როგორ დაარღვია ჯორჯ სოროსი ინგლისის ბანკი
ჯორჯ სოროსი , ალბათ, ყველაზე ცნობილი სავალუტო მოვაჭრეა მსოფლიოში, მისი დროული და მამაცი ფსონის წყალობით, ინგლისის ბანკის წინააღმდეგ, რაც ცნობილი გახდა, როგორც შავი ოთხშაბათი. ბრიტანეთის ცენტრალურმა ბანკმა დაახლოებით 3,3 მილიარდი დოლარის ხარჯები ვერ შეძლო სადაზღვევო ბაზრებზე თავდასხმისგან თავის დასაცავად, ხოლო სოროსი მოგების შედეგად 1 მილიარდი დოლარის ოდენობის მოგებას მიიღებდა.
ამ სტატიაში დავინახავთ, თუ რა მოხდა შავი ოთხშაბათს და ზოგიერთი გაკვეთილი კრიზისისგან ცენტრალური ბანკებისა და მთავრობების მომავალში.
შექმნის ეტაპი შავი ოთხშაბათს
ევროპული გაცვლითი კურსი მექანიზმი (ERM) 1979 წლის მარტში შეიქმნა, რათა შეამციროს გაცვლითი კურსის ცვალებადობა და ევროპის მასშტაბით მონეტარული პოლიტიკის სტაბილიზაციას, სანამ საერთო ვალუტის შემოღებამდე, რომელიც საბოლოოდ ცნობილია, როგორც ევრო. მარტივი დააყენა, ERM მითითებული ზედა და ქვედა ზღვარი, რომელშიც გაცვლითი განაკვეთები შეიძლება განსხვავდებოდეს - ცნობილი როგორც ნახევრად peg.
ბრიტანეთი თავდაპირველად უარი თქვა შეუერთდა ERM- ს, როდესაც იგი წარმოიშვა, მაგრამ მოგვიანებით მიიღო ნახევრად ოფიციალური პოლიტიკა, რომელიც Deutsche Mark- ს ჩანდა. 1990 წლის ოქტომბერში ქვეყანამ გადაწყვიტა შეუერთდეს ERM- ს ხელმძღვანელობასთან ერთად, რათა თავიდან აიცილონ ვალუტისგან ვალუტისგან განსხვავებით, 6% -ზე მეტად მერყეობს სავალუტო ბაზრებზე countertrans.
შავი ოთხშაბათის ძირითადი მიზეზები
როდესაც ბრიტანეთი შეუერთდა ERM- ს, განაკვეთი მითითებული იყო 2.95 Deutsche Marks per Pound Sterling- ით 6% დასაშვები ნაბიჯი ან მიმართულებით.
პრობლემა ისაა, რომ ქვეყნის ინფლაციის მაჩვენებელი სამჯერ იყო გერმანიის, საპროცენტო განაკვეთები 15% -ით, ხოლო ქვეყნის ეკონომიკური ბუმი ჯერ კიდევ არამდგრადი ზრდის პერიოდი იყო - ბიუსტის პერიოდის სცენა.
ვალუტის მოვაჭრეებმა ყურადღება გაამახვილეს ამ ძირითად პრობლემებზე და დაიწყეს მოკლევადიანი სტერლინგის გაყიდვა - ეს არის სესხი და დაუყოვნებლივ კონვერტაცია მათ უცხოურ ვალუტაში, რათა მათ გააფორმოს ხელშეკრულება მომავალში.
ჯორჯ სოროსი იყო ერთ-ერთი ამბიციური ვალუტის მოვაჭრეები, რომლებსაც 10 მილიარდი დოლარის ფუნტი სტერლინგის მოკლე პოზიცია ჰქონდათ.
