Რა არის JP Morgan EMBI, EMBI + და EMBIG ინდექსები?

3 მნიშვნელოვანი განვითარებადი ბაზრის ბონდის ინდექსები იცოდეთ

სავალუტო და ობლიგაციების ინდექსები გამოიყენება როგორც შესრულების კრიტერიუმები და როგორც სავალუტო-გაცვლითი ფონდების (ETFs) და ინდექსის მქონე ურთიერთდახმარების სახსრების საფუძველი. ხშირი დრო, ინდექსები დაყოფილია სხვადასხვა კატეგორიებში მათი სასურველი ექსპოზიციის საფუძველზე, როგორიცაა ევროპული ინდექსები, მცირე კოდების ინდექსები, ან განვითარებადი ბაზრის ინდექსები.

JP Morgan EMBI (Emerging Market Bond Index), EMBI + (Emerging Market Bonds Index Plus) და EMBIG (Emerging Market Bond Index Global) ინდექსები მიზნად ისახავს ხელი შეუწყონ ინდივიდუალური და ინსტიტუციონალური ინვესტორების საორიენტაციო კონცეფციას მსოფლიო მასშტაბით განვითარებად ბაზრებზე , თითოეული ინდექსი დაფარავს სხვადასხვა ტიპის განვითარებადი საბაზრო ეკონომიკა.

განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები

JP Morgan- ის თავდაპირველი EMBI 1992 წელს დაიწყო ე.წ. ბრეიდი ობლიგაციების დაფარვა, რომლებიც ლათინური ამერიკის ქვეყნებში ძირითადად გაცემული დოლარის დენომინირებული ობლიგაციებია, მაგრამ მოგვიანებით გაფართოვდა აგრეთვე დოლარის დენომინირებული სესხები და ევროობლიგაციები. ამ ობლიგაციებზე ძირითადი და საპროცენტო გადასახადები აშშ დოლარშია, ვიდრე უცხოურ ვალუტაში, რომელიც არღვევს ვალუტის ვალდებულებებს.

EMBI + შემდგომში გაეცნო მსოფლიოს მასშტაბით განვითარებულ ბაზრებზე საგარეო ვალის ინსტრუმენტების საერთო ბრუნვას.

ცოტა ხნის შემდეგ, EMBIG- მა დაიწყო საბოლოო განვითარებადი ბაზრის ბონდის ინდექსის შემუშავება EMBI +- ს გაფართოებულ ვერსიას, რომელიც მოიცავს EMBI + უფრო მეტად შეზღუდულ ინსტრუმენტებს, ვიდრე მეორადი ბაზრის სავაჭრო ლიკვიდურობის ნაკლებ მკაცრი ლიმიტების გამოყენებით. ყველაზე დიდი განვითარებადი ბაზრის ბონდის სახსრები ახლა EMBIG- ის ინდექსს იყენებენ, როგორც ბაზარზე შედარებით მათი შესრულების შედარებით.

განვითარებადი ბაზრის მაჩვენებლები

ყველაზე ინვესტორები იყენებენ ბენჩმარკებს, როდესაც შედარებით აქტიურად მოახდენენ ან პასიურად შერჩეულ გაცვლა-გაცვლადი სახსრების ან ურთიერთდახმარების ფონდების შედარებას მათი ინდექსის თანაავტორობით. მაგალითად, ინვესტორი განვითარებად ბაზრებზე ETF- ს განიხილავს EMPIG- ს ან სხვა JP Morgan- ის ინდექსებს, რათა დადგინდეს, რამდენად მჭიდროდ არის ETF შეესაბამება ინდექსების მუშაობას.

ზოგიერთი პოპულარული განვითარებადი ბაზრის ბონდის ETFs მოიცავს:

• iShares JP Morgan განვითარებადი ბაზრის ბონდის ფონდი (EMB)
• PowerShares განვითარებადი ბაზრის სუვერენული ვალის ფონდი (PCY)
• MarketVectors Emerging Markets ადგილობრივი ვალუტის ბონდის ფონდი (EMLC)
• WisdomTree Emerging Markets ლოკალური ვალის ფონდი (ELD)

უმსხვილესი განვითარებადი ბაზრები ბონდის ETF, iShares JP Morgan განვითარებადი ბაზრის ბონდის ფონდი (EMB) იყენებს JP Morgan EMBI გლობალური Core ინდექსი როგორც მისი საორიენტაციო, რაც იმას ნიშნავს, რომ ფონდის მენეჯერები ცდილობენ გაიმეორონ შესრულების ეს მაჩვენებელი, როგორც მჭიდროდ, რაც შეიძლება. სხვა სახსრები, როგორიცაა PowerShares განვითარებადი ბაზრის Sovereign Debt Fund (PCY) გამოიყენოს იგივე ძირითადი ინდექსი.

