სავალუტო რისკების შემცირება აქტიურად მართული ETF- ებით
ამ სტატიაში ჩვენ შევხედავთ, თუ როგორ დინამიური ვალუტის ფულის ფლობა მოქმედებს და საერთაშორისო ინვესტორებმა უნდა განიხილონ მათი პორტფელისთვის.
დოლარი მნიშვნელოვანია "ფაქტორი"
სმარტ ბეტა ETF- მ ბოლო ორი წლის განმავლობაში საბაზრო კაპიტალიზაციის შეწონილი თანხებისადმი უფრო პოპულარული ალტერნატივა გახდა. ფასეულობების, იმპულსის, დივიდენდების და სხვა ფაქტორების გათვალისწინებით, ეს თანხები ხელს უწყობს ინვესტორებს უფრო მეტ შემოსავალს, შემოსავალს ან სხვა სარგებელს მიიღონ, ვიდრე ჩვეულებრივი ფონდები. ამ პრეტენზიის მხარდამჭერი მტკიცებულებები შერეულია და დამოკიდებულია სხვადასხვა ფაქტორებზე, მაგრამ ისინი ძვირფასი ინსტრუმენტია რისკების შესამცირებლად.
ვალუტის დაცული ETFs გახდა პოპულარული ჭკვიანი ბეტა ვარიანტი, რომლის მიხედვითაც აშშ დოლარის მნიშვნელოვანი ზრდა უცხოური ვალუტების მიმართ. 2011 წლიდან 2016 წლამდე აშშ დოლარი თითქმის 30% -მა ან წელიწადში დაახლოებით 5% -მა დააფასა, რაც იმას ნიშნავს, რომ უცხოური ბაზრების ნებისმიერი მოგება შემცირდა უცხოური ვალუტის ღირებულებით.
ვალუტის გადამცვლელი პუნქტები ამ ბაზრებზე უცხოური ვალუტის გავლენის შესანარჩუნებლად გაუმჯობესდა.
რა თქმა უნდა, ვალუტის გადამცვლელი პუნქტები არ შეადგენდა (ან არ იქნებოდა) ხუთწლიანი პერიოდის განმავლობაში, რასაც 2008 წლისთვის, როდესაც დოლარი დაეცა დაახლოებით 25 პროცენტით, ან წელიწადში 4.5 პროცენტით.
იმ დროს, რომ ვალუტის გადამცვლელი ფსონების ინვესტორები უცხოურ შემოსავლებში წელიწადში 4.5 პროცენტით დაიკარგებდნენ აშშ დოლარის ღირებულების ზარალს. ინვესტორებს ასევე გაუტოლდათ დოლარის მიღმა არსებული დივერსიფიკაციის სხვა სარგებებზე.
Dollar- ის ნაბიჯების კაპიტალიზაცია
დინამიური ვალუტის დაცული ETF- ები მიზნად ისახავს ამ საკითხების გადაჭრა უცხოური ვალუტების მიმართ აქტიურად მართვის გზით. აქტიური მოხმარების ფონდისგან განსხვავებით, ეს ETF- ი იყენებს უცხოური ვალუტების მიმართ მათი დადგენის წესს. მიზანი არ არის აუცილებელი ზრდადი მოგების ზრდისათვის, არამედ უფრო შემცირდეს რისკის შემცირება დოლარში დოლარში, როდესაც იგი აფასებს გარკვეულ თავდაყირა მიღწევებს.
მაგალითად, WisdomTree დინამიური ვალუტა Hedged International Equity Fund (DDWM) ინვესტორებს სთავაზობს iShares MSCI EAFE ETF- ს (EFA) EPF- ის ჰეჯირებულ ალტერნატივას მენეჯმენტის აქტივების დაახლოებით 400 მილიონი დოლარის ოდენობით. დინამიური ვალუტა ჰეჯირებული ფონდი EFA- ს, როგორც სტეფლინგის შემცირებისა და ევროს უსიამოვნებების თავიდან აცილების მიზნით, EFA- ს ჰეჯირებული კაპიტალით ETF- ის (DBEF) მსგავსად, EFA- ს და მსგავსი სრულად ფულადი სახსრების სახსრებს აძლევდა.
