2004 წლიდან ოქროს ETF (სიმბოლო GLD) - სთან ერთად, სასაქონლო ინვესტიციებისა და ბაზრების მონაწილეობის მიღებამდე შესაძლებელი იყო მხოლოდ საბაზისო მონაწილეებისთვის ფიზიკური, ფიუჩერსების ფიუჩერსების პარამეტრების ბაზრების მეშვეობით. ETF- სა და ETN- ებმა ჩაატარეს სასაქონლო ინვესტიციები და ვაჭრობა შესაძლებელია ტრადიციული სააქციო ბროკერის ანგარიშების მეშვეობით.
Look-back
1999 წლის ბოლოს ბევრი ძირითადი საქონლის ფასები გამოიკვეთა ამ სექტორში მომხდარი მასიური ფასის შეფასება. 2000-იანი წლების ვაჭრობის პირველ დღეს ოქროს ფასი იყო $ 283 უნც. 2011 წელს, 1920.70 დოლარამდე გაიზარდა. ვერცხლის ფასი იყო $ 5.355 და 2011 წელს თითქმის 50 დოლარამდე გაიზარდა. სპილენძი გაიხსნა ახალი ათასწლეულის განმავლობაში 85.45 ცენტს თითო ფუნტი და 2011 წელს 4.60 დოლარამდე გაიზარდა. ნავთობი გადავიდა $ 25.20-ზე 2008 წელს ბაროლის 147 დოლარი შეადგინა. სიმინდი აფეთქდა 2.045 დოლარამდე, 2012 წელს თითქმის 8.50 დოლარამდე, და კიდევ ბევრი სხვა მაგალითია ნედლეულის ბაზრებზე 2000 წლიდან მოყოლებული.
ჩინეთი და დოლარი მოკლეს ხარის
2011 და 2012 წლებში ყველაზე მეტად სასაქონლო ფასმა მიაღწია მაღალ მაჩვენებელს და წლების განმავლობაში მათ შეამცირეს ქვედა. რამდენიმე ნედლეულის ფასები 2000 წლის დონეზე გახსნის. ზოგიერთი მნიშვნელოვანი ფაქტორი საწვავის ბაზარზე ნედლეულის ბაზრებზე დასრულდა. შესაძლოა ყველაზე მნიშვნელოვანი მიზეზი ჩინეთში ეკონომიკური შენელება იყო.
ჩინეთი, რომლის მოსახლეობა 1.3 მილიარდზე მეტია, მსოფლიოს მოსახლეობის 17.5% -ზე მეტია. ჩინეთის ორნიშნა ზრდის ტემპი გაუძნელდა, რადგან GNP- ის ზომა გაიზარდა სიდიდით მეორე ეკონომიკაში. ჩინეთში გაიზარდა, ნედლეულის მოთხოვნა გაიზარდა. ერი დიდწილად ატარებდა ინფრასტრუქტურის მშენებლობას, რაც საჭიროა მრავალი საქონლის ყიდვა-გაყიდვა. ჩინეთი ბოლო ათწლეულის განმავლობაში საქონელთა სამყაროში ფუნდამენტური განტოლების მოთხოვნის მხარე გახდა. ერები, რომლებიც თავიანთი სასაქონლო პროდუქციის მწარმოებელმა ავსტრალიამ, კანადაში, ბრაზილიამ , რუსეთმა და სხვებმა მოიპოვეს, შემოსავლები იზრდებოდა და მათი ვალუტა აფასებდა საფასურის სასაქონლო ფასების შედეგად. ეკონომიკური ზრდის ჩინეთში გამოიწვია მოთხოვნა საქონლის შემცირება. სასაქონლო პროდუქტების მწარმოებელმა ვალუტებმა შემონახული ბაზრის პერიოდში ნედლეულის ფასების შემცირებაზე გადაინაცვლეს.
ამავდროულად, საქონელს ჰქონდა სრულყოფილი დატვირთული ქარიშხალი. აშშ დოლარი, მსოფლიო სარეზერვო ვალუტა არის ნედლეულის ბაზრის ფასების მექანიზმი. არსებობს ისტორიული უცვლელი ურთიერთობები დოლარსა და სასაქონლო ფასებს შორის . მკვეთრი აქცია 2014 წლის მაისში დაიწყო, რაც აშშ დოლარამ 2015 წლისთვის 27% -ით გაიზარდა.
