ისწავლეთ რატომ აქციებს გადაფარვა / ფასეულობა
რა განსხვავებაა? ინვესტორი არის ადამიანი, რომელიც ყურადღებით გაანალიზებს კომპანიას, გადაწყვეტს ზუსტად იმას, რაც ღირს, და არ ყიდულობს საფონდო, თუ ის ვაჭრობს არსებითი ფასდაკლებით მისი შიდა ღირებულებით .
მაგალითად, მათ შეუძლიათ თქვან, რომ "კომპანია X" ვაჭრობისთვის 48 დოლარად ვაჭრობს, მაგრამ აქედან 62 დოლარი ღირს. ისინი თავიანთ საინვესტიციო გადაწყვეტილებებს ფაქტობრივ მონაცემებზე დაყრდნობით აკეთებენ და თავიანთი ემოციების ჩართვას არ აძლევენ. სპეკულატორი არის პირი, რომელიც ყიდულობს საფონდო ნებისმიერი სხვა მიზეზის გამო.
ხშირად, ისინი ყიდულობენ აქციებს კომპანიის იმიტომ, რომ ისინი "თამაშობენ" (რაც იმაზე მეტყველებს, რომ საფონდო შედარებით უფრო მაღალია, ვიდრე ნორმალური მოცულობა და მისი აქციები შეიძლება დაგროვდეს ან გაიყიდეს დაწესებულებებში). ისინი ყიდულობენ მარაგს არა ფრთხილად ანალიზით, არამედ შანსიზე, რომ ის გამოიწვევს რაიმე მიზეზს, გარდა მისი ძირითადი საფუძვლების აღიარებისა.
სპეკულაცია არ არის აუცილებლად ვიცე, მაგრამ მისი მონაწილეები უნდა იყვნენ მზად, მიიღონ ის ფაქტი, რომ ისინი თავიანთ ძირითად საფრთხეს უქმნიან. მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება იყოს მომგებიანი მოკლევადიანი (განსაკუთრებით bull ბაზრებზე), ეს ძალიან იშვიათად უზრუნველყოფს სიცოცხლის მდგრადი შემოსავალი ან დაბრუნებას.
ეს უნდა დარჩეს მხოლოდ მათთვის, ვისაც შეუძლია დაკარგოს ყველაფრის დაკარგვა ყველაფერზე.
როგორ მოქმედებს ეს ორი სხვადასხვა აქტივობა საფონდო ფასზე? სპეკულატორი შეამცირებს ფასებს ექსტრემებზე, ხოლო ინვესტორი (რომელიც ზოგადად ყიდის, როდესაც სპეკულატორი ყიდულობს და ყიდულობს, როდესაც სპეკულატორი ყიდის) ბაზარს აჩენს, ასე გრძელვადიან პერსპექტივაში საფონდო ფასები ასახავს კომპანიების ძირითად ღირებულებას.
თუ ყველას, ვინც საერთო აქციების შეძენაც ინვესტორი იყო, ბაზარი მთლიანობაში უფრო რაციონალურად იქცეოდა, ვიდრე ის აკეთებს. აქციები შეიძინა და გაიყიდება ბიზნესის ღირებულებაზე. ველური ფასი მერყეობა ბევრად უფრო ნაკლებად მოხდება, ვინაიდან, როგორც კი უშიშროების აღმოჩნდა, ინვესტორები ყიდულობდნენ, ფასს მართავდნენ უფრო გონივრულ დონეზე.
როდესაც კომპანია გახდა ფული, ეს დაუყოვნებლივ გაიყიდება. Speculators, მეორეს მხრივ, არის ის, ვინც ხელს შეუწყობს არასტაბილურობის ღირებულება ინვესტორი უყვარს. მას შემდეგ, რაც ისინი ყიდულობენ ფასიანი ქაღალდების დაფუძნებული ზოგჯერ ცოტა მეტი, ვიდრე ახირება, ისინი apt გაყიდოს იმავე მიზეზით.
ეს იწვევს დგას მკვეთრად overvalued როდესაც ყველას დაინტერესებული და გაუმართლებლად undervalued როდესაც ისინი დაეცემა out of Vogue. ეს მანიაკალურ-დეპრესიული ქცევა ქმნის საშუალებას, რომ შეარჩიო კომპანიები, რომლებიც გაცილებით ნაკლებია, ვიდრე ღირს.
ეს იწვევს ფასეულ ინვესტორებს შორის ფუნდამენტურ რწმენას, რომ მიუხედავად იმისა, რომ საფონდო ბაზარი შეიძლება მოკლევადიან პერსპექტივაში, ბიზნესის ფუნდამენტებს გაფართოვდეს, გრძელვადიანი საფუძვლები ყველაფერზეა. ეს არის საფუძველი ცნობილი ბენ Graham ციტირებით "მოკლევადიანი, ბაზარზე ხმის მიცემა მანქანა, გრძელვადიანი, მასით ერთი."
სამწუხაროდ, ზოგიერთი უარყოფს ამ ძირითად პრინციპს საფონდო ბაზარზე. რამდენიმე თვის წინ, მკითხველის წერილი მივიღე, რომელმაც განაცხადა, რომ "კომპანიის ეკონომიკური საფუძვლები არ არის დაკავშირებული საფონდო ფასთან დაკავშირებით". ეს არის სრულიად ყალბი. ჩემი პასუხი იყო უბრალო გზავნილი, რომელიც წაიკითხა: "თუ ფუნდამენტებს მნიშვნელობა არ აქვს, თუ კოკა-კოლა არასდროს მიყიდა კოქსის კიდევ ერთი ბოთლი? რამდენად დიდი ხანია ფიქრობთ საფონდო ფასი მისი ამჟამინდელ დონეზე?"
ამ სინათლის დროს, "ფუნდამენტებს მნიშვნელობა არ აქვს", ცხადი ხდება. მომდევნო დროს ვინმე ქადაგებს, უბრალოდ ვკითხულობთ "რა ხდება იმ საფონდო ბირჟაზე, თუ კომპანიას არ შეუძლია მისი გადახდები და სესხებზე დეფოლტები?" როდესაც ისინი პასუხს "გაკოტრდებიან", უბრალოდ ღიმილი და ფეხით მოშორებით. საფუძვლები არ აქვს მნიშვნელობა.
სამწუხაროდ, უამრავი ინვესტორი მიიჩნევს, რომ ეს ჯენტლმენი აკეთებს მითს.
ამის შესანიშნავი მაგალითია 1990-იან წლების dot-com ბუმი. იმ კომპანიებს, რომლებსაც არ გააჩნიათ არანაირი მოგება და ძალიან ცოტა ჰქონდათ, წიგნის ღირებულება ასტრონომიულ დონეზე გაიყიდა. "რა თქმა უნდა, ეს დასტურდება, რომ საფუძვლები არაფერს ნიშნავს," ზოგიერთს ამტკიცებს.
პირიქით, ეს ჩვენი აზრი მთლიანად ადასტურებს. თავდაპირველი საფონდო ბირჟის მხოლოდ რამდენიმე მოკლე წლის შემდეგ, ამ კომპანიების ეკონომიკური რეალობა დაუბრუნდა მათ. უმეტესობა დაეცა 90% ან მეტი მათი მაღალი, ბევრად უფრო აპირებს გაკოტრების, საბოლოო ჯამში ნაკლებია, ვიდრე ქაღალდი მათი საფონდო სერთიფიკატები დაიბეჭდა.
ეს გვერდი საინვესტიციო გაკვეთილის ნაწილია 2 - რას აკეთებს აქციების რაოდენობა ან ფასეულობა .