შავი ოთხშაბათი და მისი შემდგომ
დიდი ბრიტანეთის პრემიერ-მინისტრმა და კაბინეტის წევრებმა უფლებამოსილება მოიპოვეს მილიარდი გირვანქა სტერლინგის ხარჯზე, რათა მოჰყვეს სპეკულატორების მოკლე გაყიდვები. უფრო მეტიც, ბრიტანეთის მთავრობამ განაცხადა, რომ ის საპროცენტო განაკვეთების 10% -დან 15% -მდე გაზრდის ვალუტის მოვაჭრეებს შეეცდება და მოიზიდოს მათი ვალუტებზე მეტი სარგებელი.
სამწუხაროდ, სავალუტო სპეკულატორებმა არ იციან, რომ მთავრობა ამ დაპირებებს გააგრძელებს და გრძელდება ფუნტი სტერლინგი. უმაღლესი თანამდებობის პირების საგანგებო შეხვედრის შემდეგ, ქვეყანა საბოლოოდ იძულებული გახდა გაეშვა ERM- დან და ბაზარი გააუქმა თავისი ვალუტით უფრო მეტად შესაბამის დონეზე (ქვედა).
ქვეყანა, სავარაუდოდ, რეცესიაში ჩააგდო, რის შედეგადაც ბევრმა ბრიტანელმა მოქალაქემ მ.მ.მ. "მარადიული რეცესიის აპარატი" უწოდა. მიუხედავად იმისა, რომ მთავრობამ ბევრი ფული დაკარგა, ზოგიერთი პოლიტიკოსი მოხარულია, რომ ERM კატასტროფა მოხდა, ვინაიდან ის უფრო კონსერვატიულ მთავრობას მიაღწია და შეაღწიოს ეკონომიკას.
გაკვეთილები შავი ოთხშაბათიდან
შავი ოთხშაბათი ასწავლის რამდენიმე მნიშვნელოვან გაკვეთილს ორივე ვალუტაში მოვაჭრეები და მთავრობები, მათ შორის რამდენიმე გაკვეთილი, რომელიც შეიძლება გაოცება მკითხველს.
მაგალითად, სტატისტიკური მონაცემები ვარაუდობს, რომ ბრიტანული ეკონომიკა ERM- ს უფრო სწრაფად იზრდებოდა, ვიდრე გამოქვეყნებული მონაცემების მიხედვით, რის შედეგადაც შეიძლება გამოიწვიოს გამოსასყიდი ლოზსონის ბუმის შემდეგ.
გაკვეთილები მთავრობებს შორისაა:
- ნუ შეასრულე საპროცენტო განაკვეთები - გერმანიისთვის ERM საპროცენტო განაკვეთები გერმანიაში, როდესაც ევროპამ ევროპისთვის უნდა დაადგინოს.
- აირჩიე შენი ბრძოლები სპეკულატორების წინააღმდეგ - გადამწყვეტი საბაზრო მოქმედებების წინააღმდეგ ბრძოლის უკიდურესი ზომები ხშირად უშედეგო (და ძვირადღირებული) მცდელობაა.
ვალუტის მოვაჭრეების გაკვეთილები მოიცავს:
- არაფერი შეუძლებელია - ბრიტანეთის გამგზავრება ERM- სგან წარმოუდგენელია კრიზისის დროს ბევრს, მაგრამ მთავრობებიც კი დიდ შეცდომებს ქმნიან.
- მზად იყავი ექსტრემალური ზომები - ბრიტანეთის გადაწყვეტილება საპროცენტო განაკვეთების 2% -დან 5% -მდე გაზრდა პოტენციური მთავრობის გადაწყვეტილებით.
დასკვნები
შავი ოთხშაბათი ფართოდ ცნობილია, როგორც მილიარდერმა ვალუტის მოვაჭრემა ჯორჯ სოროსმა ინგლისის ბანკი დაარღვია და 1 მილიარდი დოლარი შეადგინა. მაგრამ რეალური გაკვეთილები კრიზისის ძირითადი მიზეზების ანალიზით იწყება და მათ პრობლემებს სწრაფად იწვევენ. ამ საკითხების გაგებით, ცენტრალური ბანკები შეიძლება თავიდან იქნეს აცილებული მომავალი კრიზისი მარეგულირებელი შეზღუდვების გამო.