ფულის ჩადება თქვენგან ვერ წარმოიდგენენ
თუ არ გაქვთ ასლი, დაუყოვნებლივ მიიღეთ (ამ სტატიის წაკითხვის შემდეგ, რა თქმა უნდა!).
მისი მუშაობის შენობა მარტივია: დროთა განმავლობაში, ფირმებმა, რომლებიც თავიანთ მეპატრონეებს გადააჭარბებენ - აქციონერები - ნაღდი დივიდენდების სახით და რეპრეზენტაციების წილით ხმარობენ იმას, რომ ყოველი ჭარბი დროში გადაიზარდოს ზრდის დასაფინანსებლად. ინვესტორები ხშირად ვერ შენიშვენ, რადგან ისინი ეძებენ "ქმედებას" სწრაფად გაზრდის წილის ან საბაზრო კაპიტალიზაციის სახით , ივიწყებენ, რომ საინვესტიციო მთლიანი ზრდა უნდა შეიცავდეს მესაკუთრეთა გასხვისებას. მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება იყოს counterintuitive, მთელი სამას გვერდზე მუშაობა, პროფესორი დადის თქვენ ისტორიული სტატისტიკა და კვლევის, რომელიც დატოვებს კი ყველაზე გამაგრებული კრიტიკოსი დარწმუნებულია, რომ გზა სიმდიდრის შეიძლება ტყუილი ერთად ყველაზე მოსაწყენი, ნაზი გზა.
სიურპრიზი სტატისტიკა
ალბათ ყველაზე დამაჯერებელი ფაქტი: 1950-იან წლებში IBM- ის წილი 12.19% -ით გაიზარდა, დივიდენდები 9.19% -ით, ერთ აქციაზე წილი 10.94%, ხოლო სექტორის ზრდა 14.65% -ით.
ამავე დროს, ნიუ ჯერსის სტანდარტული ნავთობის (ახლა Exxon Mobile- ის ნაწილი) შემოსავლები მხოლოდ 8.04% -ით გაიზარდა, დივიდენდი 7.11% -ით, 7.47% -იანი წილის ზრდამ და 14.22% .
ეს ფაქტები იცით, რომელთაგან ორი ფირმის საკუთრებაა?
პასუხი შეიძლება გაგაოცოთ. IBM- ში მხოლოდ $ 1,000-ის ინვესტიცია გაიზარდა 961,000 აშშ დოლარით, ხოლო სტანდარტული ნავთობზე განხორციელებული იგივე თანხა იქნებოდა 1,260,000 აშშ დოლარის ოდენობით, ანუ $ 300,000-ზე მეტი - მიუხედავად იმისა, რომ ნავთობკომპანიის აქციები მხოლოდ 120-ჯერ გაიზარდა და IBM განსხვავებით, გაიზარდა 300 ჯერ, ან თითქმის სამჯერ მოგება თითო წილი. სპექტაკლის განსხვავებები განსხვავებულია იმით, რომ თითქოს პლიუს დივიდენდები მიიღებდნენ: IBM- ის აქციების გაცილებით უკეთესი წილი მიუხედავად აქციონერები, რომლებმაც შეიძინეს სტანდარტული ნავთობი და ფულადი დივიდენდების გამოსყიდვა 15-ჯერ აღემატებოდა აქციების რაოდენობას, მაშინ როცა IBM- ის აქციონერები მხოლოდ 3 - თავდაპირველი თანხა. ეს ასევე მიდის დასამტკიცებლად ბენჟამინ გრემის მტკიცებით, რომ მიუხედავად იმისა, რომ საქმიანობის საოპერაციო შესრულება მნიშვნელოვანია, ფასი არის Paramount .
ინვესტორის ძირითადი პრინციპი ბრუნდება
კიდევ ერთი ფუნდამენტური კონცეფცია "სიეგელი" წიგნში განსაზღვრავს იმას, რასაც მან ინვესტორის დაბრუნების ძირითადი პრინციპი უწოდა, კერძოდ: "გრძელვადიანი მოგება დამოკიდებულია არა მარტო შემოსავლების რეალურ ზრდაზე, არამედ სხვაობა მის რეალურ მოგებას შორის ინვესტორების გარდა. "ეს, მისი თქმით, განმარტავს, რატომ ფილიპ მორისის (სახელწოდებით" ალტრია ჯგუფი ") იმდენად კარგად გააკეთა ინვესტორებისთვის (სინამდვილეში თამბაქოს გიგანტი 1957 წლიდან 2003 წლამდე ყველა მსხვილ აქციებში იყო , რომელიც შეადგენდა დივიდენდების 19.75% -ს, გადაეცა $ 1,000 ინვესტიცია $ 4,626,402-ზე!).
მისი არგუმენტის შედეგები უზარმაზარია და ათწლეულების წინ ბენჯამინ გრემის იმსხვერპლა. არსებითად, ინვესტორს მნიშვნელობა არ აქვს, თუ ის ფირმას ყიდულობს 20% -მდე, თუ ზრდა უკვე მარაგშია. თუ კომპანია გამოდის შედეგებზე, რომლებიც უფრო დაბალია - ამბობენ, რომ 15% - შანსები არსებითია, რომ საფონდო მიიღებს ჭაბურღილს, გადმოიყვანს დაბრუნებას. თუ მეორეს მხრივ, შეიძინა ფირმა, რომელიც იზრდებოდა 10% -ით, მაგრამ ბაზარი 5% -ით იყო მოსალოდნელი, ბევრად უკეთესი შედეგების მიღწევა იქნებოდა. დღის ბოლოს, ერთადერთი, რაც მნიშვნელოვანია, რამდენად ფული გაქვთ (ან როგორც Warren Buffett ერთხელ აღნიშნა, რამდენი ჰამბურგერით შეგიძლიათ შეიძინოთ). ბევრი ინვესტორი დაგვავიწყდება, რომ სიმდიდრის გზაა ყველაზე მეტად ყველაზე ძვირადღირებული ფასის შეძენა, რაც ხშირად არ არის კომპანიის ყველაზე სწრაფი ტემპით გაფართოება.
Share Repurchases წინააღმდეგ Cash Dividends
წიგნი ასევე განიხილავს ამ თემას, რომელიც ჩვენ გასულ კვირას სტატიაში შევისწავლეთ ფულადი დივიდენდები vs Share Repurchases .
დახურვა ფიქრები
ყველა შემთხვევაში, თუ თქვენ ხართ დაინტერესებული, თუ რა ხდის წარმატებულ ინვესტიციას და თქვენ მხოლოდ გაქვთ დრო, რომ ერთი წიგნის წაკითხვა წელი, ეს არის შესანიშნავი არჩევანი.