შეხედეთ განსხვავებებს შორის აქტიური და პასიური ფონდები
გაცვლითი მოვაჭრეები (ETFs) უფრო ადვილად გახდნენ, ვიდრე არასდროს შეძლებენ პასიურად მართვადი ინდექსების შეძენას და გაყიდვას და ინვესტორების მზარდი რაოდენობა იწყება ეჭვქვეშ აწარმოოს აქტიურად მართვადი სახსრები. მეორეს მხრივ, ბევრი აქტიური მენეჯერი ამტკიცებს, რომ მათი სტრატეგიები შეიძლება შეამცირონ პორტფელის რისკებისა და პოტენციურად უფრო მაღალი შემოსავლების გენერირება, რის შედეგადაც ორივემა შეიძლება გააუმჯობესოს რისკი-დაზუსტებული შემოსავალი.
ინვესტორებისთვის ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორი გადამწყვეტი და პასიური ფულადი სახსრების მიხედვით არის რისკის კორექტირებული ჭარბი ბრუნვის მაჩვენებელი შედარებით საორიენტაციო მაჩვენებლით. განსაზღვრებით, პასიური ფულადი სახსრების ბაზარი ბრუნდება აქტივების ფართო კალაპოტში, ხოლო აქტიური ფონდის მენეჯერები უნდა იპოვონ გზები, რომ გაიტანონ ბაზარი ან შეამცირონ რისკი იმავე ბრუნებით, რათა უკეთესად მიაღწიონ წარმატებას.
ამავდროულად, საერთაშორისო ინვესტიციებს შეიძლება ჰქონდეთ უფრო მეტი შესაძლებლობები აქტიური ფონდის მენეჯერებისათვის, რათა შემუშავდეს რისკების რეგულირებადი ანგარიშგებები.
ადგილობრივი ცოდნის საკითხები
საერთაშორისო ინვესტიცია მნიშვნელოვნად უფრო რთულია, ვიდრე შიდა ინვესტიცია, პოლიტიკური, ლიკვიდურობისა და სავალუტო რისკების კომბინაციით. ამ ფაქტორებს შეუძლიათ შექმნან უფრო მეტი არაეფექტიანობა ინდივიდუალური აქციებით, ვიდრე შიდა ბაზრები. აქტიური მენეჯერები შეძლებენ პორტფელის გამარტივებას ამ რისკის უპირატესობებზე ისარგებლოს ამ რისკებით, რათა შეამცირონ პორტფელის საერთო რისკები და გაზარდონ რისკი-რეგულირებადი დაბრუნება.
მაგალითად, ვარაუდობენ, რომ ინვესტორს აქვს არჩევანი ETF- ს შორის, რომელიც აქტიურად ახორციელებს აქტივების კლასებს ან აქტიურად ახორციელებს ფინანსურ საქმიანობას ამ ქვეყანაში. ფონდის მენეჯერმა შეიძლება შეამჩნია, რომ ქვეყანაში პოლიტიკოსები ეძებენ ენერგეტიკული აქტივების ნაციონალიზაციას და გადაწყვიტონ ამ აქტივების გაყიდვა რისკების შესამცირებლად.
შედარებით, ინდექსის ფონდს იძულებული გახდება გააგრძელოს ამ აქტივების შენარჩუნება და რისკის ნაციონალიზაცია განადგურების ღირებულებას.
აქტიური მენეჯერები ადგილობრივ ცოდნასთან ერთად შეიძლება დაეხმაროთ ამ რისკებს, ვიდრე საშუალო ინვესტორი. ეს უპირატესობები შეიძლება უფრო მწვავე გახდეს ბაზრებზე და განვითარებად ბაზრებზე, სადაც რისკები უფრო გაურკვეველია და ლიკვიდურობა დაბალია. მიუხედავად იმისა, რომ ეფექტური ბაზრის ჰიპოთეზა შეიძლება ჩატარდეს შეერთებულ შტატებში, მცოდნე ინვესტორთა ნაკლებმა შესაძლოა რამდენიმე ბაზარი გაცილებით ეფექტური იყოს, რაც ქმნის შესაძლებლობებს აქტიური მენეჯერებისათვის.