ძლიერი დოლარი გამოწვეული იყო საქონლის ფასები კიდევ უფრო დაეცემა და ფასების ზეწოლასთან ერთად, როგორც საქონელი გადავიდა დოლარის თვალსაზრისით, მაგრამ არა აუცილებლად სხვა ვალუტებში. იმავდროულად, ეკონომიკური სისუსტე ჩინეთში არ შემოიფარგლებოდა. აზიის ბევრ ქვეყანას აზიური უმსხვილესი ეკონომიკისგან ეკონომიური დაპირისპირება განიცდიდა. ჩინეთის ეკონომიკური ცივი დაიჭირეს; დანარჩენი აზიაში გრიპი მიიღო. ევროპის ეკონომიკამ ასევე განიცადა სამხრეთ ევროპის ქვეყნებში უმუშევრობის ზრდისა და სუსტი ეკონომიკური პირობების წონაში, რამაც აუცილებელი შეინარჩუნა ევროპის ეკონომიკის დანარჩენი ნაწილი. ევროპული ეკონომიკის კიდევ ერთი დარტყმა იყო ახლო აღმოსავლეთისა და ჩრდილოეთ აფრიკის ლტოლვილთა კრიზისი, რამაც გამოიწვია კონტინენტზე გავრცელებული ადამიანების უზარმაზარი შემოდინება. ჰუმანიტარულმა კრიზისმა ევროპაში შემდგომი განმუხტვა და ეკონომიკური ზეწოლა გამოიწვია.
2015 და 2016 წლებში ევროპაში ტერორისტული აქციების ზრდა ეკონომიკურ სისუსტესაც დაემატა.
მრავალწლიანი სიხშირე
2011 წელსა და 2016 წლის დასაწყისში, მრავალი სასაქონლო ფასები შემცირდა წლების განმავლობაში. ოქროს ფასი 1900 დოლარამდე შემცირდა 2015 წლის ბოლოსთვის, 1050 დოლარამდე. ნავთობი, რომელიც ჯერ კიდევ ვაჭრობდა 100 დოლარამდე ბარელზე 2014 წლის ივნისში, შემცირდა 26.05 აშშ დოლარიდან 2016 წლის თებერვალში. სპილენძი დაეცა 1.95 აშშ დოლარით ფუნტი, რომელიც 2011 წლის იანვარში გაიყიდა. 2011 წლის და 2015 წლების განმავლობაში მსოფლიოს მასშტაბით ძლიერი დოლარი და ბამპერის კულტურების გამო, სასოფლო-სამეურნეო საქონელთა ფასები დაეცა ქვის ქანების მსგავსად, როგორც სრულყოფილი მზარდი პირობები გამწვავდა ბაზარი სასაქონლო ფასებში.
მსოფლიო მასშტაბით სუსტი ეკონომიკური პირობები იყო მნიშვნელოვანი მიზეზი სასაქონლო ფასების წარმოშობისთვის. ცენტრალური ბანკები, 2008 წლის გლობალური ფინანსური კრიზისის შემდეგ, შემცირდა საპროცენტო განაკვეთები და გააცნო პოლიტიკის ხარჯვა და სესხების სტიმულირება და დანაზოგის დათრგუნვა. ეს "სტიმულაციამ" საბოლოო ფეხი 2008 და 2011 წლებში საბაჟო ფასებში გამოიწვია, ვინაიდან დაბალი საპროცენტო განაკვეთები ნედლეული ფასეულობების არსებითად დაბალფასია. მთელს მსოფლიოში დაბალი საპროცენტო განაკვეთები ნიშნავს იმას, რომ ნაკლებ ხარჯებს აფინანსებს ან ახორციელებს სასაქონლო ინვენტარით. დაბალი საპროცენტო განაკვეთები ძვირი გახადა საქონლის სასაქონლო პოზიციების განსახორციელებლად, რაც უზრუნველყოფს სექტორის მხარდაჭერას. თუმცა, დოლარის სიძლიერე და გრძელვადიანი ეკონომიკური პირობების გაგრძელება 2013 წლიდან 2016 წლის დასაწყისისთვის დაბალი საპროცენტო განაკვეთების წინააღმდეგ.
