Საანგარიშო პერიოდში საერთაშორისო კაპიტალის დაბრუნების მაჩვენებელია

როგორ გამოვთვალოთ და გამოიყენეთ CAPE- ის თანაფარდობა ბრუნვის გასაუმჯობესებლად

საზღვარგარეთ და განვითარებად ბაზრებზე ინვესტირება ხშირად ბევრად უფრო საფრთხის ქვეშ დგას, ვიდრე აშშ-ის ინვესტორებისთვის შიდა ბაზრებზე ინვესტირება, ისეთი ფაქტორები, როგორიც არის პოლიტიკური რისკი და სავალუტო რისკი, რომელიც გავლენას ახდენს კაპიტალის შეფასებაზე. ამ დამატებითი რისკების გასამართლებლად ინვესტორებმა უნდა უზრუნველყონ მოსალოდნელი ზრდის მაღალი დონე, რომელიც სწრაფად იზრდება ეკონომიკის, ხელსაყრელი დემოგრაფიული ტენდენციების და სხვა ფაქტორების გათვალისწინებით.

ცუდი ამბავი ის არის, რომ მოსალოდნელი ანაზღაურება თანაბრად რთულია პროექტში მრავალ შემთხვევაში, რაც გავლენას ახდენს გავლენის ფაქტორებზე. მაგალითად, ბევრი სასაზღვრო და განვითარებადი ბაზარი ექსპორტზეა დამოკიდებული ეკონომიკის ზრდის მიზნით, რაც ნიშნავს იმას, რომ მათი მთლიანი შიდა პროდუქტი ("მშპ") დიდწილად დამოკიდებულია გარე სამომხმარებლო ხარჯებზე. მთავრობები და კომპანიები ნაკლებად აკონტროლებენ ამ ტიპის მართვის ფაქტორებს.

ამ სტატიაში, ჩვენ შევხედავთ, თუ როგორ უნდა გავზომოთ მოსალოდნელი ანაზღაურება ციკლური მორგებული ფასის მოგების კოეფიციენტის გამოყენებით ან კოეფიციენტის კოეფიციენტზე - ეს ზომავს გრძელვადიან პოტენციალს.

გაანგარიშების CAPE თანაფარდობა

ციკლური მორგებული ფასის მოგების კოეფიციენტი ან კოეფიციენტი თანაფარდობა გამოითვლება ფართო საფონდო ბირჟის ინდექსის ამჟამინდელი ფასის გასაზრდელად ბოლო 10 წლის განმავლობაში მისი კომპონენტების საშუალო ინფლაციის მორგებული მოგებით. ხშირ შემთხვევაში, ინფლაციის მულტიპლიკატორი გამოიყენება ყოველწლიურად წლიურ შემოსავალზე თითო წილით, სანამ ჯამში 10-ს (საშუალოზე) გაყოფა ხდება, რათა პროცესის გამარტივება - ინფლაციის მულტიპლიკატორები ფართოდ ხელმისაწვდომი გახდება მითითება.

CAPE- ს თანაფარდობა მოითხოვს არანაკლებ 10 წლის ისტორიულ მონაცემს, რაც ბევრ ქვეყანაში შეიძლება რთულია. განვითარებულ ქვეყნებში, აშშ-ში, დიდ ბრიტანეთში, კანადასა და იაპონიაში ყველაზე გრძელი ჩანაწერები დაფიქსირდა, ხოლო ავსტრიასა და ირლანდიას შორის უმოკლეს დროში. განვითარებადი ბაზრები, როგორიცაა მალაიზია, სამხრეთ კორეა და ტაილანდი ასევე აქვთ გრძელი ჩანაწერები, ხოლო ჩინეთი და კოლუმბია მხოლოდ ჩაწერას, რაც საჭიროა 2005 წლიდან.

