აშშ-ს ინვესტორები საზღვარგარეთ უფრო მაღალ შემოსავლიან შემოსავალზე უნდა გამოიყურებოდეს
ამ სტატიაში ჩვენ შევხედავთ გლობალურ ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციებს, რომლებსაც შეუძლიათ უკეთესი ალტერნატივა შესთავაზონ, ვიდრე აშშ-სა და ევროპული ფასიანი ქაღალდების მაღალი რისკი.
საქმე განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები
გაზრდილი საბაზრო კორპორაციები გთავაზობთ საინფორმაციო ხარვეზების, ლიკვიდურობის გამოწვევებისა და ნაკლებად კვლევის გაშუქებას, ვიდრე სხვა სექტორების მიხედვით, T. Rowe- ის ფასების ანალიტიკოსების აზრით. ობლიგაციები შესთავაზებენ შემოსავალს, რომლებიც 100-ზე მეტი ქულაა, ვიდრე ამერიკული კორპორატიული ობლიგაციების მსგავსად, ხოლო გავრცელებები უფრო მეტ ნათესავს ევროპულ ან იაპონურ ობლიგაციებს, რომლებიც მოცემულ რეგიონებში უკიდურესად დაბალი ან უარყოფითი შემოსავლებით არის მოცემული.
განვითარებული ბაზრის სუვერენული ობლიგაციები ბოლო ათწლეულში სულ უფრო მაღალი ხარისხის გახდა. ბლუმბერგის მონაცემებით, ბაზრის ობლიგაციების 60% -ზე მეტი ინვესტიციაა დღეს, ვიდრე 10 წლის წინ 30-40%. აღსანიშნავია, რომ ზოგიერთი განვითარებადი ბაზარი რჩება სარისკოა - ბრაზილია - მაგრამ ბოლო დროს ბოლო ათწლეულის განმავლობაში სტაბილურად გაუმჯობესდა მათი ეკონომიკა დემოგრაფიული ტენდენციების წყალობით.
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი ასევე აღნიშნავს, რომ ბევრი განვითარებადი საბაზრო ეკონომიკა განიცდიდა მყარი ეკონომიკური ზრდის, დაგროვილი რეზერვებისა და ძლიერი ბალანსის შედგენას მათი ვალის დატვირთვის მხარდასაჭერად. 2016 წლის ივლისში მსოფლიო ეკონომიკური Outlook- მა ორგანიზაციამ ამ ბაზრებზე ზრდის პროგნოზირება და განაცხადა, რომ გაუმჯობესდა ადრე განვითარებული ბაზრებზე, როგორიცაა რუსეთი და ბრაზილია.
შენობა ექსპოზიცია განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები
საერთაშორისო ინვესტორებს ბევრი სხვადასხვა ვარიანტი აქვთ, როდესაც საქმე ეხება განვითარებად ბაზრებზე, მათ შორის ორივე კორპორატიულ თუ სუვერენულ ობლიგაციებს ასობით ქვეყნის მასშტაბით.
განვითარებადი ბაზრის სუვერენული ობლიგაციები მხარს უჭერენ უცხოურ მთავრობებს, ვიდრე კერძო კორპორაციებს, რაც მათ უსაფრთხო ვარიანტს გამოავლენენ. დივერსიფიკაციის მაქსიმალურად გაზრდის ინვესტორებმა შეიძლება შექმნან უცხოური ვალუტის გადაადგილება ადგილობრივ სავალუტო ფონდებთან. ამის საპირისპიროდ, ის, ვისაც სურს ვალუტის დაფარვის თავიდან აცილება, ვალუტაში შეფარდებული ფულადი სახსრების შეძენა შეუძლია აშშ დოლარში.
ზოგიერთი პოპულარული განვითარებადი ბაზარი სუვერენული ბონდის სახსრები მოიცავს:
- iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
- iShares განვითარებადი ბაზრები ადგილობრივი ვალუტის ბონდის ETF (LEMB)
განვითარებული საბაზრო კორპორატიული ობლიგაციები გაცემულია კერძო ან საჯარო კორპორაციებით, რაც იმას ნიშნავს, რომ ისინი უფრო მაღალი შემოსავლით არიან რისკის ქვეშ. ყველაზე ინვესტორებმა უნდა განიხილონ ტრადიციული კორპორატიული ბონდის სახსრები, რომლებიც კორპორაციებს ფართო სპექტრს სთავაზობს. ალტერნატივა, ვინც ეძებს უფრო მეტ საფრთხეს, შეიძლება განიხილოს მაღალი სარგებელი ბონდის სახსრები, რომლებიც ინვესტირებას ახდენენ კორპორატიულ ბონდებზე საინვესტიციო კლასის ქვემოთ - რაც მათ აქვთ უფრო მაღალი ალბათობა.
ზოგიერთი პოპულარული განვითარებადი ბაზრის კორპორატიული ბონდის სახსრების მოიცავს:
- iShares განვითარებადი ბაზრები კორპორატიული ბონდის ETF (CEMB)
- iShares განვითარებადი ბაზრები მაღალი სარგებელი ბონდის ETF (EMHY)
რისკის გათვალისწინება
განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები აქვს რიგი უნიკალური რისკ ფაქტორები, რომლებიც ინვესტორებმა უნდა განიხილონ გადაწყვეტილების მიღებამდე.
სავალუტო რისკი არის ადგილობრივი ვალუტის რისკი აშშ დოლართან შედარებით, რომელიც კლებულობს აშშ დოლარში. ბოლო წლიური საპროცენტო განაკვეთის პირობებში, სავალუტო-სავალუტო ფირმა ETF- ებს უტარდებათ ადგილობრივი ვალუტის ETF- ები, მაგრამ ბევრი ექსპერტი ამტკიცებს, რომ ადგილობრივი სავალუტო ETF- ი გთავაზობთ საუკეთესო დივერსიფიკაციას. განვითარებადი ბაზარი ETF- ი, როგორც წესი, ბევრი საფრთხის წინაშე დგას, ვიდრე განვითარებული ETF- ი, მათი დაბალი ხარისხის საკრედიტო ხარისხის გამო.
საერთაშორისო ინვესტორებმა შეიძლება შეამცირონ ეს რისკები იმის უზრუნველსაყოფად, რომ მათი პორტფელი დივერსიფიცირებულია სხვადასხვა განვითარებად ბაზარზე.
ეს დივერსიფიკაცია უზრუნველყოფს იმას, რომ არც ერთი ინდივიდუალური ქვეყნის ვალუტა ან მთავრობა არ იღებს მთელ პორტფელის შესრულებას. მაგალითად, აღნიშნული ბონდის ბევრი ნაწილი გასულ წელთან შედარებით მძლავრი შესრულებაა, მიუხედავად ბრაზილიის ქვეყნებში არსებული ეკონომიკური სირთულეებისა.
ქვედა ხაზი
აშშ-სა და ევროპული ობლიგაციების ბაზრები სულ უფრო და უფრო დაბალია, ვიდრე მათი დაბალი საპროცენტო განაკვეთები. ფედერალური სარეზერვო ტარიფების სიხშირით, ეს ობლიგაციები შესაძლოა უახლოეს მომავალში მნიშვნელოვანი ფასის ნახვის რისკი იყოს. განვითარებადი ბაზარი სუვერენული და კორპორატიული ობლიგაციები შეიძლება ბევრად უკეთესი შემოსავლის მქონე პროდუქტების შესთავაზოს. ზოგადად, ეს ობლიგაციები შეუმჩნევიათ საკრედიტო ხარისხის გაუმჯობესებას ძლიერი ზრდით.