ახალი წელი - სხვადასხვა სასაქონლო ბაზარი
2015 წლის ბოლოს და 2016 წლის დასაწყისში მთელს მსოფლიოში დაბალი საპროცენტო განაკვეთები დარჩა. ევროპასა და იაპონიაში საპროცენტო განაკვეთები გადავიდა ნეგატიურ ტერიტორიაზე - ფულის შესანახად ფულს ბანკში შეინახავს. ამავდროულად, აშშ დოლარში აქცია 2016 წლის პირველი თვის განმავლობაში დაიწყო. როგორც დოლარი გადავიდა ქვედა, ბევრ სასაქონლო ფასში მოხსნა. 2016 წელს ოქროს ფასი გაიზარდა კარიბჭედან; წლის პირველ კვარტალში, ეს დადებითად შეფასდა 16% -ზე მეტით, რაც დაემატა იმ მოგებას, რომელიც აპრილში და მაისში გაიზარდა. ნავთობის ფასი გაიზარდა 11 თებერვალს, თითქმის ყოველწლიურად 47 დოლარამდე ბარელზე, 2016 წლის აპრილის ბოლოს - თითქმის 80% -ით გაიზარდა ათი კვირის განმავლობაში. სპილენძის და სხვა საბაზო ლითონის ფასები უფრო მაღალია. აპრილის ბოლოს, მარცვლეულმა ფასებმაც დაიწყო ახალი წლის მოსავლის ამინდის შესახებ გაურკვევლობის კომბინაცია და სუსტი აშშ დოლარი. სასაქონლო ბაზრებზე მზარდი ინტერესისა და მოქმედებების კიდევ ერთი ნიშანი, ბალტიის დინეი ინდექსმა მადლობა გადაუხადა 2906 წლის 11 თებერვალს, 700-ზე მეტს და 2016 წლის 6 მაისის 631 წელს - 117% -ით გაიზარდა . მშრალი ნაყარი ტვირთების გადაზიდვა მთელს მსოფლიოში გაიზარდა, როგორც გემების მოთხოვნილება და განაკვეთები, რომ სატრანსპორტო ნედლეული მნიშვნელოვნად გაიზარდა ორი თვის განმავლობაში.
საქონელი უაღრესად არასტაბილურია და ციკლური აქტივებია. თითოეული საქონელს აქვს კონკრეტული მიწოდება და მოთხოვნის საფუძვლები. სასოფლო-სამეურნეო საქონელი დამოკიდებულია ამინდის პირობებზე. ეკონომიკური ზრდა მთელს მსოფლიოში გავლენას ახდენს ლითონის ფასები. ძვირფასი ლითონები ბაზრებზე შიშისა და გაურკვევლობის ბარომეტრია. ზრდა და გეოპოლიტიკური დინამიკა გავლენას ახდენს ენერგო ფასებზე. თუმცა, ყველას აქვს საერთო ერთი საერთო. ბალახის ბაზრების დროს საქონელი აქციებს ფასების ზრდას, სადაც მწარმოებლებმა გაზარდონ პროდუქციის ზრდა, ინვენტარის ზრდა და მოთხოვნის გადახდა. პირიქით, დათვი ბაზრების დროს ისინი ტენდენციურად იჩენენ იმ ფასებს, სადაც პროდუქციის შემცირება, ინვენტარის შემცირება და მოთხოვნა იზრდება. ეს წესები სასაქონლო ეკონომიკის დიდი ციკლის გამარტივებაა. 2016 წლის პირველ ნახევარში ჩვენ ვხედავთ ბაზარზე სასაქონლო ბაზრებზე ნიშნები თითქმის ხუთი წლის შემდეგ საბაზრო პირობებს.
