ახალი ინვესტორებისთვის საფონდო განმარტება
მიკვლევადი საფონების ძირითადი განმარტება მარტივია. თვალთვალის საფონდო არის კომპანიის მიერ გაცემული სპეციალური ტიპის აქციები, რომელიც წარმოადგენს კონკრეტულ განყოფილებას ან სეგმენტს. დამკვირვებელი აქციები საშუალებას იძლევა მენეჯმენტი გააკონტროლონ ოპერაციის კონტროლი, არ გათავისუფლდეს საკუთრების გაყიდვა ან ცალკე იურიდიული პირი, რომელიც აწარმოებს აქციონერებს, საკუთარი დირექტორებისა და მენეჯმენტის გუნდს, ხოლო ინვესტორებს საშუალება ეძლევათ შეიძინონ საწარმოს სხვადასხვა ასპექტები სხვადასხვა ვადები და ფასი-ის მოგება ჯერადი . იმ დროს ისინი იყენებდნენ, ისინი ეფექტურად იყვნენ ამბიციური მენეჯმენტის გუნდები, რომლებიც ცდილობდნენ უხამს (და სულელი) ერთდროულად რამდენიმე თაობის შეფასების დონეებს, რომლებიც, როგორც ჩანს, dot-com ბუშტი. მაშინაც კი, სტაბილური, მოძველებული ლურჯი ჩიპი აქციების მოშორებით.
მაგალითია ერთი განსაკუთრებით პოპულარული მიკვლევადი საფონდო
ახლა, როგორც ჩანს, სიცოცხლის ხნის წინ და მისი ხნით ადრე დიდი ხნის წინ, Sprint იყო ერთ-ერთი ყველაზე მიმზიდველი სატელეკომუნიკაციო კომპანია შეერთებული შტატები.
მისი ტრადიციული სადესანტო ბიზნესი ძალიან მომგებიანი იყო და მდიდარი დივიდენდის გადახდა და მას ახალი, საინტერესო განყოფილება ჰქონდა, რომელიც სპეციალიზირებული იყო მობილური ტელეფონებით, რომელთა მენეჯმენტი დარწმუნებული იყო, იმ აზრს, რომ ტიპიური მოქალაქისთვის უცნაურად ჩანდა, მაგრამ ხშირად, ხშირად განიხილებოდა ფორმა 10-K- ის ფორმატში გაზრდის სიხშირეზე.
როგორც ინტერნეტ ბუმი კონტროლიდან გამოვიდა, საფონდო ფასი ოდესმე უფრო მაღლა დგებოდა, რომ დივიდენდის შემოსავალიც არასანქცირებული გახდა, Sprint- მა დაინახა, რომ ფიჭური კომპანიები გიჟური ჯაჭვებით ფასდება. უკვე უხვად ღირებული სატელეკომუნიკაციო კომუნალური გადაწყვიტა გაეყაროს თავისი საერთო აქციების ორ კლასში მიკვლევა საფონდო სავაჭრო ქვეშ ორი Ticker სიმბოლოები , FON და PCS, გარკვეულწილად მსგავსია ორმაგი კლასის მარაგი, მაგრამ ძალიან განსხვავდება რა კლასიკური ვერსია ასეთი კაპიტალის სტრუქტურის რეალურად წარმოადგენს. მისი კლასიკური საარტილერიო ბიზნესი, ფულადი ძროხა ადგილობრივი და გრძელი მანძილის გეგმებიდან ფულის სახით გადაეცა. იმავდროულად, ფიჭური ბიზნესი მიენიჭა PCS- ს. აქციონერებს მიეცათ PCS- ის 1 წილი, რომლებმაც ფსონის ყოველ 2 აქციაში მიიღეს მონაწილეობა.
ბაზრის დარტყმის შემდეგ წარმოუდგენელი იყო PCS- ს მოთხოვნა და ყოფილი სპიკერისა და სატელეფონო პოლუსების დიდ ნაწილში მილიონერი გახდა, რადგან სპეკულატორები ფიქსირდებოდნენ ფიჭური დანადგარის სათვალთვალო ფასის ზრდას. ისეთი რამ, როგორიც ფუნდამენტებს - ბალანსზე და საგადასახადო ანგარიშებზე ყურადღების გამახვილება - ხალხისთვის აღარ არის მნიშვნელოვანი.
