ფიზიკური ბაზრებიდან ფიუჩერებსა და წარმოებულებზე
საქონელი იწყება როგორც ფიზიკური და სასაქონლო ბაზრები
ფიზიკური ბაზარი მოითხოვს უზარმაზარ კაპიტალს და ნედლეულის მიღებას ან მიღებას.
აქედან გამომდინარე, მხოლოდ რამდენიმე საექსპერტო კომპანია და ზოგიერთი ძალიან კარგად heeled პირებს შეეძლო wade ამ ბაზრებზე. ვაჭრობის ფიზიკური საქონელი მოითხოვს არა მარტო სიღრმისეულ ცოდნას ბაზრების თავისებურებებზე, არამედ გაგებასა და გამოცდილებასთან, როდესაც საქმე ეხება ობიექტებს ნედლეულის ტრანსპორტირებისთვის მსოფლიოს ერთი ფართობიდან მეორეზე, წარმოების ადგილას მოხმარებაში რეგიონი. ფიზიკური სასაქონლო სავაჭრო არის რთული ბიზნეს მხოლოდ შეეფერება ექსპერტების ინდუსტრიაში.
ფიუჩერსები და ფიუჩერსების პარამეტრები ბაზრებია, სადაც საქონელი ვაჭრობდა გაცვლასთან. ეს პროდუქტები წარმოადგენენ ფაქტობრივი სასაქონლო ბაზრების დერივატივებს და ახდენენ ფასების მოქმედებას, რომლებიც ეფუძნება ფუნდამენტურ მიწოდებას და კონკრეტული საქონელებისათვის განტოლების მოთხოვნებს.
ფიუჩერსებს და ფიუჩერსულ ვარიანტებს ხშირად აქვთ მიწოდების მექანიზმი, რის შედეგადაც ხდება ფიზიკური აქტივობის საბაზრო ბაზარზე ფასიანი ქცევის რეპლიკაცია.
ეს მიწოდების მექანიზმი ხშირად ფიუჩერსული კონტრაქტების წინააღმდეგ მიწოდების დროს დერივაციული და ფიზიკური ფასების გლუვი კონვერგენციას უზრუნველყოფს. ეს საბაზრო ინსტრუმენტებში უამრავი ბერკეტია. ლიკვიდაცია უფრო მეტ საფრთხეს ითარგმნება. ხშირად ფიტოსანიტარიული კონტრაქტების მყიდველს ან გამყიდველს შეუძლია გააკონტროლოს დიდი მოცულობის საქონელი მცირე მოცულობის კაპიტალთან ან კეთილსინდისიერ ანაბარზე, რომელიც სასაქონლო მთლიანი ხელშეკრულების ღირებულების მხოლოდ 5-დან 15 პროცენტს შეადგენს.
ფიუჩერ-პროდუქტების თანმიმდევრული ბერკეტები მოითხოვს, რომ ბაზრის მონაწილეები რისკის მასიური თანხის ოდენობას ითხოვენ. მიუხედავად იმისა, რომ მყიდველის ან გამყიდველის ფიუჩერსებს მხოლოდ დეპოზიტი უნდა ჰქონდეს გრძელ ან მოკლე პოზიციებზე, ისინი ყოველთვის რისკის ქვეშ არიან კონტრაქტის მთელი ღირებულებით. აქედან გამომდინარე, ზღვარი მნიშვნელოვან როლს ასრულებს ამ მანქანებში. მარჟის გათვლები ხდება ყოველდღიურად და გაზრდილი არასტაბილურობის დროს, სავაჭრო დღის განმავლობაში ნებისმიერ ეტაპზე შეიძლება მოხდეს მარჟის ზარები.
ETF / ETN პროდუქტების აღორძინება
როგორც 21-ე საუკუნე დაიწყო და როგორც ახალი ათასწლეულის ბაზრებზე გადავიდა, ახალი პროდუქცია ბაზარზე მოვიდა, რამაც სასაქონლო ინვესტიცია გააკეთა, როგორც ადვილად ყიდვისა და გაყიდვის აქციები და ობლიგაციები. გაცვლითი სავაჭრო დაფინანსების (ETFs) და Exchange Traded Notes (ETNs) დანერგვა წარსულში უფრო ფართო მიწოდების ბაზარზე საქონელს მოაქვს.