ალტერნატიული ინდექსები

ინვესტორებს ბევრი განსხვავებული ვარიანტი გააჩნიათ ბაზრის ბაზის ინდექსების შერჩევისას. მიუხედავად იმისა, რომ JP Morgan EMBI, EMBI + და EMBIG ინდექსები შეიძლება იყოს ყველაზე პოპულარული, სხვები გთავაზობთ სხვადასხვა მახასიათებლებს, რომლებიც შეიძლება მიმზიდველი იყოს ინვესტორებისთვის სხვადასხვა სიტუაციებში. მაგალითად, ზოგიერთი ინდექსები შეიძლება მორგებული იყოს ზემოაღნიშნულ JP Morgan- ის კრიტერიუმებთან შედარებით.

სხვა პოპულარული ინდექსები მოიცავს:

• DB Emerging Market USD თხევად დაბალანსებული ინდექსი
• ბლუმბერგის დოლარი განვითარებადი ბაზრის სუვერენული ბონდის ინდექსი
• Barclays USD განვითარებადი ბაზარი GovRIC Cap ინდექსი

განსხვავებული ETF- ები და ურთიერთდახმარების სახსრები იყენებენ განსხვავებულ საორიენტაციო მაჩვენებლებს, რათა თავიანთი კონკურენციისგან თავი შეიკავონ და პოტენციურად გაზარდონ რისკის კორექტირებადი დაბრუნება . მაგალითად, ზოგიერთი სახსრები შეიძლება ფოკუსირება განვითარებად ბაზრებზე ვიწრო განმარტებებზე, ზოგი კი უფრო მეტი იყოს.

მინიშნებები ინვესტორებისთვის

ინვესტორთა გასაღები განსაზღვრავს თუ არა საორიენტაციო ინდექსი ყველა იმ კომპონენტს, რომლებიც მათ სურთ, რომ მიიღონ ექსპოზიცია და განსაზღვრონ, თუ რისკის დონე მისაღებია მათი პორტფელებისთვის . მაგალითად, ინვესტორი შესაძლოა მხოლოდ ლათინურ ამერიკული დოლარის ობლიგაციების ბაზარზე აღმოჩნდეს, მაგრამ ზოგი ინდექსს შეიძლება ჰქონდეს ფართო ექსპოზიცია, რომელიც აზიაში ვრცელდება.

გარდა ძირითადი მაჩვენებლებისა, ინვესტორები დარწმუნებულნი უნდა იყვნენ, რომ მათ მიერ შეძენილი რეალური ფონდები, მათი პორტფელისთვის შესაბამისია.

EMBIG ინდექსი იმდენად პოპულარული გახდა, რომ ბევრი უმსხვილესი და ყველაზე თხევადი ETF და ურთიერთდახმარების ფონდი იყენებს მას როგორც საფუძველს, რაც იმას ნიშნავს, რომ ნაკლებად პოპულარული ინდექსის სახსრების შერჩევა შეიძლება გამოიწვიოს უფრო მაღალი ლიკვიდურობის რისკი და პოტენციურად მაღალი გადასახადი.

საბოლოო ჯამში, ინვესტორები უნდა გამოიყურებოდეს, თუ როგორ განვითარებადი ბაზრის ბონდის ინდექსები ჯდება მათი საერთო პორტფელი. ხანდაზმული ინვესტორები შეიძლება ამ ობლიგაციებზე უფრო ნაკლებად გამოხატავდნენ, ვიდრე ახალგაზრდა ინვესტორებს, რომლებსაც უფრო დიდი დრო აქვთ ჰორიზონტზე, ვიდრე აშშ-ს ან ბაზრის ობლიგაციების განვითარებას.