ფიუჩერები წარმოადგენენ დერივატიულ ინსტრუმენტებს, რომლებიც მოიცავს ბერკეტს, რომელიც იძლევა ჰეჯირებას . საქონელი არასტაბილურია. არ არის უჩვეულო, რომ ნედლეულის ფასი გადაადგილდეს მკვეთრად მაღალი ან მოკლე დროში მოკლე დროში. Hedgers შეუძლია დაიცვას ფასი რისკების ბაზარზე. ჰეიდერი, რომელიც პროდიუსერია, ფიუჩერსულ კონტრაქტებს ყიდის, მათი გამონაკლის ფასად დაბლოკვას. პირიქით, hedger რომელიც მომხმარებელს შეუძლია შეიძინოს ფიუჩერსული კონტრაქტები ჩაკეტვა ფასი მათი მოთხოვნები.
კონვერგენცია
ერთ-ერთი მთავარი მიზეზი, რომ ფიუჩერსული ბაზრები კარგად იმუშავებენ, ისინი იძლევიან ფიზიკური ფასეულობების ფასების დერივატიურ ფასებს. ორი ფასების დაახლოება ხდება მიწოდების მექანიზმი, რომელიც არსებობს ფიუჩერსულ ბაზარზე.
მიუხედავად იმისა, რომ სასაქონლო და გამყიდველები ფიუჩერს იძლევა მხოლოდ მცირე, კეთილსინდისიერად დეპოზიტს თავდაპირველი ზღვრული ფორმით, ისინი ყოველთვის რისკის ქვეშ არიან საერთო კონტრაქტის ღირებულებით. ამიტომაც არსებობს ორი ტიპის ზღვარი , თავდაპირველი და ტექნიკური ზღვარი . ყველაზე აქტიური ვაჭრობა ფიუჩერსულ კონტრაქტში, ზოგადად, ყველაზე ახლომდებარე ან აქტიური თვის კონტრაქტშია. როგორც მომავალი მომავალი გადადის მიწოდებაში, ფიუჩერსის კონტრაქტის მყიდველმა, რომელიც შეინარჩუნებს მათ პოზიციას, მზად უნდა იყოს მიიღოს ნამდვილი სასაქონლო პროდუქციის მიწოდების და ნედლეულის პროდუქტის სრული ღირებულების გადახდა. გამყიდველს უფლება აქვს მიწოდება.
მიწოდების პროცესი
სასაქონლო ბირჟები მუშაობას განაგრძობს სტანდარტიზებული რაოდენობით, თვისებებით, ზომებით, კლასისა და ფიზიკური პირების ფიზიკური პროდუქტების მიწოდების მიზნით.
მიუხედავად იმისა, რომ ბევრ საქონელს აქვს განსხვავებული მახასიათებლები, მიწოდების პროცესი ხშირად მოიცავს პრემიებისა და ფასდაკლებებს კონკრეტული ნედლეულის სხვადასხვა კლასისა და დისტრიბუციისთვის. გაცვლა სასაქონლო და მიწოდების ადგილას ბევრ საქონელს ასახავს. გაცვლა ასევე ადგენს წესებს და წესებს მიწოდების პერიოდისთვის, რომელიც შეიძლება განსხვავდებოდეს კონკრეტული პროდუქტის მიხედვით.
როდესაც მიწოდების ადგილია, ორდერი ან სამკერვალო ქვითარი, რომელიც განსაზღვრავს საქონლის გარკვეულ რაოდენობას და ხარისხს კონკრეტულ ადგილას, მყიდველისგან მყიდველს გადასცემს ხელებზე, რომლის დროსაც ხდება სრული ღირებულების გადახდა. მყიდველს აქვს უფლება, ამოიღოს საქონელი საწყობიდან მათი ვარიანტის დროს. ხშირად, მყიდველი ნებართვას დატოვებს შენახვის ადგილას და გადაიხდის პერიოდულ შენახვის საფასურს. გაცვლითი პროცესის მრავალ ასპექტზე გაცვლითი საფასურიც ითვალისწინებს.
როგორც ხედავთ, ის ფაქტი, რომ ფიუჩერსული კონტრაქტი შეიძლება გახდეს ფიზიკური საქონელი შეძენა ან გაყიდვა, აძლევს ბაზრის მონაწილეებს უზარმაზარი მოცულობის მოქნილობა. მიწოდების ან მიწოდების უნარი უზრუნველყოფს გადამწყვეტ ინსტრუმენტსა და სასაქონლო პროდუქტებს შორის კრიტიკულ კავშირს. ამიტომ, როგორც ფიუჩერსული კონტრაქტი უახლოვდება მიწოდების თარიღს, ფიუჩერსის თვის ფასმა გაამარტივებს ფაქტობრივ ფიზიკურ ან ფულადი საბაზრო ფასის ფასს.
განსხვავება ფიუჩერებსა და ფიზიკურ ფასებს შორის
ფიუჩერსების კონტრაქტის ცხოვრების პირობებში, განსხვავებული ფასეულობები შეიძლება წარმოიშვას წარმოებული და საბაზისო საბაზრო ბაზარს შორის. მაგალითისთვის, დეკემბრის სიმინდის ფიუჩერსის კონტრაქტის ფასი შეიძლება ფართოდ იცვლებოდეს სიმინდის ფასიდან მიწოდების ადგილას ოქტომბერში ან ნოემბერში.