ფონდი მუშაობს საპროცენტო განაკვეთის დიფერენცირების, ტექნიკური იმპულსისა და შეძენის ძალაუფლების პარიტეტის მიხედვით, რათა განსაზღვროს უფლება თანხა ჰეჯეს.
WisdomTree- ის თანახმად, ეს სიგნალები საშუალებას მისცემს დინამიური ვალუტის დაფარვის სახსრები, რომლითაც დოლარის შემოსავლებიდან 1% -იან შემოსავალს გამოიმუშავებენ. მიზანი არ არის აუცილებლად გაიმარჯვოს დროის 100 პროცენტზე, არამედ ისევ რჩება გარკვეული მოგება და დაიცვას უმეტესობა .
მნიშვნელოვანი რისკები განვიხილოთ
ყველაზე დიდი რისკი საერთაშორისო ინვესტორებისთვის დინამიური ვალუტის გამოყენებით ფსონების ETFs ის არის, რომ ისინი არასწორი ზარები, როდესაც ხეჯირების ვალუტაში. ბევრი თვალსაზრისით, ეს არის იგივე არგუმენტი, რომელიც შეიძლება გაკეთდეს ნებისმიერი აქტიურად მართვადი ფონდის ან ჭკვიანი ბეტა სტრატეგიის წინააღმდეგ, რომელიც უფრო მეტ პრაქტიკულ მიდგომას იღებს, ვიდრე პასიურად მართვადი ინდექსის ფონდი . ინვესტორები სიფრთხილით უნდა გამოიყენონ ამ ფონდების შესრულების ანალიზისას ამ გარემოებებში.
მაგალითად, დინამიური ვალუტა ჰეჯირებული ფონდი შეიძლება გაიზარდოს მზარდი სახსრები მზარდი დოლარის პერიოდის განმავლობაში, ვინაიდან ეს არ არის 100% -იანი საპროცენტო განაკვეთი.
იგივე ფონდმა შესაძლოა ვერ შეძლო უპრობლემოდ დაიკარგა დოლარის შემცირების პერიოდის განმავლობაში, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს პასიური მაჩვენებლების გაუარესება უფრო ფართო, ვიდრე მოსალოდნელი ზღვარი.
ინვესტორებმა უნდა გაითვალისწინონ, რომ ნებისმიერი უკანასკნელი outperformance შეიძლება იყოს მოკლევადიანი (1-5 წელი) ვალუტის დინამიკა, ვიდრე ნებისმიერი ძირითადი სტრატეგია. შედეგად, მნიშვნელოვანია, განიხილონ გრძელვადიანი შესრულება, როდესაც ხელმისაწვდომია ან გაეცანით სტრატეგიებს, რომლებიც გამოიყენება იმის გაგება, თუ როგორ შეიძლება ისინი განახორციელონ სხვადასხვა ვალუტის მოძრაობის დროს.
ქვედა ხაზი
Smart Beta ETF- ები სულ უფრო პოპულარული ხდება ბოლო ორი წლის განმავლობაში. BlackRock- ის თანახმად, ეს თანხები შეიძლება რამდენიმე წლის განმავლობაში ტრილიონ დოლარის აქტივების კლასი გახდეს. საერთაშორისო ინვესტორებს სურთ, განიხილონ დინამიური ვალუტის ფულადი სახსრები, როგორც პოტენციური შესაძლებლობა სავალუტო რისკების შესამცირებლად. ეს თანხები ხელს უწყობს ინვესტორებს, რათა თავიდან აიცილონ სადაზღვევო დოლარი დოლართან მიმართებაში, ხოლო ჯერ კიდევ საფრთხის შემცველი ზოგიერთი პოტენციალი ინარჩუნებს.