როდესაც ქვედა დაეცა და ზრდა ვერ შეესაბამებოდა გონივრულ დივიდენდი-მორგებული PEG- ს , Sprint- ის წილი ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟაზე და ნასდაკზე დანარჩენი ზედმეტად გაუფასურებულ თანხებთან ერთად დაიშალა (სინამდვილეში თხუთმეტი წლის განმავლობაში ამ უკანასკნელის მიღწევა მისი ყოფილი მაღალი).
კომპანიის გამგეობამ გადაწყვიტა თავისი უფლებამოსილება განახორციელოს და დააბრუნოს თვალთვალის აქციები ერთ Ticker- თან, FON- ის მიერ PCS- ის აქციების გაცვლის გზით. 2005 წელს, Sprint გაერთიანდა Nextel. ეს არ გააკეთა ბევრად კარგი Sprint გრძელვადიანი სააქციო კაპიტალის მფლობელები, რომლებმაც განიცადეს კატასტროფული დაკარგვა შეძენის ძალა გასული ოცი წლის განმავლობაში.
გაცნობა დადებითი და cons of თვალთვალის აქციები
არსებობს რამდენიმე სარგებელი თვალთვალის აქციები.
- თვალთვალის საფონდო საშუალებას იძლევა, მენეჯმენტი შეაფასოს ღირებულება მთლიანი საფონდო კაპიტალიზაციისა და ბიზნესის საწარმოს ღირებულების გაზრდის გზით, საერთო P / E თანაფარდობის გაფართოების გზით. ეს ქმნის არსებულ აქციონერებს მდიდარი, რადგან მათ შეუძლიათ გაყიდონ სხვა აქციების შესაძენად, გადაიხადონ დავალიანება, გააგზავნონ შვილები ან შვილიშვილები კოლეჯში, დავეხმაროთ საქველმოქმედო, ახალი სახლის აშენებას, შვებულებას, ან სხვა რამეს. იგი ასევე აძლევს დირექტორთა საბჭოს დაფასებული ვალუტის სახით ორი სხვადასხვა აქციების მას შეუძლია გამოიყენოს მიღებისას შეძენის, გაქირავების იგი გაფართოების ხოლო მინიჭების ნაკლებად intrinsic ღირებულება.
- მენეჯმენტი კონტროლს ახორციელებს კონტროლირებად ოპერაციულ სეგმენტზე ან ბიზნესზე.
On Flip მხარეს, არსებობს რამდენიმე ნაკლოვანებები თვალთვალის აქციები.
- თვალთვალის აქციების ხშირად აქვს მნიშვნელოვნად შემცირდა ან არარსებობის კენჭისყრის უფლებები.
- ნავიგაციის საფონდო მფლობელი შესაძლოა რეალურად არ ფლობდეს ოპერაციული სეგმენტის კონკრეტულ ასპექტს, კორპორატიული გაკოტრების შემთხვევაში, კონკრეტული სამმართველოს აქტივები მათ თვალთვალის საფონდო უნდა წარმოადგენდნენ კრედიტორებისთვის სამართლიანი თამაშის შემთხვევაშიც კი, თუკი ტრეკინგთან დაკავშირებული განყოფილება ძალიან მომგებიანი და სწრაფად ვითარდებოდა. ეს არ არის ტრადიციული შტრიხებით. მაგალითად, გაეცანი აღმოსავლეთმცოდნე კოდაკის გაკოტრებას და როგორ არ იმოქმედა მისი ყოფილი შვილობილი აღმოსავლეთმცოდნე ქიმიკაზე.
- იმ შემთხვევაში, თუ ბაზარი სამხრეთით მიდის, თვალთვალის საფონდო შეიძლება შეიცვალოს ძირითად საფონდო ბირჟაზე, რომელიც შეიძლება აღმოჩნდეს არატრადიციული, როგორც ორი ან ორი კომპანიის მფლობელი და ორიგინალური კორპორატიული მარაგი. ეს საბოლოოდ რა მოხდა Sprint- ში. შეიძლება აღშფოთება და სიმდიდრე განადგურება დამოკიდებულია სადაც იჯდეს.