლობალური ორგანიზაციების მიერ არის განსაზღვრული.

ევრო და იაპონიის იენი სულ უფრო პოპულარული ხდება, როგორც სარეზერვო ვალუტა მათი შესაბამისი ეკონომიკის მოცულობით. ჩინეთი ასევე კარგად არის განწყობილი, რომ გახდეს უდიდესი მოთამაშე, როგორც ყველაზე მსხვილი კრედიტორი და ექსპორტიორი მსოფლიოში. სინამდვილეში, ჩინეთის იუანმა საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა 2015 წელს მსოფლიო სარეზერვო ვალუტის სახელწოდება დაასახელა.

სარეზერვო ვალუტების პოპულარობა მათი სტაბილურობისა და რეპუტაციის ფუნქციაა. მაგალითად, ჩინურმა იუანმა დიდი რეზერვის სავალუტო რეზერვი ვერ მოახერხა, რადგან შეშფოთება გამოწვეული იყო უიმედო დევალვაციაზე, რომელსაც შეუძლია გააუქმოს მათი ღირებულება. იგივე ეხება 2009 წელს სუვერენული ვალის კრიზისის შემდეგ ევროს და 2016-17 წლების საემიგრაციო კრიზისს. ამ საკითხებმა გამოიწვია ვალდებულებების შეფერხება, რამაც ამერიკული დოლარი შეინარჩუნა სარეზერვო ვალუტაში.

ვალუტა და მონეტარული პოლიტიკა

მონეტარული პოლიტიკის გავლენას ახდენს უცხოური ვალუტის რეზერვები. ყველაზე მსხვილი ეკონომიკა მოქნილი ან მცურავი გაცვლითი კურსის სქემებით მკაფიო ჭარბი მიწოდება და მოთხოვნა სარეზერვო ვალუტის შეძენის ან გაყიდვის გზით. მაგალითად, ქვეყანა, რომელსაც სურს თავისი ვალუტის ღირებულების გაზრდა, თავისი ეროვნული ვალუტით თავისი უცხოური ვალუტის რეზერვებით გამოსყიდოს. ბანკის იაპონიის უკვე ცნობილია ჩარევა სავალუტო ბაზრებზე გამოყენებით მისი საგარეო რეზერვები, როგორც საბრძოლო მასალა.

სხვა ქვეყნებში შეიძლება ფიქსირებული სავალუტო კურსის სქემები სხვადასხვა მიზეზით დასაქმდეს. ამ ტიპის სისტემით, მიწოდებისა და მოთხოვნის მიღება შეუძლია მისი ეროვნული ვალუტის ღირებულებას უფრო მაღალი ან უფრო დაბალი იყოს. მაგალითად, ეროვნული ვალუტის მოთხოვნის გაზრდა (მაგ., შედარებით ძლიერი ეკონომიკის გამო) გამოიწვევს მისი ვალუტის უფრო მაღალ ფასს.

ეს იყო ჩინეთის სასურველი გზა გააკონტროლოს მათი ვალუტის სანამ მცურავი Yuan მოსაპოვებლად სარეზერვო სტატუსი გლობალურ ფინანსურ სისტემაში.

ქვეყნები მუდმივად აკონტროლებენ ძირითად სარეზერვო ვალდებულებებს, რათა უზრუნველყოფილ იქნეს მათი ხარვეზები ზიანი არ არის. მაგალითად, აშშ-ში მნიშვნელოვანი ინფლაცია შეიძლება გამოიწვიოს დოლარის დევალვაცია და უცხოური ვალუტის რეზერვების შემდგომი გაუფასურება. საბოლოო ჯამში, ეს ზღუდავს მონეტარული პოლიტიკის სარგებელს ამ რეზერვების გამოყენებით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, არსებობს მხოლოდ მარჟის სარგებელი ქვეყნის ვალუტას, რომელიც ითვალისწინებს "სარეზერვო" ვალუტას მთელს მსოფლიოში.

ქვეყნების უმრავლესობა ვალუტაში

ქვეყნებს გააჩნიათ სარეზერვო ვალუტა სხვადასხვა მიზეზების გამო. ისინი მნიშვნელოვანია საგარეო ვალის დაფარვის უნარის მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი, ეროვნული ვალუტის დაცვა და სუვერენული საკრედიტო რეიტინგის განსაზღვრაც კი.

გარდა ამისა, ქვეყნებს შეუძლიათ მხოლოდ ვაჭრობის დისბალანსის გამო დიდი ოდენობის ვალუტის გამართვა, როგორც ეს ჩინეთთან და აშშ დოლართან მიმართებაშია.

აქ არის ხუთი უცხოური სარეზერვო ვალუტის მქონე ქვეყნები:

1. ჩინეთი - $ 3.5 ტრილიონი
2. იაპონია - $ 1.3 ტრილიონი
3. შვეიცარია - $ 661 მილიონი
4. საუდის არაბეთი - $ 581 მილიონი
5. რუსეთი - $ 407 მილიარდი

ევროპულ ცენტრალურ ბანკს, რომელიც ევროზონას ემსახურება, ფლობს უცხოური ვალუტის რეზერვებს უცხოურ სარეზერვო ვალუტაში 700 მილიარდი დოლარის ოდენობით - შვეიცარიისა და იაპონიასთან შედარებით.

სხვა ქვეყნებში ძალიან მცირეა სავალუტო რეზერვებში. მაგალითად, ვენესუელაში გამოცდილია ჰიპერინფლაცია 2017 წლამდე და მხოლოდ რამდენიმე მილიარდი აშშ დოლარი სჭირდება დოლარის დენომინირებული ვალების დაფარვას. არგენტინა ასევე შეეჯახა სავალუტო რეზერვებს საკუთარი ბრძოლის შემდეგ, რის შედეგადაც მაკრი პერონისტების პრეზიდენტად მოიგო.

ძირითადი Takeaway ქულები

• სარეზერვო ვალუტა მნიშვნელოვანი რაოდენობით ტარდება მრავალი სახელმწიფოსა და ინსტიტუტის მიერ, როგორც საერთაშორისო გადახდების საშუალებით.
• სარეზერვო ვალუტის გამოყენება ცენტრალური ბანკების მიერ უცხოური ვალების გადასაჭრელად და ეროვნული ვალუტის დაცვის მიზნით, ასევე სუვერენული რეიტინგების დასადგენად.
• სარეზერვო ვალუტის უმსხვილესი მფლობელები არიან ჩინეთი, იაპონია და შვეიცარია.