ხელები-მიდგომის მიდგომა
პასიური ფულადი სახსრები მიიჩნევენ, რომ ბაზრები ეფექტურია და ფოკუსირებას ახდენენ კონტროლირებად გავლენას მთლიანი ბრუნვების შესახებ - როგორიცაა საფასური და ბრუნვა . სხვა სიტყვებით, ისინი მიიჩნევენ, რომ თუ ენერგეტიკული ინდუსტრია ნაციონალიზაციის რისკის ქვეშ აღმოჩნდებოდა, ინვესტორები ამ კომპანიებზე შეფასებამ შეაფასა რისკების გათვალისწინებით. ეს ზოგადად ითვლება საქმეში, რის გამოც ყველაზე აქტიური მენეჯერები ყოველწლიურად ვერ ახერხებენ თავიანთი საორიენტაციო მაჩვენებლებს.
წინა მაგალითში შესაძლებელია, რომ ბაზარი უკვე გაათავისუფლებდა ენერგოკომპანიების ფასებს აქტიური ფონდის მენეჯერის შემცირების წინ.
პასიურ ფონდს შეუძლია ამ საქმეში აქტიური დაფინანსების განხორციელება, რადგან აქტიური ფონდი გააქტიურდა მეტი გარიგების საფასურს და, სავარაუდოდ, უფრო მაღალი ხარჯების თანაფარდობას ეკისრება. ეს პასიური თანხები ასევე აფერხებს ფსიქოლოგიას და სხვა პოტენციურ პრობლემებს, რომლებსაც შეუძლიათ აქტიური მენეჯერების მართვა სწორი გადაწყვეტილების მისაღებად.
S & P Indices Versus აქტიური (SPIVA) ანგარიშით, 87% მსხვილი კაპიტალის აქტიური ფონდის მენეჯერები სცადეს S & P 500 ინდექსში 5 წლიანი პერიოდის მაჩვენებლით 2015 წლამდე, ხოლო 82% ვერ მოხერხდა მოგების მიღწევა ათწლეულის განმავლობაში . იმავდროულად, აქტიურად მართული სახსრების საშუალო ხარჯების კოეფიციენტი 1.23% იყო, ვიდრე 0.91% პასიურად მართვადი სახსრებისთვის, რაც შეიძლება დიდ გავლენას მოახდენს საერთო შემოსავლებზე.
შერჩევა მათ შორის
ყველაზე ინვესტორებს უკეთესად ახერხებენ პასიურად მართვადი სახსრები, რადგან ისინი გააცნობიერებენ ბაზარზე დაბრუნებას მცირე ძალისხმევით.
ეს იმას ნიშნავს, რომ ყველაზე ინვესტორებმა უნდა მოიძიონ მაღალი თხევადი და იაფი ETFs ან ინდექსირებული ორმხრივი სახსრები, რომლებიც მიზნად ისახავს ფართო გეოგრაფიულ სფეროებს, რათა მაქსიმალურად გაზარდონ თავიანთი დივერსიფიკაცია და რისკის კორექტირება დროთა განმავლობაში.
აქტიური სახსრებისას ინვესტორებმა უნდა გააფრთხილონ აქტიური მენეჯერები ინვესტირების დაწყებამდე. უკეთესი ალფა ზედაპირზე შეიძლება მოდის ცუდი არჩევანი ნიშნული - რაც ადვილად ცემა - ან გადაჭარბებული რისკის აღება. ასევე მნიშვნელოვანია ამ ფინანსირების მიერ დაფინანსებული ხარჯების შემოწმება, რათა უზრუნველყოს, რომ ეს არ არის ძალიან მაღალი იმისათვის, რომ გადავლახოთ ზედმეტი ბრუნვა პასიურ ფონთან შედარებით.