პირველი სასაქონლო ETF იყო SPDR ოქროს აქციები (GLD). ეს პროდუქტი იკავებს ოქროს ბუზის ფასს და დიდი რაოდენობით ინტერესს იზიდავს და ოქროს ბაზარზე მონაწილეობს. სხვა ETF პროდუქტების მიხედვით, სავალუტო ფასების მიხედვით, ამერიკის შეერთებული შტატების ნავთობისა და გაზის საერთაშორისო სავალუტო ფონდის (USO), რომელიც აშშ-ს ბუნებრივი აირის EFT- ის (UGT) დასავლეთის შუალედური ნედლი ნავთობის ფასს აკონტროლებს, რომელიც ცდილობს ბუნებრივი გაზის ბაზარზე ფასების რეპროდუქციას ისევე როგორც მრავალი სხვა.
დღესდღეობით არსებობს ETF და ETN პროდუქტები, რომლებიც ძვირფას და სხვა ლითონებში, ენერგეტიკებში, რბილი პროდუქტების, მარცვლეულისა და სოფლის მეურნეობის პროდუქტების, ცხოველთა პროტეინების, ასევე სხვა ეზოთერულ საქონელზე, როგორიცაა ხე-ტყე, სასუქები, იშვიათი დედამიწა და სხვა. გარდა ამისა, არსებობს ETF და ETN პროდუქტები, რომლებიც ცდილობენ გაიმეორებას ფასების აქცია myriad სხვა აქტივების კლასების ჩათვლით აქციების, ობლიგაციები, და ვალუტაში.
პირველი ავტომობილები, რომლებიც იყენებდნენ სასაქონლო ან სხვა აქტივების შესრულებას დიდ მხარეს, ან ბაზარზე ყიდულობენ. თუმცა, როგორც ამ ფინანსურ პროდუქტებში პოპულარობა მოიპოვა, ახალი საკითხები მოიცავდა ETF- სა და ETN- ს, რომლებშიც შეინიშნებოდა უწყვეტი საბაზრო ფასის მოქმედების პერიოდი ნედლეულში. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს ავტომანქანები საშუალებას იძლევა ინვესტორებს ან მოვაჭრეებს დაბალ ფასებში ფსონი დადონ ბაზარზე.
Leveraged პროდუქტები და კიდევ უფრო ბაზრის მონაწილეები
თუ ეს არ იყო საკმარისი იმისათვის, რომ დააკმაყოფილოს ბაზრებზე რისკი რისკის ქვეშ, ბოლო წლების განმავლობაში არსებობს ბევრი ახალი ETF და ETN ინსტრუმენტები, რომლებიც გამოჩნდა ადგილზე, რომელიც შეიცავს ბერკეტები თავს. ორმაგი ან სამმაგი და მოკლე პროდუქტი საშუალებას აძლევს ყველაზე აგრესიულ ინვესტორებსა და მოვაჭრეებს პროდუქციისა და სხვა აქტივების ფასებში პოზიციონირება სპეციალიზირებული ETF და ETN პროდუქტების მეშვეობით.
მაგალითად, უაღრესად არასტაბილურ ბუნებრივი აირის ბაზარზე ბოლო ორი წლის განმავლობაში პოპულარობით სარგებლობდა ორი პროდუქტი. Velocity აქციები 3x დიდხანს ბუნებრივი გაზის ETN (UGAZ) და Velocity აქციები 3x მოკლე ბუნებრივი გაზის ETN (DGAZ) გახდა უკიდურესად პოპულარული ბაზარზე პროდუქცია. UGAZ- ი საშუალოდ 2 მილიონზე მეტ აქციას იზიდავს, ხოლო DGAZ- ი 9 მილიონზე მეტი ვაჭრობს. ეს მაჩვენებლები 2016 წლის დასაწყისისთვის იყო და დროთა განმავლობაში ბუნებრივი აირის ბაზრის არასტაბილურობასა და ტენდენციას შეიცვლიან, მაგრამ ხედავთ, რომ ამ ორი გადამუშავების პროდუქტის დაახლოებით 11 მილიონი აქცია ყოველდღიურად ვაჭრობს პოპულარული. GLD, ალბათ ყველაზე წარმატებული საქონელი ETF პროდუქტის ვაჭრობს საშუალოდ მხოლოდ ქვეშ 11 მილიონი აქციების ყოველ სავაჭრო სესიაზე ნიუ იორკის საფონდო ბირჟაზე.
