Მეორე ორდენი ბერძნები; გამა

როგორ ხდება გამა გავლენა დელტა

უმრავლეს ვარიანტის მოვაჭრეებს არ აქვთ სირთულეები იმის შესახებ, თუ როგორ იწყებენ პირველი რიგის ბერძნები (თეტა, დელტა, ვეგა და როუ). როდესაც ერთი კონკრეტული პარამეტრი (კალენდარული თარიღი, საფონდო ფასი, იკვლევს არასტაბილურობის ან საპროცენტო განაკვეთის) ცვლილებებს, ერთ-ერთი ბერძენი უზრუნველყოფს ძალიან კარგ შეფასებას, თუ როგორ იცვლება ცვლილება ნებისმიერი ვარიანტიდან.

ეს ბერძნები წარმოადგენენ რაღაცას, რაც ძალიან მნიშვნელოვანია პარამეტრების სამყაროში.

ვისაც ფლობს ოფცია პოზიცია უნდა იყოს შეშფოთებული იცოდეს რისკი, რომელიც დაკავშირებულია ამ თანამდებობაზე. და ბერძნები მოვიდა სამაშველო, რადგან ისინი გამოიყენება რისკის შესაფასებლად. განმარტებები: ბერძნები გვითხრეს, რამდენად ფული შეგვიძლია მოვახდინოთ შემოსავლის (ან დაკარგვის) მოსალოდნელი ფაზა, როდესაც ძირითადი აქტივების ფასი იცვლება. ხარჯთაღრიცხვა იშვიათად უნდა იყოს სწორი უახლოესი ერთი პენი, მაგრამ ხარჯთაღრიცხვა საკმარისად ზუსტია, რომ მოვაჭრე არასდროს უნდა გაუკვირდეს, როდესაც ფულის დიდი ნაწილი მიიღება ან დაკარგა.

თუ დროულად გამოიყენებთ თქვენს საბროკერო რისკის მართვის ინსტრუმენტების გამოყენებას (რა თქმა უნდა, შეგიძლიათ გამოიყენოთ საკუთარი) სურათის დახაზვა (ანუ გრაფაში ნაკვეთის ფასი / P / L გრაფაში), თქვენ არასოდეს გაგიკვირდებათ მოულოდნელად დიდი დანაკარგი. ეს საშუალებას გაძლევთ შექმნათ პოზიცია, სადაც რისკის დაკარგვა ცხოვრობს ფარგლებში თქვენი კომფორტის ზონაში . ეს არის შესრულებული პოზიცია შესაბამისი პოზიცია ზომა .

ჩარტებში უზრუნველყოფს ნათელს სურათს, თუ რა თანხა შეიძლება დაიკარგოს ან მიიღოთ თუ ერთი კვირა გადის, ან თუ საფონდო მოძრაობს 5% -ით, ან თუ იმოქმედებს 10% -ით მეტი და სხვა. იდეების მიღმა:

• დელტა: ზარის მფლობელები, როგორც წესი, მიიღებენ მოგებას, როდესაც ძირითადი აქციები იზრდება, რადგან ზარები დადებითი დელტაა;

• მფლობელები, როგორც წესი, * მიიღოთ მოგება, როდესაც ძირითადი აქციების მოდის რადგან აყენებს აქვს უარყოფითი Delta.

* არა 'ყოველთვის' იმიტომ, რომ კიდევ ერთი ფაქტორი შეიძლება იყოს საკმარისი იმისათვის, რომ შეჩერდეს დელტა.

• თეტა: ყველა ვარიანტი მოდის უარყოფითი Theta და დაკარგავს ღირებულებას, როგორც დღეებში გაივლის.
• Vega: ყველა ვარიანტი მოდის დადებითი Vega. ამდენად, პარამეტრების მომატება ღირებულება, როდესაც იგულისხმება არასტაბილურობის ზრდის. შენიშვნა: ეს არის იგნორირება (IV), რომელიც უშუალოდ გავლენას ახდენს პარამეტრის ღირებულებაზე, მაგრამ როდესაც ბაზრის არასტაბილურობა იზრდება, ასე აკეთებს IV.

პირველი და მეორე რიგის ბერძნები
პირველ რიგში, ბერძნები განსაზღვრავენ, თუ პარამეტრების ღირებულება იცვლება, როდესაც ერთი პარამეტრი გავლენას ახდენს პარამეტრის ფასების ცვლილებებზე.

მეორე რიგის ბერძნები განსაზღვრავენ, თუ როგორ შეესაბამება პირველი წესრიგი ბერძნული ცვლილებების დროს, როდესაც პარამეტრების ფასების ცვლილების ერთ-ერთი პარამეტრია.

მაგალითი: პირველი შეკვეთა ბერძნული

როდესაც საფონდო ფასი იზრდება, დელტა ზომავს მოსალოდნელ ცვლილებას ვარიანტი ფასი.