გამოიყენეთ CAPE- ის თანაფარდობა

S & P 500 CAPE თანაფარდობა არანაკლებ 10 წარმოებული 10 წლიანი დაბრუნების 16%, ხოლო თანაფარდობა 25 წარმოებული დაბრუნების ნაკლები 4%, მიხედვით რამდენიმე კვლევების აშშ ბაზარზე. სინამდვილეში, ეფექტი იმდენად ძლიერია, რომ რამდენიმე გაცვლითი-მოვაჭრე ფონდი ("ETFs") დაიწყო CAPE- ის კოეფიციენტში ცვლილებებისა და ინდუსტრიის სუბიექტებს შორის ცვლილებების დასადგენად. მაგალითად, ETF- ზე დაიწყო ETF- ის კონცეფცია სექტორის როტაციის გამოყენებით.

იგივე მეტრიკი შეიძლება გამოყენებულ იქნას სასაზღვრო და განვითარებადი სააქციო ინდექსებით, რათა დადგინდეს მათი შეფასებები ისტორიული ნორმების მიმართ. ზოგადად, CAPE თანაფარდობა შორის 10 და 15 ითვლება იდეალური, ხოლო თანაფარდობა 20 შეიძლება მიუთითოს, რომ ბაზარი არის overvalued და შეიძლება იყოს გამო შესწორება. აღსანიშნავია, რომ სხვადასხვა ბაზრებზე განსხვავებული აბსოლუტური კითხვები არსებობს, ამიტომ ინვესტორებმა ასევე უნდა გამოიყურებოდეს უფრო დიდი სურათების ჩარტებში.

CAPE შესაძლებლობების კვლევა

საერთაშორისო ინვესტორებმა სწრაფად შეძლონ CAPE კოეფიციენტები მსოფლიოს სხვადასხვა ქვეყნებში, რომლებიც იყენებენ უფასო ინსტრუმენტებს, როგორიცაა Star Capital- ს გლობალური საფონდო ბაზრის შეფასების კოეფიციენტები. 2015 წლის მონაცემებით, მსოფლიოს ყველაზე იაფი ქვეყნები იტალიაში 12.9, ესპანეთში 13.5 და ნორვეგია 13.7, ხოლო განვითარებული ევროპული და განვითარებადი ბაზრები - 16.5.

ასევე არსებობს ინსტრუმენტები, როგორიცაა CAPERatio.com, რომელიც შეიძლება დაეხმაროს ინდივიდუალური აქციების მეტრულს ბაზარზე.

CAPE- ის თანაფარდობის გამოყენებისას ინვესტორებმა უნდა დაადასტურონ დასკვნები სხვადასხვა სხვა ინდიკატორების საშუალებით, ვიდრე ექსკლუზიურად. ბევრ ინვესტორს ურჩევნია გამოიყენოს CAPE- ის თანაფარდობა ეკრანებზე იმ ქვეყნებისა თუ მრეწველობისთვის, რომლებიც დისკონტირებული შეფასებით ვაჭრობენ და შემდეგ გამოიყურებიან ამერიკის დეპოზიტარის მიმღები ("ADRs") გამოყენებით ან იმ უცხო ქვეყნებში, რომლებიც პირდაპირ ყიდულობენ.

ძირითადი Takeaway ქულები

• სასაზღვრო და განვითარებადი ბაზრების ინვესტორები ბევრად უფრო მაღალი რისკის წინაშე დგანან, ვიდრე შიდა ბაზრებზე პოლიტიკური და სავალუტო რისკის ფაქტორები.
• CAPE- ის თანაფარდობა უზრუნველყოფს იმის უზრუნველყოფას, რომ პოტენციური გრძელვადიანი დაბრუნებები საკმარისი იქნება იმ მაღალი რისკების გამოსაყენებლად.

• ინვესტორებმა უნდა გამოიყენონ CAPE- ის თანაფარდობა ანალიზის სხვა ფორმებთან ერთად, ვიდრე ექსკლუზიურად.