თუმცა, როგორც დეკემბრის მიწოდების თარიღი უახლოვდება ორ ფასს, როგორც წესი, გადავიდეს. განსხვავება მიმდებარე ფიუჩერსის ფასსა და ფიზიკურ სასაქონლო ფასს შორის არის საფუძველი. ყველა სასაქონლო ფიუჩერს არ აქვს მიწოდების მექანიზმი; ზოგიერთი ფულადი სახსრებია ხელშეკრულების ბოლო სავაჭრო ან ვადის გასვლის დღეს. მაგალითად, მიმწოდებლის პირუტყვის ფიუჩერსს არ აქვს მიწოდების მექანიზმი. ფულადი გზავნილები, რომლებიც ფულადი სახსრები არიან, იყენებენ საორიენტაციო ფასებს, როგორიცაა ინდუსტრია მიღებული ფასების მექანიზმი ან საბოლოო ანგარიშსწორების ფასი ინსტრუმენტში ვაჭრობის ბოლო დღეს.
მიწოდების მექანიზმის მქონე 5% -ზე ნაკლები ფიქსირებული პროდუქციის დამზადების ან საქონლის მიღებასთან დაკავშირებით, ის ფაქტი, რომ ის არსებობს კომფორტს ბევრი დამპყრობელი და ბაზრის მონაწილეები. ფიუჩერსების კონტრაქტის მიზანი ან ფიუჩერსულ კონტრაქტზე შეთავაზებული ვარიანტია ფასის მოქმედება ძირითადი სასაქონლო ან ინსტრუმენტში.
მიწოდების მექანიზმი თითქმის უზრუნველყოფს ორი ფასების დაახლოებას დროთა განმავლობაში.
მიწოდების მიღება
ბაზრის მონაწილეთა უმრავლესობა ფიუჩერსულ ბაზრებზე არაფერს აკეთებს ყურადღების მიწოდებაზე და კარგი მიზეზით. ვფიქრობ, რომ სპეკულატორები, რომლებიც ყიდულობენ ცოცხალ საქონელს, რადგან მათ მიაჩნიათ, რომ ფასი ფასდაუდებელია. რამდენიმე, თუ რომელიმე, აქვს უნარი ან სურვილი მიიღოს მიწოდების 40,000 ფუნტი მსხვილფეხა რქოსანი პირუტყვი. მაშინაც კი, თუ პირუტყვი არ მიაღწევს მათ კარიბჭეებს, ადგილს ფლობენ პირუტყვს, მოითხოვს ცხოველების ვაჭრობის განსხვავებულ უნარებს და დამოკიდებულია იმაზე, რომ კონტაქტებს ძროხის ბაზარი საბოლოო მყიდველს გადასცემს. საბოლოო ჯამში, ფიუჩერსის კონტრაქტის მყიდველმა მხოლოდ შეძენა შეიძინა, რადგან მათ სჯეროდათ, რომ ფასი უფრო მაღალი იქნებოდა.
თუმცა, არსებობს გარემოებები, სადაც მიწოდების კონცეფცია შეუძლია შექმნას შესაძლებლობები. ინსპექტორი, მოვაჭრე ან ინვესტორი, რომელიც გრძელდება NYMEX პლატინის ან COMEX ოქროს ხანგრძლივი კონტრაქტით, შეიძლება დადგეს კონტრაქტის მიწოდების შემთხვევაში, თუ მათ სურთ ფიზიკური ლითონის ფლობა. პლატინის ხელშეკრულება ლითონის 50 უნციაა და ოქროს კონტრაქტი 100 უნციაზეა. ნაცვლად იმისა, რომ ცოცხალი პირუტყვის 40,000 გირვანქა, პლატინის ან ოქრო 3.4 და 6.8 ლარს შეადგენს. მყიდველს, რომელიც ძვირფასი ლითონების მიწოდებას მიიღებს, მიიღებს სასაწყობო ან ორდერი გაცვლით დამტკიცებულ საწყობში კონკრეტული პლატინის ან ოქროს ბარის ან ბარის წარმოდგენას. მიღება მოიცავს ლითონის წონა, ზომა და ბარი ნომერი კითხვებში. მყიდველი ვალდებულია გადაიხადოს სრული ღირებულება ლითონის პლუს ან მინუს ნებისმიერი პრემია ან ფასდაკლება. მყიდველი იღებს მეპატრონეს უკანასკნელის მიერ მიღებულ მიღებას და მყიდველს უფლება აქვს გაიტანოს საწყობიდან ლითონის მოხსნა; პროცესი ეწოდება ლითონის გამორთვას, რომელიც მოიცავს გადასახადს. მყიდველს შეეძლო სასაწყობეების მოწყობა, რათა ლითონის განთავსება ნებისმიერ ადგილას, მათ შორის სახლში, რეგისტრირებული ფოსტით ან ჯავშანტექნიკით. მყიდველი პასუხისმგებელია ნებისმიერი სატრანსპორტო საფასურისთვის. მეორეს მხრივ, მყიდველს შეეძლო დაეტოვებინა ლითონის დატოვება და გადაიხადოს პერიოდული შენახვის საფასური სასაწყობო მეურნეობის მყიდველის სახელით.
მიწოდების მექანიზმი განსხვავდება თითოეული სასაქონლო და ყველა გაცვლისთვის, როგორიცაა ჩიკაგოს სასაქონლო ბირჟა ( CME ), დაწვრილებითი ინფორმაცია აქვთ მათ ვებ-გვერდზე არსებული პროცესის შესახებ. მიწოდების ერთერთი ძირითადი მიზეზი, რომ ფიუჩერსული ფასები გადაფარვას ძირითადი ფიზიკური საქონელზე ფასები დროთა განმავლობაში. თუ ოდესმე გადაწყვეტთ საქონლის მიწოდების გაკეთებას, დარწმუნდით, რომ გაეცანით გაცვლით ყველა წესსა და წესს. ყოველთვის გამოიყურება განახლებების წესების შესახებ, როგორც ცვლილებები და ცვლილებები ხშირად ხდება.