ერთი რამ უნდა გვახსოვდეს, რომ ნედლეულის მოთხოვნა ყოველთვის იზრდება. ეს იმიტომ ხდება, რომ საბოლოო ჯამში პლანეტა დედამიწაზე ადამიანთა რიცხვის ფუნქციაა. 1959 წელს მსოფლიოში 3 მილიარდზე ნაკლები ადამიანი ცხოვრობდა. 2016 წელს ეს რიცხვი 7.3 მილიარდზე მეტი იყო. საქონელი სასრულ რესურსებია; წარმოება შეიძლება მხოლოდ უფრო მაღალი ფასებით გაიზარდოს. ეს იმიტომ, რომ ნიადაგის ნედლეულის ამოღების უნარი დედამიწის ქერქიდან ან მათი ნაყოფიერი ნიადაგით იზრდება, დამოკიდებულია ფასზე . უფრო მაღალი ფასებით, უმაღლესი საწარმოო პროდუქტი ეფექტურია, მაგრამ ქვედა ფასებში ეს პროდუქტი ხდება არაეკონომიური. სწორედ ამან გამოიწვია ნედლი ნავთობის ფასი, რომელიც ბარელზე 100 დოლარამდე დაეცა, 30 დოლარამდე - მსოფლიო ნავთობის მარაგი გახდა და ფასი ვერ შეასრულა.
სასაქონლო ფასები 2011-2012 წლების შემდეგ დაიხურა. 2016 წელს არსებობს ნიშნები, რომ უკან დახევა შეიძლება დასრულდეს, როგორც დემოგრაფიული, ამინდი, ვალუტის და სხვა ეკონომიკური ზეწოლა იკრიბება ფასების სტაბილიზაციის მიზნით. მიუხედავად იმისა, რომ ფასები თვეში ან თუნდაც წლების განმავლობაში დაბალი რჩება, თუ ინვენტარის შემცირება დაიწყება, ჩვენ შეგვიძლია ვიყოთ ნედლეულის ბაზარზე ახალი ბალახის ბაზარზე.
ახალი Bull emerges- ფასი არასტაბილურობის წინ
საპროცენტო განაკვეთები რჩება დაბალი ან უარყოფითი მთელს მსოფლიოში, რაც დადებითია სასაქონლო სექტორისთვის. მსოფლიო მასშტაბით სტიმულაციური ეკონომიკის ინტერესის გათვალისწინებით, ცენტრალური ბანკები ხელოვნურად დაბალი დონის საპროცენტო განაკვეთებს მიმართავენ. დაბალი განაკვეთების საფრთხე არის ინფლაციური უკმარისობა. დაბალი საპროცენტო განაკვეთები საბეჭდი ვალუტის ექვივალენტია. როდესაც სავალუტო ხდება იაფი, დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოში, ხშირად იღებს უფრო მეტ ვალუტას, შეიძინოს ნაკლებად მძიმე აქტივები ან საქონელი.
არასტაბილურობის ან ფასების ცვლილება, საქონელზე, ბევრად უფრო მაღალია, ვიდრე სხვა აქტივების ბაზრებზე. აქედან გამომდინარე, საქონლის სექტორის საქმიანობის პიკადი არის ნიშანი იმისა, რომ ეკონომიკური ზრდა შეიძლება გაიზარდოს და თუ საქონელი იწყებს საპროცენტო განაკვეთის გარემოს ასახვას, ინფლაცია შეიძლება სწრაფად გამოდგეს. ცენტრალური ბანკები და ფულადი სახსრები შეიძლება აღმოჩნდნენ იმ პოზიციაზე, სადაც მათ უნდა დააყენონ საპროცენტო განაკვეთები ინფლაციური ზეწოლის წინააღმდეგ, რაც უარყოფით გავლენას იქონიებს ნედლეულის ფასებზე. პოტენციალი მომავალშიც კიდევ უფრო მაღალი ფასების მერყეობს.
2016 წლის მაისის დასაწყისში, ჩვენ ვხედავთ ნიშნები, რომ საქონელი დაბრუნების შემდეგ გრძელვადიანი საბაზრო ფასების მოქმედებას ითვალისწინებს. ეს შეიძლება იყოს ყალბი დასაწყისი, მაგრამ მოცემული ბაზრების არასტაბილურობის გამო; სავარაუდოდ, სავარაუდოდ, სამომავლო საქმიანობა მსოფლიოს მასშტაბით გაიზრდება. შეინახეთ ღვედების ჩამკეტი; სასაქონლო ბაზრებზე ყოველთვის ველური ride.