საქონელი გახდება საშუალო საინვესტიციო კლასი
სასაქონლო ETF და ETN პროდუქცია მოიტანა ნედლეულის საინვესტიციო, სავაჭრო და სპეკულაცია ფართო addressable ბაზარზე უკანასკნელ წლებში. ამ სატრანსპორტო საშუალებების შემოსვლა ძირითად საინვესტიციო კლასს ალტერნატიულ საქონელზე გადავიდა.
სასაქონლო არასტაბილურობის ტენდენცია უფრო მაღალია, ვიდრე თითქმის ყველა სხვა აქტიურ კლასში. ბაზარზე არასტაბილურობა უფრო მეტ შესაძლებლობებს ქმნის მოგებასა და ზარალზე. აქედან გამომდინარე, მღელვარე ფასები, რომლებიც ყოველდღიურად ბევრს გადაადგილდებიან, ნედლეულის ბაზრებზე ბევრად უფრო მიმზიდველი ხდება, განსაკუთრებით კი, როგორც ტრადიციული საინვესტიციო ანგარიშებიდან.
რისკის პირამიდა საქონელთან
მიუხედავად იმისა, რომ სასაქონლო სავაჭრო გახდა ბევრად უფრო ადვილია ბოლო წლების განმავლობაში, იმ ბაზრის მონაწილეები, რომლებიც მივცეთ ამ ბაზრებზე უნდა გვესმოდეს შესაძლებლობები, ისევე როგორც რისკები სამყაროში ნედლეულის. წარმოიდგინეთ სასაქონლო სავაჭრო, როგორც პირამიდა:
- ზედა ნაწილში არის ფიზიკური ბაზრები. ამ ბაზრებზე, მწარმოებლებს მსოფლიოს მომხმარებელთა მიწოდება სანიმუშო ნედლეულის მოთხოვნებთან.
- ფიუჩერსები და ფიუჩერსების პარამეტრები ბაზრები მხოლოდ ქვემოთ; ისინი ფიუჩერსების ბაზრის დერივატივები არიან და ამ ბაზრებზე მიწოდების მექანიზმი საშუალებას იძლევა, რომ ფასები გატარდეს და ეფექტურად შეესაბამებოდეს.
- პირამიდის ქვემოთ მომდევნო დონეები წარმოადგენენ Unleveraged ETF და ETN პროდუქტებს, რომლებიც ხშირად იყენებენ სასაქონლო და ფიუჩერსულ ვარიანტებს (ისევე, როგორც ფორვარდები, სვოპები და სხვა საბაზრო ინსტრუმენტები), როგორც ჰეჯირებს ისე, რომ მათ შეუძლიათ გაიარონ ფასი ფასი.
- ქვემოთ მოკლებულია ETF- ის და ETN- ის პროდუქტებს, რომლებიც ფარავს ინსტრუმენტების კონტრაქტებს, რომლებიც ტურბირების შედეგია. ამ ფასეულობებზე ფასის ყველა მოძრაობა, რომელიც დღეს ჩვენს სტანდარტულ საბროკერო საბროკერო ანგარიშებზეა ხელმისაწვდომი, დღეს საქონელთა სამყაროში არის ფასიანი მოქმედების ასახვა, რომელიც ხდება ფიზიკური ბაზრებზე. თუმცა, ყოველთვის გვახსოვდეს, რომ ETF / ETN პროდუქცია წარმოებული დერივატივებია.
ETF- ის ან ETN პროდუქტების ვაჭრობისას, ბაზრის მონაწილეებს უნდა ჰქონდეთ სრულად გაცნობიერებული რისკი და პოტენციური ჯილდოები კონკრეტული ავტომობილების შესახებ. მათ ასევე უნდა გაიგონ სასაქონლო ვაჭრობის საფუძვლები. თუ არ მოხდა, დანაკარგების რისკი დრამატულად იზრდება. მიუხედავად იმისა, რომ საქონელი გახდა ძირითადი საინვესტიციო მანქანა, საქონელი-ცოდნა კვლავ მაღალკვალიფიციურია. ნედლეულის ბიზნესში სავალდებულოა ბევრი საშინაო დავალება და შესწავლა, რათა წარმატების მიღწევის საშუალება გაზარდოს.