განსხვავებები CEF- სა და ურთიერთდახმარების ფონდებს შორის
მიუხედავად დახურულ-სახსრების (CEFs) და ურთიერთდახმარების ფონდის მსგავსების მიუხედავად, მათ განსხვავებული განსხვავებები აქვთ და თითოეული მათგანს აქვს საკუთარი მიზანი და სტრუქტურა.
შესყიდვების და გაყიდვის CEFs
CEF ვაჭრობს როგორც საფონდო ბირჟაზე ან ზედმეტად კონტრზე, ხოლო ღია ფულადი სახსრების ფონდი ყიდულობს და გაყიდულია უშუალოდ ფონდთან ან საბროკერო კომპანიასთან.
ამ თვალსაზრისით, CEF- ები არიან გაცვლითი-მოვაჭრეები (ETFs) . CEF- ის ტრანზაქციის ღირებულება მსგავსია საფონდო ვაჭრობის ღირებულებასთან. ფონდს მართავს ფონდის ფირმის შიდა მართვის საფასურიც.
კიდევ ერთი ღირებულება უნდა იცოდეს CEF- სთვის სატენდერო წინადადება. თუ CEF- ის შეძენის ბრძანებით შეიტანეთ და, ამავდროულად, მოათავსეთ ფონდის გაყიდვის ბრძანება, ფასებიც განსხვავებული იქნება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თქვენი ღირებულება შესაძენად CEF- ს და ფასს, რომელიც თქვენ უნდა მიიღოთ CEF- ის გაყიდვისთვის. მაგალითად, თქვენ შეიძლება გაყიდოთ წინადადების ფასი $ 9,90, ხოლო თქვენ ყიდვა ყიდვის ფასი $ 10. ეს $ 10 განსხვავება ცნობილია, როგორც სატენდერო განცხადების გავრცელება და ითვლება გაცვლა ბიზნესის კეთება გაცვლა ან კონტრ.
თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ ორივე CEFs და ურთიერთდახმარების სახსრები ბროკერის მეშვეობით. ბროკერი გულისხმობს გარიგებას საფონდო ბირჟაზე CEF- ის შემთხვევაში, ან ფონდ კომპანიასთან ურთიერთშეთანხმების შემთხვევაში.
წმინდა აქტივების ღირებულება წინააღმდეგ CEFs ფასი
CEF- ის წმინდა აქტივების ღირებულების (NAV) აღქმა ადვილია ფონდის ფასით. დაბრკოლების თავიდან აცილების მიზნით, შეგიძლიათ უბრალოდ იფიქროთ NAV- ს, როგორც CEF- ის აქციების ღირებულება (აქციები, ობლიგაციები, ნაღდი ფული და ა.შ.) მინუს ყოველგვარი ვალდებულებები, რომლებიც იყოფა ინვესტორთა მიერ ფულადი სახსრების მთლიანი რაოდენობის მიხედვით.
აქედან გამომდინარე, ურთიერთდახმარების ფონდისგან განსხვავებით, CEF- ის NAV არ არის ის ფასი, რომელიც გადაიხდის ფონდის წილს.
CEF- ს ხშირად ყიდულობენ ან გაყიდვენ თავიანთ NAV- ს ფასდაკლებას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, CEF ფლობს 100 აქციას, რომელსაც აქვს $ 1,000,000 კომბინირებული ღირებულება 0 აშშ დოლარის ოდენობით და 100,000 აქციებისგან, ფონდს აქვს NAV- ის $ 10. ინვესტორებს, შესაძლოა, არ აფასონ პორტფელის მენეჯერის უნარი, აირჩიონ აქციები, თუმცა, შესაძლოა, მათ სურთ, მხოლოდ $ 9-ის ფულადი თანხის გადახდა. ასე რომ, ეს ფონდი იქნება სავაჭროდ 10% -იანი ფასდაკლება მისი NAV- ზე.
რატომ ფირმა კომპანიებმა აირჩიონ CEF სტრუქტურა?
არსებობს მრავალი მიზეზი, რომ ფონდმა შეიძლება გადაწყვიტოს თავისი ფონდის სტრუქტურა, როგორც CEF- ს, ვიდრე ღია ფულადი სახსრები (და პირიქით). ეს შეიძლება იყოს, რომ ფირმის კომპანიას აქვს განსაკუთრებული ნიშა, რომელიც უკეთესია CEF- ების მეშვეობით. მაგალითად, თუ ფონდს სურს ფულის მართვა, რომელსაც ფლობს ფასიანი ქაღალდი, რომელიც არ არის ადვილი ვაჭრობისთვის (ლიკვიდური, როგორიცაა ძალიან პატარა კომპანიის საფონდო, რომელიც იშვიათად ივაჭრება საფონდო ბირჟაზე), მაშინ ისინი შესაძლოა CEF- ს შექმნან. ეს იმიტომ, რომ ფონდის მენეჯერები არ იძულებულნი არიან გაყიდონ კონკრეტული უსაფრთხოება, როდესაც ინვესტორს სურს მისი გაყიდვის ფონდის გაყიდვა. კვლავ, ETF- ს მსგავსად, CEF- ები არ ფლობენ ძირითად ფასიან ქაღალდებს, როგორიცაა ღია ფულადი სახსრები.
CEFs გონივრული საინვესტიციო არჩევანი თქვენთვის?
ქვედა ხაზი აქ არის ის, რომ CEFs არიან ნიშნები ინვესტიციები, რომლებსაც აქვთ სტრატეგიული და სირთულის დამატებითი ფენა ყოველდღიური ღია ფულადი სახსრების შედარებით, რაც ყველაზე მეტად გვესმის.
როგორც ყოველთვის, მნიშვნელოვანია ინვესტიციების გაცნობა, სანამ აქციების შეძენას შეძლებთ. თუ თქვენ არ ხართ დარწმუნებული თქვენი გადაწყვეტილება, ალბათ არ არის კარგი იდეა ინვესტირებას.