• როდესაც დელტას 35 აქვს, ზარის პარამეტრები მოიპოვებს ~ 35% -ს, როგორც საფონდო (ანუ 35 ცენტი).
• როდესაც დელტა არის -35, პარამეტრების დაკარგვა ~ 35%, როგორც საფონდო ფასი ცვლილება.

როდესაც საფონდო ფასი მცირდება, დელტა კვლავ აფასებს მოსალოდნელ ცვლილებას ვარიანტი ფასი.

• დელტას 20-ის შემთხვევაში, ზარის პარამეტრების დაკარგვა ~ 20% -ის მიხედვით, როგორც საფონდო ფასის ცვლილება.

• როდესაც დელტას 30-იანი ფასდაკლება, 30% -იანი ფასდაკლებით ყიდულობს.

როდესაც თქვენ ფლობენ ოფციას (ანუ, როდესაც თქვენი პოზიცია დადებითი გამა აქვს), თქვენ აღმოაჩენთ გარკვეულ ფასს, როდესაც დელტა ძალიან სწრაფად იზრდება, რადგან საფონდო ფასი უფრო მაღალია. ეს ფენომენი არის მოხსენიებული, როგორც "აფეთქება დელტა" და აწარმოებს მნიშვნელოვან მოგებას. ეს დიაპაზონი 25-დან 40 დელტამდე უახლოვდება.

თუმცა, ყველა ვარიანტი მყიდველისთვის, არსებობს გამყიდველი და იმ აფეთქების deltas არის ერთ ერთი მიზეზი, რომ გაყიდვის un-hedged (ანუ, პოზიცია არ დაცვა) პარამეტრები არის ძალიან სარისკო.

მაგალითი: მეორე ბრძანება ბერძნულ

როდესაც საფონდო ფასი იზრდება, გამა მტკიცდება დელტაში მოსალოდნელ ცვლილებებს. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, გამა ახდენს დელტის მგრძნობელობას საფონდო ფასში ცვლილების შეტანაზე.

• როდესაც გამა 3 და დელტა 26 არის, ზარის პარამეტრები მოიპოვებს 3-დელტას (29-მდე), როდესაც საფონდო ფასი ერთ-ერთზე მაღალია.

• როდესაც გამა არის 3 და დელტა არის -26, პარამეტრების დაკარგვა 3-დელტა (დან 23), როდესაც საფონდო ფასი მოძრაობს ერთ-პუნქტიანი უფრო მაღალია.

როდესაც საფონდო ფასი კლებულობს, გამა უზრუნველყოფს დელტას მოსალოდნელ ცვლილებას.

• როდესაც გამა 5 და დელტა 65 არის, ზარის პარამეტრები დაკარგავს 5-დელტას (60-მდე), როდესაც საფონდო ფასი ერთ წერტილზე დაბალია.
• როდესაც გამა 5 და დელტა არის -65, შეარჩიეთ ვარიანტები 5-დელტა (დან -70-მდე), როდესაც საფონდო ფასი ერთ წერტილზე დაბალია.

გარდა Gam, სხვა მეორე რიგი ბერძნები იშვიათად გამოიყენება საცალო პარამეტრების მოვაჭრეები.

განსხვავებულ გარემოებებში ჩვენ ვნახეთ, რომ 2-საფეხურიანი ფასის ცვლილება არ მოჰყოლია ზარის ვარიანტს, როგორც მოსალოდნელი იყო. ეს მოხდა, რადგან დელტა შეიცვალა. ეს იყო 51 თავდაპირველი საფონდო ფასი, მაგრამ შემდეგ ნაბიჯი, დელტა იყო განსხვავებული. დელტის ეფექტის საუკეთესო შეფასების შედეგია საშუალო დელტა - საწყისი შუალედში (დელტა თავდაპირველ საფონდო ფასზე) და დელტას (დელტას საბოლოო საფონდო ფასის) დასრულებას შორის.

გამა რეზიუმე

ყველა ვარიანტს აქვს დადებითი გამა.

როდესაც თქვენ გაქვთ შესაძლებლობა, დაამატეთ მისი გამა, ჯამური საერთო პოზიცია.

როდესაც თქვენ გაყიდით ვარიანტს, გაათავისუფლეთ მისი გამა "გამა".

გამა ყველაზე დიდია, როდესაც გაფიცვის ფასი ახლოს არის საფონდო ფასით [ანუ ვარიანტი (ან ახლოს) 50-დელტას] და უარს იტყვის, როგორც ვარიანტი გადადის დაშორებით გაფიცვის ფასიდან და ხდება შემდგომი ფული (ITM) ან შემდგომი ფულიდან (OTM).

რისკის გაზომვით და შემდეგ რისკის შემცირების გზით (საჭიროების შემთხვევაში), თქვენ აქტიურ რისკ მენეჯმენტს ასრულებთ.